Les régulateurs américains avancent une refonte coordonnée de la surveillance bancaire et des stablecoins, renforçant les exigences en matière de lutte contre le blanchiment d'argent [AML] tout en supprimant un outil de supervision controversé qui a longtemps façonné la façon dont les banques interagissent avec les entreprises de crypto-monnaies.
Des propositions menées par la Federal Deposit Insurance Corporation, aux côtés du Bureau du contrôleur de la monnaie et d'autres agences, signalent un virage vers un cadre plus formel et basé sur des règles régissant à la fois la finance traditionnelle et les actifs numériques.
Les stablecoins se rapprochent d'une régulation de type bancaire
Au cœur des changements se trouve la mise en œuvre du cadre de la loi GENIUS. Cela placerait les émetteurs de stablecoins sous des normes similaires à celles appliquées aux institutions financières réglementées.
Selon la proposition, les émetteurs seraient tenus de maintenir des réserves à hauteur de 1:1, de respecter des normes de liquidité et de gestion des risques, et d'opérer dans des limites d'activité clairement définies.
Des activités telles que le prêt contre des stablecoins émis ou l'offre de rendement seraient restreintes, renforçant ainsi un modèle conservateur axé sur les paiements.
Il est important de noter que le cadre précise que si les réserves détenues dans les banques peuvent être assurées pour l'émetteur, les détenteurs de stablecoins eux-mêmes ne bénéficieraient pas de la protection de l'assurance-dépôts. Cette distinction modifie la façon dont les utilisateurs détenteurs de tokens indexés sur le dollar perçoivent le risque.
Les règles AML évoluent vers une application basée sur le risque
Parallèlement à la surveillance des stablecoins, les régulateurs proposent une réécriture plus large des exigences de lutte contre le blanchiment d'argent (AML) et le financement du terrorisme [CFT].
Le cadre mis à jour met l'accent sur la conformité basée sur le risque. Il oblige les banques à allouer des ressources vers des activités à plus haut risque plutôt que de s'appuyer sur des listes de contrôle standardisées.
Les institutions devraient maintenir des programmes AML qui non seulement existent sur le papier, mais qui sont démontrablement efficaces dans la pratique.
Le Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN) est également appelé à jouer un rôle plus central. Il bénéficiera d'une coordination accrue entre les agences et d'une plus grande implication dans les décisions de supervision et d'application.
Les changements s'étendent aux émetteurs de stablecoins, qui seraient tenus de mettre en œuvre des programmes AML dans le cadre de leur intégration dans le système financier réglementé.
Les régulateurs suppriment le « risque de réputation » de la supervision
Parallèlement, les régulateurs ont proposé d'éliminer l'utilisation du « risque de réputation » comme base de supervision bancaire.
Ce changement interdirait aux agences de faire pression sur les banques pour qu'elles rompent leurs liens avec des entreprises légales sur la base de préoccupations publiques ou politiques perçues. Au lieu de cela, la supervision se concentrerait strictement sur des risques mesurables tels que le crédit, la liquidité et l'exposition opérationnelle.
Cette mesure répond aux préoccupations de longue date concernant la « débanquisation », en particulier parmi les entreprises de crypto-monnaies et d'autres industries qui ont été confrontées à des fermetures de comptes bien qu'opérant dans les limites légales.
Un virage vers une surveillance financière basée sur des règles
Prises ensemble, ces propositions reflètent une transition plus large dans la façon dont les régulateurs américains abordent la surveillance financière.
D'un côté, la supervision devient plus structurée, avec des exigences AML plus strictes et des normes plus claires pour les émetteurs de stablecoins.
De l'autre, les régulateurs limitent leur propre pouvoir discrétionnaire en supprimant des outils subjectifs qui ont historiquement façonné les résultats de l'application de la loi.
Le résultat est un cadre qui cherche à intégrer les actifs numériques dans le système financier tout en réduisant l'ambiguïté autour de la façon dont les règles sont appliquées.
Résumé final
- Les régulateurs américains renforcent les normes AML et placent les émetteurs de stablecoins sous une surveillance de type bancaire, renforçant une approche plus structurée de la finance numérique.
- Dans le même temps, la suppression du « risque de réputation » signale un virage vers une supervision objective et basée sur des règles, avec des implications potentielles pour l'accès des entreprises de crypto aux services bancaires.
