Au cours des dernières 24 heures, le marché des cryptomonnaies a été témoin de dynamiques multidimensionnelles, allant de discussions macroéconomiques à des développements spécifiques aux écosystèmes. Les sujets principaux se sont concentrés sur les annonces majeures et les mises à jour de projets de la conférence Solana Breakpoint, les débats sur l'ADL, le nouveau record historique du volume d'échanges on-chain de Polymarket, ainsi que les discussions sur l'avenir des cartes bancaires liées aux cryptomonnaies. En termes de développement d'écosystèmes, Solana et Ethereum ont tous deux connu des mises à jour importantes, démontrant une innovation et une expansion rapides de l'industrie. Ce rapport synthétisera et résumera ces points chauds.
一、 Sujets principaux
1. Solana Breakpoint : La conférence a publié une série d'annonces majeures qui ont suscité des discussions approfondies au sein de la communauté. Entre autres, Jupiter a annoncé que sa plateforme de prêt serait entièrement open source, son stablecoin JupUSD sera lancé la semaine prochaine, et le nouveau terminal Jupiter est déjà opérationnel. De plus, l'application de détail de Coinbase permettra désormais aux utilisateurs d'acheter et d'échanger directement n'importe quel jeton de DEX Solana à l'aide d'une carte de débit, d'un compte bancaire ou d'USDC, renforçant considérablement la liquidité de l'écosystème Solana. JP Morgan et Galaxy ont également annoncé qu'ils s'associeraient pour émettre des billets de trésorerie américains sur Solana, tandis que le Bhoutan prévoit de lancer de l'or tokenisé sur Solana. Ces initiatives sont considérées comme des étapes importantes pour l'adoption institutionnelle et la tokenisation d'actifs du monde réel (RWA).
2. Débat sur l'ADL (Délevrage Automatique) : La discussion sur le mécanisme de délevrage automatique (ADL) se poursuit au sein de la communauté. Certains experts estiment qu'il existe une grande incompréhension concernant le rôle de l'ADL sur les plateformes d'échange. L'ADL est un élément crucial de tout système de trading sur marge, conçu pour empêcher les pertes continues des utilisateurs et couvrir les créances douteuses. Il combine les concepts de « liquidation forcée » et de « réduction des profits » issus de la finance traditionnelle. Un système ADL bien conçu devrait prioriser la réduction systématique des risques pour les utilisateurs les plus leveraged et empêcher les attaques malveillantes exploitant ce mécanisme. Bien que la conception actuelle de l'ADL ne soit pas parfaite, son existence est essentielle pour maintenir la stabilité des plateformes d'échange.
3. Volume d'échanges on-chain de Polymarket atteint un record historique : Le volume d'échanges on-chain de la plateforme de marché prédictif Polymarket a atteint un niveau record, avec un volume hebdomadaire de 1,3 milliard de dollars, dépassant même le pic observé pendant l'élection présidentielle américaine de 2024. La valeur totale sur la plateforme (open interest / valeur totale verrouillée + solde USDC) a atteint 517 millions de dollars, ayant augmenté de 2,9 fois depuis début 2025. De plus, le trafic mensuel sur le site web de Polymarket a atteint 19,9 millions de visites en novembre, un record pour 2025, et son application version américaine a brièvement atteint la première place du classement des applications sportives lors de sa phase de test en interne. Ces données indiquent que la participation des utilisateurs et l'intérêt du marché pour les marchés prédictifs sont en croissance rapide.
4. Plateforme de relations investisseurs Blockworks Lightspeed : Première plateforme de relations investisseurs conçue pour l'écosystème Solana, visant à améliorer l'expérience de participation des investisseurs institutionnels.
5. L'article "Les cartes bancaires liées aux cryptomonnaies n'ont pas d'avenir" résume en détail l'analyse approfondie de Pavel Paramonov sur le sujet, incluant ses critiques concernant la dépendance aux processeurs de paiement, les exigences KYC, etc.
二、 Dynamiques des écosystèmes principaux
1. Solana :
Ellipsis Labs Phoenix Perpetuals - Une bourse de contrats perpétuels on-chain lancée sur Solana, considérée comme l'une des annonces les plus importantes de la conférence. Le projet Toby a annoncé le lancement du jeton $TOBY lors de la conférence Breakpoint, visant à apporter un rendement de base à Solana via OpenMEV. Le plan OpenMEV vise à servir les besoins de rendement réel de 10 milliards de dollars dans l'écosystème et sera intégré à plusieurs protocoles majeurs tels que Jupiter, Sanctum, Kamino et Drift.
2. Ethereum :
Mise à niveau Fusaka et extensibilité L2 : Le débat s'est concentré sur la mise à niveau Fusaka d'Ethereum, incluant l'augmentation de capacité 8x des L2 apportée par PeerDAS, l'augmentation de la limite de gas, et l'impact sur la sécurité des applications DeFi et institutionnelles, mettant l'accent sur l'extension sécurisée plutôt que sur la simple vitesse.
Moteur de liquidation Aave V4, ainsi que l'intégration et la croissance de l'écosystème : L'accent a été mis sur le nouveau moteur de liquidation d'Aave V4, incluant les améliorations par rapport à la V3, l'expérience de traitement de plus de 3,3 milliards de dollars de liquidations, et comment améliorer la sécurité et l'efficacité du protocole, en mettant l'accent sur la protection contre les créances douteuses et l'optimisation technique. De plus, l'intégration d'Aave avec Arbitrum, Tangem, Babylon, etc., promeut le nativement le nantissement en BTC, les modèles de rendement et les mécanismes d'incitation.
3. Perp DEX :
Le domaine des bourses décentralisées de contrats perpétuels (Perp DEX) est également très dynamique. Lighter DEX a attiré l'attention en raison de sa valorisation très attractive, les analystes estimant qu'elle est gravement sous-évaluée par rapport aux autres Perp DEX. Reconnaissant son potentiel, le trader renommé hyena sur Hyperliquid a investi près de 30 000 dollars pour acheter le Ticker $LIT. De plus, Hyperliquid lui-même a lancé une nouvelle fonctionnalité « Mode inverse » (Reverse Mode), permettant aux utilisateurs de clôturer une position et d'ouvrir une position inverse de même taille en un clic, améliorant ainsi l'efficacité des transactions et l'efficacité.








