Les réseaux de Layer-1 s'affairent à dévoiler leurs feuilles de route pour 2026.
Avec l'année 2025 qui a mis en lumière une divergence claire entre l'action des prix et les fondamentaux, l'accent des développeurs se déplace. En définitive, la volatilité a renforcé une leçon clé : sur le long terme, les fondamentaux comptent plus que la spéculation.
Sur la base de cette dynamique, Vitalik Buterin, le fondateur du réseau Ethereum [ETH], a accueilli l'année 2026 en mettant à nouveau l'accent sur la « décentralisation » d'Ethereum, associée à une attention plus forte portée aux applications du monde réel.
La grande question est de savoir si cette approche a réellement porté ses fruits en 2025.
Fondamentalement, Ethereum a connu son année opérationnelle la plus forte à ce jour, avec des volumes de transaction record, des mises à niveau majeures du réseau, une part soutenue de plus de 50 % dans le DeFi, et une forte augmentation de 212 % de la valeur totale des RWA (Real World Assets).
Cela dit, cette croissance s'est accompagnée de compromis. Selon les données de Growthpie, les réseaux L2 ont enregistré une baisse de 53 % de leurs revenus, ce qui a pesé sur le modèle de revenus d'Ethereum et s'est traduit par près de 100 millions de dollars de pertes de revenus.
En substance, l'expansion du réseau a affaibli le bilan d'Ethereum alors que les frais de gaz diminuaient. Cela met la thèse de la décentralisation de Vitalik sous scrutiny. Si les revenus restent comprimés, Ethereum pourra-t-il encore tenir sa feuille de route ?
La poussée vers la décentralisation alimente la valeur à long terme d'Ethereum
L'approche fondamentaliste d'Ethereum en 2025 a divisé les investisseurs.
D'un côté, le fossé grandissant entre les indicateurs techniques et les données on-chain favorise l'engagement plutôt que la spéculation à court terme, ce qui nuit clairement aux détenteurs à court terme (STHs). Le ROI de l'ETH pour 2025 s'est terminé par une perte de 10,97 %, justifiant cette prudence.
De l'autre, certains soutiennent que la baisse des coûts et la capacité accrue d'Ethereum finiront par compenser les pertes de revenus à mesure que plus d'applications seront construites, la récente tokenisation de JPMorgan sur Ethereum servant d'exemple probant.
À l'avenir, 2026 pourrait accentuer cette division.
Le résultat ? Un engagement à plus long terme plus profond. Ethereum a clôturé 2025 avec des réserves en bourse en baisse de 20 % à 16,6 millions, malgré une action des prix volatile, soulignant comment les fondamentaux commencent à l'emporter sur la spéculation.
Désormais, avec Vitalik laissant entendre une poussée encore plus forte vers la décentralisation, le réseau prépare le terrain pour une création de valeur à long terme. Avec le temps, cela pourrait aider à compenser la volatilité, soutenant les projections de Tom Lee pour l'ETH en 2026.
Réflexions finales
- 2025 a vu Ethereum enregistrer une croissance de son réseau, mais les baisses de revenus des L2 et la diminution des frais de gaz ont pesé sur le bilan.
- Malgré les pertes à court terme, des frais réduits, une capacité accrue et des mouvements comme la tokenisation de JPMorgan préparent le terrain pour une valeur plus forte de l'ETH en 2026.







