Auteur original : Alex O'Donnell
Traduction originale : Saoirse, Foresight News
Le réseau Ethereum gagne en reconnaissance de la part de Wall Street, mais les investisseurs ne sont pas encore totalement convaincus par l'ETH.
Ces derniers mois, l'adoption institutionnelle d'Ethereum a considérablement accéléré. Depuis mai, plusieurs institutions financières, dont JPMorgan Chase, Robinhood et Morgan Stanley, ont successivement lancé divers produits et services liés à Ethereum. En juillet, d'anciens membres de la Fondation Ethereum ont créé l'organisation indépendante à but non lucratif Ethereum Institutional, dans le but d'accélérer l'adoption et l'utilisation d'Ethereum par les grandes institutions.
Parallèlement, le co-fondateur d'Ethereum, Vitalik Buterin, a dévoilé une feuille de route majeure pour une mise à niveau du réseau intitulée « Lean Ethereum » (Ethereum allégé). Cette mise à niveau vise à renforcer les capacités de confidentialité d'Ethereum et sa résistance aux attaques quantiques.
Cependant, le marché n'a pas réagi positivement. Au moment de la rédaction de cet article, l'ETH s'échange légèrement au-dessus de 1 900 dollars, soit une baisse de plus de 60 % par rapport à son sommet historique d'environ 4 950 dollars atteint en août 2025. Les analystes s'accordent généralement à dire qu'il sera difficile pour l'ETH de retrouver ses précédents sommets à court terme. Le 1er juillet, Citigroup a révisé à la baisse ses prévisions de prix à 12 mois pour Ethereum, les faisant passer de 3 175 dollars à 2 240 dollars, invoquant une demande affaiblie des investisseurs et des sorties nettes continues des fonds de l'ETF Ethereum.
L'équipe de recherche de Galaxy a déclaré que la raison de ce découplage entre la performance du prix et les fondamentaux était claire : de plus en plus d'investisseurs ont du mal à comprendre la logique de création de valeur de l'ETH.
L'expansion continue de l'empreinte de Wall Street
Aujourd'hui, l'utilisation de la blockchain par les institutions ne se limite plus à des projets pilotes, et Ethereum est l'un des principaux bénéficiaires de cette tendance.
En mai, JPMorgan Asset Management a lancé son deuxième fonds du marché monétaire tokenisé, le JLTXX, sur la blockchain publique Ethereum. En juillet, le courtier en ligne Robinhood a dévoilé Robinhood Chain, un réseau de deuxième couche (L2) Ethereum conçu spécifiquement pour les services financiers et les actifs tokenisés.
Morgan Stanley a également œuvré pour que l'ETH pénètre davantage les comptes-titres grand public. Les clients éligibles d'E*TRADE peuvent désormais négocier et détenir de l'Ethereum, du Bitcoin et du SOL.
La raison pour laquelle les grandes institutions continuent de renforcer leur engagement envers Ethereum réside dans son écosystème mature de développeurs et son vaste réseau de nœuds de validation décentralisé. Il est probable que l'adoption institutionnelle continue de s'accélérer.
Joe Lubin, PDG de ConsenSys, a déclaré le 1er juillet : « La grande majorité des émissions de stablecoins, des actifs tokenisés, de la finance décentralisée (DeFi) et de diverses infrastructures financières sur chaîne choisiront Ethereum en premier. »
Un plan de mise à niveau ambitieux
En outre, Ethereum s'apprête à connaître une révolution technologique complète, une mise à niveau qui renforcera encore son attractivité pour diverses institutions.
En juillet, Buterin a rendu public le plan de développement de « Lean Ethereum », un cycle de restructuration complet prévu sur trois à quatre ans. Il a déclaré que l'ampleur de cette mise à niveau serait comparable à la transition majeure du réseau vers un mécanisme de consensus de preuve d'enjeu (Proof-of-Stake) en 2022.
Cette mise à niveau vise à réduire les coûts d'utilisation d'Ethereum, à améliorer la sécurité du réseau et à optimiser la protection de la vie privée des utilisateurs – un aspect crucial pour les négociants institutionnels. Si elle est mise en œuvre avec succès, Ethereum pourrait devenir l'une des premières blockchains à offrir une résistance fiable aux attaques quantiques.
Justin Drake, chercheur à la Fondation Ethereum, a déclaré en juillet que des attributs de sécurité robustes constitueraient un avantage naturel pour attirer les institutions mondiales à migrer vers Ethereum.
Des fondamentaux économiques incertains
Malgré ces signaux positifs constants, le prix de l'ETH reste morose.
L'une des raisons profondes réside dans les solutions de mise à l'échelle d'Ethereum. Ethereum dépend fortement des blockchains de deuxième couche (L2) pour traiter les transactions à moindre coût et plus efficacement.
En théorie, plus l'activité sur la chaîne est importante, plus les frais générés sont élevés et plus la demande pour l'ETH devrait augmenter. Cependant, les données de L2Beat montrent que depuis début 2024, la grande majorité des transactions de l'écosystème Ethereum sont traitées par des réseaux L2, qui ne règlent finalement les transactions sur le réseau principal d'Ethereum que périodiquement.
Bien que les solutions de mise à l'échelle aient considérablement réduit les coûts de transaction et permis à Ethereum de supporter un plus grand volume, elles ont également découplé le lien entre l'activité sur chaîne et la demande pour l'ETH : le transfert d'un volume important de transactions hors du réseau principal réduit les frais perçus par celui-ci.
Les chercheurs de 21Shares ont déclaré en janvier : « Ce changement est bénéfique pour l'utilisateur moyen, mais présente des avantages et des inconvénients pour les détenteurs d'ETH. À moins que le volume global des transactions sur chaîne n'explose au point de compenser la baisse des frais, la réduction de ces derniers diminuera la quantité d'ETH brûlée. »
Des prévisions de marché polarisées
Aujourd'hui, il est fort probable qu'Ethereum devienne une infrastructure centrale dans le domaine financier, mais la question de savoir dans quelle mesure les détenteurs d'ETH pourront bénéficier des fruits de cette croissance reste sans réponse. Les prévisions de prix des différents acteurs de l'industrie varient considérablement.
Citigroup prévoit un prix de l'ETH autour de 2 000 dollars dans 12 mois ; Standard Chartered est beaucoup plus optimiste, anticipant que l'ETH atteindra 4 000 dollars fin 2026 et 40 000 dollars d'ici 2030.
Tom Lee, président de BitMine, est encore plus audacieux, estimant que le prix à long terme de l'ETH pourrait atteindre un maximum de 250 000 dollars, ce qui correspondrait à une capitalisation boursière d'environ 30 000 milliards de dollars.
En résumé, la probabilité qu'Ethereum devienne une infrastructure financière centrale et grand public est de plus en plus forte, mais l'incertitude demeure quant à la capacité des détenteurs ordinaires de jetons à bénéficier pleinement des dividendes de la croissance de l'industrie.
