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Le Centre d'actualités HTX fournit les derniers articles et analyses approfondies sur "Prime Monétaire", couvrant les tendances du marché, les mises à jour des projets, les développements technologiques et les politiques réglementaires dans l'industrie crypto.

Fondateur de Hash Global : Pourquoi ai-je également choisi de liquider toutes mes ETH ?

L'auteur, fondateur de Hash Global, explique avoir vendu tous ses ETH. Il répond à un argument récent selon lequel le projet de loi américain CLARITY, en reconnaissant l'ETH comme une "marchandise numérique décentralisée", en ferait le grand gagnant, lui attribuant une prime monétaire similaire à celle du BTC ou de l'or. L'auteur reconnaît que la clarté réglementaire est un net positif, réduisant l'incertitude et facilitant l'adoption institutionnelle (ETF, garde, jalonnement, DeFi institutionnel, RWA). Cependant, il conteste fermement l'idée que cela se traduirait automatiquement par une prime monétaire aussi forte. Ses principaux arguments sont : 1. Le marché évalue toujours l'ETH sur des fondamentaux de réseau (revenus, activité DeFi, concurrence des L2, rendement du jalonnement) et non comme une réserve de valeur pure. 2. La classification juridique est un ticket d'entrée, pas une garantie de statut de réserve de valeur, qui nécessite un consensus historique et une simplicité narrative (comme le BTC "or numérique"). 3. L'avantage de l'ETH en tant qu'actif produisant du rendement (via le jalonnement) pourrait s'atténuer avec la tokenisation d'autres actifs (or, obligations) qui deviendront également productifs en DeFi. 4. La prime monétaire restera probablement l'apanage du BTC, de l'or physique et de l'or tokenisé. L'ETH est davantage l'infrastructure sur laquelle ces actifs circuleront. 5. La capture de valeur de l'ETH par rapport à sa couche 2 (L2) et à son écosystème n'est pas encore prouvée. Utiliser l'écosystème Ethereum ne signifie pas nécessairement détenir de l'ETH. 6. Les grands récits ne suffisent plus ; le marché demande des résultats concrets en termes de revenus, d'utilité et de flux de valeur. En conclusion, l'auteur considère l'ETH comme l'un des actifs d'infrastructure les plus importants du Web3, avec une valeur à long terme, mais estime que son cadre d'évaluation doit rester celui d'un *actif de réseau et d'infrastructure*, et non celui d'un *actif de réserve de valeur monétaire* pur. La clarté réglementaire corrigera le "rabais réglementaire", mais ne créera pas magiquement une prime monétaire comparable à celle de l'or.

marsbit05/28 07:24

Fondateur de Hash Global : Pourquoi ai-je également choisi de liquider toutes mes ETH ?

marsbit05/28 07:24

Fondateur de Hash Global : Pourquoi j'ai également choisi de liquider tous mes ETH ?

L'auteur, fondateur de Hash Global, explique avoir vendu toutes ses positions en ETH malgré le potentiel impact positif du projet de loi américain CLARITY, qui pourrait clarifier le statut réglementaire de l'ETH en tant que bien numérique décentralisé. Il conteste l'argument avancé par certains selon lequel cette clarté réglementaire conférerait automatiquement à l'ETH une prime monétaire semblable à celle de l'or ou du Bitcoin. Selon lui, la classification juridique ne résout que les problèmes de conformité pour les institutions, mais n'équivaut pas à une reconnaissance en tant que réserve de valeur mondiale. Le marché évalue toujours l'ETH sur des fondamentaux concrets : revenus du réseau, activité DeFi, concurrence, flux de valeur des L2, etc., et non sur un récit monétaire simple comme le BTC. De plus, le développement futur des actifs financiers tokenisés (RWA) comme l'or ou les obligations souveraines sur chaîne pourrait offrir des rendements similaires ou supérieurs, réduisant l'avantage unique de l'ETH en tant qu'actif productif de revenus. L'auteur estime que la prime monétaire restera l'apanage du BTC, de l'or physique et potentiellement de l'or tokenisé. L'ETH jouera un rôle crucial en tant qu'infrastructure de base pour la finance décentralisée et le règlement de ces actifs, mais sa valorisation doit reposer sur sa capture de valeur en tant que plateforme (frais, mise en jeu, demande de nantissement), et non sur une comparaison directe avec les métaux précieux. En conclusion, bien que le CLARITY soit bénéfique pour réduire l'incertitude réglementaire et donc le "rabais réglementaire" de l'ETH, il ne déclenchera pas automatiquement une réévaluation massive basée sur une prime monétaire. La valorisation de l'ETH doit rester ancrée dans les fondamentaux de son écosystème.

链捕手05/28 07:06

Fondateur de Hash Global : Pourquoi j'ai également choisi de liquider tous mes ETH ?

链捕手05/28 07:06

La dernière « prime monétaire » des jetons natifs L1 est en train de s'effondrer !

Résumé : La « prime monétaire » des jetons natifs de couche 1 (L1) s'effrite rapidement. Historiquement, ces actifs (comme ETH, SOL ou BNB) bénéficiaient d'une valorisation supplémentaire en servant de réserve de valeur (SoV) et surtout de moyen d'échange (MoE) au sein de leurs écosystèmes respectifs. Cependant, les données montrent que les stablecoins (USDC, USDT) sont en train de supplanter les jetons natifs comme principale monnaie d'échange sur les chaînes. Sur Ethereum, le volume des transactions en stablecoins dépasse désormais celui en ETH. La tendance est similaire sur les L2 comme Arbitrum. Solana résiste mieux, le SOL restant le principal MoE, mais l'USDC gagne du terrain, notamment avec de nouvelles plateformes comme MetaDAO qui l'adoptent par défaut. Sur BNB Chain, l'USDT a même dépassé le BNB. Le marché a choisi : la commodité et la stabilité des stablecoins, alignées sur les monnaies fiduciaires traditionnelles, l'emportent pour les échanges. Cette prime monétaire disparaît également grâce à une meilleure expérience utilisateur et à une liquidité accrue, réduisant le besoin de dépendre du jeton natif. Les futurs utilisateurs massifs adopteront naturellement les stablecoins comme moyen d'échange.

比推12/08 20:22

La dernière « prime monétaire » des jetons natifs L1 est en train de s'effondrer !

比推12/08 20:22

De l'ETH au SOL : Pourquoi les L1 finiront-elles par perdre face au Bitcoin ?

L’article explore la compétition entre Bitcoin (BTC) et les blockchains de niveau 1 (L1) comme Ethereum (ETH) et Solana (SOL) pour le statut de « cryptomonnaie » suprême. Actuellement, 81 % de la capitalisation du marché crypto (3,26 billions de dollars) est dédiée à des actifs perçus comme monétaires, dont 55 % pour le Bitcoin seul. Les L1 sont évalués selon trois cadres : prime monétaire, valeur économique réelle (REV) et demande de sécurité économique. Cependant, les données montrent que leurs valorisations sont de moins en moins guidées par les revenus (en baisse depuis 2022) et de plus en plus par une anticipation de prime monétaire. Pourtant, depuis fin 2022, la majorité des L1 (8 sur 10) ont sous-performé par rapport à Bitcoin. Seul Solana (SOL) a surperformé (+87 %), mais cela coïncide avec une croissance phénoménale de son écosystème (hausse de près de 3 000 % du TVL, des frais et du volume d'échange). L’auteur conclut que pour justifier une prime monétaire face au Bitcoin, un L1 doit afficher une croissance extrême – bien supérieure à ce que la plupart peuvent atteindre. Sans croissance économique réelle, le récit monétaire des L1 s’affaiblit face à la domination persistante de Bitcoin. La tendance devrait se poursuver : les L1 continueront de perdre des parts de marché, car Bitcoin renforce son statut de valeur refuge numérique suprême.

coinvoice12/08 04:14

De l'ETH au SOL : Pourquoi les L1 finiront-elles par perdre face au Bitcoin ?

coinvoice12/08 04:14

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