Данные аналитиков показывают, что около 28% всех находящихся в обращении биткоинов (BTC) сейчас удерживаются инвесторами с убытком. На первый взгляд ситуация выглядит тревожно, однако исторически такие уровни часто предшествовали локальному дну рынка. После этого начинались периоды восстановления. Аналитики отмечают, что текущее положение дел отражает растущее напряжение среди новых покупателей, которые приобрели активы при более высоких ценах.
Такие уровни убыточности обычно совпадают с точками ликвидностного стресса, когда продавцы исчерпывают свои возможности для фиксации потерь. С рыночной точки зрения, чем дольше цена остается под давлением, тем сильнее эмоциональное выгорание участников. Это может привести к тому, что долгосрочные держатели начнут фиксировать прибыль, а новые инвесторы — продавать при восстановлении до уровня безубыточности. Подобная динамика способна превратить краткосрочный отскок в фазу массового выхода из рынка, а не в начало нового тренда.
Аналитики заверили, что индустрия криптовалют сейчас находится «в хрупком равновесии между страхом и терпением». По мнению исследователей, если настроение инвесторов не улучшится, а держатели продолжат сокращать позиции, спрос может ослабнуть, что станет признаком конца текущей бычьей структуры. Однако если панические продажи достигнут предела, именно эти уровни могут стать прочным основанием для следующего цикла накопления. История показывает, что периоды максимального страха часто совпадали с моментами, когда «умные деньги» начинали скупать активы у розничных инвесторов.
Параллельно данные ShayanMarkets подтверждают, что на рынке снова наблюдается классическая структура «капитуляции розницы и накопления институционалов». Метрика среднего размера ордеров на споте указывает на рост крупных сделок после январского обвала. Графики BTC демонстрируют последовательность: всплеск активности «китов» сменяется увеличением мелких розничных ордеров, что обычно говорит о панике среди частных инвесторов. Именно в такие моменты институциональные игроки традиционно входят в рынок, используя массовые распродажи для закупки по сниженным ценам.
