Si MSCI exclut MSTR, le cours de l'action ne baissera-t-il pas ? Les tests rétrospectifs historiques donnent une réponse surprenante
L'exclusion potentielle de MSTR de l'indice MSCI, dont la décision finale est attendue le 15 janvier, est perçue comme une épée de Damoclès pour l'action. Cependant, une analyse historique des exclusions passées de MSCI révèle un scénario contre-intuitif : la majeure partie de la baisse (-24,5% en moyenne) se produit durant la phase d'anticipation, avant l'annonce officielle. Une fois la décision officialisée, l'impact est minime (-0,7%), certaines actions rebondissant même après leur exclusion.
Appliqué à MSTR, qui a déjà chuté de 51% depuis octobre, ce schéma suggère que le marché a probablement déjà intégré (« priced in ») ce risque. Un signal positif supplémentaire provient du maintien récent de MSTR dans le Nasdaq 100, confirmant sa liquidité et sa solidité fondamentale. Ainsi, si l'exclusion de MSCI reste un événement négatif, son effet sur le cours devrait être limité. Le principal moteur de MSTR reste le prix du Bitcoin. Le scénario offre même une asymétrie positive : une exclusion entraînerait une faible baisse, tandis qu'un maintien serait perçu comme un signal fort et provoquerait une hausse.
marsbit12/15 03:07
