Многие в криптосекторе думают, что Международный валютный фонд действует во вред криптовалюте, но так ли это на самом деле?
В январе МВФ попросил Сальвадор отказаться от биткойнов (BTC) в качестве законного платежного средства.
В мае он оказал давление на Аргентину, чтобы она не использовала криптовалюту для платы за продление кредита МВФ.
Недавно Международный валютный фонд предупредил Маршалловы Острова, что повышение принятие цифровой валюты в качестве законного платежного средства «может повысить риски для макроэкономической и финансовой стабильности, а также нарушить финансовую целостность».
Это действительно не похоже на доброжелательное отношение.
«Я верю, что МВФ — непримиримый враг криптовалюты», — говорит Дэвид Тавил, президент и соучредитель ProChain Capital.
Он объясняет эту свою позицию очень просто: учитывая, что биткойн и другие криптовалюты «выпускаются» негосударственными организациями и не имеют границ, криптовалюта способна распространиться повсеместно, что может значительно сократить потребность в МВФ, финансовом агентстве ООН.
«Биткойн выступает против всего, за что выступает МВФ, — заявил в июне Алекс Гладштейн, директор по стратегии Фонда прав человека. – Криптовалюта – это внешние деньги, которые не контролируют все эти организации, занимающимися словоблудием».
А Дэн Хелд из Kraken просто написал в Твиттере: «МВФ — это зло», отреагировав таким образом на сообщения о действиях фонда в Аргентине.
Тем не менее, некоторые считают, что это многостороннее кредитное учреждение, которое обслуживает около 190 стран и уже давно подвергается критике в развивающихся странах, может иметь более широкий взгляд на криптовалюты. То есть, МФВ не смотрит на крипту в прорезь прицела, намереваясь ее уничтожить. Но тогда чего же он хочет?
Широкий взгляд на криптоактивы
В своем сентябрьском отчете «Регулирование криптовалюты» МВФ не проявляет неудовольствия по поводу существования или даже распространения негосударственных цифровых валют. Фонд призывает к созданию «глобальной нормативно-правовой базы» для криптовалют, чтобы навести порядок на рынках «и обеспечить безопасное пространство для продолжения полезных инноваций».
«МВФ придерживается очень широкого взгляда на криптоактивы, — уверяет Джон Кифф, управляющий директор аналитического центра CBDC и до 2021 года старший эксперт по финансовому сектору в МВФ, –особенно если смотреть дальше некоторых из недавних случаев, упомянутых выше».
Он объясняет:
«Опасения вызывают главным образом макроэкономические последствия привязки экономики Маршалловых Островох и Сальвадора к криптовалютам».
«С институциональной точки зрения, МВФ действительно скептически относится к криптовалюте, и это сильно ударило по Сальвадору, — считает Джош Липски, старший директор Центра геоэкономики Атлантического совета. – Но это потому, что фонд беспокоился о финансовой уязвимости экономики этой страны. Ведь МВФ придется выручать их, если и когда Сальвадор откажется от выплат по международному долгу».
Между тем, «Аргентина за эти годы реализовала около 20 с лишним программ кредитования, поэтому она не может вернуться к МВФ и пересмотреть [свои кредиты], одновременно проводя криптовалютные эксперименты», — комментирует Липски, ранее занимавший должность советника МВФ и спичрайтера Кристин Лагард. – Сообщается, что мэр Буэнос-Айреса, сторонник криптовалюты, разрабатывает планы, которые позволят жителям города платить свои муниципальные налоги в криптовалютах. Это вызвало некоторое удивление в фонде.
Дэвид Тавил, уверенный в том, что Международный валютный фонд враждебен по отношению к криптовалюте, соглашается с тем, что МВФ вправе навязывать «определенные варианты политики, такие как жесткая экономия, налогообложение или отмена государственных субсидий, которые не могут быть экономически поддержаны» при определенных обстоятельствах. Если у страны «ужасная политика», из-за которой она будет постоянно зависеть от поддержки фонда, тогда «МВФ будет использовать свои кредитные возможности, чтобы влиять на выбор политики».
Риски отмывания денег
В связи с заявкой Маршалловых Островов на внедрение суверенной цифровой валюты, известной как SOV, в качестве второго законного платежного средства, Юн Сара Чжоу из МВФ ссылается не только на угрозы финансовой стабильности, но и на «борьбу с отмыванием денег и финансированием терроризма».
Однако Саймон Леливельдт, консультант по регулированию платежей и блокчейна из Нидерландов, не уверен, что это были основные возражения фонда. Да, криптовалюту можно «использовать в качестве инвестиционного актива, а также инструмента для отмывания денег — как и наличные деньги в банке», но более вероятно, что тревогу у МВФ и других межправительственных организаций, включая Financial Action, вызывает «неуправляемый характер» криптовалюты.
Правительства в развивающихся странах иногда чувствуют себя «угнетенными постановлениями МВФ и неолиберальными догмами» и испытывают искушение «вырваться из упряжи МВФ», используя альтернативные законные платежные средства, каковые действия неизбежно «приводят к реакции со стороны учреждений, которые боятся потерять свою силу», — говорит Леливельдт.
Неудачное дело
Сальвадор стал первой страной в мире, принявшей криптовалюту (Биткойн) в качестве законного платежного средства в сентябре 2021 года.
«Увы, Сальвадор оказался действительно плохим вариантом использования, — говорит Липски. – То, что Terra Luna сделала для криптовалюты в США, Сальвадор сделал для криптовалюты во всем мире».
Что же пошло не так?
«Было много разных неудач, но если бы я называл одну главную, это была бы спешка», – говорит Липски. – Было дано только тонкое двухстраничное объяснение того, как он [Биткойн] будет работать – и это все».
Вместо того, чтобы использовать экспериментальный подход, начав с небольших пилотных проектов и независимых оценок рисков, власти поспешно провели закон о биткойнах через законодательный орган Сальвадора и немедленно ввели его в действие — «безрассудно и поспешно», по словам одного критика.
По мнению Липски, осторожность МВФ в отношении криптовалюты как законного платежного средства только усилилась после неумелого запуска BTC в Сальвадоре.
Тем не менее, такие учреждения, как МВФ и Всемирный банк, возможно, имеют «огромное влияние» на небольшие страны, стремящиеся получить больший контроль над своими валютами, и они «могут оказывать давление, от установления условий для оказания помощи до простого блокирования помощи, если страны не соблюдают свои обязательства в отношении предъявляемых к ним требований», — написал в своей недавно опубликованной книге The Book of Crypto Анри Арсланян.
Например, когда Сальвадор признал биткойн законным платежным средством, Всемирный банк, еще одно кредитное учреждение в системе Организации Объединенных Наций, не только раскритиковал этот шаг, но и «также отказался предоставить техническую помощь, сославшись на проблемы с экологией и прозрачностью», — пишет Арсланян.
Естественные враги?
Учитывая мандат неправительственных организаций, таких как МВФ и Всемирный банк, который, в широком смысле, заключается в поддержке глобальной финансовой стабильности и стимулировании экономического роста в развивающемся мире, может просто возникнуть естественная напряженность по отношению к децентрализованным валютам. Просто потому, что те которые зачастую нестабильны и с трудом поддаются контролю, будучи финансовыми инструментами без ответственных лиц.
Как отмечает Тавил, МВФ часто призывают иметь дело с экономиками, «страдающими от коррумпированного и неумелого руководства и иллюзорных валют», и поэтому у него действительно «нет стимула добавлять еще одну валюту без эмитента». Тем не менее «МВФ не может игнорировать реальность, а именно то, что наше будущее будет наполнено криптовалютами».
