# Liquidité Articles associés

Le Centre d'actualités HTX fournit les derniers articles et analyses approfondies sur "Liquidité", couvrant les tendances du marché, les mises à jour des projets, les développements technologiques et les politiques réglementaires dans l'industrie crypto.

Plus de 100 ETP cryptos seront bientôt lancés mais beaucoup ne survivront pas

L'environnement d'investissement en cryptomonnaies devrait connaître une transformation majeure l'année prochaine avec le lancement prévu de plus de 100 nouveaux produits négociés en bourse (ETP). Cependant, des analystes anticipent qu'un grand nombre de ces produits ne survivront pas au-delà de 2027 en raison d'un manque d'investisseurs et de faibles actifs sous gestion. La saturation du marché menace la pérennité de ces nouveaux ETP. Plus de 126 demandes sont en attente d'approbation par la SEC, créant une concurrence intense. Les tendances historiques confirment ces craintes : 622 ETF ont fermé dans le monde l'année dernière, avec une durée de vie moyenne de 5,4 ans pour ceux ayant cessé leurs activités en 2023. Le paysage réglementaire a évolué en septembre avec l'adoption de normes génériques par la SEC, accélérant les approbations mais permettant également l'arrivée de produits plus spéculatifs. Les performances varient considérablement selon les actifs : les ETF Bitcoin ont attiré 57,6 milliards de dollars dès 2024, tandis que les produits Ethereum ont recueilli 12,6 milliards de dollars et les ETF Solana seulement 725 millions de dollars depuis fin 2024. Déjà cette année, plusieurs produits ont dû fermer, dont deux stratégies ARK 21Shares. La diversification vers des altcoins comme Litecoin, Solana et XRP n'a connu qu'un succès modéré, soulevant des doutes sur la capacité du marché à soutenir des centaines de nouveaux produits concurrents.

TheNewsCrypto12/18 11:41

Plus de 100 ETP cryptos seront bientôt lancés mais beaucoup ne survivront pas

TheNewsCrypto12/18 11:41

Arrêtez de ne regarder que le Bitcoin, nous sommes déjà en marché baissier

L'auteur soutient que le marché de la cryptomonnaie est entré dans un marché baissier (bear market) il y a environ un an, culminant avec l'enthousiasme extrême autour du meme coin $TRUMP en novembre 2024, qui a marqué le pic des profits pour de nombreux traders. Deux changements fondamentaux expliquent cette situation : Premièrement, la frénésie des meme coins a elle-même constitué la "saison des altcoins", et non son déclencheur. Contrairement aux cycles précédents, aucune nouvelle narration n'a émergé pour créer une dynamique durable et diviser la liquidité entre "l'argent naïf" et "l'argent spéculatif". Il n'y a donc jamais eu de véritable saison haussière pour les altcoins. Deuxièmement, le bitcoin est désormais dicté par les institutions et la macroéconomie, et non plus par les cycles natifs du crypto. Sa résistance après le pic des memes a été mal interprétée comme une correction, alors qu'il s'agissait en réalité du début d'un marché baissier, indépendamment du prix du BTC. L'auteur affirme que le marché a depuis traversé les phases d'anxiété, de déni et de panique, et se trouve maintenant dans une phase de colère et de dépression. Il écrit ce texte pour inciter à un débat, aider à corriger ce qu'il perçoit comme un cadre d'analyse erroné, et parce qu'il a l'intention de commencer à acheter, convaincu que le fond du marché est proche.

marsbit12/18 09:40

Arrêtez de ne regarder que le Bitcoin, nous sommes déjà en marché baissier

marsbit12/18 09:40

Bitfinex lance le trading sans frais, accélérant l'adoption mondiale des crypto-actifs grâce à sa rentabilité à long terme

Bitfinex, l'une des principales plateformes d'échange de crypto-monnaies, annonce la suppression des frais de transaction pour le trading spot, à effet de levier, les contrats perpétuels, les titres tokenisés et le marché de gré à gré (OTC), applicable à la fois aux makers et aux takers. Cette décision s'appuie sur la rentabilité durable et la structure financière solide de la plateforme. Elle s'inscrit dans une stratégie à long terme visant à renforcer l'accessibilité financière, à stimuler la liquidité du marché et à positionner Bitfinex comme l'une des places boursières les plus compétitives. Paolo Ardoino, directeur technique, souligne que cette initiative, rendue possible par la robustesse technologique et la diversification des activités, profitera aux utilisateurs existants et attirera de nouveaux adeptes. Fondé en 2012, Bitfinex propose plus de 250 paires de trading et 60 contrats dérivés, consolidant son rôle de pionnier dans l'écosystème crypto.

深潮12/18 09:29

Bitfinex lance le trading sans frais, accélérant l'adoption mondiale des crypto-actifs grâce à sa rentabilité à long terme

深潮12/18 09:29

Rapport de recherche HTX｜Décryptage de l'écosystème du pré-lancement : Comment un marché de dizaines de milliards redéfinit la ligne de départ des actifs Web3 ?

HTX Research, le bras de recherche de HTX, a publié un rapport analysant l'écosystème émergent de trading pré-lancement (Pre-Market) dans la cryptomonnaie, un marché estimé à plusieurs milliards de dollars. Ce « marché 1.5 », situé entre le financement initial (niveau 1) et les échanges publics (niveau 2), se développe en réponse aux cycles de financement plus longs et à la contraction des liquidités. Le rapport identifie trois types d'actifs structurant cet écosystème : les contrats basés sur la valeur future du jeton (OTC, spot, contrats perpétuels), les systèmes de points échangeables liés aux airdrops, et les droits futurs matérialisés sous forme de NFT ou de clés d'accès. Ensemble, ils forment un système complet de négociation anticipée. L'échange HTX lui-même a expérimenté ce modèle en lançant des contrats perpétuels sur le jeton WLFI avant son émission officielle. Bien que le potentiel de ce marché soit important, avec des volumes pouvant dépasser le milliard de dollars pour des projets populaires, il présente des risques structurels comme une liquidité faible, une asymétrie d'information et un manque de standards. En conclusion, HTX Research affirme que le trading pré-lancement n'est pas un phénomène passager mais une évolution structurelle qui redéfinit le lancement des projets et le rôle des places d'échange.

深潮12/18 09:24

Rapport de recherche HTX｜Décryptage de l'écosystème du pré-lancement : Comment un marché de dizaines de milliards redéfinit la ligne de départ des actifs Web3 ?

深潮12/18 09:24

Le dernier rapport de recherche de HTX Research décrypte l'écosystème du trading pré-ouverture : Comment un marché de plusieurs milliards de dollars redéfinit la ligne de départ des actifs Web3

L'étude récente de HTX Research, intitulée "L'écosystème du trading pré-lancement : mécanismes, structure et tendances d'un marché de plusieurs milliards", explore l'émergence d'un marché intermédiaire dit de "niveau 1.5" dans la cryptosphère. Ce marché pré-TGE (Token Generation Event) se développe en réponse à un environnement de financement plus strict et à des cycles d'émission de jetons plus longs. Le rapport identifie trois principales structures d'actifs qui animent cet écosystème de trading pré-lancement : les contrats basés sur la valeur future du jeton (OTC, spot et contrats perpétuels), les systèmes de points (points de récompense négociables) et les droits convertibles futurs (NFT, whitelists). Ensemble, elles forment un système de négociation multicouche qui permet la découverte anticipée des prix et transforme les contributions des utilisateurs en actifs négociables. L'échange Huobi HTX est cité en exemple pour avoir innové avec le lancement de contrats perpétuels pré-lancement sur des actifs comme le WLFI, permettant une prise de risque et une couverture avant même l'émission officielle du jeton. Bien que le volume de ce marché puisse dépasser plusieurs milliards de dollars pour les projets phares, le rapport souligne des défis persistants : liquidité limitée, asymétrie d'information et manque de standardisation. HTX Research conclut que le trading pré-lancement n'est pas une mode passagère mais une évolution structurelle durable, remodelant fondamentalement le paysage du lancement des projets et de la participation des investisseurs.

marsbit12/18 09:03

Le dernier rapport de recherche de HTX Research décrypte l'écosystème du trading pré-ouverture : Comment un marché de plusieurs milliards de dollars redéfinit la ligne de départ des actifs Web3

marsbit12/18 09:03

Moment clé de fin d'année : ce que la décision du FOMC signifie pour le marché des cryptomonnaies

À la fin de 2025, le marché des cryptomonnaies se trouve à un moment charnière. La Réserve fédérale américaine (Fed) a abaissé son taux directeur de 25 points de base à 3,50 % - 3,75 % lors de la réunion du FOMC du 10 décembre, mais a adopté un guidage hawkish, ne prévoyant qu'une seule baisse supplémentaire en 2026. Cela a provoqué une brève chute du Bitcoin (BTC) sous les 90 000 dollars, dans un mouvement classique de « vendre sur la nouvelle ». Cependant, la Fed a également lancé un programme d'achats de liquidités (RMP) de 40 milliards de dollars par mois, interprété comme un signal d'assouplissement modéré. Les données macroéconomiques, couplées aux indicateurs on-chain (capitulation des détenteurs à court terme, réserves des exchanges en baisse, indicateurs MVRV dans une zone d'achat historique), suggèrent que le marché pourrait être proche d'un point bas structurel. Historiquement, une reprise saisonnière dite « effet Nouvel An chinois » est souvent observée début 2026, portée par des liquidités asiatiques. Les institutions continuent leur adoption, diversifiant leurs portefeuilles au-delà du BTC vers l'ETH, les altcoins et les actifs tokenisés (RWA). La stratégie suggérée est de considérer la période actuelle de peur extrême comme une opportunité d'accumulation à moyen terme, tout en restant vigilant face à la volatilité à court terme due à la faible liquidité de fin d'année.

比推12/18 08:31

Moment clé de fin d'année : ce que la décision du FOMC signifie pour le marché des cryptomonnaies

比推12/18 08:31

Rapport Macro sur le Marché Cryptographique : Reprix de la Liquidité dans un Contexte de Baisse des Taux de la Fed, de Hausse des Taux de la Banque du Japon et des Vacances de Noël

Résumé du rapport macroéconomique sur le marché des cryptomonnaies : La Réserve fédérale américaine a procédé à une baisse des taux de 25 points de base, mais a simultanément signalé un resserrement des perspectives d’assouplissement, ce qui a déçu les attentes du marché et entraîné une correction des actifs risqués, dont les cryptomonnaies. Cette décision n’est pas perçue comme le début d’un cycle d’assouplissement, mais plutôt comme un ajustement technique dans un environnement de taux élevés. Parallèlement, la Banque du Japon devrait relever son taux directeur à 0,75 %, son niveau le plus élevé depuis trois décennies. Cette évolution remet en cause le statut du yen en tant que source de financement à bas coût pour les opérations de carry trade à l’échelle mondiale. Un resserrement de la politique monétaire japonaise pourrait déclencher des ventes généralisées d’actifs risqués, les investisseurs réduisant leur exposition au leverage libellé en yen. Enfin, la période des fêtes de fin d’année, à partir du 23 décembre, amplifie les risques de liquidité. La réduction de l’activité des investisseurs institutionnels et la faible profondeur du marché accentuent la volatilité, en particulier dans un contexte macroéconomique déjà tendu. En conclusion, le marché des cryptomonnaies traverse une phase de repricing liée aux changements structurels de liquidité mondiale. La prudence reste de mise en matière de gestion des risques, l’incertitude politique et la contraction des liquidités pouvant les ajustements à court terme.

marsbit12/18 08:19

Rapport Macro sur le Marché Cryptographique : Reprix de la Liquidité dans un Contexte de Baisse des Taux de la Fed, de Hausse des Taux de la Banque du Japon et des Vacances de Noël

marsbit12/18 08:19

Examen de fin d'année 2025 : Guide d'allocation des actifs cryptographiques après la décision du FOMC

La Réserve fédérale américaine (Fed) a réduit son taux directeur de 25 points de base en décembre 2025, le portant à 3,50 % - 3,75 %, mais a adopté un discours hawkish en ne prévoyant qu'une seule baisse supplémentaire en 2026. Cette décision a provoqué une brève chute du Bitcoin sous les 90 000 $. Cependant, le lancement du programme "Reserve Management Purchases" (RMP), injectant 400 milliards de dollars de liquidités mensuelles, est perçu comme un signal d'assouplissement modéré. Les données on-chain indiquent des signaux de fond : capitulation massive des détenteurs à court terme (pertes réalisées de 4,5 milliards de dollars), réduction des réserves sur les exchanges ( -12 000 BTC), et des indicateurs comme le MVRV Z-Score en zone d'achat. L'indice Fear & Greed est à 25 (peur extrême), mais ces signaux historiquement précèdent souvent un rebonds. Les institutions diversifient leurs portefeuilles au-delà du Bitcoin, vers l'ETH, les altcoins et les actifs tokenisés (RWA). Un effet rebond traditionnel est attendu autour du Nouvel An chinois, porté par les liquidités asiatiques. La combinaison du virage macroéconomique, des signaux on-chain et des tendances institutionnelles suggère que la période actuelle pourrait être une opportunité d'accumulation à moyen terme, malgré la volatilité à court terme.

marsbit12/18 07:20

Examen de fin d'année 2025 : Guide d'allocation des actifs cryptographiques après la décision du FOMC

marsbit12/18 07:20

Pourquoi Hyperliquid gagne-t-il moins que Coinbase ?

Hyperliquid, une plateforme de trading décentralisée, traite des volumes de contrats perpétuels comparables à ceux du Nasdaq, mais avec des revenus bien inférieurs à ceux d’acteurs centralisés comme Coinbase ou Robinhood. La différence clé réside dans leur positionnement structurel : Hyperliquid opère comme une couche de marché (« market layer »), avec des frais de transaction bas (environ 4 points de base), proches d’un centre d’exécution de gros, tandis que Coinbase et Robinhood agissent comme des courtiers (« broker-dealers »), capturant des revenus multiples via la distribution, les soldes clients, les prêts et les abonnements. Pour accélérer son expansion, Hyperliquid a externalisé la distribution (via Builder Codes) et la création de produits (via HIP-3), permettant à des tiers de construire des interfaces et de déployer des marchés tout en partageant les revenus. Cependant, cette approche exerce une pression structurelle sur ses propres frais de transaction et risque de la confiner à un modèle économique à faible marge. Récemment, Hyperliquid a entrepris de défendre sa position en renforçant son interface native, en lançant sa propre stablecoin (USDH) pour capturer les revenus de réserve, et en introduisant une marge portefeuille pour bénéficier des intérêts sur le levier. Ces ajustements visent à évoluer vers un modèle hybride, combinant efficacité d’exécution et revenus de type courtier, sans sacrifier totalement son ouverture décentralisée.

marsbit12/18 07:13

Pourquoi Hyperliquid gagne-t-il moins que Coinbase ?

marsbit12/18 07:13

Une hausse des taux au Japon déclenchera-t-elle un choc de liquidité mondial ?

L'auteur: Long Yue Source: Wall Street News À l'approche de la réunion de politique monétaire de la Banque du Japon le 19 décembre, les craintes d'un relèvement des taux se renforcent. Une décision hawkish mettrait-elle fin à l'ère du yen bon marché et déclencherait-elle une crise de liquidité mondiale ? Une analyse de Western Securities datée du 16 décembre apporte des éléments de réponse. L'inflation japonaise dépasse l'objectif de 2%, le chômage est bas et des hausses salariales sont attendues, poussant la BOJ vers un resserrement. La fin du contrôle de la courbe des taux (YCC) et le débouclage massif des trades de portage (carry trades) pourraient théoriquement provoquer un choc de liquidité. Cependant, l'étude estime que la phase la plus dangereuse est probablement passée. Trois hausses ont déjà eu lieu depuis mars dernier, la dernière en janvier ayant eu un impact atténué. Les positions spéculatives à découvert sur le yen ont largement été liquidées en juillet dernier. Le contexte macroéconomique diffère également : pas de « trade de récession » aux États-Unis et le yen reste faible. La Fed, en étendant son bilan, fournit un filet de sécurité. Le vrai risque réside dans la fragilité des marchés après six années de hausse, notamment sur les actions américaines portées par l'IA. Une hausse japonaise pourrait servir de catalyseur à une vente de panique. La stratégie recommandée est attentiste. Si les capitaux ne fuient pas, l'impact sera limité. En cas de choc, le signal clé à surveiller serait plusieurs épisodes consécutifs de « triple baisse » (actions, obligations, dollar) aux États-Unis. Un tel scénario pourrait forcer la Fed à relancer l'assouplissement quantitatif (QE), conduisant à une reprise rapide. À long terme, la tendance mondiale reste à l'assouplissement monétaire. L'or conserve sa valeur stratégique. Le yuan pourrait se renforcer, bénéficiant aux actifs chinois et aux actions A/H, tandis que les actifs américains devraient rester volatils.

marsbit12/18 06:16

Une hausse des taux au Japon déclenchera-t-elle un choc de liquidité mondial ?

marsbit12/18 06:16

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