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Qui vend, qui maintient, qui continue d'acheter ? La divergence des positions des « vieilles fortunes » américaines dans les ETF cryptos

Aperçu des positions institutionnelles sur les ETF cryptos au premier trimestre 2026, d'après les déclarations 13F. Trois tendances se dégagent. Les **réductions de position** sont notables : Harvard Management a réduit son exposition aux ETF Bitcoin (IBIT) de ~43% et totalement sorti de l'ETF Ethereum (ETHA), opérant un rééquilibrage vers l'IA. Goldman Sachs a également diminué ses positions sur les ETF Bitcoin et Ethereum, tout en liquidant ses ETF liés au XRP et au Solana, se recentrant sur des actions cryptos sélectionnées. Le hedge fund Millennium et Capula Management ont aussi significativement réduit ou liquidé leurs positions majeures sur ces ETF. Certaines institutions sont **restées stables** : Les dotations de l'Université Brown et du Dartmouth College ont largement maintenu leurs positions de base sur les ETF Bitcoin, cette dernière effectuant un léger réajustement vers des produits Ethereum avec staking et ajoutant une position sur un ETF Solana. D'autres ont **augmenté leurs positions** : Le fonds souverain Mubadala d'Abou Dhabi a accru sa position IBIT de ~16%. JPMorgan Chase a spectaculairement augmenté sa position IBIT de 174%. Wells Fargo a renforcé son exposition aux ETF Ethereum. Le market maker Jane Street a rééquilibré ses positions, réduisant les ETF Bitcoin au profit des ETF Ethereum et de certaines actions du secteur. L'analyse révèle un **tri plus fin des risques** par les institutions. Le Bitcoin semble souvent traité comme un actif de base, l'Ethereum comme une position secondaire ajustable, et les actifs comme Solana ou XRP comme des expositions périphériques, souvent les premières réduites en cas de volatilité. Cependant, les données 13F ne montrent qu'un instantané daté et ne reflètent pas nécessairement les coûts d'acquisition ou les stratégies de couche plus complexes (options, hedging). Elles offrent une fenêtre sur les sensibilités institutionnelles : patience des fonds souverains, discipline des dotations universitaires et réévaluation continue de Wall Street sur cette classe d'actifs.

marsbit05/22 03:04

Qui vend, qui maintient, qui continue d'acheter ? La divergence des positions des « vieilles fortunes » américaines dans les ETF cryptos

marsbit05/22 03:04

Comment les institutions ont ajusté leurs portefeuilles de cryptomonnaies au T1 ? Qui a augmenté et qui s'est retiré ?

Au premier trimestre 2026, le marché des crypto-monnaies a affiché un scénario institutionnel très contrasté. D'un côté, des fonds souverains comme Mubadala d'Abou Dabi et des banques (JPMorgan, Royal Bank of Canada, etc.) ont augmenté leurs positions, notamment dans l'ETF Bitcoin iShares de BlackRock (IBIT). Ces institutions ont toutefois souvent combiné leurs achats avec des stratégies d'options pour se couvrir. À l'opposé, le fonds de dotation de Harvard s'est fortement désengagé, réduisant de 43% sa position IBIT et liquidant complètement sa position dans l'ETF Ethereum de BlackRock, pour réallouer ses capitaux vers des actifs traditionnels. D'autres universités Ivy League, comme Brown, sont restées stables, tandis que Dartmouth a affiné sa stratégie en se tournant vers des ETF de staking pour Ethereum et Solana afin de capter des rendements. Le paysage des hedge funds était aussi divisé, avec Jane Street réduisant drastiquement ses expositions Bitcoin, alors que Wells Fargo augmentait la sienne sur Ethereum. Ces mouvements montrent que les institutions appliquent désormais au domaine crypto les tactiques classiques de gestion (achat/vente, couverture, rotation). Le prochain rapport 13F du T2 sera crucial pour déterminer si le retrait de Harvard est un cas isolé ou l'amorce d'une tendance plus large parmi les fonds de dotation, dans un contexte macroéconomique mondial incertain.

marsbit05/18 02:57

Comment les institutions ont ajusté leurs portefeuilles de cryptomonnaies au T1 ? Qui a augmenté et qui s'est retiré ?

marsbit05/18 02:57

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