Auteur | Golem (@web 3_golem)
En tant qu'investisseur intéressé par l'IA et les semi-conducteurs sur le marché américain, si vous n'avez jamais entendu parler de Serenity, il y a de fortes chances que vos recherches d'investissement soient encore superficielles.
Pourquoi dire cela ? Car c'est actuellement le "roi des appels d'actions" le plus populaire sur Internet, de l'investisseur particulier à Wall Street, presque tout le monde consulte ses rapports et copie ses positions. Certains ont même empaqueté ses opinions publiques et gratuites en cours pour les vendre dans des communautés.
Le 24 mai, Serenity a annoncé sur la plateforme X ses performances d'investissement de l'année : un taux de rendement annuel de 3840,39 % ; la veille, il avait également affiché son taux de rendement des deux dernières années, atteignant 2256,99 %.
Serenity, "largement en avance"
Serenity n'a rejoint X qu'en juillet 2025, et en mai de cette année, son nombre d'abonnés avait déjà augmenté à 358 000, avec plus de 32 000 abonnés payants, ne différant du nombre d'abonnés payants d'Elon Musk que de moins de 15 000. Mais à ce jour, personne ne connaît la véritable identité de Serenity. Les informations sur son parcours proviennent uniquement de sa propre description biographique :
- Ancien trader célèbre de WallStreetBets (WSB) sur Reddit, désormais actif sur X (Note d'Odaily : Wall Street Bets est la plus grande communauté de traders particuliers aux États-Unis. Serenity a été banni après avoir recommandé en 2022 une action au code AXTI, qui a depuis augmenté de plus de 700 % depuis le début de l'année) ;
- Analyste de la chaîne d'approvisionnement en IA et semi-conducteurs, ancien membre de la Fondation RISC-V, ancien chercheur scientifique en IA ;
- Trade principalement actuellement "ces goulots d'étranglement qui ne sont pas suivis".
On peut voir dans cette description que Serenity se positionne comme un expert du domaine de l'IA. Il a également affirmé avoir refusé une offre de l'équipe IA de Nvidia en 2018. Serenity a mentionné dans un post qu'il effectuait ses investissements également sur la base d'une compréhension et d'une recherche approfondies de l'industrie de l'IA et des semi-conducteurs. Son processus typique de recherche d'investissement est le suivant : d'abord une recherche documentaire initiale, puis la transformation de ces idées en stratégies et transactions concrètes, suivi d'une due diligence complémentaire sur l'Alpha, et enfin, célébrer lorsque les actions montent.
Comme le montre l'image ci-dessous, c'est une compilation par l'utilisateur de la communauté @kaikaibtc des principales positions en actions de Serenity, principalement concentrées sur les secteurs des modules optiques, de la photonique sur silicium, du stockage, du CPO (Co-Packaged Optics), des substrats, etc., au sein de la chaîne d'approvisionnement en IA. Aucune de ces 21 actions n'affiche un gain inférieur à 100 %. L'action AXTI, que Serenity mentionne le plus fréquemment et pour laquelle il a lancé des appels depuis plus de 2 ans, a même généré un gain de plus de 10 000 %. Il a également déclaré publiquement qu'AXTI était sa transaction la plus légendaire.
Cependant, ce qui est encore plus impressionnant que ces gains exorbitants, c'est qu'avant que Serenity ne découvre ces actifs, non seulement les investisseurs particuliers ne les suivaient pas, mais même les institutions n'étaient pas encore entrées sur le marché.
Lorsque Serenity publiait des posts recommandant une action, la plupart du temps, il était remis en question. Et ce n'est qu'après plusieurs mois, voire un an, lorsque les investisseurs constataient la performance spectaculaire de l'action, qu'ils réalisaient rétrospectivement qu'il avait raison. RPI, AXTI, SIVE, etc., en sont des exemples vivants. Lorsque de tels cas se sont répétés, le compte Serenity est naturellement devenu une lecture quotidienne obligatoire pour les investisseurs particuliers, Wall Street, et même les investisseurs de la Silicon Valley.
Comment Serenity parvient-il toujours à devancer le marché et à découvrir ces actions sous-évaluées ? Son secret réside dans sa propre théorie d'investissement basée sur les "goulots d'étranglement" (Chokepoints) de la chaîne d'approvisionnement.
La méthode d'investissement par les points de blocage (Chokepoint)
Chokepoint est le mot le plus fréquent dans les posts de Serenity et constitue sa logique d'investissement la plus fondamentale.
L'IA est sans aucun doute le récit dominant dans le monde aujourd'hui, mais l'industrie de l'IA présente clairement un phénomène de demande supérieure à l'offre. D'une part, les géants d'Internet dépensent frénétiquement dans une "course aux armements" pour les infrastructures d'IA, et d'autre part, l'offre est manifestement insuffisante, les commandes de Nvidia entrant même dans un système de "rationnement". Par conséquent, le capital a également réagi : le développement actuel de l'IA ne dépend pas des applications en aval, mais de la chaîne d'approvisionnement en amont. Celui qui occupe une position clé dans la chaîne d'approvisionnement de l'IA, celui qui parvient à être irremplaçable, c'est lui qui doit être revalorisé.
Ainsi, au cours des derniers mois, la spéculation du marché sur l'industrie de l'IA s'est déplacée progressivement de la puissance de calcul GPU initiale vers la décomposition en couches successives de la chaîne d'approvisionnement : la deuxième couche comprend le stockage, les centres de données, les modules optiques, puis en dessous, l'énergie électrique, les matériaux, les équipements réseau, etc. Cette approche de décomposition en couches de la chaîne d'approvisionnement de l'IA et d'identification des entreprises clés "stratégiques" à chaque étape correspond en fait à la méthode d'investissement par les points de blocage de Serenity, à ceci près qu'il a agi avant la grande majorité des investisseurs particuliers et des institutions.
Le 31 mars, en recommandant AXTI, Serenity a utilisé une analogie pour illustrer de manière imagée ce qu'est un point de blocage. Il a pris le détroit d'Ormuz comme objet de comparaison : plus de 20 % de l'approvisionnement mondial en pétrole brut doit passer par le détroit d'Ormuz, c'est un point de blocage crucial dans le commerce énergétique mondial. De même, AXTI par rapport aux entreprises de modules optiques pour l'IA est analogue au détroit d'Ormuz par rapport au commerce énergétique mondial.
L'essence de la capacité de Serenity à obtenir des rendements supérieurs provient toujours de l'asymétrie d'information sur le marché. Grâce à une pensée aiguisée et une vision prospective, il recherche les "champions cachés" sous-évalués de la chaîne d'approvisionnement de l'IA. Ces entreprises ne brillent pas autant que les grandes entreprises comme Nvidia, Micron, ou SK Hynix, mais ce sont de petites entreprises monopolistiques dont la pénurie ou l'arrêt pourrait causer un séisme dans l'industrie de l'IA en aval, qui pèse des milliers de milliards.
Par exemple, lorsqu'il recommandait IQE en février-mars de cette année, Serenity a souligné à plusieurs reprises qu'IQE et Landmark sont tous deux des fonderies majeures de plaquettes épitaxiées pour puces photoniques, mais que la capacité globale d'IQE est bien supérieure à celle de Landmark. À l'époque, la capitalisation boursière de Landmark était d'environ 3,8 milliards de dollars, tandis que celle d'IQE n'était que de 135 millions de dollars.
Il est à noter que Serenity n'est pas non plus un super-héros connaissant parfaitement chaque maillon de la chaîne d'approvisionnement de l'IA. Il mentionne souvent qu'il utilise l'IA pour l'aider dans ses recherches sur la chaîne d'approvisionnement de l'IA, y compris pour décomposer la chaîne industrielle, identifier les fournisseurs et débattre de points de vue avec l'IA.
Véritable légende ou "maître du photomontage"
Dans le domaine de l'investissement, déifier excessivement qui que ce soit est extrêmement dangereux. Le taux de réussite de Serenity n'est pas de 100 %. Certaines actions qu'il a recommandées début d'année, comme CPSH et INFQ, ont également subi des corrections importantes en février et mars. Plutôt que de copier-coller sa liste de positions, les investisseurs particuliers et les investisseurs en général devraient plutôt étudier son cadre de recherche et son état d'esprit, afin de développer leur propre système et finalement trouver leur propre Alpha.
Serenity est également une personne très idéaliste et mystérieuse. Toutes ses informations personnelles publiques n'ont aucune vérification par un tiers, et personne ne sait même s'il est un homme ou une femme. La seule information privée qu'il ait révélée est qu'il mène une vie de nomade numérique international, qu'il apprend actuellement le japonais au Japon ; il a également vécu brièvement en Chine continentale, comprend donc un peu le chinois, et se rend souvent en Corée, au Royaume-Uni, à Singapour et au Canada, entre autres, affirmant avoir visité au moins 28 pays.
Puisque Serenity n'affiche que des taux de rendement et non des positions réelles, certains doutent que ses gains puissent être falsifiés. La réponse de Serenity à cela est : "La raison pour laquelle je ne divulgue pas le montant spécifique, c'est que le montant n'est pas important". Il veut simplement prouver que les utilisateurs peuvent également découvrir des informations de valeur pure dans ses posts gratuits, et que le taux de rendement du marché exprimé en pourcentage est le plus adapté pour valider un argument. Il a également déclaré détester profondément les KOL traditionnels qui étalent leur argent, leurs montres de luxe, leurs voitures de sport, leurs jets privés.
S'opposer aux murs payants ou aux communautés payantes est également une caractéristique marquante de Serenity. La plupart des recherches fondamentales de Serenity sur le marché sont publiées entièrement sur X, accessibles gratuitement à tous, sans barrière, sans communauté payante. Son abonnement payant sur X ne coûte que 1 $ par mois et le contenu n'est qu'un tableau Excel. Même sans s'abonner, cela n'affecte en rien la compréhension de ses idées clés.
Dans ce monde où "tous courent après le profit", le comportement de Serenity, qui semble désintéressé, généreux, partageant ses opinions sur le marché, paraît anormalement altruiste. Par conséquent, certains spéculent que Serenity utilise simplement son influence médiatique pour manipuler les prix de ces actions à faible capitalisation, en prenant position à bas prix puis en revendant à prix élevé, pour finalement laisser une "position symbolique" dans son compte pour tromper ses followers, d'autant qu'il ne publie jamais ses gains réels, seulement des taux de rendement.
Cela a un goût de "mesurer l'intention d'un homme de bien avec son propre esprit d'homme mesquin". Bien sûr, Serenity a aussi sa propre explication d'"homme de bien".
Il considère que le marché boursier est un jeu à somme positive. Son objectif est précisément de partager des informations clés avant que les institutions ne "passent à l'achat", permettant ainsi aux investisseurs particuliers de prendre la bonne direction et d'en tirer profit. Il dit être particulièrement fier de voir qu'ils n'ont pas besoin de dépenser plus de 2000 $ pour rejoindre une communauté payante pour voir le code de la richesse. Il affirme changer l'ancien modèle. Par exemple, il explique que s'il ne racontait pas l'histoire d'IQE, des institutions comme AVGO achèteraient simplement IQE en silence, et les particuliers n'en tireraient aucun bénéfice.
Laquelle des deux versions est la vérité ? Serenity est-il vraiment une personne qui perce à jour la chaîne d'approvisionnement de l'IA, ou un joueur de haut niveau qui récolte les traders sous le récit des "goulots d'étranglement" ? Nous ne le savons pas encore. Que Serenity devienne finalement une légende ou une bulle, seul le temps nous le dira.
