Vitalik Buterin déclare que les stablecoins décentralisés ne fonctionnent toujours pas efficacement à long terme, même après de nombreuses années de développement. Il estime que l'industrie crypto n'a pas résolu certains problèmes fondamentaux. Il a identifié les trois grands problèmes.
Les stablecoins indexés sur le dollar ne sont que des solutions temporaires
La plupart des stablecoins sont indexés sur le dollar américain, ce qui va à l'encontre de l'objectif de décentralisation. Il déclare que cela fonctionne à court terme, mais rend la monnaie décentralisée dépendante d'une seule devise gouvernementale, ce qui expose le stablecoin aux risques d'inflation et de politique. Il a suggéré qu'au lieu de copier le dollar, le futur stablecoin pourrait suivre un panier de biens et utiliser le pouvoir d'achat ou des indices de prix plus larges.
L'Oracle est un point faible
Les stablecoins s'appuient sur les Oracles pour connaître les prix du monde réel. Vitalik Buterin déclare que si les oracles peuvent être influencés par des acteurs fortunés, alors l'ensemble du système de stablecoins devient dangereux, et une seule défaillance peut briser tout le système. Les protocoles augmentent alors les frais ou les récompenses juste pour se défendre. Cela conduit à une sur-financiarisation de la DeFi, ce qui rend la décentralisation coûteuse et fragile.
Les rendements du staking concurrencent les stablecoins
Le staking Ethereum offre déjà un rendement. Cela crée un problème pour les utilisateurs en les faisant réfléchir : pourquoi verrouiller des fonds dans le système de stablecoin si le staking est plus sûr et rapporte plus ? ce qui rend plus difficile pour les stablecoins d'attirer des utilisateurs et des collatéraux.
Vitalik admet qu'Ethereum semble inachevé ou inconfortable, mais croit que l'honnêteté est préférable aux fausses solutions. De nombreux projets financés par des VC se concentrent sur les stablecoins custodians et le yield farming ; au lieu de cela, Ethereum se concentre sur la décentralisation, la souveraineté et la réduction de la dépendance au pouvoir centralisé.
En conclusion, il déclare que les stablecoins ne sont pas des produits finis et que les problèmes sont profonds et structurels. L'industrie a donc besoin de plus d'innovations avant que ces systèmes ne puissent être véritablement stables.
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