D'importants acteurs clés quittent leurs positions sur Pump [PUMP] à perte, une capitulation des baleines qui pourrait compromettre la tentative de reprise en cours.
Le jeton natif de la plateforme de lancement de memecoins basée sur Solana, Pumpfun, a chuté de 78 % en 2025. Il semblait que certains gros joueurs étaient prêts à couper leurs pertes et à tourner la page.
Le 1er janvier, un détenteur baleine de 6 mois a apparemment déplacé 750 millions de jetons PUMP (d'une valeur de 1,47 million de dollars) sur Hyperliquid, probablement pour une vente.
Cela se traduirait par une perte de 51 %, car l'investisseur avait dépensé 3 millions de dollars pour la position PUMP.
En fait, plusieurs portefeuilles de baleines ont accru leurs ventes à partir de la mi-novembre.
Le rachat de Pump ne parvient pas à faire monter le prix
Pump.fun est l'un des protocoles qui consacrent ses revenus à la valorisation des jetons via des rachats.
Bien que le rythme des rachats hebdomadaires soit tombé à moins de 10 millions de dollars fin 2025, cela représentait 100 % des revenus générés durant cette période.
En fait, le plus gros rachat à ce jour (1,46 milliard de PUMP d'une valeur de 2,74 millions de dollars) a été effectué récemment. Malgré quelques baleines qui ont également surenchéri sur le jeton aux niveaux bas actuels, la reprise a été plutôt tiède.
La reprise de PUMP va-t-elle se poursuivre ?
Cependant, Front Runners a projeté que le jeton pourrait avoir touché le fond.
« Le prix est encore si bas que ce niveau de rachats devrait commencer à apparaître sur le graphique relativement bientôt (le graphique semble avoir bien touché le fond). »
Malgré tout, le sentiment du marché était à un niveau historiquement bas, si l'on en juge par l'intérêt spéculatif sur le marché à terme.
L'Open Interest (OI), ou le nombre total de contrats ouverts sur le marché des dérivés, est passé de 1 milliard de dollars à 142 millions de dollars — une baisse de 85 %.
Cela implique que la demande globale pour PUMP sur les marchés à terme s'est effondrée au T3 et a encore baissé au T4 2025. À moins que ces conditions ne s'améliorent, une reprise pourrait être retardée.
Sur les graphiques de prix, cependant, la reprise de décembre a déclenché un croisement doré du MACD qui pourrait encore renforcer les espoirs de reprise.
L'altcoin a regagné 16 % pendant le rallye de Santa, mais une extension de la reprise ne pourrait être confirmée que si la moyenne mobile sur 50 jours (MA) est reconquise.
Réflexions finales
- Les baleines vendaient lors de la récente reprise du prix de PUMP mais à perte, signalant une capitulation.
- L'intérêt spéculatif pour le jeton a chuté de 85 % et n'avait pas encore totalement récupéré.
