Matrixport 投研：2026 或成高波动定价之年，事件窗口决定胜负

marsbitDipublikasikan tanggal 2026-01-04Terakhir diperbarui pada 2026-01-04

Abstrak

Matrixport研究报告指出，2026年可能成为加密市场高波动定价的关键年份。受美联储换届、就业市场走弱、美国大年政策扰动等多重宏观因素影响，市场波动性显著上升。同时，加密领域也将迎来多项重大事件，包括MiCA监管全面实施、以太坊升级、Mt.Gox偿付截止以及比特币减半周期临近等。 报告认为，2026年市场难以出现持续单边行情，更可能呈现“区间收敛、事件驱动”的特征。宏观数据发布、FOMC会议、政府停摆风险等将与加密内部事件交替影响市场定价。投资者需重点关注关键时间窗口，动态管理仓位与风险敞口，而非依赖方向性判断。 具体来看，一季度风险偏好受就业、CPI及潜在政府停摆影响较大；二季度聚焦美联储主席换届；三季度关注MiCA实施及财政刺激；四季度多重变量叠加，波动或进一步放大。加密领域需警惕Mt.Gox偿付等事件与宏观窗口重叠带来的波动放大效应。 整体而言，2026年将是波动加剧、机会与风险并存的一年，纪律性强的动态策略可能优于静态持仓。

2026 年或将成为加密市场的关键转折期。在美联储换届、就业边际走弱与选举年政策扰动叠加下,宏观与加密两端的事件密度显著抬升,市场波动中枢大概率上移。月度 CPI 与就业数据、多次更新经济预测(SEP)的 FOMC 会议,以及潜在的政府停摆风险窗口,将持续放大跨资产定价波动;与此同时,MiCA 进入最终实施阶段、主要协议升级、Mt. Gox 偿付截止节点,以及“距下一次减半约 15 个月”的历史性拐点,也可能在不同阶段成为市场的关键触发因素。

在多重变量交错的背景下,2026 年大概率难以形成持续的单边行情。宏观与加密催化因素将交替主导市场定价,市场更可能呈现“区间收敛、事件驱动”的运行格局。对投资者而言,核心挑战不在于方向判断,而在于如何围绕关键窗口主动管理仓位与风险敞口。

宏观与政策主线:围绕美联储与选举周期反复定价

从时间结构看,第一季度将为全年风险偏好定调。就业数据、CPI 发布、税款缴纳带来的流动性扰动,以及 FOMC 的政策指引,将在年初集中落地,并于 1 月底叠加潜在政府停摆窗口,放大市场对短期不确定性的敏感度。历史经验显示,2 月在退税资金回流支撑下,风险偏好往往出现阶段性修复,而 3 月 FOMC 更新的 SEP 及相关表态,将成为市场评估 2026—2027 年利率路径“意愿与力度”的关键信号。

进入第二季度,美联储主席任期届满成为核心节点。若政策取向延续,利率路径与风险偏好预期或相对平稳;若人事与政策信号转向更偏鸽派,市场波动可能被进一步放大。第三季度则面临监管落地与潜在财政投放的双重影响:MiCA 于 7 月全面实施,美国潜在刺激支票或阶段性支撑风险资产,但政府停摆风险与季节性偏弱因素仍可能对情绪形成压制。第四季度,多重政治与宏观变量叠加,使得方向押注难度显著上升。

加密市场变量:监管成熟与关键事件集中落地

相较此前两年,2026 年加密市场自身的事件密度明显提高。以太坊 “Glamsterdam” 升级窗口、比特币及主要资产的关键期权到期节点,均可能在短期内放大波动。Mt. Gox 最终偿付截止日期(2026 年 10 月 31 日)仍是本轮周期中最受关注的潜在压制因素之一,其时间点贴近三季度财报季、宏观数据窗口与 FOMC 会议,波动风险更易被放大。

监管层面,欧洲正从“框架设计”迈入“正式执行”阶段。DAC8 加密资产税收透明规则已于年初生效,MiCA 将在 7 月 1 日全面实施,统一交易所监管、稳定币规则与资产发行要求。这标志着主要经济体中首次出现覆盖范围如此完整、口径相对统一的加密资产监管体系。此前因规则分散而选择观望的机构资金,或将重新评估进入欧洲市场的可行性与节奏。

整体来看,2026 年更像是一年内多轮催化剂密集落地的“高波动定价期”,而非线性行情展开之年。宏观数据、政策窗口、监管推进与加密市场自身变量将轮番主导定价。市场将更偏向奖励那些保持纪律、围绕事件窗口动态调整风险敞口的参与者,而非依赖静态持仓的策略。跨资产波动抬升的同时,结构性机会也在增加,尤其在年末阶段,关键变量集中释放,或带来更明显的价值重估窗口。

上述部分观点来自 Matrix on Target, 与我们联系获取 Matrix on Target 完整报告。

免责声明:市场有风险,投资需谨慎。本文不构成投资建议。数字资产交易可能具有极大的风险和不稳定性。投资决策应在仔细考虑个人情况并咨询金融专业人士后做出。Matrixport 不对基于本内容所提供信息的任何投资决策负责。

Pertanyaan Terkait

Q为什么2026年可能成为加密市场的高波动定价之年？

A2026年可能成为加密市场的高波动定价之年，主要原因是宏观与加密两端的事件密度显著抬升。美联储换届、就业数据走弱、选举年政策扰动、多次FOMC会议、政府停摆风险窗口，以及加密市场的MiCA监管实施、主要协议升级、Mt. Gox偿付截止和比特币减半临近等关键事件，都将持续放大市场波动，导致波动中枢上移。

Q2026年加密市场可能呈现怎样的运行格局？

A2026年加密市场更可能呈现“区间收敛、事件驱动”的运行格局。由于多重变量交错，难以形成持续的单边行情，宏观与加密催化因素将交替主导市场定价。投资者面临的核心挑战在于如何围绕关键事件窗口主动管理仓位与风险敞口，而非单纯判断市场方向。

Q2026年第一季度有哪些关键宏观事件可能影响市场？

A2026年第一季度将为全年风险偏好定调，关键事件包括：就业数据发布、CPI数据公布、税款缴纳带来的流动性扰动、FOMC的政策指引，以及1月底潜在的政府停摆窗口。这些事件将集中落地，放大市场对短期不确定性的敏感度。

QMt. Gox偿付事件为何被视为潜在的市场压制因素？

AMt. Gox最终偿付截止日期为2026年10月31日，其时间点贴近三季度财报季、宏观数据窗口与FOMC会议，因此波动风险更易被放大。该事件是本轮周期中最受关注的潜在压制因素之一，可能对市场情绪和资产价格产生短期压力。

QMiCA监管的实施对欧洲加密市场可能产生什么影响？

AMiCA（加密资产市场监管）将于2026年7月1日全面实施，标志着欧洲正从“框架设计”迈入“正式执行”阶段。它将统一交易所监管、稳定币规则与资产发行要求，形成覆盖范围完整、口径统一的加密资产监管体系。此前因规则分散而观望的机构资金，可能重新评估进入欧洲市场的可行性与节奏。

Bacaan Terkait

Peringatan Terbaru Dalio: Jangan Terlalu Tergila-gila dengan AI, Imbal Hasil Ril AS Kemungkinan -5% hingga -10% dalam 5-10 Tahun Mendatang

Ray Dalio, pendiri Bridgewater, memperingatkan bahwa pasar saham AS saat ini didominasi oleh segelintir perusahaan di sektor AI, menciptakan risiko konsentrasi yang tinggi. Berdasarkan pengalaman 50 tahunnya, Dalio menekankan bahwa pada tahap siklus seperti ini, bertaruh besar pada segelintir perusahaan teknologi baru sering berakhir dengan kegagalan bagi sebagian besar investor. Meskipun AI adalah teknologi revolusioner, ketidakpastian yang melekat pada perusahaan-perusahaan ini sangat besar. Mereka menghadapi risiko seperti persaingan global (terutama dari China), perubahan kebijakan, gejolak geopolitik, dan potensi terdisrupsi oleh teknologi yang lebih baru. Dalio menyatakan fakta bahwa risiko tinggi tak terbantahkan, sambil memberikan pandangannya bahwa imbal hasil riil pasar saham AS dalam 5-10 tahun ke depan mungkin sekitar -5% hingga -10%. Solusinya adalah **diversifikasi**. "Piala Suci" investasinya adalah membangun portofolio sekitar 15 posisi bagus yang tidak berkorelasi dan menyeimbangkan risikonya. Secara matematis, portofolio yang terdiversifikasi dengan baik dapat menghasilkan rasio imbal hasil/risiko yang jauh lebih baik daripada taruhan terkonsentrasi, bahkan dengan imbal hasil yang sama. Kesimpulannya, Dalio menyarankan untuk tidak terbawa euphoria AI. Alih-alih berkonsentrasi pada saham-saham teknologi yang berisiko tinggi dan berkorelasi tinggi, investor harus menyadari ketidaktahuan mereka dan melindungi diri melalui diversifikasi yang cerdas untuk mencapai imbal hasil yang menarik dengan risiko yang lebih rendah.

marsbit32m yang lalu

Peringatan Terbaru Dalio: Jangan Terlalu Tergila-gila dengan AI, Imbal Hasil Ril AS Kemungkinan -5% hingga -10% dalam 5-10 Tahun Mendatang

marsbit32m yang lalu

Valuasi Rain Mendekati $20 Miliar: Perang Kartu U Tiba di Sistem Hadiah

Rain, perusahaan infrastruktur pembayaran stablecoin yang bernilai hampir $20 miliar, kini memperluas layanannya dengan meluncurkan Rain Rewards. Program loyalitas ini terintegrasi langsung ke dalam infrastruktur penerbitan kartu Rain, memungkinkan mitra (seperti perusahaan, fintech, atau bank) dengan mudah membuat program reward merek sendiri untuk meningkatkan keterlibatan dan retensi pengguna. Data uji coba dengan Avalanche Card menunjukkan peningkatan belanja 25% pada pengguna yang bergabung. Inti bisnis Rain adalah menyediakan "sistem belakang" yang memungkinkan entitas bisnis menerbitkan kartu (kredit/prepaid) dan dompet yang didukung stablecoin, serta mengakses penyelesaian lintas batas, pengelolaan risiko, dan now, sistem reward. Sebagai Anggota Principal Visa dan Mastercard, Rain bertindak sebagai lapisan penghubung antara aset on-chain dan jaringan pembayaran tradisional. Perkembangan pesat Rain tercermin dari putaran pendanaan berturut-turut: $24.5 juta (Seri A, Maret 2025), $58 juta (Seri B, Agustus 2025), dan $250 juta (Seri C, Januari 2026) yang mendorong valuasinya menjadi $19.5 miliar. Rain juga berinovasi dengan fitur seperti Agent Control Layer untuk mengatur pembayaran otomatis oleh AI Agent. Dengan mengintegrasikan rewards, kontrol agen, dan infrastruktur inti, Rain membangun sistem operasi pembayaran stablecoin yang lengkap, menargetkan aliran dana on-chain ke dalam skenario pembayaran sehari-hari baik oleh manusia maupun mesin.

Foresight News35m yang lalu

Valuasi Rain Mendekati $20 Miliar: Perang Kartu U Tiba di Sistem Hadiah

Foresight News35m yang lalu

Sinyal Pasar Bawah Sejarah Terulang? Messari yang Bernilai 3 Miliar Terjual Murah 10 Juta

Penanda Sinyal Sejarah Terulang? Messari yang Pernah Bernilai $300 Juta Terjual Murah $10 Juta Messari, yang pernah menjadi platform data kripto terdekat dengan Bloomberg dan bernilai $300 juta pada 2022, baru-baru ini dijual kepada pesaingnya Blockworks dengan harga hanya sekitar $10 juta. Penurunan dramatis ini bukan hanya kisah satu perusahaan. AI menjadi ancaman struktural bagi bisnis inti Messari, yaitu laporan penelitian dan data. Di saat yang sama, industri secara keseluruhan mengalami kontraksi mendalam: platform data seperti DappRadar dan Parsec tutup, media seperti CoinDesk dijual murah, dan perusahaan seperti Dune melakukan PHK besar-besaran. Venture Capital (VC) juga mundur. Investasi VC kripto anjlok lebih dari 80% dalam 6 bulan, dana dan perhatian dialihkan ke AI. Banyak firma VC kripto legendaris berhenti beroperasi atau memperluas fokus ke luar kripto, dengan salah satu mitra Dragonfly Capital menyebut situasi saat ini sebagai "kepunahan massal". Namun, kondisi suram ini mungkin justru merupakan sinyal bottom historis. Indeks Fear & Greed Kripto telah lama berada di zona "ketakutan ekstrem", mirip dengan momen sebelum siklus bull sebelumnya. Pemegang jangka panjang Bitcoin mengontrol hampir 80% pasokan yang beredar, pola yang biasanya terlihat di area bawah pasar. Aktivitas VC yang rendah juga mirip dengan periode sebelum ledakan DeFi pada 2020. Beberapa pelaku pasar justru melihat peluang dalam keputusasaan ini. Dragonfly Capital baru saja mengumpulkan dana baru senilai $650 juta, sementara Blockworks, yang membeli Messari, dengan sengaja mengkonsolidasi industri data kripto. Sejarah menunjukkan bahwa titik balik besar sering kali dimulai ketika semuanya terlihat paling suram.

marsbit1j yang lalu

Sinyal Pasar Bawah Sejarah Terulang? Messari yang Bernilai 3 Miliar Terjual Murah 10 Juta

marsbit1j yang lalu

Volume Pengiriman TPU Google Dinaikkan 50%

Kebutuhan AI akan daya komputasi terus meningkat, dan pasar sedang mengalami koreksi ekspektasi penting. Beberapa lembaga luar negeri secara diam-diam telah merevisi perkiraan pengiriman Google TPU ke atas. Dari perkiraan awal 10 juta unit untuk tahun 2027, penelitian industri terbaru menunjukkan angka ini dapat dinaikkan menjadi 15 juta unit, peningkatan 50%. Peningkatan signifikan dalam volume TPU ini akan langsung mengalir ke seluruh rantai pasokan. Skema interkoneksi optik penuh yang standar pada kluster TPU Google berarti kebutuhan perangkat keras pendukungnya kaku dan hampir tetap, termasuk NPO Optical Engine (yang dipasangkan 1:1 dengan TPU), modul optik 1.6T, OCS Optical Switch, catu daya server, serta kabel serat optik dan konektor MPO. Setiap kenaikan ekspektasi pengiriman TPU akan mendorong ekspektasi kinerja seluruh rantai ini. Di antara segmen-segmen ini, pendinginan cair (*liquid cooling*) muncul sebagai arah inti dengan perubahan terbesar. Dengan peningkatan daya chip TPU generasi baru, solusi pendingin tradisional sudah tidak memadai. Tahun 2026 diprediksi menjadi tahun peluncuran besar-besaran pendinginan cair untuk Google. Selain akselerasi kinerja, pola persaingan global sedang berubah. Produsen luar negeri menghadapi kendala kapasitas dan teknologi, membuka peluang bagi produsen domestik China untuk masuk ke rantai pasokan inti Google dengan keunggulan iterasi cepat dan kapasitas memadai. Pasar pendinginan cair khusus Google diproyeksikan melonjak dari level ratusan miliar menjadi 300 miliar dalam dua tahun, didorong oleh peningkatan volume dan nilai per unit. Logika di pasar serat optik juga diperbarui. Kebutuhan akan interkoneksi padat di pusat data AI telah mengubahnya dari komoditas siklus menjadi sumber daya strategis. Siklus ekspansi yang panjang untuk preform serat optik (18-24 bulan) menciptakan ketidakseimbangan pasokan dan permintaan global. Vendor cloud besar seperti Google mengamankan pasokan jangka panjang. Produsen serat optik China, dengan keunggulan kapasitas dan biaya, diperkirakan akan mendominasi hampir setengah dari permintaan global untuk serat AIDC pada 2026. Selain itu, peningkatan pasokan TPU juga mendorong pemulihan di segmen pendukung lain seperti modul optik 1.6T dan catu daya server bertegangan tinggi, di mana produsen China juga mendapat peluang substitusi. Intinya, fokus investasi beralih dari spekulasi chip ke pertumbuhan pasti infrastruktur pendukung komputasi. Revisi besar pasokan TPU Google ini mengunci visibilitas kinerja untuk dua tahun ke depan di seluruh rantai industri.

marsbit2j yang lalu

Volume Pengiriman TPU Google Dinaikkan 50%

marsbit2j yang lalu

Setelah Cerita Dunia Kripto Meredup, Apa yang Sebenarnya Diinginkan Wall Street?

Penulis: Blockchain in Plain Language Pada musim gugur 2008, saat Lehman Brothers runtuh, Satoshi Nakamoto meluncurkan Bitcoin dengan pesan sindiran terhadap sistem keuangan tradisional. Setelah 17 tahun, situasinya berbalik. Alih-alih mengadopsi narasi spekulatif "decentralized", Wall Street kini membangun infrastruktur keuangan tradisional yang dikendalikan dan sesuai regulasi di atas teknologi blockchain. Inti transformasi ini adalah tokenisasi aset dunia nyata. Dana BUIDL milik BlackRock, yang di-backing oleh surat utang pemerintah AS jangka pendek, telah menjadi aset dasar yang stabil di blockchain. Securitize, mitra BlackRock, akan melantai di bursa dengan valuasi $1,25 miliar dan bekerja sama dengan NYSE untuk membangun sistem penyelesaian perdagangan saham 24/7 berbasis blockchain. Wall Street juga mengemas volatilitas Bitcoin menjadi produk berpenghasilan tetap. ETF Bitcoin Premium Income (BITA) milik BlackRock akan menghasilkan pendapatan dengan menjual opsi call, mengubah Bitcoin menjadi aset yang membayar dividen bulanan. Dalam pembayaran, stablecoin kini difokuskan sebagai alat transaksi yang efisien. Stripe dan Mastercard mengintegrasikan stablecoin untuk penyelesaian pembayaran lintas batas yang instan, sementara regulasi GENIUS Act 2025 memastikan stablecoin tetap sebagai alat bayar yang tidak membayar bunga dan diawasi ketat. Kesimpulannya, Wall Street tidak lagi mengejar cerita spekulatif cryptocurrency. Mereka membangun pipa keuangan baru di blockchain yang menghasilkan pendapatan, terkendali, dan compliant—mengadopsi teknologi untuk memperkuat, bukan mengganti, sistem keuangan tradisional.

marsbit2j yang lalu

Setelah Cerita Dunia Kripto Meredup, Apa yang Sebenarnya Diinginkan Wall Street?

marsbit2j yang lalu

Trading

Spot
Futures

Artikel Populer

Cara Membeli MAY

Selamat datang di HTX.com! Kami telah membuat pembelian Mayflower (MAY) menjadi mudah dan nyaman. Ikuti panduan langkah demi langkah kami untuk memulai perjalanan kripto Anda.Langkah 1: Buat Akun HTX AndaGunakan alamat email atau nomor ponsel Anda untuk mendaftar akun gratis di HTX. Rasakan perjalanan pendaftaran yang mudah dan buka semua fitur.Dapatkan Akun SayaLangkah 2: Buka Beli Kripto, lalu Pilih Metode Pembayaran AndaKartu Kredit/Debit: Gunakan Visa atau Mastercard Anda untuk membeli Mayflower (MAY) secara instan.Saldo: Gunakan dana dari saldo akun HTX Anda untuk melakukan trading dengan lancar.Pihak Ketiga: Kami telah menambahkan metode pembayaran populer seperti Google Pay dan Apple Pay untuk meningkatkan kenyamanan.P2P: Lakukan trading langsung dengan pengguna lain di HTX.Over-the-Counter (OTC): Kami menawarkan layanan yang dibuat khusus dan kurs yang kompetitif bagi para trader.Langkah 3: Simpan Mayflower (MAY) AndaSetelah melakukan pembelian, simpan Mayflower (MAY) di akun HTX Anda. Selain itu, Anda dapat mengirimkannya ke tempat lain melalui transfer blockchain atau menggunakannya untuk memperdagangkan mata uang kripto lainnya.Langkah 4: Lakukan trading Mayflower (MAY)Lakukan trading Mayflower (MAY) dengan mudah di pasar spot HTX. Cukup akses akun Anda, pilih pasangan perdagangan, jalankan trading, lalu pantau secara real-time. Kami menawarkan pengalaman yang ramah pengguna baik untuk pemula maupun trader berpengalaman.

577 Total TayanganDipublikasikan pada 2025.07.01Diperbarui pada 2026.06.02

Cara Membeli MAY

Diskusi

Selamat datang di Komunitas HTX. Di sini, Anda bisa terus mendapatkan informasi terbaru tentang perkembangan platform terkini dan mendapatkan akses ke wawasan pasar profesional. Pendapat pengguna mengenai harga MAY (MAY) disajikan di bawah ini.

活动图片

Kategori Populerright-arrow

Tag Populerright-arrow