Auteur : AG Thorson
Compilation : Deep Tide TechFlow
Guide Deep Tide : L'analyste technique agréé (CMT) AG Thorson estime qu'avec l'annonce par le Trésor américain mercredi d'un plan de rachat d'obligations d'État pour contenir les rendements à long terme, le dollar a chuté en dessous de sa moyenne mobile sur 200 jours, et les métaux précieux ont connu une hausse généralisée ; l'or, l'argent et le platine ont tous confirmé un creux intermédiaire important et le redémarrage de leur tendance haussière ; les actions des sociétés minières (GDX) ont déjà augmenté de plus de 40 % depuis leur creux et devraient atteindre de nouveaux records historiques d'ici la fin de l'année. Bien que le Bitcoin ait bondi suite à la nouvelle du rachat et à une activité cryptographique stimulante à la Maison Blanche, déclenchant une couverture de positions courtes record de 30 milliards de dollars, l'analyste maintient sa prédiction d'"une dernière baisse en septembre et un creux autour de 40 000 dollars en octobre", mais il avoue que sa confiance est ébranlée.
Points clés
- La nouvelle du rachat d'obligations par le Trésor américain pousse le dollar en dessous de la moyenne mobile sur 200 jours, boostant tous les métaux précieux
- L'or, l'argent et le platine ont tous rebondi depuis leurs creux intermédiaires ; les actions des sociétés minières ont déjà bondi de plus de 40 % et devraient continuer à mener la hausse
- Le Bitcoin est revenu au-dessus de sa moyenne mobile sur 200 jours, affaiblissant l'argument d'"une dernière chute à 40 000 dollars avant octobre"
Mercredi, le Trésor américain a annoncé un plan de rachat d'obligations d'État visant à contenir les rendements à long terme. Le dollar a immédiatement chuté en dessous de sa moyenne mobile sur 200 jours, et les métaux précieux ont fortement augmenté, les actions minières menant la hausse.
Le Bitcoin a également fortement bondi, déclenchant d'importantes couvertures de positions courtes. Les cycles à court terme indiquent qu'un sommet pourrait se former la semaine prochaine. L'auteur s'attend toujours à une dernière correction avant octobre - mais sa confiance en ce scénario s'affaiblit.
L'indicateur de cycle de l'or (Gold Cycle Indicator) est remonté à 119 - le prix est sorti du creux du cycle.
Graphique : Gold Cycle Indicator remonte à 119, le prix sort du creux du cycle. Source : GoldPredict.com
Le dollar chute sous la moyenne mobile sur 200 jours
Indice dollar : Sous l'effet de la nouvelle du rachat d'obligations mercredi, le dollar est tombé en dessous de sa moyenne mobile sur 200 jours, soutenant l'analyse qu'un sommet majeur s'est formé en juin. Des rebonds occasionnels sont attendus, mais la tendance baissière globale devrait reprendre, le prix pourrait descendre en dessous de 90 l'année prochaine.
Graphique : L'indice dollar chute sous la moyenne mobile sur 200 jours, un sommet s'est peut-être formé en juin. Source : StockCharts.com
Le pétrole teste sa limite supérieure
Pétrole brut WTI : Le prix du pétrole teste sa limite supérieure, une clôture continue au-dessus de 88 dollars soutiendrait une cassure. Un tel mouvement pourrait relancer l'inflation, exerçant une pression à la hausse sur les rendements des obligations à long terme.
Graphique : Le WTI teste sa limite supérieure, 88 dollars est un niveau clé pour une éventuelle cassure. Source : StockCharts.com
L'or forme un creux important à mi-année
Or : Comme prédit précédemment, l'or a formé un creux important à mi-année, et la tendance haussière a maintenant redémarré. Bien que le prix puisse avoir besoin de temps pour se maintenir durablement au-dessus de 5000 dollars, nous prévoyons que l'or dépassera finalement 7000 dollars l'année prochaine avant d'atteindre le prochain sommet majeur.
Graphique : L'or rebondit depuis son creux majeur de mi-année, la tendance haussière globale redémarre. Source : StockCharts.com
L'argent forme également un creux important à mi-année
Argent : L'argent a également formé, comme prédit, un creux important à mi-année, et la tendance haussière a maintenant redémarré. Nous prévoyons une consolidation latérale entre 90 et 100 dollars, avant que l'argent n'atteigne un nouveau record historique l'année prochaine (probablement au second semestre).
Graphique : L'argent se retourne à la hausse depuis son creux majeur de mi-année, cassant sa ligne de résistance baissière. Source : StockCharts.com
Le platine casse sa ligne de tendance baissière cyclique
Platine : Le platine a cassé sa ligne de tendance baissière cyclique, confirmant la formation d'un creux important. Nous prévoyons une résistance entre 2200 et 2400 dollars, avant que le prix n'atteigne un nouveau record historique l'année prochaine.
Graphique : Le platine casse sa ligne de tendance baissière cyclique, confirmant la formation d'un creux important. Source : StockCharts.com
Les actions minières prennent le leadership de l'or
GDX : Les actions minières ont formé un creux à mi-année comme prédit, bondissant de plus de 40 % depuis ce creux. Cela conforte notre perspective de surperformance continue et soutient l'analyse selon laquelle "les actions minières prennent le leadership de l'or". Nous prévoyons que les actions minières atteindront de nouveaux records historiques bien avant l'or, probablement avant la fin de l'année.
Graphique : Le GDX bondit depuis son creux de mi-année, les actions minières d'or prennent le leadership. Source : StockCharts.com
Les juniors minières trouvent un support sur la moyenne mobile sur 200 jours
GDXJ : Les juniors minières ont tenu la moyenne mobile sur 200 jours, et il ne semble pas y avoir de correction significative pour l'instant.
Graphique : Le GDXJ tient la moyenne mobile sur 200 jours, prolongeant son rebond depuis le creux majeur. Source : StockCharts.com
Les juniors minières d'argent rebondissent immédiatement après un test de la ligne de tendance
SILJ : Les juniors minières d'argent sont immédiatement reparties à la hausse après un test de la ligne de tendance. Juillet a peut-être marqué un creux important. L'auteur continue de croire que leur prix atteindra de nouveaux sommets bien avant l'argent.
Graphique : Le SILJ repart à la hausse après un test de la ligne de tendance, formant un creux important en juillet. Source : StockCharts.com
Le Bitcoin bondit suite à la nouvelle du rachat d'obligations
Bitcoin : Le Bitcoin a initialement bondi suite à la nouvelle du rachat d'obligations, puis accéléré sa hausse pendant un événement cryptographique haussier à la Maison Blanche. Le résultat a été d'importantes couvertures de positions courtes, avec un nombre record de 30 milliards de dollars liquidés.
À court terme, les indicateurs de cycle soutiennent la possibilité d'un sommet autour du 25-26 août. Cependant, avec le prix revenu au-dessus de la moyenne mobile sur 200 jours, l'auteur admet que l'un de ses scénarios - peut-être les deux - pourrait être erroné : soit le prix ne descendra pas à 40 000 dollars, soit le creux n'apparaîtra pas en octobre.
L'auteur pense toujours qu'une dernière liquidation pourrait commencer en septembre. D'un point de vue émotionnel, le Bitcoin doit descendre en dessous de 50 000 dollars pour éliminer complètement les positions longues restantes. Si les prix ne baissent pas significativement en septembre, alors il a tort, et le creux pourrait se former environ 3 mois plus tôt que prévu.
Graphique : Le Bitcoin rebondit et revient au-dessus de la moyenne mobile sur 200 jours, accélérant les couvertures de positions courtes. Source : StockCharts.com
Prix d'équilibre du Bitcoin
Le Bitcoin forme un creux tous les quatre ans avec une régularité d'horloge, et à chaque cycle, le prix a au moins testé ou chuté en dessous de son prix d'équilibre - actuellement à 39 880 dollars. C'est pourquoi l'auteur a anticipé un test des 40 000 dollars au cours des six derniers mois.
Il pense toujours qu'une dernière baisse avant octobre est très probable. Par conséquent, cela pourrait être la dernière remontée avant la chute finale - mais le temps le dira.
Graphique : Le prix d'équilibre du Bitcoin reste proche de 40 000 dollars, ayant précédemment marqué les creux des cycles quadriennaux. Source : Look Into Bitcoin
Conclusion
Surveillez la volatilité des prix autour du discours de Warsh à Jackson Hole la semaine prochaine.
Des corrections sur les métaux et les actions minières ne seraient pas surprenantes, mais globalement, les prix semblent avoir marqué des creux importants en juin et juillet, comme prédit.
L'or aura besoin de temps pour se maintenir durablement au-dessus de 5000 dollars et l'argent au-dessus de 100 dollars, mais nous prévoyons que les deux atteindront de nouveaux records historiques l'année prochaine, les actions minières menant probablement la hausse.
AG Thorson est un analyste technique agréé (CMT) et un expert en analyse technique.
