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La Fed confrontée à la plus grande divergence interne de ces dernières années ! Powell ne peut plus jouer la carte « hawkish » cette fois ?

La Fed est confrontée à ses plus grandes divergences internes des dernières années, alors que le président Powell doit naviguer entre factions "hawkish" et "dovish". Malgré une anticipation générale d'une baisse des taux, la communication post-décision représente le véritable défi. Le Comité FOMC affiche une division historique : 5 membres votants sur 12 s'opposent à un assouplissement supplémentaire. Les "colombes" pointent le ralentissement du marché du travail, tandis que les "faucons" mettent en garde contre la persistance de l'inflation. La stratégie probable de Powell serait un "hawkish cut" : baisser les taux de 25 points de base tout en évitant de s'engager sur un cycle d'assouplissement, en insistant sur une approche dépendante des données et en évoquant un rapprochement du taux neutre. Ce contexte est compliqué par l'absence de données économiques clés due à la fermeture du gouvernement américain et par les pressions politiques. L'avenir reste incertain, avec un écart entre les anticipations du marché et les signaux de la Fed. Powell devra préserver une flexibilité, conditionnant toute nouvelle action à une détérioration significative de l'emploi, alors que les désaccords de fond sur le niveau neutre des taux promettent une normalité future marquée par la volatilité.

marsbitIl y a 2 jours 04:43

La Fed confrontée à la plus grande divergence interne de ces dernières années ! Powell ne peut plus jouer la carte « hawkish » cette fois ?

marsbitIl y a 2 jours 04:43

Expert de l'ancienne Fed de New York : Powell pourrait annoncer un plan d'achat d'obligations de 45 milliards de dollars

L'ancien expert de la Fed de New York, Mark Cabana, prédit que le président de la Fed, Jerome Powell, annoncera un plan d'achat mensuel de 45 milliards de dollars de bons du Trésor (T-bills) lors de la réunion de la FOMC du 10 décembre. Cette opération, qui devrait commencer en janvier 2026, vise à injecter des liquidités pour stabiliser le marché des pensions (repo), où les taux ont récemment connu des pics volatiles, signalant un resserrement des réserves bancaires. Outre une baisse de taux de 25 points de base largement anticipée, la Fed devrait également annoncer des opérations de repo à terme pour lisser la volatilité de fin d'année. Cabana estime que le marché sous-estime l'ampleur de cette action sur le bilan, nécessaire pour combler le déficit de liquidités causé par la réduction quantitative antérieure. Cette décision intervient dans un contexte de transition imminente à la tête de la Fed, avec le mandat de Powell arrivant à terme et des spéculations sur la nomination de Kevin Hassett comme successeur. La banque UBS prévoit également des achats similaires d'environ 40 milliards de dollars par mois pour maintenir la stabilité des taux à court terme.

深潮Il y a 2 jours 05:05

Expert de l'ancienne Fed de New York : Powell pourrait annoncer un plan d'achat d'obligations de 45 milliards de dollars

深潮Il y a 2 jours 05:05

Perspective Macro de la Semaine : L'Ultime Confrontation avec la "Dovish Hawkish" de la Fed, la Narration IA Face à une Validation Clé

Cette semaine (9-15 décembre 2024) est marquée par deux événements majeurs pour les marchés financiers : la décision de taux de la Fed et les avancées en intelligence artificielle. La Réserve fédérale américaine doit annoncer sa décision de taux jeudi. Une baisse de 25 points de base est largement anticipée par le marché (84-95 % de probabilité). Le véritable enjeu réside dans le « dot plot » (projections des taux futurs) et le ton employé par le président Jerome Powell. Deux scénarios sont possibles : un « hawkish cut » (baise hawkish) où la Fed modère les attentes de baisses futures, ce qui pourrait peser sur les actifs risqués, ou un marché qui ignore tout signal hawkish, focalisé sur les pressitions politiques pour un assouplissement futur, boostant ainsi les actions et les cryptomonnaies. Parallèlement, le récit de l'IA est sous les projecteurs. OpenAI pourrait surprendre en annonçant son nouveau modèle, GPT-5.2, dès lundi ou mardi. De plus, les résultats trimestriels de Broadcom et Oracle, publiés jeudi, serviront de test crucial pour évaluer la solidité des investissements dans les infrastructures d'IA. Attention à la volatilité : les marchés américains ferment tôt mercredi et sont fermés jeudi pour un jour férié, réduisant fortement la liquidité, surtout pour les cryptomonnaies, et augmentant le risque de mouvements de prix erratiques. La prudence est de mise, surtout pour les traders à effet de levier, en attendant les décisions de la Fed.

marsbitIl y a 2 jours 07:04

Perspective Macro de la Semaine : L'Ultime Confrontation avec la "Dovish Hawkish" de la Fed, la Narration IA Face à une Validation Clé

marsbitIl y a 2 jours 07:04

Hassett : Établir une feuille de route des taux sur six mois est « irresponsable », il loue le leadership de Powell

Le chef du Conseil économique national de la Maison Blanche, Kevin Hassett, a déclaré qu'il serait "irresponsable" de fixer un calendrier prédéfini pour les taux d'intérêt sur six mois, soulignant que les décisions de politique monétaire doivent être guidées par les données économiques. Lors d'un entretien, il a évité de prédire le nombre de réductions de taux potentielles pour 2026, préférant une approche flexible et adaptative. Hassett a salué le leadership du président de la Fed, Jerome Powell, pour sa capacité à bâtir un consensus au sein du Comité fédéral de l'open market (FOMC), en alignant les attentes des marchés sur une probable baisse des taux de 25 points de base. Il a également exprimé son optimisme quant aux investissements dans l'intelligence artificielle, qui pourraient reproduire les chocs d'offre positifs similaires à ceux des années 90, permettant une croissance économique plus forte sans inflation accrue. Enfin, Hassett a relevé que les rendements obligataires ont baissé depuis début 2025, reflétant les incertitudes entourant les prochaines décisions de la Fed. Son approche met en avant la nécessité d'une politique monétaire pragmatique, axée sur les données et évitant les engagements rigides.

marsbitHier 01:09

Hassett : Établir une feuille de route des taux sur six mois est « irresponsable », il loue le leadership de Powell

marsbitHier 01:09

Trump prépare « l’entretien final pour le président de la Fed », Hassett pas encore « confirmé »

La sélection du prochain président de la Réserve fédérale américaine entre dans sa phase finale. Bien que Kevin Hassett, directeur du Conseil économique national, soit favori, le président Trump a initié un dernier entretien avec l'ancien gouverneur de la Fed Kevin Warsh, indiquant que le choix n'est pas encore acté. Les autres candidats incluent les gouverneurs Christopher Waller et Michelle Bowman, ainsi qu'un dirigeant de BlackRock. Une proposition suggère un mandat plus court pour Hassett, ouvrant la possibilité que le secrétaire au Trésor Steven Mnuchin prenne la tête de la Fed plus tard. Les investisseurs obligataires expriment des craintes quant à une baisse agressive des taux sous Hassett, risquant de stimuler l'inflation. Ce dernier a réaffirmé l'importance de l'indépendance de la Fed, promettant de se baser sur les données économiques et non sur des considérations politiques. La décision finale est attendue début janvier.

深潮Il y a 11 h

Trump prépare « l’entretien final pour le président de la Fed », Hassett pas encore « confirmé »

深潮Il y a 11 h

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