Pada Selasa setelah jam pasar waktu AS Timur, raksasa layanan cloud AI AS, CoreWeave, merilis laporan keuangan kuartal kedua tahun fiskal 2026.
Didorong oleh ledakan berkelanjutan permintaan komputasi AI generatif global, pendapatan kuartal perusahaan mengalami pertumbuhan dua kali lipat. Banyak data operasional inti melampaui ekspektasi pasar Wall Street secara signifikan, mendorong harga saham perusahaan naik tajam lebih dari 15% setelah jam pasar.
Sebagai penyedia layanan komputasi AI yang bangkit dengan cepat, CoreWeave terus mengejar raksasa cloud tradisional seperti Amazon, Google, dan Microsoft. Dengan pesanan pelanggan dalam jumlah besar, perusahaan melakukan ekspansi pesat. Namun, secara bersamaan juga menghadapi berbagai tantangan seperti kerugian berkelanjutan, utang tinggi, persaingan industri yang meningkat, dan pengencangan regulasi pusat data di Amerika Serikat.
Data Keuangan Inti Semua Membaik
Data laporan keuangan menunjukkan, dibandingkan dengan performa ekspektasi umum LSEG, CoreWeave pada kuartal kedua (hingga 30 Juni):
Total Pendapatan: 2,58 miliar dolar AS, melonjak 112% secara tahunan (YoY) dari 1,21 miliar dolar AS tahun sebelumnya, sedikit lebih baik dari ekspektasi pasar sebesar 2,56 miliar dolar AS.
Kerugian Bersih: 626 juta dolar AS, melebar lebih jauh dari 290 juta dolar AS pada periode yang sama tahun lalu. Inti peningkatan tajam kerugian adalah karena lonjakan biaya bunga yang dibawa oleh ekspansi infrastruktur perusahaan.
Kerugian per Saham (disesuaikan): 1,03 dolar AS, jauh lebih baik dari ekspektasi pasar sebesar kerugian 1,2 dolar AS per saham.
Pada level biaya, biaya teknologi dan infrastruktur perusahaan meningkat dari 670 juta dolar AS tahun lalu menjadi 1,51 miliar dolar AS, terutama berasal dari pembangunan besar-besaran kapasitas produksi komputasi.
Hingga akhir kuartal kedua, kapasitas pasokan listrik efektif perusahaan bertambah hampir 500 megawatt, kapasitas terpasang total meningkat menjadi 1,5 gigawatt. Kuartal ini, Adjusted EBITDA perusahaan adalah 1,51 miliar dolar AS, dengan margin 59%, turun sedikit dari 62% tahun lalu; Laba Operasional yang Disesuaikan mencapai 128 juta dolar AS, jauh melampaui ekspektasi pasar sebesar 66 juta dolar AS, menunjukkan ketahanan profitabilitas.
Cadangan Pesanan Melimpah, Naikkan Ekspektasi Kinerja Tahunan
Berdasarkan permintaan pasar yang kuat, CoreWeave memegang cadangan pesanan dalam jumlah besar, kepastian kinerja memadai.
Hingga 30 Juni, skala cadangan pesanan tersimpan perusahaan mencapai 104 miliar dolar AS. Data ini belum memasukkan kontrak pelanggan baru senilai lebih dari 25 miliar dolar AS yang berhasil diselesaikan pada beberapa minggu pertama kuartal ketiga.
Dalam hal penandatanganan bisnis, perusahaan meraih beberapa kerja sama penting pada kuartal kedua. Perusahaan mengukuhkan perjanjian pasokan komputasi cloud AI senilai 21 miliar dolar AS dengan Meta, berlaku hingga 2032. Ditambah dengan pesanan kerja sama sebelumnya senilai 14 miliar dolar AS, skala kerja sama kedua belah pihak terus meluas. Secara bersamaan, perusahaan menjalin kerja sama multi-tahun dengan perusahaan AI Anthropic, menyediakan dukungan komputasi eksklusif untuk seri model besar Claude-nya. Perusahaan juga mendapatkan komitmen investasi senilai 6 miliar dolar AS dari lembaga perdagangan kuantitatif Jane Street.
Selain itu, perusahaan berhasil dimasukkan ke dalam Indeks Nasdaq 100 pada kuartal kedua, dan menyelesaikan peluncuran dan verifikasi perdana sistem chip Vera Rubin NVL72 dari Nvidia, menunjukkan terobosan kemampuan teknologi yang berkelanjutan.
Dalam panduan kinerja masa depan, CoreWeave meningkatkan sejumlah ekspektasi inti.
Perusahaan memperkirakan pada kuartal ketiga 2026, pendapatan akan mencapai 3,4 hingga 3,6 miliar dolar AS, dengan kecepatan pertumbuhan tahunan (YoY) dari nilai tengah kisaran setinggi 158%, sedikit lebih tinggi dari konsensus ekspektasi pasar sebesar 3,43 miliar dolar AS.
Pada dimensi tahunan, perusahaan meningkatkan ekspektasi pendapatan 2026 dari 12-13 miliar dolar AS sebelumnya menjadi 12,4-13,2 miliar dolar AS, pada dasarnya sejalan dengan ekspektasi pasar sebesar 12,63 miliar dolar AS; ekspektasi Laba Operasional yang Disesuaikan dinaikkan dari 0,9-1,1 miliar dolar AS menjadi 0,96-1,15 miliar dolar AS.
Secara bersamaan, perusahaan meningkatkan rencana belanja modal, memperkirakan belanja modal tahunan sebesar 35-39 miliar dolar AS, lebih tinggi dari ekspektasi sebelumnya sebesar 31-35 miliar dolar AS. Perusahaan juga berencana meningkatkan kapasitas pasokan listrik efektif menjadi di atas 1,85 gigawatt pada akhir 2026.
Pendiri Bersama dan CEO CoreWeave, Michael Intrator, mengatakan bahwa kuartal ini perusahaan mencapai titik balik perkembangan kunci:
"CoreWeave mencapai titik balik penting dalam kuartal ini, karena skala kami mulai diterjemahkan menjadi leverage operasional yang terus meluas."
Mengenai bisnis inti penyewaan komputasi, Intrator mengungkapkan bahwa CoreWeave melihat tren perkembangan yang baik dalam menyewa chip Nvidia.
"Produk seri Blackwell dan Vera Rubin kami mencapai rekor tertinggi baru dalam hal harga dan margin, sementara harga produk generasi sebelumnya tetap atau lebih tinggi dari level beberapa tahun lalu," ujarnya.
CFO perusahaan, Nitin Agrawal, menambahkan bahwa menghadapi tekanan kenaikan harga komponen perangkat keras, perusahaan telah berhasil meneruskan kenaikan biaya kepada pelanggan hilir, secara efektif melindungi ruang profitabilitasnya sendiri.
"Bahkan dengan persaingan yang meningkat, kami melihat permintaan, harga, dan keuntungan tumbuh. Ini menunjukkan bahwa produk CoreWeave akan tumbuh, dan juga menunjukkan bahwa kami secara keseluruhan akan tumbuh di pasar potensial yang sudah sangat besar."
Sentimen Penolakan di Beberapa Wilayah AS Mempengaruhi Implementasi Proyek
Mengenai masalah pengencangan regulasi pusat data AS yang menjadi perhatian pasar, Intrator menanggapi bahwa panduan kinerja dan perhitungan operasional yang diberikan perusahaan saat ini semuanya didasarkan pada kondisi bisnis saat ini. Hambatan di tingkat regulasi sementara belum berdampak substantif pada data inti dan rencana pengembangan perusahaan.
Namun, dia juga mengakui bahwa sikap penolakan terhadap pembangunan pusat data baru di beberapa wilayah AS terus memanas, dan ketidakinginan untuk melakukan pekerjaan komunikasi terkait, memang membawa tantangan tertentu bagi implementasi proyek perusahaan.
"Tidak diragukan lagi, ketika beberapa bagian Amerika Serikat bahkan tidak mau terlibat dalam percakapan ini, hal-hal menjadi lebih sulit."
Hingga penutupan pasar saham AS pada Selasa minggu ini, kenaikan kumulatif harga saham perusahaan sepanjang tahun mencapai 26%, jauh melampaui kenaikan indeks S&P 500 sekitar 13% pada periode yang sama.
