Le compte d'analyse Lookonchain, spécialisé dans l'analyse on-chain, a signalé une importante position courte sur SPCX - la version tokenisée des actions de SpaceX négociée sur des plateformes de crypto-monnaies. La « baleine » a placé des ordres de vente à découvert limités d'une valeur d'environ 203,47 millions de dollars à des prix allant de 141,93 à 142,90 dollars par jeton, pariant ainsi que le cours de l'action chuterait depuis ces niveaux. Des ordres de vente à découvert limités d'une telle ampleur sont inhabituels pour un seul portefeuille et signalent généralement soit une couverture institutionnelle majeure, soit un pari directionnel avec un haut degré de confiance contre la dynamique à court terme.
Cette mise à découvert a été placée durant une période de volatilité particulièrement élevée pour l'action SPCX : début août, sur la plateforme de trading tokenisée Gate, le volume des transactions sur SPCX a atteint environ 700 millions de dollars en deux jours, dont 332 millions de dollars le 4 août seulement (alors que les traders se préparaient au déblocage de 911,5 millions d'actions prévu pour le 6 août).
Plutôt que de s'effondrer comme certains investisseurs le craignaient en raison du déblocage, l'action a augmenté de 6,1% et clôturé la journée à 114,92 dollars - un mouvement qui a laissé les vendeurs à découvert ayant parié sur un affaiblissement dû au déblocage en position de perte. La nouvelle position courte de la « baleine », ouverte environ une semaine plus tard à des niveaux supérieurs à 140 dollars, suggère qu'au moins un gros trader estime que l'action a grimpé trop haut et trop vite.
Le positionnement global sur les options et contrats à terme SPCX a également été actif. L'intérêt ouvert total pour les contrats à terme SPCX était d'environ 203 millions de dollars (mi-août), légèrement inférieur aux niveaux observés juste avant la publication des résultats financiers de la société début août, mais nettement supérieur au niveau où il se trouvait avant que les grosses « baleines » ne commencent à accumuler des positions début août.
Séparément, l'activité suivie des gros joueurs a montré un mélange de nouvelles positions longues et courtes au niveau du million de dollars durant la même période, ce qui témoigne de l'intensité de la bataille pour les actions parmi les gros traders depuis leur introduction sur le marché.
La divulgation de la participation de Musk complète le tableau
La position courte a également été ouverte juste un jour après qu'Elon Musk ait révélé l'étendue totale de sa participation dans SpaceX elle-même. Le formulaire 13G déposé auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) a montré que Musk détient 48,4% de la participation bénéficiaire de la société, ce qui équivaut à plus de 6,4 milliards d'actions, évaluées aux prix actuels à plus de 900 milliards de dollars.
Le rapport décompose cette participation en 849,5 millions d'actions de classe A et 3,92 milliards d'actions de classe B détenues en fiducie où Musk est le fiduciaire, plus 1,3 milliard d'actions de classe B restreintes détenues directement, et 350 millions d'actions de classe B à émettre sur la base d'options d'achat d'actions. Les actions de classe B accordent dix votes chacune contre un vote par action de classe A, donnant à Musk le droit de vote et de contrôle exclusif sur plus de 82% du total des actions avec droit de vote de SpaceX.
Cependant, la totalité de cette participation n'est pas actuellement disponible, et une partie importante est constituée d'actions non acquises liées à la performance et d'options conditionnées à l'atteinte de jalons spécifiques, y compris des objectifs de valorisation de la société à plusieurs milliers de milliards de dollars et des progrès vers les objectifs de colonisation de Mars, ce qui signifie que la participation économique pleinement diluée de Musk continuera d'évoluer en fonction de l'atteinte ou non de ces objectifs. SpaceX est entrée en bourse le 12 juin après une introduction en bourse (IPO) de 85,7 milliards de dollars - l'une des plus importantes de l'histoire - faisant dépasser la capitalisation boursière de la société les 2 000 milliards de dollars.
Cependant, le succès ou non de la position courte de la « baleine » dépendra largement de la façon dont l'action SPCX se négociera dans les jours suivant le cycle d'actualités lié à la divulgation de la participation de Musk, ainsi que des conséquences du déblocage d'actions du 6 août.
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