Le secteur de la finance décentralisée (DeFi) intensifie son opposition à l'appel mené par Citadel visant à exclure les protocoles décentralisés d'une exemption réglementaire générale.
Dans une lettre adressée à la SEC américaine lundi, la Blockchain Association (BA) a qualifié la réglementation proposée par Citadel pour les protocoles DeFi gérant des actifs tokenisés de « mauvaise approche ».
La BA est un groupe de défense et une organisation faîtière comptant des membres clés de l'industrie, dont Coinbase. Dans la lettre, la BA a rétorqué :
Les lois sur les valeurs mobilières réglementent les intermédiaires. Elles ne transforment pas automatiquement une infrastructure neutre en une bourse, un courtier ou un négociant simplement parce que cette infrastructure fait partie d'un marché tokenisé.
Le groupe de pression a ajouté que le secteur de la DeFi ne recherche pas un « laissez-passer gratuit ». Cependant, il a demandé à la SEC de prendre en compte le fonctionnement de la technologie sous-jacente avant de réglementer tout protocole DeFi.
L'industrie des actifs numériques ne demande pas un laissez-passer gratuit. Les titres tokenisés restent des titres. La question est de savoir si la SEC appliquera la loi d'une manière qui reflète le fonctionnement réel de l'infrastructure moderne.
Les titres tokenisés sont une version sur chaîne des titres traditionnels, mais négociés via les infrastructures de la blockchain.
Citadel veut que tout le monde joue selon les règles
Il est intriguant de constater que la demande de la BA pour que la SEC considère le fonctionnement de la « conception moderne de l'infrastructure blockchain » est précisément ce contre quoi s'élèvent Citadel et la SIFMA (groupe plus large de la finance traditionnelle, TradFi). Pour les acteurs de la TradFi, la SEC doit assurer un terrain de jeu nivelé grâce à un cadre de « technologie neutre ».
Pour eux, la question n'est pas de savoir si une plateforme DeFi est sous custodialité (contrôlée par le développeur) ou non. Ce qui est crucial, ont-ils ajouté, c'est que toute plateforme traitant des titres tokenisés doit être sous surveillance, tout comme les intermédiaires traditionnels.
Selon les critiques de l'exemption pour innovation proposée, la protection des investisseurs dans le monde de la DeFi, qui regorge d'arnaques et de « rug pulls » (arnaques à l'extraction de liquidités), ne peut être assurée que par des réglementations.
La semaine dernière, un autre lobby crypto, le DeFi Education Fund (DEF), a vivement critiqué l'appel de la SIFMA et de Citadel à réglementer les market makers automatiques (AMM), considérés par les experts comme des plateformes décentralisées.
Il reste à voir quelle voie la SEC empruntera et si la partie mécontente intentera une action en justice contre l'agence pour sa décision concernant l'exemption pour innovation.
Même dans ce cas, si la réglementation ou les lignes directrices de l'agence concernant les exemptions DeFi ne sont pas codifiées via le CLARITY Act, elles pourraient toujours être contestées en justice. Par exemple, Roman Storm, le développeur de Tornado Cash sans contrôle sur le mélangeur de crypto, fait toujours face à un nouveau procès.
Résumé final
- La Blockchain Association a rejoint le DeFi Education Fund pour repousser la poussée de Citadel et de Wall Street en faveur de la réglementation des protocoles décentralisés.
- Les groupes de pression de la DeFi ont supplié la SEC de prendre en compte la nature neutre des protocoles décentralisés avant de tenter de les réglementer.
