Известный криптоаналитик Ран Нойнер объяснил причины резкого падения крипторынка 10 октября и почему после этого не было значительного восстановления. По его словам, событие связано с действиями крупных участников рынка и структурой индексов.
Ключевыми покупателями в текущем цикле были компании, владеющие криптоактивами, такие как Strategy Inc.(MSTR) и BMNR. Эти организации используют стратегию DAT, когда рост их рыночной капитализации позволяет им попасть в крупные индексы. В результате пассивные фонды вынуждены покупать их акции, что поддерживает цикл роста.
По данным за 10 октября MSCI, 2-я по величине компания по индексам, опубликовала заявление, в котором поставила под вопрос, должны ли организации с криптоактивами в качестве основного бизнеса считаться полноценными учреждениями или фондами. Если они будут признаны, то исключаются из пассивного индексного инвестирования.
Это решение может привести к автоматической продаже акций MSTR всеми пенсионными и индексными фондами, что потенциально спровоцирует значительную распродажу на рынке. Кроме того, компании больше не будут включены в будущие индексы, что ослабит одну из основных причин их роста.
Ран Нойнер отмечает: после объявления MSCI «умные деньги» сразу отреагировали на потенциальный риск для крипторынка, что объясняет резкий обвал 10 октября. По его мнению, это событие не было случайным — рынок просто реагировал на возможную структурную угрозу. Аналитик прогнозирует, что индустрия, скорее всего, продолжит падение до конца декабря. В случае отрицательного решения MSCI можно ожидать масштабную распродажу перед исключением компаний из индексов. Если решение будет положительным, бычий рынок может возобновиться. Таким образом, текущее движение не связано со слабым спросом.
