Pengguna 3 Kali Lipat dari Coinbase, Valuasi 53% Lebih Tinggi: Mengapa Pasar Lebih Menyukai Robinhood?

比推Dipublikasikan tanggal 2025-12-12Terakhir diperbarui pada 2025-12-12

Abstrak

Robinhood, platform perdagangan ritel, telah menunjukkan kinerja luar biasa dengan kenaikan harga saham 17x dalam 2 tahun terakhir. Laporan ini menganalisis fundamental dan strateginya. Pendapatan Robinhood tumbuh 58% pada 2024, mencapai $2.95 miliar, dan telah melampaui angka tersebut pada Q3 2025. Sumber pendapatan sangat terdiversifikasi: 58% dari transaksi (opsi adalah penghasil utama, diikuti kripto), 35% dari pendapatan bunga bersih, dan sisanya dari layanan baru seperti Robinhood Gold (langganan) dan pasar prediksi. Dengan 27.1 juta pengguna yang didanai, basis penggunanya 3x lebih besar dari Coinbase, meskipun pendapatan Coinbase hampir 2x lebih tinggi. Namun, valuasi pasar Robinhood 53% lebih tinggi, didorong oleh diversifikasi bisnisnya yang luas (saham, opsi, kripto, pasar prediksi), statusnya sebagai "super app" keuangan, lisensi regulator yang kuat, dan basis pengguna yang besar dan berkembang. Peta jalan kripto Robinhood agresif, termasuk integrasi dompet, akuisisi Bitstamp, rencana membangun L2 di Arbitrum, dan yang terpenting, strategi tokenisasi ekuitas yang bertujuan menciptakan platform layanan keuangan terdesentralisasi penuh. Model pendapatan dari perdagangan kriptonya lebih menguntungkan dibandingkan saham. Risiko utama termasuk kompetisi ketat, risiko eksekusi, dan ketergantungan pada adopsi tokenisasi oleh emiten, yang mungkin membutuhkan waktu lama. Meski berpotensi menjadi pemimpin keuangan masa depan, valuasi PER 56x-nya dianggap tinggi, dan kor...

Sumber: The Defi Report

Penulis: Michael Nadeau

Kompilasi dan Penyusunan: BitpushNews

Beberapa "altcoin" dengan performa terbaik dalam siklus ini sebenarnya bukan token — mereka adalah saham terkait aset kripto. Yang paling melonjak tajam adalah Robinhood.

Harga sahamnya naik 17 kali lipat dalam kurang dari dua tahun, mengubah salah satu investasi paling kontrarian kami (HOOD pernah turun 80% dari harga IPO pada tahun '22) menjadi kemenangan besar dalam portofolio.

Kami pertama kali mengakumulasi saham selama pasar bearish sebelumnya (rata-rata biaya $21.49), dan keluar pada Oktober, mengunci keuntungan lebih dari 550%.

Sekarang, dengan momentum pengembangan produk yang semakin cepat, dan komposisi pendapatan yang lebih terdiversifikasi dibandingkan dua tahun lalu, Robinhood secara resmi kembali ke "daftar pantauan" kami (daftar belanja pasar bearish kami).

Laporan ini adalah pembaruan berdasarkan data tentang fundamental perusahaan, valuasi, serta strateginya untuk mendalami aset kripto dan pasar prediktif.

Penafian: Pandangan yang diungkapkan adalah pandangan pribadi penulis dan tidak boleh diandalkan sebagai saran investasi.

Pendapatan dan Pertumbuhan Pendapatan

Sumber Data: Yahoo Finance, Robinhood

Robinhood menghasilkan pendapatan $2,95 miliar pada tahun 2024, meningkat 58% dari tahun '23. Hingga kuartal ketiga tahun ini, mereka telah menghasilkan pendapatan $3,19 miliar — melebihi total tahun lalu.

Dalam dua belas bulan terakhir, pendapatan perusahaan mencapai $4,2 miliar (naik 31% year-over-year).

Di bawah ini kami akan memecah sumber pendapatan dan pertumbuhan untuk setiap lini bisnis.

Analisis Komposisi Pendapatan

Sumber Data: Robinhood 10Q

Poin Kunci

  • Dalam lima tahun terakhir, Tingkat Pertumbuhan Tahunan Gabungan (CAGR) pendapatan Robinhood adalah 34%. Mereka mencetak laba bersih rekor $565 juta di kuartal ketiga (naik 271% year-over-year).

  • Kripto menyumbang 21% dari total pendapatan year-to-date Robinhood (sama dengan tahun lalu).

  • Pendapatan berbasis transaksi year-to-date adalah $1,85 miliar (naik dari $1,65 miliar pada 2024). Secara keseluruhan, pendapatan berbasis transaksi menyumbang 58% dari total pendapatan (turun dari 77% pada 2021).

Ini memberitahu kita bahwa 1) Pendapatan berbasis transaksi sedang tumbuh (termasuk saham, opsi, dan kripto),

dan 2) Robinhood terus menambah sumber pendapatan baru.

Apa sumber pendapatan baru ini? Pasar prediktif (melalui Kalshi) telah mencapai pendapatan tahunan $100 juta. Ini adalah lini bisnis dengan pertumbuhan tercepat mereka sepanjang masa.

Robinhood Gold sekarang memiliki 3,9 juta pengguna, membayar $5 per bulan, menghasilkan pendapatan langganan tahunan $234 juta. Kami sendiri menggunakan produk ini.

Biaya penarikan instan, pasar berjangka, dan pendapatan pertukaran (kartu kredit Robinhood) menambah "pendapatan lain".

Selain pendapatan berbasis transaksi dan sumber pendapatan baru, Robinhood telah menghasilkan lebih dari $1,1 miliar pendapatan bunga bersih melalui kuartal ketiga (35% dari total pendapatan).

Pendapatan Berbasis Transaksi

Sumber Data: Robinhood 10Q

Poin Kunci

  • Opsi adalah penghasil uang utama Robinhood.

  • Kripto menempati peringkat kedua, meskipun hanya menyumbang 12% dari volume perdagangan saham.

  • Ini menyoroti model bisnis perdagangan kripto yang luar biasa yang digali Robinhood.

  • Perdagangan saham menyumbang 88% dari volume perdagangan, tetapi hanya 7% dari pendapatan transaksi.

Fundamental

Pengguna

Sumber Data: Robinhood

Per 30 September 2025, Robinhood memiliki 27,1 juta pelanggan yang telah mendanai akun. Tingkat Pertumbuhan Tahunan Gabungan (CAGR) pertumbuhan pengguna selama lima tahun adalah 22,6%. Sebagian besar pertumbuhan terjadi pada tahun 2020.

Perbandingan Valuasi

Beberapa Pemikiran

  • Hyperliquid (perpetual + perdagangan spot) mengalahkan semua orang dalam volume, tetapi menghasilkan pendapatan paling sedikit.

  • Uniswap mengalami kesulitan terbesar dalam memonetisasi pengguna, karena secara historis 100% biaya transaksi dibayarkan kepada penyedia likuiditas (proposal governance terbaru sedang mengubah ini).

COIN vs HOOD

  • Basis pengguna Coinbase adalah 1/3 dari Robinhood, tetapi pendapatannya hampir 2 kali lipat dari Robinhood.

  • Namun, dalam hal kapitalisasi pasar, Coinbase diperdagangkan dengan diskon 53% terhadap valuasi Robinhood.

Mengapa?

Kami yakin pasar menyukai Robinhood karena:

  • Bisnis yang terdiversifikasi, mencakup saham, opsi, pasar prediktif, dan kripto.

  • Robinhood dipandang sebagai "aplikasi super", yang sedang memasuki bidang keuangan konsumen/ritel. Coinbase masih dipandang sebagai "bursa kripto" (meskipun bisnisnya lebih dari itu).

  • Lisensi regulasi. Robinhood terdaftar sebagai broker-dealer, dan diatur oleh FINRA dan SEC. Coinbase tidak. Ini berarti Coinbase tidak dapat menawarkan saham, opsi, pinjaman margin, dll.

  • Memiliki basis pengguna yang lebih besar dan lebih aktif. Coinbase telah berjuang dengan pertumbuhan pengguna sejak 2021.

Dibandingkan dengan perusahaan keuangan tradisional, pendapatan Robinhood dalam dua belas bulan terakhir adalah 18% dari Charles Schwab. Schwab memiliki 38 juta akun aktif (Robinhood 27,1 juta).

Peta Jalan Produk

Sejarah Singkat Perkembangan Kripto Robinhood:

2018

Robinhood secara resmi meluncurkan perdagangan aset kripto di beberapa negara bagian, awalnya mendukung BTC dan ETH.

2019

Memperoleh BitLicense negara bagian New York, memungkinkannya menawarkan perdagangan aset kripto di New York.

2020

Volume perdagangan aset kripto meningkat signifikan. Ini terjadi bersamaan dengan pertumbuhan besar basis pengguna Robinhood, karena pandemi COVID menandai periode kebangkitan minat investor ritel terhadap perdagangan saham dan kripto.

2021

Robinhood melaporkan bahwa perdagangan aset kripto menyumbang 41% dari pendapatannya di kuartal pertama, didorong terutama oleh perdagangan Dogecoin (menyumbang 25% dari semua pendapatan!). Pada tahun yang sama, Robinhood mengajukan permohonan IPO, mencatat bahwa perdagangan aset kripto adalah bagian penting dari bisnisnya.

2022

Mengumumkan peluncuran fitur dompet kripto, memungkinkan pengguna menyetor dan menarik aset kripto.

2023

Mengumumkan penambahan berbagai aset kripto baru untuk diperdagangkan di platform, dan rencana ekspansi ke UE.

2024

  • Mengumumkan kemitraan dengan Arbitrum (jaringan lapisan dua Ethereum), memungkinkan pengguna mengakses perdagangan swap DEX di Arbitrum. Tim kemudian mengumumkan integrasi dengan MetaMask, memungkinkan pengguna membeli aset kripto melalui Robinhood, dan mendanai dompet mereka dengan kartu debit, transfer bank, atau dana akun Robinhood yang ada.

  • Kemudian meluncurkan layanan staking untuk pelanggan Eropa, serta API perdagangan kripto — menyediakan akses data pasar dan fungsionalitas pesanan terprogram.

  • Mengakuisisi bursa kripto global Bitstamp, yang memiliki 4,4 juta pengguna dan pendapatan $200 juta.

  • Mengumumkan dukungan untuk Base (L2 milik Coinbase).

  • Menjadi pintu masuk utama aset kripto bagi trader ritel (lebih banyak aset, pintu masuk dompet, integrasi, biaya rendah).

2025

  • Integrasi penuh bursa Bitstamp.

  • Meluncurkan dompet kripto Robinhood v2 (swap lintas rantai, koneksi DeFi, fungsionalitas Arbitrum, potensi swap Base dan Solana, pengalaman dompet Web3).

  • Menunggu persetujuan layanan staking aset kripto AS.

  • Menawarkan layanan aset kripto institusional melalui Bitstamp.

  • Mengumumkan rencana untuk membangun L2 di Arbitrum.

  • Mengumumkan rencana untuk tokenisasi ekuitas publik dan swasta (perdagangan 7/24, penyelesaian instan, integrasi dengan DeFi, akses global untuk pengguna di luar AS, struktur biaya lebih rendah dibandingkan saluran broker tradisional).

Poin terakhir adalah di mana Robinhood menabur benih untuk menjadi "sepenuhnya terenkripsi", memanfaatkan infrastrukturnya (Bitstamp, Robinhood Crypto, Arbitrum) dan basis pengguna, mencakup:

  • Bursa global yang diatur

  • Solusi kustodian dengan staking terintegrasi

  • Tokenisasi yang terintegrasi dengan DeFi

  • Dompet dan pembayaran

  • Saluran on/off-ramp

Kesimpulannya?

Robinhood sedang membangun platform layanan keuangan + perdagangan aset kripto dan tokenisasi yang lengkap (full-stack).

Peta Jalan Masa Depan

Tahap 1 (Berlangsung)

  • Hampir 800 saham publik yang ditokenisasi telah diluncurkan di UE, diperluas ke ekuitas swasta.

  • Hanya diperdagangkan dalam aplikasi Robinhood (tidak mendukung transfer eksternal).

  • Dibangun di atas Arbitrum.

Tahap 2 (Awal '26)

  • Memanfaatkan Bitstamp untuk perdagangan 7/24, disinkronkan dengan perdagangan aset kripto.

  • Akses global + likuiditas berkelanjutan.

Tahap 3 (Akhir '26?)

  • Saham yang ditokenisasi menjadi dapat ditarik dan dapat dikomposisikan dalam DeFi.

  • Pengguna dapat menggunakan saham yang ditokenisasi sebagai jaminan dalam DeFi (misalnya di Aave).

  • Visi akhir: Melampaui bisnis tradisional, aset yang sepenuhnya tanpa izin dan dapat diprogram.

Mengapa Kripto?

Berbeda dengan saham (di mana Robinhood sangat bergantung pada pembayaran aliran pesanan), perdagangan kripto menggunakan model pendapatan yang sangat berbeda dan lebih menguntungkan. Karena tidak ada NBBO (National Best Bid and Offer) di pasar kripto, Robinhood tidak menjual aliran pesanan ke pembuat pasar. Sebaliknya, mereka menghasilkan pendapatan melalui ekonomi spread dan perutean, menangkap selisih antara harga yang mereka tawarkan kepada pengguna dan harga pembelian likuiditas (secara internal melalui pembuat pasar atau melalui Bitstamp).

Ini berarti mereka memiliki kontrol lebih besar atas ekonomi perdagangan, dan dapat mempertahankan proporsi pendapatan yang lebih tinggi dari setiap transaksi kripto. Hasil akhirnya adalah margin laba yang jauh lebih tinggi, ARPU (Pendapatan Rata-rata per Pengguna) yang lebih tinggi, dan leverage operasional yang lebih baik.

  • Pasar yang dapat dituju secara global. Perdagangan kripto berlangsung 24/7, dan beroperasi melintasi yurisdiksi dan zona waktu.

  • Staking, saham yang ditokenisasi, swap, biaya dompet, biaya L2, dan aliran pesanan kripto terprogram semuanya dapat memperluas margin laba dan pendapatan.

  • Demografi. Robinhood terutama melayani Milenial dan Gen Z, yang akan mewarisi kekayaan Baby Boomer dalam beberapa tahun mendatang, dan semakin menyukai layanan asli kripto + pengalaman seluler Robinhood yang unggul.

  • Jalur kripto mengurangi biaya, menghasilkan aliran pendapatan baru, dan meningkatkan leverage operasional. Dengan infrastruktur yang sudah siap, Robinhood dapat menjadi "pintu depan" untuk DeFi, staking, trading, pembayaran, dll.

Dengan pertama-tama berlari ke arah kripto, Robinhood sedang membangun parit melalui 1) Basis penggunanya, 2) Suite layanannya, dan 3) Infrastruktur kripto. Kami yakin ini akan sulit untuk disaingi oleh platform mapan seperti Charles Schwab, terutama seiring perubahan demografi pelanggan.

Risiko

Persaingan

  • Setiap platform broker dan perdagangan utama saat ini menerapkan perdagangan kripto. Charles Schwab. Fidelity. Interactive Brokers. Webull. E*Trade.

  • Mereka semua mengejar biaya perdagangan kripto yang menguntungkan itu. Persaingan ini dapat mempersempit margin laba Robinhood.

  • Secara bersamaan, Coinbase memimpin dalam infrastruktur dan suite produk asli kripto.

Risiko Eksekusi

Tim perlu melakukan tugas yang berat untuk menggabungkan pengalaman pengguna dan aplikasi seluler Robinhood yang unggul dengan jalur kripto, yang bukanlah hal yang mudah.

Risiko Strategi Tokenisasi

Manfaat sebenarnya dari tokenisasi adalah ketika saham aktual yang ditokenisasi.

Mengapa?

Ini berarti dompet kripto pemegang saham (yang telah melalui KYC) adalah catatan kepemilikan resmi. Ini berarti dividen akan dibayarkan ke dompet.

Sekarang. Robinhood tidak dapat memutuskan saham mana yang ditokenisasi dan mana yang tidak. Penerbit (perusahaan) yang memutuskan.

Apakah mereka memiliki insentif untuk melakukan tokenisasi hari ini?

Menurut kami, ini masih harus ditentukan. Kami pikir, jika mereka dapat:

  • Mengurangi biaya penerbitan

  • Memperluas saluran distribusi

  • Meningkatkan likuiditas

  • Mengurangi gesekan penyelesaian

  • Membuka kunci basis investor baru secara global

maka mereka akan ingin melakukan tokenisasi.

Hari ini, manfaat ini belum cukup untuk mendorong perusahaan mapan besar untuk melakukan tokenisasi. Pastinya tidak, sebelum regulasi baru muncul.

Selain itu, pemegang saham mereka juga tidak menuntutnya hari ini. Dan kami yakin, penyedia layanan mapan, seperti agen transfer, prime broker, kustodian, jaringan penyelesaian, pembuat pasar, administrasi/middle-back office dana, semuanya menentang hal ini.

Intinya adalah?

Robinhood memiliki motivasi besar untuk mendorong tokenisasi. Namun, mereka memiliki kontrol terbatas atas adopsi tokenisasi oleh penerbit. Kami yakin ini akan membutuhkan waktu lebih lama dari yang saat ini diantisipasi pasar.

Kesimpulan

Pendapatan Robinhood telah tumbuh pada Tingkat Pertumbuhan Tahunan Gabungan (CAGR) 34% dalam lima tahun terakhir. Dalam beberapa tahun terakhir, pertumbuhan berasal dari semua lini perdagangan (kripto, saham, dan opsi).

Pendapatan tambahan dari Robinhood Gold, pasar prediktif, dan layanan kripto (dompet, staking, transfer, ekspansi Eropa, kartu terasosiasi kripto, L2 Arbitrum) menjanjikan prospek pendapatan yang luas.

Kami menyukai tim kepemimpinan ini. Rekam jejak memberikan pengalaman pengguna yang luar biasa, serta visi menuju "kripto penuh".

Dengan menggunakan produk ini untuk mentransfer aset (prosesnya mulus dan cepat), dan dengan memberikan insentif untuk mentransfer aset (hadiah tunai 2-4% dari nilai aset), Robinhood pada dasarnya meluncurkan serangan vampir terhadap Charles Schwab, Fidelity, Coinbase, dll.

Secara bersamaan, mereka sekarang menantang Coinbase dalam layanan asli kripto, sambil memimpin dalam strategi tokenisasi.

Kami yakin Robinhood diposisikan untuk menjadi lembaga keuangan terkemuka di masa depan.

Meski demikian, harga sahamnya saat ini diperdagangkan pada 56 kali P/E. Kami yakin pendapatan kripto (yang sekarang merupakan proporsi signifikan sebesar 21% dari pendapatan) akan terkena dampak dalam jangka pendek, bersama dengan sentimen apetite risiko investor ritel secara umum.

Mengingat pendapatan turun 25% pada tahun 2022 dan mengalami penurunan 80%, kami mungkin melihat penyesuaian signifikan yang serupa dalam lingkungan penghindaran risiko. Kami yakin ini dapat memberikan peluang beli yang sangat baik untuk kepemilikan jangka panjang.

Itulah mengapa HOOD ada dalam daftar pantauan kami.

Twitter:https://twitter.com/BitpushNewsCN

Grup Komunikasi TG BitPush:https://t.me/BitPushCommunity

Langganan TG BitPush: https://t.me/bitpush

Tautan asli:https://www.bitpush.news/articles/7595403

Pertanyaan Terkait

QMengapa valuasi pasar Robinhood (HOOD) 53% lebih tinggi daripada Coinbase (COIN) meskipun pendapatan Coinbase hampir dua kali lipatnya?

APasar lebih menyukai Robinhood karena diversifikasi bisnisnya yang mencakup saham, opsi, pasar prediksi, dan kripto, dianggap sebagai 'aplikasi super' yang masuk ke keuangan ritel, memiliki lisensi regulator sebagai broker-dealer, dan basis pengguna yang lebih besar serta lebih berkembang.

QApa saja sumber pendapatan utama Robinhood selain dari perdagangan kripto?

ASelain perdagangan kripto (21% dari pendapatan), sumber pendapatan utama Robinhood termasuk perdagangan opsi (pembangun uang terbesar), pendapatan bunga bersih (35%), langganan Robinhood Gold, pasar prediksi (melalui Kalshi), biaya penarikan instan, pasar berjangka, dan pendapatan kartu kredit.

QBagaimana strategi Robinhood dalam berekspansi ke layanan aset kripto dan tokenisasi?

ARobinhood membangun platform layanan tokenisasi dan kripto lengkap dengan mengakuisisi Bitstamp, mengembangkan dompet kripto v2, berencana membangun L2 di Arbitrum, dan menawarkan tokenisasi ekuitas publik dan swasta untuk perdagangan 24/7 dengan likuiditas global dan integrasi DeFi.

QApa saja risiko utama yang dihadapi Robinhood menurut laporan tersebut?

ARisiko utama termasuk kompetisi dari platform besar seperti Charles Schwab dan Coinbase yang dapat memangkas margin, risiko eksekusi dalam menggabungkan UX dengan infrastruktur kripto, dan ketergantungan pada adopsi tokenisasi oleh emiten yang mungkin memakan waktu lebih lama dari perkiraan.

QMengapa laporan menempatkan HOOD dalam 'daftar observasi' alih-alih merekomendasikan pembelian langsung?

AHOOD diperdagangkan pada 56x P/E yang tinggi. Pendapatan dari kripto (21% dari total) rentan selama periode penghindaran risiko, dan dapat mengalami penyesuaian signifikan seperti penurunan 80% pada 2022, yang mungkin menciptakan peluang pembelian yang lebih baik untuk jangka panjang.

Bacaan Terkait

Ketika Konsensus Semakin Cepat, Apa yang Ditaruhkan oleh Investor Muda?

Dengan kemajuan teknologi yang semakin cepat, terutama di bidang AI, robotika, dirgantara, dan komputasi kuantum, para investor muda berhadapan dengan perubahan logika investasi. Mereka tidak lagi cukup mengandalkan model keuangan dan pengalaman industri lama, tetapi juga harus memahami bahasa teknologi, menerima rute yang belum konvergen, dan membuat keputusan sebelum konsensus terbentuk. WAIC merilis daftar "Alpha Youth Investment Leaders," yang mencerminkan beberapa tren utama dalam investasi teknologi saat ini. Tren pertama adalah pergeseran AI dari layar ke dunia fisik. Perhatian kini beralih ke perangkat ujung, robot, mobil, sistem industri, dan infrastruktur luar angkasa. Meskipun robot humanoid dan kecerdasan emboddied menarik perhatian, fokus utama adalah kemampuan pengiriman dan ROI yang nyata, bukan hanya demonstrasi yang mengesankan. Kecerdasan ujung menjadi kunci, dengan perangkat keras AI yang membangun hubungan data dan layanan berkelanjutan dengan pengguna. Tren kedua adalah beralihnya fokus kompetisi dari model dasar ke "roda terbang cerdas." Manfaat model besar belum sepenuhnya terealisasi dalam merekonstruksi produktivitas. Nilai jangka panjang terletak pada perusahaan yang dapat mengintegrasikan kemampuan model ke dalam alur kerja nyata, membentuk siklus tertutup data, pelatihan, dan umpan balik pengguna yang saling memperkuat (roda terbang cerdas). Ini menciptakan nilai yang bertahan melampaui sekadar pembaruan model. Tren ketiga adalah munculnya teknologi dasar baru untuk mengatasi hambatan data. Ketika data manusia yang berkualitas tinggi menjadi langka, pembelajaran penguatan, permainan mandiri, dan model dasar ilmiah menjadi arah yang diperhatikan. Model-model ini bertujuan untuk membangun kemampuan yang lebih mendasar dan universal dalam bidang seperti ilmu kehidupan dan material, menggunakan data dan umpan balik eksperimen khusus untuk mendorong pertumbuhan kemampuan AI selanjutnya. Tren keempat adalah perlunya modal yang sabar untuk teknologi keras. Di bidang seperti dirgantara komersial, komputasi kuantum, dan energi canggih, siklus validasi lebih panjang dan penuh ketidakpastian teknis. Investasi di bidang ini memerlukan pemahaman awal tentang kemampuan teknik dan ketahanan tim, dengan harapan pengembalian dalam skala waktu yang lebih panjang, sambil mendorong perkembangan industri dan akumulasi kemampuan dasar. Peran investor muda adalah memahami teknologi lebih awal, masuk lebih dalam ke industri, dan membuat pilihan jangka panjang di tengah ketidakpastian.

marsbit20m yang lalu

Ketika Konsensus Semakin Cepat, Apa yang Ditaruhkan oleh Investor Muda?

marsbit20m yang lalu

Lepas Likuiditas $100 Juta? Kebijakan Baru Pump.fun Ujicoba 'Teknik Pump 5 Menit'

Pump.fun meluncurkan mode BOOST sebagai mekanisme default baru untuk meluncurkan token. Mode ini menargetkan likuiditas "terjebak" (sekitar 20%) yang biasanya terkunci permanen di pool likuiditas setelah token bermigrasi dari bonding curve. Alih-alih mengunci dana ini, BOOST menggunakannya untuk membeli token tersebut selama 5 menit pertama setelah migrasi melalui TWAP, lalu membakar token yang dibeli. Tujuannya adalah menciptakan tekanan beli jangka pendek dan mengurangi pasokan token, berpotensi memberikan "pompa" awal. Platform memperkirakan mekanisme lama menyebabkan pemborosan likuiditas lebih dari $100 juta per tahun. BOOST tidak mengubah pengalaman trading di bonding curve atau ambang batas migrasi. Ia secara otomatis berlaku untuk token yang bermigrasi setelah 21 Juli. Tujuannya adalah meningkatkan retensi trader dengan membuat momen setelah migrasi lebih menarik, yang pada akhirnya mendukung pendapatan platform yang berkelanjutan. Namun, ada kekhawatiran bahwa skema ini mungkin memudahkan peluncuran token berkualitas rendah dan berisiko menyebabkan penjualan besar dan keruntuhan harga setelah periode 5 menit berakhir.

Foresight News31m yang lalu

Lepas Likuiditas $100 Juta? Kebijakan Baru Pump.fun Ujicoba 'Teknik Pump 5 Menit'

Foresight News31m yang lalu

SBI, Manajer Investasi Terbesar India Melantai di Bursa, Sinyal Apa yang Bisa Dibaca dari Data Perdagangannya?

SBI Funds Management, manajer investasi terbesar di India, melantai di bursa pada 21 Juli dengan penawaran perdana senilai sekitar US$10 miliar. Permintaan mencapai 42 kali lipat dari saham yang ditawarkan, menunjukkan minat pasar yang kuat terhadap aset inti India. Namun, harga saham hanya naik sekitar 6,3% pada hari pertama, lebih rendah dari ekspektasi premium pasar gelap sebelumnya. Hal ini menandakan likuiditas tersedia, tetapi investor tidak mau membayar terlalu mahal. Keberhasilan SBI membuka peluang bagi IPO besar berikutnya seperti NSE dan Reliance Jio. Namun, sinyal dari SBI kompleks: jendela IPO India terbuka, tetapi terutama untuk perusahaan dengan merek kuat, arus kas sehat, dan narasi pertumbuhan jangka panjang yang jelas. Perbedaan pendapat muncul di kalangan penjamin emisi. Lembaga lokal seperti Equirus dan Kotak tetap aktif dengan menekankan efisiensi biaya, sementara beberapa bank investasi internasional seperti Citigroup dan JPMorgan menarik diri karena fee penjaminan yang sangat rendah (dilaporkan sekitar 0,01%). Ini mencerminkan pergeseran kekuatan tawar-menawar ke tangan emiten kuat seperti SBI, yang mengandalkan jaringan distribusi lokalnya. Pertumbuhan industri manajemen aset India, didorong oleh penetrasi produk bersama yang masih rendah dan tren investasi SIP, mendukung valuasi SBI. Namun, kenaikan harga yang moderat mencerminkan kehati-hatian investor terhadap risiko siklus pasar. Pada akhirnya, SBI berfungsi sebagai penanda harga baru bagi pasar IPO India. Kelanjutannya akan diuji oleh IPO besar berikutnya. Jika proyek seperti Jio dan NSE dapat diluncurkan dengan valuasi wajar, SBI akan dilihat sebagai awal pemulihan. Jika tidak, ini hanya akan menjadi kesuksesan selektif bagi emiten berkualitas terbaik.

marsbit49m yang lalu

SBI, Manajer Investasi Terbesar India Melantai di Bursa, Sinyal Apa yang Bisa Dibaca dari Data Perdagangannya?

marsbit49m yang lalu

Jepang Ingin Beli Pertumbuhan dengan AI, Akankah Pasar Obligasi Percaya?

Kabinet Jepang telah mengubah fiskal dari target 'saldo anggaran dasar' menjadi rasio utang terhadap PDB yang stabil menurun dalam 'Kebijakan Dasar 2026'. Pemerintah ingin menggunakan investasi strategis di bidang AI, semikonduktor, dan lainnya untuk meningkatkan pertumbuhan dan produktivitas, menekan rasio utang. Namun, pasar obligasi meragukan narasi pertumbuhan ini, mengkhawatirkan pelemahan aturan fiskal. Imbal hasil obligasi Jepang 10 tahun telah naik, mencerminkan kekhawatiran akan kredibilitas fiskal. Investasi strategis sebesar 370 triliun yen hingga 2040 adalah perkiraan investasi luas, bukan anggaran pemerintah tunggal. Kesuksesan kerangka baru ini bergantung pada apakah pertumbuhan nominal dapat secara berkelanjutan melampaui suku bunga jangka panjang, dan apakah investasi benar-benar meningkatkan produktivitas dan penerimaan pajak. Pasar akan terus menilai melalui pergerakan imbal hasil obligasi dan yen.

marsbit59m yang lalu

Jepang Ingin Beli Pertumbuhan dengan AI, Akankah Pasar Obligasi Percaya?

marsbit59m yang lalu

Saham A: Ketahanan, Ekspektasi, dan Dasar yang Tertimpa Kerusakan

Artikel ini membahas ketahanan pasar saham A-shares di tengah tekanan eksternal pada Juli 2026. Meskipun saham teknologi global, termasuk Korea, melemah dan berdampak pada sektor teknologi A-shares, pasar domestik menunjukkan dasar yang kuat. Penurunan terutama dipicu oleh kontagion risiko eksternal (seperti deleverage di Korea), bukan keruntuhan fundamental. Industri teknologi China memiliki struktur yang lebih terdiversifikasi—meliputi berbagai sub-sektor dan logika naratif ganda (rantai pasokan global AI dan substitusi impor domestik)—dibandingkan ketergantungan Korea pada siklus super chip memori. Data fundamental, seperti pertumbuhan laba yang kuat di modul optik dan kabel serat optik, belum terbantahkan. Pihak berwenang ("Tim Nasional") secara aktif mendukung pasar dengan pembelian besar-besaran dan kebijakan stabilisasi, mengirimkan sinyal keyakinan. Selain sektor teknologi, tiga pilar lain—konsumsi, siklus, dan keuangan—memiliki momentum pemulihan endogen. Sektor konsumsi menunjukkan perbaikan dengan kenaikan CPI dan normalisasi inventaris, sementara siklus (seperti aluminium) didukung oleh profitabilitas tinggi, ekspektasi kenaikan harga, dan valuasi rendah. Aset keuangan menawarkan stabilitas dan dividen yang menarik. Kesimpulannya, penyesuaian ini lebih merupakan pelepasan risiko eksternal. Dengan intervensi kebijakan yang tegas dan fundamental ekonomi yang beragam serta tangguh, pasar A-shares dipandang memiliki ketahanan untuk kembali stabil.

marsbit1j yang lalu

Saham A: Ketahanan, Ekspektasi, dan Dasar yang Tertimpa Kerusakan

marsbit1j yang lalu

Trading

Spot
活动图片

Kategori Populerright-arrow

Tag Populerright-arrow