Auteur : FintechFrank
Compilation : Deep Tide TechFlow
Introduction de Deep Tide : Cet article saisit un changement structurel en cours : l'habitude de Trump de faire des déclarations influençant les marchés après leur fermeture, qui coïncide justement avec l'émergence d'infrastructures de trading 24/7. Le produit proxy du S&P 500 sur Hyperliquid a connu trois fortes volatilités déclenchées par des tweets de Trump le même week-end. Ce n'est pas un hasard, mais un avant-goût d'une nouvelle norme.
Article complet :
Trump se proclame "président de la crypto", mais à bien des égards, il est aussi le "président des contrats perpétuels".
Il est de notoriété publique que Trump ne dort pas et n'hésite pas à faire des déclarations qui ébranlent les marchés en dehors des heures de trading traditionnelles. C'est un contexte particulier mais qui correspond parfaitement : les marchés évoluent vers le trading 24h/24 et 7j/7, et nous avons justement un président qui peut être décrit comme "spontané et parfois chaotique".
Ce week-end, cette dynamique a été parfaitement illustrée.
Quelques jours seulement après que S&P Global a annoncé qu'il autoriserait la négociation du S&P 500 sur Hyperliquid, Trump a déclaré vendredi après-midi après la fermeture des marchés que les États-Unis "se rapprochaient beaucoup de l'atteinte de notre objectif". Le produit proxy du S&P 500 sur Hyperliquid a immédiatement augmenté.
Ensuite, samedi à 19h44 heure de l'Est, Trump a intensifié ses menaces, déclarant qu'il frapperait les installations électriques iraniennes si le détroit d'Ormuz n'était pas rouvert. La réaction a été immédiate : le S&P 500 sur Hyperliquid a chuté.
Ce n'était pas fini. Lundi matin, Trump a déclaré que des pourparlers américano-iraniens avaient eu lieu pour une "résolution complète et totale de l'état d'hostilité". Les contrats à terme sur le S&P 500 ont immédiatement grimpé de plus de 3,5%. Puis l'Iran a démenti les déclarations de Trump.
Le mandat de Trump ne pousse peut-être pas *activement* l'avènement des marchés 24/7, mais il rend impossible d'ignorer la question.
Il n'est toujours pas clair quel produit de contrat perpétuel deviendra dominant, ou même si les contrats perpétuels seront la structure dominante pour les marchés 24/7. Les contrats à terme (futures) ont historiquement été beaucoup moins familiers pour les investisseurs particuliers américains que les options. La question de savoir si les courtiers traditionnels pourront réussir à promouvoir ces produits auprès de leur clientèle reste ouverte. J'en doute. Ce qui fonctionne sur les marchés cryptos ne se transpose pas nécessairement facilement aux utilisateurs de la finance traditionnelle.
Néanmoins, la croissance est indéniable.
L'encours des positions ouvertes (open interest) sur les plateformes DEX de contrats perpétuels a considérablement augmenté. En janvier 2026, le volume des transactions sur les DEX de contrats perpétuels a atteint 739 milliards de dollars, les places de marché décentralisées représentant 10,2 % du volume total des transactions sur contrats perpétuels cryptos – contre seulement 2,0 % il y a deux ans.
Comme le montrent Carlos Guzman et Slater Santer de GSR Research dans le graphique ci-dessous, le flux d'informations (news flow) autour des marchés de contrats perpétuels centralisés et décentralisés s'est également accéléré depuis le TGE de HYPE :
Ce matin, une nouvelle dynamique est venue de l'intérieur de l'écosystème GSR :
Katana a acquis le premier exchange décentralisé IDEX et a lancé Katana Perps, une plateforme visant à unifier le trading au comptant (spot) et les produits dérivés sur la blockchain. Il s'agit de la première grande initiative du PDG Matthew Fisher depuis sa prise de fonction, reflétant une volonté de contrôler davantage la stack de trading et de capturer plus de valeur économique.
Cette move met également en lumière une transition plus large : l'environnement devient de plus en plus favorable à la croissance des contrats perpétuels. Voici comment Katana le formule :
"Cette initiative intervient à un moment où les régulateurs américains envoient des signaux clairs autorisant les contrats perpétuels cryptos, marquant un point d'inflexion potentiel pour les dérivés on-chain. Parallèlement, l'activité de trading migre continuellement vers des marchés 24h/24, la découverte des prix se faisant de plus en plus en temps réel, et non pendant des horaires de trading fixes. Alors que les marchés mondiaux s'adaptent à cette nouvelle réalité, où les risques macro n'attendent pas les heures d'ouverture, cela renforce l'importance d'un environnement de trading continu et permanent."
