Ce que les Coréens ont peut-être le plus de mal à accepter, c'est de perdre.
Le 28 juin, l'équipe nationale sud-coréenne est éliminée de la Coupe du monde de football. Le président Lee Jae-myung critique vertement l'équipe sur les réseaux sociaux, l'accusant d'avoir "trahi les attentes de la nation" et exigeant de la Fédération coréenne de football qu'elle enquête sur les causes de l'échec.
Le lendemain, Lee Jae-myung reprend ses esprits et se tient côte à côte avec Lee Jae-yong, président de Samsung Electronics, et Choi Tae-won, président du groupe SK, sur la scène d'une conférence de presse, s'inclinant à 90 degrés pour les remercier de leurs plans d'investissement colossaux.
Photo de la conférence de presse sur les "trois super projets". Source | Internet
Lors de cette conférence de presse, le gouvernement sud-coréen, en partenariat avec les deux entreprises, a dévoilé un plan d'investissement pharaonique équivalant à 2,33 fois le PIB du pays. L'investissement gouvernemental dans ce plan s'élève à 1461 billions de wons (environ 6400 milliards de yuans RMB), dont la majeure partie est consacrée à la production de semi-conducteurs. Le seul cluster de production de semi-conducteurs dans le sud-ouest du pays absorbe 800 billions de wons.
Mais si vous connaissez l'histoire de l'industrie des semi-conducteurs, un point anormal vous frappe.
Au cours des trente dernières années, l'industrie sud-coréenne des semi-conducteurs a excellé dans les "investissements anticycliques" : pendant les périodes de récession, les entreprises sud-coréennes augmentaient plutôt leurs dépenses en capital et leurs capacités de production, profitant de leur avantage de coût pour conquérir des parts de marché.
Lorsque le cycle repartait à la hausse, les nouvelles capacités entraient justement en service, leur permettant de réaliser des profits exceptionnels en maintenant des volumes élevés et des prix favorables.
Ces deux dernières années, la croissance de la demande en puissance de calcul pour l'IA a propulsé les puces mémoire dans un super-cycle de prospérité, avec des prix en hausse continue. Selon le scénario habituel, les géants auraient dû commencer à "économiser", à libérer lentement les capacités pour maintenir des marges élevées le plus longtemps possible.
Mais pourquoi la Corée du Sud investit-elle de manière aussi massive pendant un cycle favorable cette fois-ci ? En remontant l'histoire de quarante ans de la concurrence est-asiatique dans les semi-conducteurs, la réponse n'est pas difficile à trouver.
01 La "guerre d'usure" des semi-conducteurs entre le Japon et la Corée
Dès son premier jour, le business des semi-conducteurs a été un jeu de mise d'argent. Une usine de plaquettes coûte au minimum des dizaines de milliards. Les bâtiments, l'équipement, les essais de production... chaque étape est un gouffre financier.
Sans le soutien d'une mobilisation nationale, les nouveaux entrants ne peuvent même pas approcher la table de jeu.
En Asie de l'Est, le Japon a été le premier pays à maîtriser le modèle "mobilisation nationale + capital industriel".
Au début des années 1970, IBM annonce le développement de son "Future System" utilisant des circuits intégrés à très grande échelle (VLSI), prenant une longueur d'avance technologique sur le Japon. Simultanément, les États-Unis font pression sur le Japon pour qu'il ouvre son marché de l'informatique et des semi-conducteurs, un véritable "événement des navires noirs" pour les semi-conducteurs.
Acculé, le Japon réagit rapidement.
En 1976, le MITI (ministère du Commerce international et de l'Industrie) adopte le modèle "mobilisation nationale + capital industriel". Il s'associe avec cinq grandes entreprises - Hitachi, NEC, Fujitsu, Mitsubishi et Toshiba - pour collecter 72 milliards de yens (environ 236 millions de dollars) et créer le "VLSI Technology Research Association".
L'objectif est simple : rattraper les États-Unis.
Les effets sont immédiats.
Article de presse japonais de 1978 rapportant la percée des VLSI. Source | Internet
Fin 1982, la part de marché internationale des DRAM 64K japonais atteint 66%. À la fin des années 1980, le Japon s'empare de 80% du marché mondial des DRAM, repoussant Intel et d'autres fabricants américains.
À cette époque, la Corée du Sud n'était même pas dans le champ de vision concurrentiel du Japon.
Mais c'est précisément au moment où les semi-conducteurs japonais étaient à leur apogée qu'un Coréen annonce haut et fort à Tokyo son entrée dans les semi-conducteurs.
Il déclare : "Je souhaite promouvoir l'industrie des semi-conducteurs en m'appuyant sur l'esprit de ténacité et la créativité uniques à notre peuple."
Lee Byung-chul, fondateur du groupe Samsung, avec son troisième fils, Lee Kun-hee. Source | Internet
Ce vieil homme est Lee Byung-chul, fondateur de Samsung. Ses paroles seront plus tard appelées la "Déclaration de Tokyo".
Mais à Tokyo, sur le terrain de prédilection des Japonais, personne ne prend cette déclaration au sérieux.
Intel USA le raille même comme un "mégalomane". Le PDG de Mitsubishi va jusqu'à déclarer publiquement : l'industrie des semi-conducteurs ne convient pas du tout à la Corée.
À l'époque, Samsung ne pouvait produire que des circuits intégrés bas de gamme pour l'électroménager, sans même une ligne de production de DRAM digne de ce nom.
Pourtant, ce "rêve" moqué mettra moins de dix ans à faire trembler toute l'industrie japonaise des DRAM.
À l'époque, l'industrie mondiale des puces était solidement dominée par des entreprises comme Micron (USA), Mitsubishi et Sharp (Japon). Les entreprises américaines et japonaises gardaient leurs portes technologiques hermétiquement closes. Pour obtenir une technologie d'entrée, Samsung envoya délégation après délégation de chercheurs chez Micron, Sharp et autres.
Le processus fut humiliant.
Micron avait promis oralement de fournir des plans de conception relativement obsolètes pour 4 millions de dollars, avant de revenir sur sa parole sous prétexte de "consultation de documents non autorisée" et d'expulser le personnel coréen.
De son côté, Sharp accepta formellement la demande de Samsung, mais en réalité, il surveilla strictement les Coréens, leur interdisant même de s'approcher des lignes de production les plus récentes.
Le centre de R&D de Suwon construit par Samsung en 1979. Source | Internet
Les chercheurs de Samsung ne purent même pas obtenir des données de base comme la superficie de l'usine. Un chercheur mesura approximativement la taille de l'usine en utilisant l'écartement de ses doigts, sa taille et le nombre de pas.
Par exemple, il estima que la ligne de production faisait 30 pas de large sur 222 pas de long.
Cependant, un ancien employé de Samsung Semi-conducteurs se souvint plus tard : "Ces données étaient évidemment insuffisantes pour construire une usine high-tech."
Personne n'aurait imaginé que ce "rêve" moqué par toute l'industrie mettrait moins de dix ans à faire trembler l'industrie japonaise des DRAM.
Et le point de bascule se trouve dans le changement de logique industrielle.
Les exigences de qualité extrêmes des fabricants japonais de DRAM provenaient du fait que leurs clients principaux étaient alors les banques, les chemins de fer, les compagnies de téléphone/télégraphe.
La seule exigence de ces clients pour les DRAM : ils ne doivent jamais tomber en panne.
Grâce à cette qualité extrême, le Japon battit les États-Unis dans les années 1980 et conquit 80% du marché mondial des DRAM.
Mais le tournant du destin du Japon commence aussi à ce moment-là.
L'Accord du Plaza de 1985 entraîne une forte appréciation du yen, réduisant sévèrement la compétitivité à l'exportation des produits japonais.
Signature de l'accord sur les semi-conducteurs entre les États-Unis et le Japon. Source | Internet
Puis en 1986, les États-Unis lancent une action antidumping contre les entreprises japonaises de semi-conducteurs, aboutissant à un accord de restriction des exportations. Le Japon a les mains liées, et sa capacité d'expansion dans les semi-conducteurs est gravement entravée.
Le marché externe change aussi. Dans les années 1990, les ordinateurs personnels deviennent grand public, remplaçant les mainframes.
Le PC est un bien de consommation. Il n'a pas besoin d'une qualité "aéronautique" garantie 25 ans sans panne. Cinq ans d'utilisation suffisent. La clé, c'est le prix bas, les volumes et les itérations rapides.
La "mentalité d'artisan" recherchant la qualité parfaite devient un frein dans le développement d'une production à grande échelle.
Les Coréens repèrent cette opportunité et commencent à utiliser le modèle "mobilisation nationale + capital industriel" pour contre-attaquer l'industrie japonaise de la mémoire.
En 1983, le gouvernement sud-coréen lance le "Projet de développement conjoint de la technologie VLSI". Piloté par le Korea Institute of Electronic Technology, avec la participation de grandes entreprises comme Samsung, Hyundai, LG, six universités. Investissement sur 3 ans : 110 millions de dollars, dont 57% par le gouvernement.
Photo de groupe du personnel du Korea Electro-Optics Center, institution visant à développer les technologies d'imagerie thermique, de fibres optiques et de lasers. Source | Internet
En 1992, Samsung est le premier au monde à lancer une DRAM 64M, dépassant NEC et devenant le plus grand fabricant mondial de DRAM. En 1993, Samsung surpasse le Japon en productivité et devient officiellement le leader mondial du marché des DRAM.
C'est au tour du Japon de paniquer.
En 1999, pour contrer la montée en puissance de Samsung, le gouvernement japonais orchestre la fusion des activités DRAM de Hitachi, NEC et Mitsubishi Electric, créant Elpida.
Après sa création, Elpida se développe rapidement, devenant le troisième fabricant mondial de DRAM. Même lors de la crise financière de 2009, le gouvernement japonais, via un amendement à la "Loi sur la revitalisation industrielle", lui injecte 30 milliards de yens et lui garantit un financement de 100 milliards de yens.
Mais la vitesse des transfusions gouvernementales ne rattrape pas l'hémorragie causée par la guerre des prix dans la mémoire. Acculée, Yukio Sakamoto, président d'Elpida, prend une décision désespérée : un plan d'expansion de 1,6 trillion de yens, un pari colossal pour tenter d'obtenir une dernière chance de survie.
Yukio Sakamoto, président d'Elpida, lors de la conférence de presse annonçant la faillite. Source | Internet
On raconte que lorsqu'Elpida demanda de l'aide, une agence officielle japonaise répondit froidement : "Le Japon n'a pas besoin de mémoire, on peut en acheter en Corée du Sud."
Février 2012 : Elpida, avec une dette de 448 milliards de yens (environ 5,5 milliards de dollars), dépose le bilan. Juillet 2012 : Micron Technology, l'un des trois géants actuels de la mémoire, acquiert Elpida pour environ 2,5 milliards de dollars.
Ainsi s'établit le triopole "Samsung, SK Hynix, Micron" dans l'industrie de la mémoire.
En repensant à cette histoire, l'essence de la victoire est une bataille d'efficacité entre deux modèles de "mobilisation nationale + capital industriel".
Le Japon utilisa ce modèle pour rattraper les États-Unis et atteindre le sommet dans les années 1980. La Corée utilisa le même modèle pour éliminer le Japon et le remplacer dans les années 1990.
À chaque changement de souveraineté, c'est le nouvel arrivant qui, avec un engagement plus déterminé et une endurance plus féroce, épuise son prédécesseur jusqu'à sa sortie.
02 Les deux fers de lance de la mémoire chinoise
En 2016, la configuration oligopolistique du marché mondial de la mémoire perdurait depuis plus de dix ans.
Samsung, SK Hynix et Micron contrôlaient plus de 95% du marché haut de gamme. Les murs de brevets, les barrières financières, les écarts de génération technologique formaient trois remparts de bronze impénétrables. Les nouveaux venus ne pouvaient même pas toucher la table de jeu.
Mais cette même année, les villes de Wuhan et Hefei pressèrent presque simultanément le bouton de démarrage.
Yangtze Memory Technologies Co. (YMTC) au sud et ChangXin Memory Technologies (CXMT) au nord, l'un attaquant la mémoire flash NAND, l'autre perçant la mémoire DRAM, comme deux forets trempés au feu, s'efforçant de percer une brèche dans la configuration oligopolistique étanche.
Mais leur parcours initial ne fut aucunement aisé.
L'usine de circuits intégrés de Wuhan Xinxin. Source | Internet
Le point de départ de YMTC est Wuhan Xinxin, une "ancienne garde" qui a tenu dix ans dans la perte.
2006 : Sous l'impulsion de Richard Chang (Zhang Rujing), fondateur de SMIC, Wuhan Xinxin est officiellement créée.
Les gouvernements de la province du Hubei, de la ville de Wuhan et de la zone de développement de Donghu financent conjointement la construction de la première ligne de production de circuits intégrés sur plaquettes de 12 pouces dans le centre de la Chine, sur un terrain en friche, donnant naissance à une "étincelle" de propriété intellectuelle autonome.
Mais l'idéal se fracassa contre la réalité, en silence.
De 2006 à 2017, Wuhan Xinxin accumula onze années consécutives de pertes, sans jamais trouver la bonne orientation de marché. Le véritable tournant pour cette entreprise fut l'arrivée de Simon Yang (Yang Shining).
Simon Yang (Yang Shining), PDG de Yangtze Memory Technologies Co. Source | Internet
Le parcours de Simon Yang est de tout premier ordre dans l'industrie chinoise des semi-conducteurs : plus de dix ans chez Intel, nommé COO de SMIC en 2010.
2013 : Simon Yang devient PDG de Wuhan Xinxin. Auparavant, Wuhan Xinxin dépendait longtemps d'une gestion externe, son système autonome était incomplet. Après son arrivée, Simon Yang mit en place une structure complète de R&D, d'exploitation, de gestion marketing, forma des équipes locales spécialisées et établit l'orientation du développement autonome.
Juillet 2016 : Yangtze Memory Technologies Co. (YMTC) est officiellement créée, Wuhan Xinxin y est intégrée comme filiale à 100%.
L'équipe dirigeante de YMTC rassemble des talents de l'industrie chinoise des semi-conducteurs :
Zhao Weiguo (alors président du groupe Tsinghua Unigroup) comme président du conseil ; Ding Wenwu (alors directeur général du Fonds national pour le développement de l'industrie des circuits intégrés) comme vice-président ; Simon Yang (ancien COO de SMIC) comme PDG ; Charles Kao (Gao Qiquan, alors vice-président exécutif mondial de Tsinghua Unigroup, "pape" taïwanais de la mémoire) rejoint comme administrateur exécutif.
Ces quatre personnes concentraient le capital industriel d'Unigroup, les ressources stratégiques du Fonds national, la ligne de production de Wuhan Xinxin et l'expérience de l'industrie taïwanaise de la mémoire.
L'équipe était réunie. Mais quelle voie suivre ? Le choix de YMTC fut de monter d'abord dans le train.
En 2017, l'équipe dépensa 1 milliard de dollars et deux ans pour concevoir et fabriquer avec succès la première puce chinoise de mémoire flash 3D NAND 32 couches. Bien que 32 couches soit bien inférieur aux 64/96 couches dominantes à l'époque, c'était un début.
La réaction des concurrents fut sereine. Samsung sortit tranquillement un produit 64 couches. À peine YMTC avait-elle démarré que ses concurrents avaient pris un nouveau tour d'avance.
Schéma de la technologie Xtacking. Source | Internet
Le tournant se produit en 2019. Cette année-là, YMTC lance, basée sur son architecture Xtacking autodéveloppée, sa deuxième génération de mémoire flash 3D NAND 64 couches, entrant en production de masse.
Contrairement à la mémoire flash 3D NAND traditionnelle qui construit les "fondations" (circuits périphériques) et le "bâtiment" (cellules de mémoire) ensemble, l'architecture Xtacking construit d'abord les "fondations" et le "bâtiment" sur deux plaquettes de silicium indépendantes. Une fois les deux parties terminées, une technique spéciale de "soudage" (bonding) assemble précisément les deux plaquettes.
Cette voie n'avait jamais été empruntée par d'autres. Le scientifique en chef, Huo Zongliang, dira plus tard : "Xtacking est notre propre voie, véritablement une nouvelle voie pour la mémoire flash chinoise." L'avantage est de raccourcir le temps de développement des produits de 3 mois et le cycle de production de 20%.
Mais le destin semble toujours jouer contre YMTC. La même année que la mise en production de masse des 64 couches, Samsung annonce une puce flash 128 couches. Le produit de YMTC devient instantanément "obsolète".
Suivre pas à pas la route des géants, c'est toujours manger leur poussière.
La flexibilité et la vitesse de développement de l'architecture Xtacking font soudain comprendre à YMTC : si les circuits périphériques et les cellules de mémoire peuvent être développés séparément et en parallèle, pourquoi attendre ?
Ils prennent alors une décision encore plus risquée : sauter la génération suivante de 96 couches après les 64 couches, et développer directement les 128 couches.
En 2020, pour garantir la progression de la R&D, YMTC crée immédiatement un "QG du front en état d'urgence". La ligne de production de puces ne s'arrête pas.
YMTC X2-6070 128L QLC 1.33Tb 3D NAND. Source | Internet
Le 13 avril de la même année, YMTC annonce la réussite du développement de sa mémoire flash 3D NAND QLC 128 couches.
C'est la première mémoire flash QLC 128 couches au monde. Simon Yang déclare : "C'est la cristallisation de la sueur de milliers de chercheurs." De 32 à 128 couches, YMTC n'a mis que 3 ans.
Difficile d'imaginer, derrière ces chiffres de couches, combien de nuits cette équipe a veillé, combien d'échantillons ont été mis au rebut, combien de fois elle a été distancée par ses concurrents avant de se relever.
Selon Counterpoint, au quatrième trimestre 2025, la part mondiale de YMTC dans la mémoire flash NAND était de 11%, le classant sixième mondial. Au troisième trimestre 2025, sa part avait atteint 13%, frôlant la quatrième place mondiale.
Si YMTC est une renaissance dans l'adversité, CXMT est une construction ex nihilo.
Son fondateur, Zhu Yiming, diplômé de l'Université Tsinghua, part étudier les puces aux États-Unis, revient en Chine et fonde GigaDevice, devenant l'un des trois premiers mondiaux dans la mémoire flash NOR. Mais le marché du NOR Flash est trop petit. Zhu Yiming veut un champ de bataille plus vaste. En 2016, il s'associe avec la ville de Hefei pour entreprendre quelque chose de plus difficile : la mémoire vive (DRAM).
Ce projet porte un nom de code : "506". La rumeur veut que le 6 mai 2016 (05/06), les principaux dirigeants de la ville de Hefei et de la zone de développement économique, avec Zhu Yiming, aient discuté de la stratégie de développement du projet de mémoire de Hefei.
Les barrières de la DRAM sont encore plus élevées que celles de la mémoire flash. Si faire de la mémoire flash, c'est "construire un bâtiment" avec des exigences de précision microscopique relativement souples, faire de la DRAM, c'est "sculpter" à l'échelle nanométrique, chaque cellule de mémoire étant constituée d'un transistor précis et d'un condensateur minuscule.
Plus cruel encore : les brevets. Samsung, SK Hynix et Micron courent dans cette course depuis plus de quarante ans. Le mur de brevets qu'ils ont érigé est si haut et épais qu'il peut décourager tout challenger potentiel.
C'est sur un champ de bataille où l'on ne trouve même pas de chemin que CXMT trouve une issue.
Et les fondations de cette voie proviennent d'une entreprise allemande en faillite depuis dix ans : Qimonda.
Infineon annonce la scission de Qimonda, les deux PDG tiennent une plaquette de 12 pouces. Source | Internet
2006 : Qimonda est détachée d'Infineon. À l'époque, c'était le deuxième fournisseur mondial de DRAM, plein d'ambition.
Mais le secteur de la DRAM est impitoyable. En trois ans, elle est complètement écrasée par la guerre des prix déclenchée par Samsung. Janvier 2009 : Qimonda déclare officiellement faillite, devenant une victime emblématique de la stratégie anticyclique coréenne.
À sa faillite, les brevets technologiques laissés par Qimonda n'étaient pas des "secrets exclusifs" - ils étaient déjà dépassés d'une génération ou plus par Samsung et Hynix. Pour ces trois-là, dépenser plusieurs milliards de dollars pour acheter un ensemble de technologies en retard sur leur propre feuille de route, tout en assumant les risques juridiques et les coûts d'intégration, était un mauvais calcul.
CXMT sortit Qimonda du coffre-fort de la faillite. Zhu Yiming a dit un jour : "Qimonda n'est pas un déchet, c'est le seul ticket d'entrée pour la DRAM chinoise."
Grâce à la coopération avec Qimonda, CXMT obtint plus de dix millions de documents techniques, environ 2,8 To de données, comprenant des licences de brevets DRAM et une partie de la propriété intellectuelle. Zhu Yiming reconnaîtra plus tard que ces documents constituaient la base des activités DRAM de CXMT.
Le plus crucial : CXMT hérita d'une technologie clé de Qimonda : la BWL (Buried Wordline).
Schéma du procédé de ligne de mot enterrée (Buried Wordline). Source | Internet
Le principe de la BWL est simple : enterrer la ligne de mot à l'intérieur de la plaquette de silicium, l'envelopper d'une couche isolante pour éliminer complètement les interférences et réduire le taux de défaillance des cellules de mémoire. Sur cette base technologique, CXMT développa sa propre cellule BWL de niveau 46 nm, et progressa jusqu'au niveau 10 nm.
Sur le plan technologique, YMTC et CXMT ont toutes deux emprunté des voies risquées de saut de génération. Mais YMTC sauta des couches, tandis que CXMT sauta des nanomètres.
Après la mise en production de masse de puces DDR4 en technologie 19 nm en 2019, CXMT ne s'attarda pas à peaufiner le 18 nm, mais investit directement dans le développement du DDR5 en 17 nm, sautant les nœuds intermédiaires éprouvés pour miser sur la génération suivante.
Avoir l'étincelle technologique, c'est bien. Mais il faut aussi de l'argent.
L'industrie des puces mémoire a une loi impitoyable : les pertes initiales sont inévitables. De 2022 à 2024, CXMT accumula plus de 30 milliards de yuans de pertes. Fin 2025, les pertes cumulées non comblées atteignaient 36,65 milliards de yuans.
Une rumeur circule dans le secteur : pour développer et produire de la DRAM, le capital de démarrage est d'au moins 10 milliards de yuans par an.
N'importe quel capital privé se serait retiré depuis longtemps.
Mais Hefei ne s'est pas retiré.
Sommet mondial de l'alliance des semi-conducteurs 2019. Source | Internet
En 2024, un responsable de Hefei Industry Investment déclara : "Pour les maillons faibles de la chaîne industrielle comme les puces, la probabilité de réaliser un retour sur investissement à court terme est très faible. Cela nécessite nécessairement un grand capital, un long cycle, voire plusieurs cycles pour finalement réaliser un investissement de valeur."
Dix ans d'accompagnement. Le capital public de Hefei détient environ 36,79% des actions de ChangXin. Cet investissement donna des résultats stupéfiants au premier trimestre 2026 : chiffre d'affaires trimestriel de 50,8 milliards de yuans, bénéfice net de 24,762 milliards de yuans.
Le retour financier est également en vue. L'IPO de CXMT sur le marché STAR (Science and Technology Innovation Board) de la Bourse de Shanghai est enregistrée auprès de la CSRC, n'attendant plus que la cotation.
Fin 2025, CXMT détenait 7,67% du marché mondial de la DRAM, premier en Chine, quatrième mondial.
Le parcours d'ascension de YMTC et CXMT est similaire : introduction-assimilation, développement autonome, saut de génération pour rattraper, expansion en période de récession. Chaque pas est un saut dans l'inconnu. Sauter une génération signifie investir dans la suivante avant que la précédente ne soit rentable. Se développer en période de récession signifie continuer à brûler de l'argent au moment où on perd le plus.
Particulièrement en 2023, l'industrie des puces mémoire connut "la pire récession depuis 13 ans", les prix tombant même à 0,2 yuan le gigaoctet.
Des internautes postèrent des captures d'écran de commandes de l'époque : un SSD Samsung 1TB à seulement 311 yuans. Même les produits Samsung se vendaient à ce prix, ce qui donne une idée de la situation désastreuse de l'industrie à l'époque. Samsung, SK Hynix et Micron, incapables de supporter les pertes colossales, ne purent que réduire la production pour maintenir les prix.
Le choix de YMTC et CXMT fut : vous réduisez, j'augmente ; vous maintenez les prix, je les baisse.
C'est exactement la stratégie que Samsung utilisa pour épuiser ses concurrents japonais. Aujourd'hui, les deux "Mémoires" chinoises sortent la même carte. Ce pari audacieux donna de bons résultats - en 2025, les parts de marché de CXMT et YMTC doublèrent.
Mais il y a une différence entre ces deux entreprises chinoises et le Samsung d'antan : une extrême discrétion.
Samsung annonça haut et fort à Tokyo son entrée dans les semi-conducteurs, et fut raillé, bloqué, assiégé.
CXMT et YMTC semblent avoir compris cette histoire. Aujourd'hui, on trouve de nombreuses photos en ligne des chaînes de montage d'entreprises d'électronique grand public. Mais si on cherche des photos d'usines de YMTC ou CXMT, on ne voit que des façades de bâtiments et des postes de travail de bureau.
Résultats de la recherche "photos intérieures de l'usine ChangXin Memory" sur Xiaohongshu (Little Red Book). Source | Internet
Quant à savoir à quoi ressemblent les lignes de production, on n'en trouve aucune photo.
De l'anonymat à la quatrième et sixième place mondiale, les deux fers de lance de la mémoire chinoise n'ont mis qu'une dizaine d'années. Aujourd'hui, la Corée, assise sur le trône de la mémoire, en ressent déjà le frisson.
03 Le cycle de l'histoire : le poursuivant devient le gardien
Revenons à la question initiale : pourquoi la Corée investit-elle à une échelle historique en pleine période de croissance ?
La réponse est évidente.
Il y a 30 ans, la Corée était le poursuivant qui misait follement pendant la récession, éliminant ses aînés japonais par des investissements anticycliques. 30 ans plus tard, elle est devenue la gardienne sur le trône, tandis que les acteurs chinois en bas de l'estrade utilisent une tactique presque identique pour la rattraper pas à pas.
Le super-cycle apporté par l'IA est certes attrayant, mais ce qui inquiète vraiment la Corée, c'est probablement la menace à long terme derrière ce cycle.
Autrefois, la rivalité nippo-coréenne était essentiellement une compétition d'efficacité entre pairs. Aujourd'hui, l'industrie de la mémoire sino-coréenne est soutenue par des chaînes d'approvisionnement d'une intégrité radicalement différente.
La Corée a l'avantage de l'antériorité technologique. La Chine détient le plus grand marché en aval au monde pour l'électronique grand public, les serveurs, les terminaux de calcul. Elle forme une boucle complète allant de la conception de puces, la fabrication de plaquettes, le test et l'encapsulation, jusqu'aux terminaux finaux. Les entreprises locales d'équipements et de matériaux percent simultanément, sans avoir besoin, comme Samsung autrefois, d'acheter partout à l'étranger les équipements et matières premières clés.
Une fois l'écart technologique comblé, la balance de l'avantage d'échelle basculera rapidement.
C'est pourquoi la Corée agit à contrecourant, investissant massivement dès le cycle de prospérité, tentant d'élargir l'écart avec des capacités plus importantes et des procédés plus avancés, pour bloquer fermement le poursuivant derrière elle.
Ce n'est pas de la cupidité, cela ressemble plus à une peur : la peur que l'arme utilisée autrefois pour vaincre un adversaire soit un jour retournée contre soi-même.
C'est là le plus ironique de l'histoire : la technique que vous utilisez pour terrasser le dragon sera un jour apprise par un successeur, qui la retournera contre vous.
Mais les cycles industriels ne favorisent jamais les conservateurs.
Il y a 30 ans, personne ne croyait que la Corée, qui n'avait rien, pourrait anéantir le Japon à son apogée. Aujourd'hui, personne ne peut prédire quel bouleversement provoquera dans le secteur la mémoire chinoise, qui continue de se terrer discrètement et de s'étendre à contre-courant.
Cette bataille pour la défense du trône de la mémoire est loin d'être terminée.
Dans plusieurs années, en repensant à cette conférence de presse sur l'investissement de milliers de milliards de wons, les gens réaliseront peut-être qu'elle marquait le prologue du transfert de pouvoir dans l'industrie est-asiatique de la mémoire.
Cet article provient du compte WeChat officiel "Phoenix Network Finance", auteur : Storm Eye
