Криптозима? Посмотрите на хешрейт Bitcoin

VC.ruDipublikasikan tanggal 2022-09-08Terakhir diperbarui pada 2022-09-08

Abstrak

Несмотря на падение капитализации крипторынка и банкротство ряда крупных проектов, хешрейт Bitcoin близок к историческому максимуму. Майнеры продолжают вводить новые мощности, тем самым повышая безопасность и стабильность сети.

⠀

^{Источник изображения: btc.com}

⠀

31 августа хешрейт сети подрос на 9% до 221,7 EH/s, что близко к достигнутому 11 мая историческому максимуму в 223,7 EH/s. Судя по ускоренному нахождению блоков и прогнозируемому росту сложности через 5 дней на 1,5%, майнеры продолжают вводить в работу новые устройства.

⠀

Ситуация плохо вяжется с падением Bitcoin на 72% от рекорда и обвалом акций публичных майнинг-компаний вслед за криптовалютой.

⠀

Парадокс заключается в чрезмерном оптимизме одних компаний и готовности к турбулентности рынка других. Например, Stronghold Digital Mining в ожидании дальнейшего роста рынка заказала в прошлом году большую партию асиков в кредит. В августе она была вынуждена вернуть 26 200 машин, которые выступали залогом. Сумма соглашения о ликвидации составила $67 млн. Акции компании сейчас торгуются в 25 раз ниже максимума.

⠀

Напротив, Cleanspark вчера объявила о покупке 10 000 Antminer S19j Pro у Bitmain за $28 млн. Исполнительный директор Мэтт Шульц отметил, что компания готовилась к криптозиме, чтобы нарастить мощности по выгодным ценам. Менее чем за год хешрейт компании вырос в три раза, превысив 3 EH/s. Ежедневно она добывает 13,25 BTC. Акции Cleanspark так же торгуются со значительным дисконтом к началу года, однако на последней новости выросли на 7,5% за сутки.

⠀

^{Источник изображения: investing.com}

⠀

Излишняя самоуверенность в инвестиционных прогнозах майнинг-компаний возникла из-за ралли 2020-21 гг., когда цена значительно оторвалась от себестоимости добычи. Одни компании рассчитывали на дальнейший рост, набрав кредиты и соблазнив инвесторов высокой доходностью. Другие были готовы к охлаждению рынка.

⠀

^{Источник изображения: bloomberg.com}

⠀

Аналогичную тенденцию можно проследить в способности майнеров накапливать Bitcoin. Компании с более крепкой бизнес-моделью удерживают добытые монеты в надежде продать их по более высокой цене. Слабые же игроки вынуждены сбрасывать Bitcoin в самые неблагоприятные моменты, когда с общим падением рынка возникает острый дефицит средств на операционные расходы. Увеличивая предложение, они оказывают дополнительное давление на цену.

⠀

^{Источник изображения: arcane.no}

⠀

В период с мая по июль публичные майнеры продали больше, чем добыли в эти месяцы. Например, лидер по хешрейту Core Scientific придерживалась стратегии ходлера, однако в указанный период реализовала 12 тыс. BTC и откатилась по уровню запасов среди коллег с первого на шестое место.

⠀

Происходящие события сложно назвать криптозимой, скорее, это стресс-тест для компаний и проектов. Игроки с сильной бизнес-моделью не только остаются в строю, но и используют открывшиеся возможности для укрепления позиций.

_{StormGain для vc.ru.}

Bacaan Terkait

Interpretasi Laporan Riset: Saham Semikonduktor Naik 155%, Bernstein Bilang NVDA dan AVGO Masih 'Konyol Murah'

Analis Bernstein menerbitkan ulasan industri semikonduktor pada 23 Juni. Inti laporan: AI telah menjadi "satu-satunya permainan" yang mendorong sektor semikonduktor. Indeks SOX naik 155,6% dalam setahun, didorong fundamental kuat, walau valuasi dan kepadatan posisi mencapai level tinggi historis. Laporan sangat merekomendasikan NVDA dan AVGO (rating "Outperform"). Meski kinerja tahun ini tertinggal, keduanya dianggap penerima manfaat inti dari rantai pasokan AI dan saat ini "terlalu murah secara absurd". Alasan: Valuasi NVDA untuk 2027 hanya 25x P/E (lebih rendah dari rata-rata sektor 34x) dengan prospek pendapatan chip Blackwell yang masif. AVGO dinilai murah dengan target pendapatan AI $100 miliar pada 2030. AMD dinaikkan ratingnya menjadi "Outperform" karena cerita ganda: momentum AI/GPU dan pemulihan CPU. Sebaliknya, QCOM dipertahankan pada "Market-Perform" karena tekanan pada bisnis ponsel dan kurangnya mesin pertumbuhan baru. Subsektor peralatan semikonduktor (seperti AMAT, LRCX) tetap optimis. Chip analog (ADI, TXN) dilihat mahal dan diberi rating "Market-Perform". Laporan memperingatkan dua risiko: tingkat kepadatan (crowding) yang sangat tinggi dan peningkatan hari persediaan (inventory days). Jika permintaan melemah, tekanan penurunan persediaan dan perang harga dapat mengancam. Bernstein mengambil posisi bullish selektif—memilih saham yang tepat kini lebih penting daripada sekadar melihat arah sektor.

marsbit13m yang lalu

Interpretasi Laporan Riset: Saham Semikonduktor Naik 155%, Bernstein Bilang NVDA dan AVGO Masih 'Konyol Murah'

marsbit13m yang lalu

Wawancara Ribuan Kata dengan CEO Anthropic: Setelah AI Menjadi Senjata Super, Bagaimana Mencari Keseimbangan antara Bisnis dan Keamanan?

Sumber: Bloomberg, disusun oleh PANews. Dario Amodei, CEO Anthropic, membahas perjalanan startup-nya di San Francisco, persaingan dengan OpenAI, dan tujuan akhir AI dalam wawancara ini. Amodei menggambarkan pertumbuhan Anthropic sebagai "kurva eksponensial yang mulus" di pusat alam semesta AI. Ia menyoroti pengaruh lingkungan San Francisco yang mendorong pemikiran non-konformis. Mengenai perpisahannya dari OpenAI, ia menekankan perbedaan nilai dan isu kepercayaan sebagai alasan utama, bukan sekadar perbedaan pendapat soal keamanan. Ia menjelaskan fokus Anthropic pada aplikasi perusahaan (seperti Claude Code dan Claude Coworker) didorong oleh keselarasan dengan nilai-nilai perusahaan dan kebutuhan model bisnis yang berkelanjutan. Menurutnya, kualitas model adalah faktor kunci untuk mempertahankan kepemimpinan, bukan sekadar 'kelekatan' pengguna. Amodei mengakui dampak disruptif AI pada lapangan kerja, terutama posisi kerah putih junior, tetapi menekankan pentingnya transisi ke "permainan jumlah positif" di mana peningkatan efisiensi digunakan untuk menciptakan nilai baru, bukan hanya pemutusan hubungan kerja. Ia membantah klaim bahwa peringatannya adalah "pemasaran kiamat". Dalam bidang keamanan nasional, Anthropic bekerja dengan Departemen Pertahanan AS tetapi menetapkan batasan ketat, menolak kerja sama dalam pengawasan massal atau senjata otonom mematikan. Amodei percaya AI yang dikelola dengan baik lebih mungkin mencegah Perang Dunia III melalui deterensi kecerdasan. Mengenai model Mythos yang sangat kuat, Amodei membela keputusan untuk tidak merilisnya kepada publik saat ini karena kemampuannya yang luar biasa dalam menemukan dan mengeksploitasi kerentanan perangkat lunak, yang dianggapnya sebagai "senjata super". Rilis akan dilakukan hanya setelah mekanisme pertahanan memadai. Ia menyatakan kekhawatiran tentang keseimbangan kekuasaan antara sektor swasta dan pemerintah dalam mengontrol teknologi AI yang kuat, mendukung pendekatan regulasi yang seimbang. Amodei melihat peningkatan diri AI bukan sebagai momen tunggal yang tiba-tiba, tetapi sebagai proses eksponensial yang terus dipercepat yang memerlukan kewaspadaan berkelanjutan. Meskipun mengakui adanya risiko eksistensial (10-25%) bagi peradaban dari AI, ia menegaskan bahwa misi Anthropic adalah secara aktif mengurangi risiko tersebut melalui pengembangan yang bertanggung jawab.

marsbit25m yang lalu

Wawancara Ribuan Kata dengan CEO Anthropic: Setelah AI Menjadi Senjata Super, Bagaimana Mencari Keseimbangan antara Bisnis dan Keamanan?

marsbit25m yang lalu

Bitcoin Kehilangan Support $63.500 karena Heatmaps Tunjukkan Likuiditas Terkumpul di Atas Harga

Bitcoin kehilangan level dukungan penting di $63.500 setelah pembeli gagal mempertahankannya, menurut analisis The Martini Guy. Hal ini mengubah sentimen jangka pendek, di mana level tersebut kini berpotensi menjadi resistance. Namun, peta panas likuiditas menunjukkan akumulasi pesanan besar di kisaran $65.500-$66.500, di atas harga saat ini. Likuiditas ini bisa menjadi magnet untuk reli korektif atau short squeeze, menciptakan ketegangan antara sinyal teknis yang melemah dan potensi pemulihan. Untuk mengonfirmasi kekuatan bullish, Bitcoin perlu merebut kembali $63.500 dan mendorong melewati zona likuiditas di atasnya dengan volume tinggi. Sebaliknya, penolakan di bawah $63.500 dapat meningkatkan tekanan jual dan mengalihkan fokus ke level dukungan yang lebih rendah. Pasar kini berada dalam fase menunggu konfirmasi dari pergerakan harga dan likuiditas selanjutnya.

bitcoinist30m yang lalu

Bitcoin Kehilangan Support $63.500 karena Heatmaps Tunjukkan Likuiditas Terkumpul di Atas Harga

bitcoinist30m yang lalu

Penerbit DRAM ETF: Samsung, SK Hynix, Micron Semua Tembus Triliunan, Era AI Chip Memori Baru Dimulai

**Ringkasan: Masa Depan Cerah Chip Memori di Era AI** Kritik dari Morningstar mengingatkan investor akan siklus boom-bust historis di industri chip memori, sifat komoditas, dan kemungkinan harga saham telah meninggalkan fundamental. Namun, **Roundhill Investments** (penerbit DRAM ETF) berpendapat bahwa **era AI telah mengubah struktur industri secara fundamental**: 1. **Siklus Baru, Dinamika Baru:** Permintaan kini didorong oleh infrastruktur AI skala besar, bukan siklus upgrade elektronik konsumen. Perjanjian pasokan jangka panjang yang lebih ketat dengan hyperscalers (seperti Google, AWS) muncul karena intensitas modal manufaktur yang sangat tinggi. 2. **Parit Pertahanan (Moat) yang Nyata:** Chip memori kunci untuk AI adalah **High-Bandwidth Memory (HBM)**, yang sangat kompleks untuk diproduksi. **SK Hynix, Samsung, dan Micron menguasai hampir seluruh pasokan global**. Hambatan masuknya sangat tinggi (teknologi, peralatan EUV dari ASML yang langka, waktu pembangunan pabrik 3-5+ tahun), mencegah kelebihan pasokan seperti di masa lalu. 3. **Fundamental yang Sangat Kuat:** Proyeksi konsensus Bloomberg menunjukkan pada 2027, ketiga raksasa memori ini akan menjadi di antara **10 perusahaan paling menguntungkan di dunia**, dengan total laba bersih gabungan diperkirakan mencapai **$704 miliar** dan pendapatan gabungan melampaui $1 triliun. Margin operasi mereka telah mencapai rekor tertinggi sepanjang masa. 4. **Penilaian Ulang (Revaluasi):** Meskipun kenaikan harga saham tajam, valuasi relatif (seperti P/E maju) masih menarik dibandingkan saham teknologi lain jika mempertimbangkan tingkat pertumbuhan laba yang eksplosif. Kerangka valuasi historis mungkin tidak lagi relevan mengingat profil profitabilitas baru yang berkelanjutan. **Kesimpulan Roundhill:** Kenaikan saat ini didorong oleh fundamental baru — permintaan AI yang masif dan berkelanjutan, parit pertahanan manufaktur yang dalam, dan siklus profitabilitas yang belum pernah terjadi sebelumnya — menandai transisi industri menuju **"era baru" yang lebih stabil dan menguntungkan**. Kelangkaan pasokan HBM diperkirakan bertahan hingga 2030. *Catatan: Penulis adalah pihak yang mengelola DRAM ETF, sehingga memiliki sudut pandang yang secara alami bullish (optimis).*

marsbit44m yang lalu

Penerbit DRAM ETF: Samsung, SK Hynix, Micron Semua Tembus Triliunan, Era AI Chip Memori Baru Dimulai

marsbit44m yang lalu

Restrukturisasi Epik EF: PHK 20%, Anggaran Dipotong Setengah, Ethereum Bersiap Jadi Lebih Ringan?

Yayasan Ethereum (EF) telah mengumumkan restrukturisasi organisasi besar-besaran, termasuk pemotongan sekitar 20% karyawan (54 orang) dan pengurangan anggaran hingga 40%. Reformasi ini bertujuan untuk menyederhanakan operasi EF dan beralih ke model yang lebih berkelanjutan, dengan target menurunkan tingkat pengeluaran tahunan menjadi sekitar 5% setelah tahun 2030. Restrukturisasi membagi EF ke dalam klaster fungsional yang jelas: lapisan protokol, lapisan akses, lapisan pengguna, lapisan komunitas, dan lapisan kelembagaan. Langkah ini dipandang sebagai upaya untuk memperjelas peran EF yang selama ini dianggap ambigu, dengan fokus kembali pada penelitian protokol inti, dukungan barang publik, dan koordinasi ekosistem, sementara lebih banyak tugas pembangunan diserahkan kepada kekuatan pasar dan tim independen di ekosistem yang lebih luas. Latar belakang reformasi ini adalah berbagai kritik yang dihadapi EF selama setahun terakhir, terkait penjualan ETH, eksekusi strategi, dan daya saing ekosistem. Vitalik Buterin mengakui bahwa penyusutan ini akan mengakibatkan penghentian beberapa proyek dan kehilangan kontributor jangka panjang. Namun, hal ini juga mencerminkan perubahan struktur kekuatan di Ethereum, di mana organisasi independen seperti Ethlabs (didirikan oleh mantan peneliti EF) mulai muncul untuk mengisi peran yang ditinggalkan. Bahkan pesaing seperti Anatoly Yakovenko dari Solana memberikan tanggapan positif, menyatakan bahwa EF yang lebih ramping dapat menjadi lebih gesit dan fokus. Meskipun reformasi ini tidak serta-merta menyelesaikan semua tantangan Ethereum, langkah ini menandai penyesuaian yang signifikan dalam positioning EF seiring dengan maturingnya ekosistem Ethereum.

Odaily星球日报1j yang lalu

Restrukturisasi Epik EF: PHK 20%, Anggaran Dipotong Setengah, Ethereum Bersiap Jadi Lebih Ringan?

Odaily星球日报1j yang lalu

Trading

Spot

Futures