a16z còn bao xa nữa để lên sàn? 600 tỷ USD, 7 quỹ, tự xây dựng truyền thông, công ty VC Thung lũng Silicon đang biến thành Blackstone tiếp theo

marsbitDipublikasikan tanggal 2026-06-02Terakhir diperbarui pada 2026-06-02

Abstrak

a16z đang quản lý khoảng 600 tỷ USD tài sản, gần bằng quy mô của Blackstone trước khi IPO. Bài viết phân tích động thái gần đây của hãng VC này - gọi vốn 150 tỷ USD cho 7 quỹ, xây dựng nền tảng truyền thông riêng (Future, a16z.news, Turpentine), thuê các đối tác chuyên về xây dựng tường thuật - không chỉ là hoạt động tiếp thị thông thường mà giống như diễn tập cho một đợt chào bán công khai (IPO) trong tương lai. Bài viết lập luận a16z đang âm thầm chuyển đổi từ một công ty đối tác truyền thống sang một công ty quản lý tài sản thay thế đa chiến lược, với cấu trúc tương tự Blackstone hay KKR. Các bước chuẩn bị bao gồm: có tư cách Cố vấn Đầu tư Đã đăng ký (RIA) từ 2019, xây dựng danh mục quỹ đa dạng, và quan trọng là sở hữu hạ tầng truyền thông để kiểm soát câu chuyện tài chính - một nhu cầu thiết yếu của một công ty đại chúng. Dự đoán thời điểm IPO khả thi nhất là khoảng năm 2028-2030, sau một làn sóng thoái vốn AI thành công. Nếu a16z niêm yết, nó có thể thiết lập tiền lệ, buộc các hãng VC lớn khác như General Catalyst, Sequoia phải làm theo, thay đổi vĩnh viễn các quy tắc của ngành công nghiệp đầu tư mạo hiểm.

Tác giả: ADIN

Biên dịch: Deep Tide TechFlow

Tóm tắt Deep Tide: a16z quản lý tài sản trị giá 600 tỷ USD, huy động vốn 150 tỷ USD trong năm nay, đồng thời mua lại mạng lưới truyền thông, có được tư cách RIA, xây dựng nền tảng quỹ đa chiến lược—Đây không phải là một đợt huy động vốn VC thông thường, đây là một công ty quản lý tài sản chuẩn bị lên sàn đang diễn tập buổi roadshow. So sánh với lộ trình lên sàn của Blackstone và KKR, a16z có thể niêm yết giao dịch vào năm 2028-2030, và quy tắc trò chơi của toàn ngành VC sẽ bị thay đổi.

Ngày 9 tháng 1 năm 2026, Ben Horowitz đã đăng một bài blog, tiêu đề là "Tại sao chúng tôi ở đây? Tại sao phải huy động 150 tỷ USD?". Cùng ngày, tiêu đề của TechCrunch là "Công ty VC nuốt chửng Thung lũng Silicon lại huy động được 150 tỷ USD". Cùng ngày, a16z.news đăng bài viết 6000 từ của khách mời Packy McCormick "Người môi giới quyền lực", định vị a16z là người kế thừa CAA của Michael Ovitz.

Đây không phải là thông báo gọi vốn. Đây là roadshow.

a16z hiện quản lý khoảng 600 tỷ USD—nhiều hơn quy mô của Apollo vào thời điểm nộp hồ sơ S-1 năm 2011 (670 tỷ USD AUM), gần bằng quy mô của Blackstone trước khi IPO năm 2007. 150 tỷ USD này chiếm hơn 18% tổng vốn đầu tư VC toàn nước Mỹ năm 2025. Và một năm trước, Marc Andreessen đã nói với TechCrunch điều mà hầu như không GP nào khác dám nói công khai: Ông muốn a16z trở thành "một công ty lâu bền, vượt ra ngoài quan hệ đối tác".

Trong ngôn ngữ ngành VC, "vượt ra ngoài quan hệ đối tác" có ý nghĩa cụ thể. Quan hệ đối tác sẽ chết đi khi các đối tác sáng lập nghỉ hưu. Công ty thì không. Công ty có vốn chủ sở hữu, cơ chế kế thừa, bảng cân đối kế toán hàng thập kỷ, và—cuối cùng—con đường ra thị trường công chúng.

a16z sẽ không nộp hồ sơ S-1 vào quý tới. Nhưng nó đang làm một điều thú vị hơn: xây dựng cơ sở hạ tầng về câu chuyện cần thiết cho việc lên sàn từ nhiều năm trước khi chính việc IPO diễn ra. Các đợt tuyển dụng truyền thông gần đây không phải là chiến lược nội dung. Đây là công tác chuẩn bị.

Công ty VC "lên sàn" thực sự có nghĩa là gì

Khi mọi người nghe "công ty VC lên sàn", họ tưởng tượng một quỹ nào đó—ví dụ Quỹ số 12—được giao dịch trên Nasdaq. Thực tế không phải vậy. Công ty quản lý mới là thứ lên sàn. Các LP vẫn nắm giữ cổ phần trong quỹ. Cổ đông công chúng nắm giữ thực thể GP, thực thể này thu phí quản lý, carry (phần lợi nhuận chia), và thu nhập từ bảng cân đối kế toán từ các quỹ vốn vĩnh viễn.

Đây chính xác là con đường Blackstone đã đi vào tháng 6 năm 2007, khi IPO định giá 31 USD, tăng 13% vào ngày đầu tiên, định giá công ty khoảng 400 tỷ USD. KKR đã tiếp bước vào năm 2010. Apollo Global Management nộp bản cáo bạch 424(b)(4) vào năm 2011, huy động 565 triệu USD. Carlyle vào năm 2012. TPG vào năm 2022. Mỗi công ty quản lý tài sản thay thế lớn lên sàn đều xuất phát từ cùng ba lý do:

1. Vốn vĩnh viễn. Vốn cổ phần công khai là tiền vĩnh viễn. Các quỹ LP có thời hạn 10 năm; bảng cân đối kế toán công khai thì không.

2. Phương tiện cho M&A và nhân tài. Cổ phiếu công khai cho phép bạn mua lại công ty, giữ chân nhân tài, khích lệ người kế nhiệm.

3. Tính bền vững của thương hiệu. Mã cổ phiếu tồn tại lâu hơn người sáng lập.

Tháng 2 năm 2025, Axios tiết lộ General Catalyst đang nghiên cứu IPO—không thuê ngân hàng đầu tư, không nộp S-1, chỉ là phát tín hiệu. Chính ADIN đã phân tích tín hiệu này ba tháng sau đó trong bài viết "Khi đầu tư mạo hiểm hướng tới thị trường công chúng", cho thấy đây không phải là ý tưởng ngoài lề trong ngành. Đối với bất kỳ công ty VC đủ lớn nào, đây là bước đi hiển nhiên tiếp theo.

a16z là công ty duy nhất đủ lớn, có thể hỗ trợ thuận lợi cho việc lên sàn.

Điều chỉnh cơ cấu không ai nói đến

VC lên sàn cần ba thứ mà hầu hết các công ty không có:

1. Tư cách RIA. Năm 2019, a16z chuyển từ Cố vấn được miễn trừ báo cáo thành Cố vấn đầu tư đăng ký đầy đủ. Hầu hết các công ty VC không làm điều này—tư cách RIA mang lại nghĩa vụ tuân thủ, quy tắc ủy thác và công bố thông tin nặng nề. a16z đã gánh chịu những chi phí này từ nhiều năm trước. Tại sao? Vì tư cách RIA cho phép công ty nắm giữ cổ phiếu công khai, nắm giữ tiền mã hóa, nắm giữ cổ phần thứ cấp, nắm giữ các vị thế trên bảng cân đối kế toán—đúng là những thứ mà một công ty quản lý tài sản lên sàn muốn có trên bảng cân đối kế toán của mình.

2. Sản phẩm đa chiến lược. Apollo, Blackstone, KKR đều lên sàn với tư cách là các nền tảng đa chiến lược—mua lại, tín dụng, bất động sản, cơ sở hạ tầng. Đợt gọi vốn của a16z vào tháng 1 năm 2026 không phải là một quỹ. Mà là bảy quỹ: Quỹ Năng động Mỹ (1,176 tỷ USD), Quỹ Ứng dụng (1,7 tỷ USD), Quỹ Sinh học+Sức khỏe (700 triệu USD), Quỹ Cơ sở hạ tầng (1,5 tỷ USD), Quỹ Tiền mã hóa, Quỹ Tăng trưởng và Quỹ Trò chơi. Đây là cơ cấu tổ chức của một công ty quản lý tài sản thay thế, không phải công ty VC.

3. Quỹ vốn vĩnh viễn. Quỹ Tăng trưởng của a16z ngày càng giống một quỹ vốn vĩnh viễn. Đối tác David George đã xuất hiện trên chương trình Odd Lots của Bloomberg vào tháng 2 năm 2026, lập luận rằng các công ty công nghệ tư nhân hiện đại diện cho vốn hóa thị trường 5 nghìn tỷ USD—gần bằng 25% S&P 500. Đây không phải là một câu nói ấn tượng trên podcast. Đây là lập luận mà a16z sau khi lên sàn sẽ sử dụng trong Ngày Nhà đầu tư để chứng minh P/E của mình có thể so sánh với Blackstone. Câu chuyện trước IPO đang được kiểm tra A/B trên các podcast tài chính theo thời gian thực.

Nếu bạn phụ trách phát triển doanh nghiệp tại Morgan Stanley, bạn đã có bản thuyết trình này trong tay.

Tại sao lại tuyển dụng người làm truyền thông?

Đây là phần thú vị.

Ngày 21 tháng 4 năm 2025, a16z đã mua lại Erik Torenberg—người sáng lập mạng lưới podcast Turpentine—và đưa ông trở thành Đối tác chung. Marc Andreessen viết trong tuyên bố: "Khi chúng tôi thành lập a16z, chúng tôi quyết định làm đầu tư mạo hiểm theo cách rất chú trọng đến mạng lưới và truyền thông." Torenberg đã viết trên Substack của mình rằng a16z đã mua lại hoàn toàn Turpentine.

Tháng 11 năm 2025, Torenberg cùng với Alex Danco, Brent Liang, Henry Williams đã cùng viết bài "Truyền thông mới là gì?" trên a16z.news. Khuôn khổ rõ ràng: a16z đang xây dựng nền tảng phân phối, không phải ấn phẩm. Future (ra mắt năm 2021) là nguyên mẫu. a16z.news là tầng sản xuất. Turpentine là tầng âm thanh. Bài viết dài "Người môi giới quyền lực" của Packy McCormick là bài báo chủ lực.

Xét riêng lẻ, mỗi thứ đều là hành động tiếp thị nội dung. Kết hợp lại, chúng là cơ sở hạ tầng truyền thông tự sở hữu.

Đây là câu hỏi không ai hỏi: Loại công ty nào cần sở hữu việc phân phối câu chuyện của chính mình ở quy mô này?

Công ty đối tác tư nhân không cần. Công ty đối tác tư nhân chiến thắng bằng cách đầu tư đúng. Câu chuyện diễn ra xung quanh nó.

Công ty quản lý tài sản đã lên sàn tuyệt đối cần sở hữu câu chuyện của chính mình. Bởi vì:

Cuộc gọi báo cáo thu nhập hàng quý cần một câu chuyện mạch lạc
Các nhà phân tích bán lẻ cần một mô hình không đơn giản hóa doanh nghiệp thành "lợi nhuận đầu tư mạo hiểm bất ổn"
Nhà đầu tư nhỏ lẻ cần một thương hiệu mà họ hiểu
Giá cổ phiếu cần tính thanh khoản của câu chuyện—một dòng nội dung tăng giá liên tục nhưng đáng tin cậy để hỗ trợ hệ số định giá
Công ty cần một đối trọng để chống lại truyền thông tài chính chủ đạo, vốn sẽ hoài nghi về bất kỳ VC nào được giao dịch công khai

Đây là sự so sánh với CAA mà Andreessen liên tục quay lại. Ovitz không xây dựng CAA thành một công ty đại lý nhân tài. Ông đã biến nó thành một tập đoàn đại lý sở hữu quyền truy cập độc quyền vào câu chuyện của khách hàng. a16z đang làm điều tương tự—chỉ khác là a16z vừa là nhà môi giới vừa là chính tài sản.

Khi Packy McCormick viết "Người môi giới quyền lực" để chúc mừng đợt gọi vốn 150 tỷ USD, ông không chỉ là một cây bút chuyên mục thân thiện. Về cơ bản, ông đang đóng vai trò của một nhà phân tích nghiên cứu bán lẻ sẽ đảm nhận sau khi cổ phiếu lên sàn. Ông đang xây dựng luận điểm đầu cơ bằng ngôn ngữ thông thường cho một đối tượng khán giả cần tiêu hóa nó bằng một dòng tweet 280 từ trong quá trình IPO.

Tín hiệu Torenberg

Vai trò của Torenberg là tín hiệu rõ ràng nhất. Ông không quản lý quỹ. Ông không thẩm định công ty. Theo bài đăng Scheming năm 2026 của chính ông, ông tập trung vào "xây dựng công ty VC như một sản phẩm".

Cụm từ "công ty VC như một sản phẩm" chỉ được sử dụng khi bạn tin rằng chính công ty—chứ không phải danh mục đầu tư của nó—mới là tài sản đang được xây dựng. Đây là ngôn ngữ của công ty đại chúng. Đây là điều Stephen Schwarzman đã nói về Blackstone trong hai mươi năm. Đây là điều Henry Kravis đã nói về KKR trước khi lên sàn. Đây là tư duy của người sáng lập trước IPO.

Khi một công ty đối tác tư nhân thuê một Đối tác chung với nhiệm vụ rõ ràng là xây dựng công ty thành một sản phẩm, công ty đó đã vượt qua ngưỡng. Nó không còn là quan hệ đối tác giả dạng công ty. Nó là công ty giả dạng quan hệ đối tác—bởi vì hình thức đối tác vẫn hữu ích cho hình ảnh gọi vốn và sự thoải mái của các LP.

Khi công ty lên sàn, khoảng cách này biến mất.

Vấn đề dòng thời gian

a16z sẽ không nộp S-1 vào năm 2026. Bối cảnh thị trường hiện tại—các vòng gọi vốn lớn tập trung vào AI, chỉ riêng tháng 2 đã đầu tư 1,89 nghìn tỷ USD, ba công ty hấp thụ phần lớn trong số đó—không phải là thị trường để bạn lên sàn cho một công ty quản lý tài sản đa chiến lược. Bạn sẽ lên sàn khi chu kỳ AI chín muồi, giá trị sổ sách của Quỹ Tăng trưởng kết tinh thành lợi nhuận đã thực hiện, và khi ít nhất có một công ty tương đương (có lẽ là General Catalyst) được các nhà phân tích bán lẻ bao phủ.

Nhưng cơ sở hạ tầng trước khi lên sàn đã sẵn sàng:

Tư cách RIA: Hoàn thành (2019)
Nền tảng đa chiến lược: Hoàn thành (tháng 1 năm 2026)
Truyền thông tự sở hữu: Hoàn thành (Future, a16z.news, Turpentine)
GP về câu chuyện: Hoàn thành (Torenberg, Danco, Liang)
Cốt truyện trước IPO: Đang tiến triển ("Thị trường tư nhân và công khai đã hội tụ")
Tiền lệ tương đương: Blackstone, Apollo, KKR, Carlyle, TPG, và giờ General Catalyst cũng đang nghiên cứu

Con đường khả thi nhất là năm 2028-2030, sau một đợt thoái vốn AI sạch sẽ, định giá cơ sở có thể so sánh với mức định giá IPO 9 tỷ USD của TPG năm 2022, nhưng xét đến quy mô và phí thương hiệu của a16z, nhiều khả năng sẽ gần với mức định giá 400 tỷ USD vào ngày đầu tiên của Blackstone năm 2007. Nếu luận điểm "thị trường hội tụ" của David George trở thành sự đồng thuận chính thống của các tổ chức, kịch bản đầu cơ sẽ cao hơn.

Điều này có ý nghĩa gì đối với phần còn lại của ngành VC

Nếu a16z lên sàn, toàn ngành sẽ làm theo. General Catalyst đã nghiên cứu. Sequoia, Lightspeed và Founders Fund đều đã xây dựng công cụ bảng cân đối kế toán và cấu trúc vốn vĩnh viễn trong năm năm qua. Mô hình Cố vấn được miễn trừ báo cáo định nghĩa ngành VC trong bốn mươi năm đang bị các công ty có ý định tồn tại lâu hơn người sáng lập âm thầm loại bỏ.

Các công ty không thực hiện chuyển đổi này sẽ phải đối mặt với những vấn đề khác. Họ sẽ trở thành bên chấp nhận giá về nhân tài, luồng giao dịch và câu chuyện, cạnh tranh với nền tảng truyền thông tự sở hữu của a16z bằng newsletter và tài khoản Twitter của chính họ.

Đây là hiệu ứng bậc hai chưa được định giá. Xây dựng truyền thông không phải là về nội dung. Mà là về việc sở hữu tầng phân phối mà cuối cùng các đối thủ cạnh tranh phải thuê từ a16z.

Theo nghĩa này, a16z đã hoạt động như một công ty đại chúng mà nó đang trở thành. Mã cổ phiếu chỉ là hình thức cuối cùng.

Pertanyaan Terkait

Qa16z đang quản lý bao nhiêu tài sản và tại sao điều này quan trọng cho kế hoạch IPO?

Aa16z đang quản lý khoảng 600 tỷ USD tài sản. Quy mô này quan trọng vì nó tương đương với các công ty quản lý tài sản thay thế lớn như Blackstone (670 tỷ USD AUM khi IPO năm 2007), cho thấy a16z đã đủ lớn và có cấu trúc phù hợp để tiến tới IPO một cách khả thi.

QTại sao việc a16z sở hữu RIA (Cố vấn Đầu tư Đã Đăng ký) lại là một bước chuẩn bị quan trọng cho IPO?

ATư cách RIA cho phép a16z nắm giữ cổ phiếu công khai, tiền mã hóa, cổ phần thứ cấp và các vị thế trên bảng cân đối kế toán. Đây chính xác là những tài sản mà bảng cân đối kế toán của một công ty quản lý tài sản đã niêm yết cần có. Hầu hết công ty VC không làm điều này vì chi phí tuân thủ cao, việc a16z thực hiện từ năm 2019 cho thấy sự chuẩn bị dài hạn cho cấu trúc của một công ty đại chúng.

QChiến lược xây dựng hạ tầng truyền thông riêng (Future, a16z.news, Turpentine) của a16z phục vụ mục đích gì trong lộ trình IPO?

AHạ tầng truyền thông riêng không đơn thuần là tiếp thị nội dung. Nó là cơ sở hạ tầng phân phối 'tự sự' (narrative) cần thiết cho một công ty đại chúng: cung cấp câu chuyện mạch lạc cho các cuộc họp báo hàng quý, tạo mô hình kinh doanh dễ hiểu cho các nhà phân tích, xây dựng thương hiệu cho nhà đầu tư nhỏ lẻ, duy trì dòng nội dung lạc quan để hỗ trợ hệ số định giá, và đối trọng lại với truyền thông tài chính chính thống có thể hoài nghi về một công ty VC giao dịch công khai.

QDấu hiệu nào từ việc bổ nhiệm Erik Torenberg làm Đối tác Chung cho thấy a16z đang hướng tới IPO?

AErik Torenberg không quản lý quỹ hay thẩm định công ty. Nhiệm vụ của ông là 'xây dựng công ty VC như một sản phẩm'. Cụm từ này chỉ được sử dụng khi tin rằng chính công ty - chứ không phải danh mục đầu tư - mới là tài sản đang được xây dựng. Đây là ngôn ngữ của một công ty đại chúng, tương tự tư duy của các nhà sáng lập Blackstone hay KKR trước khi IPO. Nó cho thấy a16z đã vượt qua ngưỡng từ một quan hệ đối tác trở thành một công ty thực sự.

QKhung thời gian IPO khả thi nhất của a16z là khi nào và các yếu tố ảnh hưởng là gì?

AKhung thời gian khả thi nhất là khoảng năm 2028-2030. Các yếu tố ảnh hưởng bao gồm: chu kỳ AI trưởng thành và mang lại lợi nhuận thực hiện rõ ràng cho Quỹ Tăng trưởng; ít nhất một công ty tương tự (ví dụ: General Catalyst) cũng nghiên cứu IPO để tạo tiền lệ và sự bao phủ phân tích; và môi trường thị trường thuận lợi. Định giá cơ sở có thể tương đương TPG (9 tỷ USD năm 2022), nhưng với quy mô và thương hiệu, a16z có thể nhắm tới mức định giá gần với Blackstone (40 tỷ USD ngày đầu năm 2007), đặc biệt nếu luận điểm 'thị trường sáp nhập' (công và tư) của David George được chấp nhận rộng rãi.

Bacaan Terkait

Fokus: Lima Saham Papan Atas AI Nasdaq

Fokus: Lima Saham Unggulan AI di Nasdaq (MU, AMD, LITE, VICR, MXL). Analisis ini menekankan bahwa kelima saham ini bukanlah satu "perdagangan AI" yang sama, melainkan lima node berbeda dalam rantai infrastruktur AI: chip komputasi, memori HBM, konektivitas optik, catu daya, dan kontrol. Meski sama-sama diuntungkan oleh pengeluaran modal pusat data AI, profil risiko, ketahanan kinerja, dan cara mencerna valuasi mereka berbeda. AI bukan hanya cerita GPU. Peluang berada dalam jaringan yang lebih luas: komputasi, penyimpanan, koneksi, optik, dan daya. Saham-saham ini menunjukkan kinerja tinggi namun dengan penarikan maksimal (drawdown) yang signifikan (~28-32%), jauh lebih tinggi daripada indeks Nasdaq 100. Oleh karena itu, logika investasi harus mencakup manajemen risiko dan disiplin posisi, bukan hanya keyakinan tematik jangka panjang. Kerangka investasi yang diusulkan membagi saham menjadi tiga lapisan: 1) **Inti yang Dapat Dilacak** (MU, AMD) dengan rantai bukti fundamental yang kuat; 2) **Satelit Berelastisitas Tinggi** (LITE, VICR) dengan volatilitas tinggi; 3) **Observasi Elastis** (MXL) yang memerlukan verifikasi eksekusi lebih lanjut. Pembelian pada saat harga turun (buy the dip) hanya dipertimbangkan jika memenuhi tiga syarat: harga sudah mengoreksi, fundamental tidak memburuk, dan portofolio memiliki anggaran risiko yang memadai. Intinya: Logika jangka panjang infrastruktur AI tetap utuh, tetapi pendekatan investasi harus selektif dan terdisiplin. Alih-alih membeli semua saham secara membabi buta saat turun, penting untuk memahami peran spesifik setiap perusahaan, menetapkan ukuran posisi yang sesuai, dan siap menghadapi volatilitas yang tinggi. Risiko utama meliputi perlambatan pengeluaran modal cloud, kenaikan suku bunga, siklus persediaan, dan ketidakmampuan laba memenuhi harapan valuasi yang tinggi.

marsbit3m yang lalu

marsbit3m yang lalu

UNI $100 Setelah 4 Tahun, Akankah Prediksi Standard Chartered Terwujud?

Menurut laporan, Standard Chartered Bank telah memprediksi harga target token UNI (Uniswap) sebesar $100 pada akhir 2030. Laporan tersebut didasarkan pada asumsi bahwa aset tokenisasi global akan berkembang pesat, mencapai $4 triliun pada 2028, dan 30% di antaranya akan mengalir ke pasar DeFi pada 2030. Ini dapat menciptakan permintaan likuiditas yang signifikan di platform terdesentralisasi seperti Uniswap. Namun, realisasi prediksi ini menghadapi sejumlah tantangan utama. Saat ini, banyak produk aset tokenisasi institusional (seperti dana BUIDL BlackRock) dioperasikan dalam sistem tertutup dengan kontrol akses ketat, seperti persyaratan investor terkualifikasi dan daftar izin (whitelist), alih-alih tersedia di pasar likuiditas terbuka DeFi. Selain itu, protokol Uniswap saat ini masih kurang mekanisme penangkapan nilai (value capture) yang jelas dan stabil untuk pemegang token UNI. Intinya, apakah prediksi $100 akan terwujud sangat bergantung pada arah perkembangan likuiditas aset tokenisasi di masa depan. Jika aset-aset tersebut dapat beredar lebih bebas di pasar DeFi terbuka, Uniswap berpotensi memperoleh manfaat besar. Namun, jika model hybrid atau tertutup yang dikontrol institusi tetap mendominasi, ruang pertumbuhan untuk protokol terbuka seperti Uniswap mungkin akan terbatas.

Foresight News7m yang lalu

UNI $100 Setelah 4 Tahun, Akankah Prediksi Standard Chartered Terwujud?

Foresight News7m yang lalu

Obrolan Santai Redaksi Odaily (17 Juni)

**Obrolan Redaksi Odaily (17 Juni)** Bagian ini adalah kolom "non-formal" dari dalam redaksi Odaily. Penulis berbagi pemikiran instan dari berbagai sudut pandang tentang berita industri, data, dan peristiwa panas; mengembangkan ide investasi dan asumsi peluang yang masih dalam tahap verifikasi; serta berbagi pengamatan dari interaksi dengan pelaku industri. Konten ini berdasarkan pengalaman investasi dan observasi nyata anggota redaksi, bukan saran investasi, dan bertujuan untuk memperluas perspektif. **Ringkasan Pembahasan:** * **Azuma:** Melaporkan pembelian kecil BTC saat harga turun dan menambahkan saham HOOD. Menyoroti kekhawatiran bahwa harga HYPE yang tinggi justru menghambat perluasan ekosistem HIP-3 di Hyperliquid, yang mungkin menyempit menjadi hanya "Hyperliquid + trade.xyz" alih-alih banyak pasar kustom. * **Suzz:** Menekankan bahwa pasar selalu penuh peluang. Kesalahan atau kehilangan satu peluang bukanlah akhir. Kunci utamanya adalah memiliki modal dan pola pikir yang tenang, fokus pada peluang dalam jangkauan pemahaman sendiri, dan menghindari kecemasan karena "ketinggalan kereta". * **Golem:** Menganalisis akuisisi Cursor (Anysphere) oleh SpaceX senilai $600 miliar yang dibayar dengan saham. Berspekulasi apakah "kelompok kepentingan Musk" akan berusaha menstabilkan volume perdagangan dan kapitalisasi pasar SpaceX untuk membuat akuisisi lebih murah sebelum penyelesaian. * **Wenser:** Berbagi pandangan: tetap bullish pada BTC; mengalami kerugian kecil pada hari IPO SpaceX tetapi optimis untuk kenaikan harga; mengikuti Piala Dunia dengan taruhan kecil; dan melihat saham Jepang/Korea terus menguat. Juga berpendapat Anthropic bisa menjadi IPO terbesar berikutnya. * **Qin Xiaofeng:** Membagikan operasi jual beli HYPE dan rencana akumulasi di kisaran $50-60. Alasannya: Hyperliquid mendapatkan keuntungan besar dari perdagangan aset tradisional yang terhubung ke blockchain, dengan 97-99% pendapatan fee digunakan untuk buyback HYPE — sebuah "roda pertumbuhan" yang kuat. Juga, ETF spot HYPE telah menarik aliran masuk dana tradisional yang signifikan. Mengenai ETH, dia mencatat perpecahan sentimen antara investor kripto yang kecewa dan investor tradisional (seperti Tom Lee) yang bullish, dan secara pribadi percaya ETH sangat undervalued.

Odaily星球日报18m yang lalu

Odaily星球日报18m yang lalu

Siapa Negara Pertama yang Akan Menjual Semua Cadangan Emasnya di Tengah Guncangan Harga Minyak dan Inflasi?

**Judul: Di Bawah Guncangan Harga Minyak dan Inflasi, Negara Mana yang Pertama Kali Akan Menjual Semua Cadangan Emasnya?** Artikel ini menggambarkan sistem keuangan global sebagai jaringan listrik yang saling terhubung, di mana guncangan pada satu titik dapat memicu kegagalan berantai. Ditutupnya Selat Hormuz telah membatasi pasokan minyak global, mendorong kenaikan harga. Negara-negara pasar berkembang yang bergantung pada impor minyak, seperti Turki, India, dan Indonesia, kini tertekan karena membutuhkan lebih banyak dolar AS untuk membeli minyak yang lebih mahal. Untuk mendapatkan dolar, negara-negara ini mulai menjual aset likuid mereka, terutama obligasi pemerintah AS. Turki, sebagai contoh nyata, telah menjual hampir 90% obligasi AS-nya pada Maret dan mulai menggunakan cadangan emasnya. Semua ini terjadi saat harga minyak berada di kisaran $70-$105 per barel. Artikel memperingatkan bahwa jika harga minyak naik lebih jauh (mungkin hingga $150-$160), tiga lapisan penyangga—stok minyak global, cadangan minyak strategis AS, dan cadangan devisa negara rentan—akan habis. Tanpa penyangga, tekanan akan langsung menghantam sistem. Negara paling rentan (dengan Turki sebagai kandidat utama) bisa kehabisan aset yang dapat dijual dan mengalami krisis seperti Sri Lanka pada 2022, yang berujung pada kelangkaan energi dan gejolak politik. Penjualan beruntun aset dolar oleh negara-negara ini dapat mendorong harga obligasi AS turun dan suku bunga naik, akhirnya memaksa Amerika Serikat untuk mencetak lebih banyak uang, yang akan menyebabkan inflasi global. Intinya, kerapuhan sistem mungkin pertama kali terlihat di pinggiran, sebelum merambat ke pusat. Pelajaran utamanya adalah aset nyata seperti emas dan energi—yang tidak dapat dicetak—dapat memberikan perlindungan saat nilai mata uang kertas terkikis.

marsbit41m yang lalu

Siapa Negara Pertama yang Akan Menjual Semua Cadangan Emasnya di Tengah Guncangan Harga Minyak dan Inflasi?

marsbit41m yang lalu

Michael Saylor Menolak Imbal Hasil Protokol Dalam Tumpukan Aset Digital Bitcoin

Michael Saylor kembali menegaskan perbedaan mendasar antara Bitcoin dan aset kripto penghasil imbal hasil (*yield*). Dalam kerangka "Digital Asset Stack"-nya, ia menempatkan Bitcoin sebagai aset modal digital dasar yang murni, tanpa perlu mekanisme *staking* atau imbal hasil pada tingkat protokol. Nilai Bitcoin, menurutnya, berasal dari kelangkaan, netralitas, dan ketahanannya terhadap pengenceran. Saylor berpendapat bahwa imbal hasil seharusnya diciptakan melalui produk-produk keuangan tradisional yang dibangun di atas Bitcoin, seperti pinjaman berbasis jaminan BTC, utang terstruktur, atau produk ekuitas—model yang mendukung strategi perusahaannya, MicroStrategy (kini Strategy). Pendekatan ini menarik bagi kaum puris Bitcoin dan pasar modal karena menjaga kesederhanaan protokol BTC sambil membuka ruang untuk instrumen investasi baru. Perdebatan ini penting bagi trader karena memengaruhi cara penilaian Bitcoin terhadap aset kripto lain seperti Ethereum yang menawarkan imbal hasil langsung di tingkat protokol. Saylor berargumen Bitcoin tidak perlu bersaing di bidang tersebut. Pertanyaannya adalah apakah investor setuju, atau justru akan mengalihkan modal ke aset yang memberikan pendapatan langsung. Ketegangan ini akan terus berlanjut seiring dengan makin kompleksnya produk Bitcoin institusional.

bitcoinist1j yang lalu

Michael Saylor Menolak Imbal Hasil Protokol Dalam Tumpukan Aset Digital Bitcoin

bitcoinist1j yang lalu

Trading

Spot

Futures

Artikel Populer

Cara Membeli MANA

Selamat datang di HTX.com! Kami telah membuat pembelian Decentraland (MANA) menjadi mudah dan nyaman. Ikuti panduan langkah demi langkah kami untuk memulai perjalanan kripto Anda.Langkah 1: Buat Akun HTX AndaGunakan alamat email atau nomor ponsel Anda untuk mendaftar akun gratis di HTX. Rasakan perjalanan pendaftaran yang mudah dan buka semua fitur.Dapatkan Akun SayaLangkah 2: Buka Beli Kripto, lalu Pilih Metode Pembayaran AndaKartu Kredit/Debit: Gunakan Visa atau Mastercard Anda untuk membeli Decentraland (MANA) secara instan.Saldo: Gunakan dana dari saldo akun HTX Anda untuk melakukan trading dengan lancar.Pihak Ketiga: Kami telah menambahkan metode pembayaran populer seperti Google Pay dan Apple Pay untuk meningkatkan kenyamanan.P2P: Lakukan trading langsung dengan pengguna lain di HTX.Over-the-Counter (OTC): Kami menawarkan layanan yang dibuat khusus dan kurs yang kompetitif bagi para trader.Langkah 3: Simpan Decentraland (MANA) AndaSetelah melakukan pembelian, simpan Decentraland (MANA) di akun HTX Anda. Selain itu, Anda dapat mengirimkannya ke tempat lain melalui transfer blockchain atau menggunakannya untuk memperdagangkan mata uang kripto lainnya.Langkah 4: Lakukan trading Decentraland (MANA)Lakukan trading Decentraland (MANA) dengan mudah di pasar spot HTX. Cukup akses akun Anda, pilih pasangan perdagangan, jalankan trading, lalu pantau secara real-time. Kami menawarkan pengalaman yang ramah pengguna baik untuk pemula maupun trader berpengalaman.

181 Total TayanganDipublikasikan pada 2024.12.12Diperbarui pada 2026.06.02

Diskusi

Selamat datang di Komunitas HTX. Di sini, Anda bisa terus mendapatkan informasi terbaru tentang perkembangan platform terkini dan mendapatkan akses ke wawasan pasar profesional. Pendapat pengguna mengenai harga MANA (MANA) disajikan di bawah ini.