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Le Bitcoin se négocie en dessous du coût de base des ETF alors que l'offre rentable atteint des plus bas du cycle

Le Bitcoin s'échange en dessous du prix d'acquisition moyen des investisseurs américains en ETF spot après avoir enregistré ses deuxième et troisième plus importantes sorties hebdomadaires de fonds. Cette baisse coïncide avec une forte contraction du nombre de bitcoins détenus en profit à travers le réseau, tombé à environ 11-12 millions de BTC, contre 19-20 millions en août. Le cours actuel du Bitcoin, proche de 74 000$, est inférieur au coût moyen d’acquisition des ETF, estimé à plus de 84 000$, ce qui place une grande partie des investisseurs institutionnels en perte latente. Cette situation tend à freiner la demande à court terme. La compression généralisée des profits indique que la correction affecte désormais la majorité des détenteurs, pas seulement les acheteurs récents. Le marché semble transitionner d’une distribution motivée par les profits à une consolidation motivée par les pertes. Une reprise durable nécessitera soit une consolidation prolongée, soit une demande suffisante pour que les prix dépassent à nouveau les seuils d’entrée clés.

ambcrypto02/02 17:26

Le Bitcoin se négocie en dessous du coût de base des ETF alors que l'offre rentable atteint des plus bas du cycle

ambcrypto02/02 17:26

Pourquoi les soldes de stablecoins diminuent-ils ? Sorties de fonds de Binance, aversion au risque et plus encore…

Les soldes de stablecoins sont en baisse en raison d'un retrait généralisé de liquidités des marchés cryptos. Les sorties nettes, notamment sur Binance (plus de 3,1 milliards de dollars), reflètent une aversion pour le risque dans un contexte d'incertitude macroéconomique, de retraits d'ETF et d'activité spéculative réduite. Cette diminution de la liquidité affaiblit la dynamique des prix et la confiance des investisseurs. Binance, en tant que principale place de liquidité, montre des signes de stress avec des retraits nets importants, indiquant une rotation du capital hors des plateformes d'échange. Le Bitcoin, l'Ethereum et le XRP enregistrent également des sorties importantes, confirmant une réduction générale de l'exposition au risque plutôt qu'une faiblesse isolée. Les stablecoins, en particulier l'USDT sur ERC-20, voient parfois des entrées nettes, suggérant une réallocation plutôt qu'une sortie massive. Les investisseurs préservent des liquidités en dollars tout en réduisant leurs positions risquées. Une inversion de cette tendance nécessiterait une clarification macroéconomique, une volatilité réduite et de nouvelles incitations à déployer du capital.

ambcrypto02/02 11:04

Pourquoi les soldes de stablecoins diminuent-ils ? Sorties de fonds de Binance, aversion au risque et plus encore…

ambcrypto02/02 11:04

La chute continue du Bitcoin, la question de la vente forcée de MSTR devient centrale

Le bitcoin subit une pression intense sur les positions institutionnelles alors que son prix chute sous les 80 000 USD, approchant le seuil de rentabilité de détenteurs majeurs comme MicroStrategy. Cette baisse, sur fond de faible liquidité, a entraîné une perte cumulative de plus de 30%. MicroStrategy, dirigé par Michael Saylor, affiche toujours une attitude optimiste et continue d'augmenter ses investissements en bitcoin, malgré des marges de sécurité réduites. La société a relevé le dividende de ses actions privilégiées à 11,25% pour attirer des capitaux, une stratégie coûteuse qui pourrait exercer une pression sur sa trésorerie si le prix du bitcoin continue de baisser. Les analyses de Jim Bianco soulignent que le marché du bitcoin est fortement institutionnalisé, avec environ 10% de l'offre circulante détenue par MicroStrategy et les ETF. Ces acteurs sont actuellement en situation de perte latente, avec un coût d'acquisition moyen d'environ 85 360 USD. Les ETF ont connu des sorties nettes pendant 10 jours consécutifs, amplifiant la volatilité à la baisse. Le récit dominant de l'adoption institutionnelle (« l'argent traditionnel ») semble épuisé et pourrait même se transformer en une source de pression vendeuse. Le marché a besoin de nouvelles motivations d'achat pour stabiliser et faire remonter les prix.

比推02/02 06:01

La chute continue du Bitcoin, la question de la vente forcée de MSTR devient centrale

比推02/02 06:01

La chute continue du Bitcoin, la question de la vente forcée de MSTR devient un point focal

Le bitcoin subit une pression sur les positions institutionnelles, chutant de plus de 30% et tombant sous les 80 000 USD, son plus bas depuis avril 2025. MicroStrategy et les ETF détenant environ 10% de l’offre en circulation sont désormais en perte latente, avec un coût d’acquisition moyen de 85 360 USD. Les ETF ont connu des sorties nettes pendant 10 jours consécutifs, accentuant la volatilité. MicroStrategy, dont le coût moyen s’élève à 76 037 USD, voit sa marge de sécurité se réduire. La société a augmenté le dividende de ses actions privilégiées à 11,25% pour financer davantage d’achats, malgré des risques de tension de trésorerie. Selon l’analyste Jim Bianco, le marché souffre d’un manque de nouveaux récits motivateurs. La narrative des institutions entrant sur le marché est épuisée, et sans nouvel élan acheteur, les positions institutionnelles pourraient devenir une source de pression vendeuse. La question centrale est désormais de savoir qui achètera à ces niveaux.

marsbit02/02 04:20

La chute continue du Bitcoin, la question de la vente forcée de MSTR devient un point focal

marsbit02/02 04:20

Bitcoin atteint les niveaux d'avril 2025 – Un rebond à 85 000 $ possible pour le BTC SI…

Le Bitcoin a chuté à 75 519 dollars, son plus bas niveau depuis avril 2025, avant de remonter légèrement à 78 862 dollars. Cette baisse s'explique par un ralentissement des entrées de capitaux et une pression de vente soutenue, tant de la part des investisseurs institutionnels que des particuliers. Les ETF ont enregistré d'importantes sorties de fonds, et les ventes sur les exchanges se sont accentuées. Les indicateurs techniques suggèrent un momentum baissier, avec un support clé à 76 000 dollars. Si les vendeurs maintiennent leur pression, le BTC pourrait rester sous les 80 000 dollars. Un scénario haussier pourrait néanmoins le porter entre 85 000 et 92 000 dollars début février avant une nouvelle correction.

ambcrypto02/02 04:05

Bitcoin atteint les niveaux d'avril 2025 – Un rebond à 85 000 $ possible pour le BTC SI…

ambcrypto02/02 04:05

La chute continue du Bitcoin, la question de la vente forcée de MSTR devient centrale

Le bitcoin subit une pression intense sur les positions institutionnelles, tombant sous les 80 000 USD et s'approchant du coût d’acquisition de détenteurs majeurs comme MicroStrategy. Les craintes liées à la liquidité des détenteurs fortement endettés augmentent, alors que les ETF et MicroStrategy, détenant environ 10% de l’offre circulante, sont collectivement en perte latente, avec un déficit non réalisé d’environ 70 milliards USD. MicroStrategy, dont la marge de sécurité se réduit, maintient sa stratégie d’achat agressive en augmentant le dividende de ses actions privilégiées à 11,25% pour attirer des capitaux, malgré les risques de tensions de trésorerie. L’analyse souligne un épuisement du récit haussier, les entrées institutionnelles initiales pouvant désormais devenir une source de pression vendeuse en l’absence de nouveaux moteurs d'achat.

华尔街日报02/02 00:23

La chute continue du Bitcoin, la question de la vente forcée de MSTR devient centrale

华尔街日报02/02 00:23

Story Protocol chute de 18 % – CES indicateurs signalent un repli plus profond de l'IP

Story Protocol (IP) a enregistré une baisse de 18% en 24 heures, reflétant un sentiment baissier persistant sur les marchés. Les données on-chain montrent des sorties de liquidités importantes, avec 17 millions de dollars quittant le marché perpétuel, réduisant la liquidité totale à 68,93 millions de dollars. Le taux de financement négatif et la domination des positions courtes confirment la pression vendeuse. Le prix évolue dans une zone de support fragile entre 1,0$ et 1,7$, et se situe actuellement près du support à 1,4$. Une rupture de ce niveau pourrait entraîner une retest du plus bas historique à 1$, voire établir un nouveau plus bas. L'activité au spot est faible, avec seulement 542 000$ d'achats sur 9 jours, limitant les chances de rebond. Bien qu'un rebond technique reste possible dans l'intervalle actuel, l'absence de demande acheteuse solide et la dominance baissière suggèrent un risque élevé de poursuite de la baisse.

ambcrypto02/01 22:04

Story Protocol chute de 18 % – CES indicateurs signalent un repli plus profond de l'IP

ambcrypto02/01 22:04

Les ETF crypto enregistrent la plus forte sortie depuis novembre – Analyse du retrait de 1,7 milliard de dollars !

Les fonds crypto ETF ont enregistré une sortie nette hebdomadaire importante de 1,7 milliard de dollars, la plus importante depuis novembre, créant un choc de liquidité à court terme. Les flux reflètent un repositionnement plutôt qu'une aversion généralisée au risque, la demande sous-jacente restant structurellement intacte. Bitcoin a représenté 1,1 milliard de dollars de ces sorties, Ethereum 630 millions. La liquidité du marché s'est contractée, les détenteurs à court terme supportant l'essentiel des pressions de vente, souvent à perte. Cependant, cette dynamique ressemble à une correction de positionnement forcée par les liquidités et non à une capitulation généralisée, les investisseurs à long terme étant restés largement inactifs.

ambcrypto02/01 07:34

Les ETF crypto enregistrent la plus forte sortie depuis novembre – Analyse du retrait de 1,7 milliard de dollars !

ambcrypto02/01 07:34

Adieu au délai de 24 heures : Comment anticiper les flux de capitaux des ETF grâce au taux de prime

Depuis l'approbation des ETF spot de BTC et ETH, les flux nets quotidiens des ETF sont devenus un indicateur clé pour les traders. Cependant, ces données sont publiées avec un délai de 24 heures, ce qui limite leur utilité en temps réel. Cet article propose le **taux de prime** (prémium) comme outil prédictif des flux de capitaux. Le taux de prime mesure l’écart entre le prix du ETF et la valeur liquidative (NAV) de l’actif sous-jacent. Une prime positive indique une demande forte (optimisme), tandis qu’une prime négative reflète un pessimisme. Entre juillet 2025 et janvier 2026, sur 146 jours de trading : - 48 jours de prime négative ont correspondu à des sorties de fonds 39 fois (précision de 81%). - 98 jours de prime positive ont correspondu à des entrées de fonds 82 fois (précision de 84%). Le mécanisme sous-jacent repose sur l’arbitrage des Participants Autorisés (AP). En cas de prime positive, ils achètent l’actif, créent des parts ETF et les vendent sur le marché secondaire (entrées de fonds). Inversement, une prime négative les incite à racheter des parts ETF, les rédimer et vendre l’actif (sorties de fonds). Pour utiliser efficacement ce indicateur : 1. Privilégiez la **persistance** de la prime sur plusieurs jours. 2. Surveillez les **valeurs extrêmes** (au-delà de ±0,5%). 3. Contextualisez avec le **niveau de prix** (haut/bas du marché). Enfin, le taux de prime doit être combiné à d’autres signaux (volume des ETF, base des futures, ratio Put/Call, flux on-chain) pour une validation croisée et une meilleure prise de décision.

marsbit02/01 05:41

Adieu au délai de 24 heures : Comment anticiper les flux de capitaux des ETF grâce au taux de prime

marsbit02/01 05:41

Ethereum en danger : La zone de support de 2 500 $ à 2 600 $ de l'ETH tiendra-t-elle ?

Ethereum (ETH) approche d’un niveau de support critique situé entre 2 500 et 2 600 dollars, une zone renforcée par des accumulations antérieures liées aux ETF. Actuellement négocié à 2 692 dollars, l’ETH forme une figure technique en « tête et épaules » sur l’échelle hebdomadaire, signalant un risque baissier. Les sorties nettes des ETF institutionnels s’élèvent à 113 millions de dollars, ajoutant une pression vendeuse. Cependant, le volume d’achat dominant (« Taker Buy Volume ») a significativement augmenté, indiquant une forte demande autour des niveaux inférieurs. Si les acheteurs maintiennent leur engagement, un rebond reste possible. Dans le cas contraire, une rupture du support pourrait entraîner de nouvelles baisses.

ambcrypto01/31 19:04

Ethereum en danger : La zone de support de 2 500 $ à 2 600 $ de l'ETH tiendra-t-elle ?

ambcrypto01/31 19:04

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