Les portefeuilles liés au déployeur du memecoin TRUMP ont transféré environ 94 millions de dollars en USDC vers Coinbase au cours des trois dernières semaines, attirant une attention renouvelée sur la manière dont la liquidité liée au jeton est dénouée.
L'activité on-chain mise en lumière par l'analyste EmberCN le 31 décembre a révélé que la source des fonds provenait d'échanges de liquidité unilatéraux sur Meteora. Dans ces échanges, le créateur n'a fourni que de la liquidité TRUMP dans une fourchette de prix spécifique, sans aucun stablecoin. Lorsque les traders ont interagi avec le pool de liquidité, le protocole a automatiquement vendu TRUMP contre de l'USDC, qui à son tour est allé à Coinbase.
Cette stratégie facilite une intégration progressive des jetons en stablecoins, plutôt que de vendre de grands volumes sur un marché au comptant. Il a été noté que cette stratégie minimise l'impact sur le marché tout en permettant une sortie ordonnée.
La Stratégie de Liquidité Semble Coordonnée
Les données de la blockchain indiquent que cette approche est devenue une tendance commune parmi les portefeuilles liés aux jetons TRUMP et MELIANA. Les portefeuilles ont choisi d'acheminer les fonds par le biais de pools de liquidité plutôt que d'effectuer des transactions ponctuelles vers les exchanges centralisés.
Les spécialistes considèrent cela comme un comportement de trading conjoint plutôt que comme une diversification de portefeuille sans rapport. Les portefeuilles qui utilisent la liquidité unilatérale peuvent ensuite tirer profit de ces actifs sans provoquer de mouvements de prix dramatiques consécutifs à une vente directe.
Les Entrées sur les Exchanges Soulèvent des Préoccupations sur l'Offre
TRUMP est listé sur diverses plateformes de trading majeures telles que Binance, OKX, Bybit, Robinhood et Kraken. Tout au long de l'année 2025, divers portefeuilles appartenant à l'équipe du projet ont effectué des dépôts substantiels d'actifs liés à TRUMP sur chacun des exchanges mentionnés ci-dessus.
Pas moins de 3,53 millions de jetons TRUMP ont été transférés par des portefeuilles rien qu'en juin vers Binance, pour une valeur d'environ 32,8 millions de dollars. Cependant, plus tôt dans l'année, le nombre de jetons transférés avait dépassé les 12,54 millions vers diverses plateformes et était estimé à 150,7 millions de dollars.
Bien que le groupe ait périodiquement caractérisé ces transactions comme de la provision de liquidité, il apparaît que ces entrées répétées indiquent la présence d'une forte pression de vente implicite. Dans chaque cas, le transfert important a suscité des craintes concernant un excédent d'offre.
Des Difficultés Malgré l'Activité
Au moment de la rédaction, TRUMP s'échangeait à 4,96 dollars, en hausse de 1,2 % sur la journée. Malgré ce gain modeste, le jeton reste en baisse de 15 % sur les 30 derniers jours et se situe près de 93 % en dessous de son pic de janvier à 73 dollars.
Les participants au marché continuent de surveiller de près les portefeuilles liés au déployeur, car les mouvements on-chain ont précédé à plusieurs reprises des périodes de volatilité accrue.
Les Promotions Entrent en Conflit avec la Prudence des Investisseurs
Alors que les volumes de trading se relâchent, un communiqué de presse récent a annoncé une campagne de jeu d'un million de dollars. « C'est clairement une manœuvre pour susciter l'intérêt des gens », a expliqué un supporter, « mais les gens restent assez sceptiques quant aux raisons de s'impliquer. »
Le contrôle du déployeur, la mécanique des liquidités et les dépôts réguliers sur les exchanges ont été identifiés comme des zones à risque majeures par les critiques. Ces facteurs ont maintenu le sentiment divisé, même si les efforts promotionnels s'intensifient.
Le jeton comporte également des connotations politiques. Donald Trump est lié au projet par des accords de licence et des allocations rapportées liées à des ventures crypto estampillées MAGA. Les estimations suggèrent que ses avoirs plus larges liés à la crypto ont ajouté plus de 1,2 milliard de dollars à sa fortune nette, amplifiant l'intérêt public et réglementaire pour l'activité on-chain de TRUMP.
Alors que les portefeuilles liés au déployeur continuent d'acheminer des fonds vers les exchanges, les traders et les analystes restent concentrés sur la question de savoir si les sorties de liquidité persisteront et quelle pression le marché pourra absorber.
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