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La tempête de Walsh arrive

Bientôt, la tempête Wash ? Alors que la présidence de la Fed passe de Jerome Powell à Kevin Warsh, un changement de ton politique pourrait révéler la fragilité sous-jacente du marché boursier américain, dopé par l'IA. La vulnérabilité actuelle réside dans les taux d'intérêt à long terme qui restent élevés, le rendement des bons du Trésor à 30 ans ayant dépassé 5%. Cette pression persistante s'explique par des inquiétudes inflationnistes, des déficits budgétaires américains croissants et une structure d'offre et de demande défavorable pour les obligations d'État. Un marché boursier extrêmement concentré sur quelques géants technologiques et très sensible aux taux d'actualisation est particulièrement exposé. Si les taux longs restent élevés, la valorisation des flux de trésorerie futurs sera durement impactée, menaçant les actions à forte valorisation. La nomination de Warsh, perçu comme plus enclin à réduire le bilan de la Fed (quantitative tightening) et moins prompt à soutenir les marchés en cas de stress, pourrait amplifier cette pression. Sa philosophie, forgée lors de la crise financière, est que la dépendance excessive des marchés à la liquidité de la Fed crée des distorsions. Le récit de l'IA, bien que puissant, ne suffira probablement pas à compenser à lui seul l'impact d'un environnement de taux durablement plus élevés, car ses bénéfices économiques larges ne sont pas encore avérés. Warsh n'est pas la source du risque, mais son mandat pourrait forcer les marchés à accepter que l'ancien paradigme de valorisation – soutenu par des taux bas et la garantie implicite de la Fed – est désormais plus fragile.

marsbit05/19 05:03

La tempête de Walsh arrive

marsbit05/19 05:03

Trump accueillera la cérémonie d’investiture de Warsh à la Maison Blanche, les marchés sont aux aguets : va-t-il écouter le président et baisser les taux ?

Le président américain Donald Trump supervisera la cérémonie d’investiture du nouveau président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, à la Maison Blanche ce vendredi, marquant ainsi un intérêt personnel marqué pour cette nomination. Warsh, qui succède à Jerome Powell, devient le 17e président de la Fed et le plus riche de son histoire. Contrairement à l’investiture de Powell en 2018, qui s’était déroulée en interne sans la présence de Trump, cet événement à la Maison Blanche souligne l’importance que l’administration accorde à ce changement. La dernière investiture d’un président de la Fed à la Maison Blanche remonte à Alan Greenspan en 1987. Cette cérémonie clôt une période de transition prolongée au sein de la Fed. Warsh prend ses fonctions dans un contexte complexe, marqué par des pressions inflationnistes accrues en raison de la guerre entre les États-Unis et l’Iran, ce qui complique les perspectives de politique monétaire. Trump a exprimé son attente d’une baisse des taux d’intérêt prochaine, tandis que Warsh, lors de son audition au Sénat, a promis d’agir de manière indépendante tout en critiquant sévèrement les performances récentes de la banque centrale. Ses détracteurs s’interrogent sur sa capacité à préserver son indépendance vis-à-vis de la Maison Blanche.

marsbit05/19 02:04

Trump accueillera la cérémonie d’investiture de Warsh à la Maison Blanche, les marchés sont aux aguets : va-t-il écouter le président et baisser les taux ?

marsbit05/19 02:04

Bitcoin teste son support clé à 78 000 USD : la hausse des rendements des obligations américaines et les pressions inflationnistes pourraient ouvrir la voie vers 75 000 USD

Bitcoin est en train de tester un niveau de soutien crucial autour de 78 000 dollars après un échec à dépasser 82 000 dollars et deux jours de baisse consécutifs. Le contexte macroéconomique est difficile, avec les rendements des bons du Trésor américain à 10 ans atteignant 4,599% et ceux à 30 ans 5,131%, augmentant le coût d'opportunité de détention du BTC, un actif sans revenu. Une inflation persistante (IPC à 3,8% en avril) et des prix du pétrole élevés (WTI à 105 dollars) limitent les perspectives d'assouplissement de la Fed. Les flux nets des ETF Bitcoin, précédemment positifs, sont devenus négatifs sur trois jours, privant le marché d'un tampon d'achat important au moment où le soutien est testé. Techniquement, un clôture journalière sous 77 700 dollars ouvrirait la voie vers 76 500 dollars, puis vers le niveau psychologique de 75 000 dollars. À l'inverse, un retour au-dessus de 80 000 dollars, et surtout de la moyenne mobile à 200 jours vers 82 000 dollars, pourrait invalider la correction récente. La direction à court terme dépendra de la stabilisation des rendements obligataires, des flux des ETF et de la capacité des acheteurs à absorber les ventes sous pression macroéconomique.

marsbit05/18 03:41

Bitcoin teste son support clé à 78 000 USD : la hausse des rendements des obligations américaines et les pressions inflationnistes pourraient ouvrir la voie vers 75 000 USD

marsbit05/18 03:41

La Hausse de l'Inflation aux États-Unis, Quel Impact pour le Bitcoin ?

La hausse de l'inflation américaine, l'IPC ayant atteint 3,8 % en avril, incite les investisseurs à s'interroger sur l'impact sur Bitcoin. Traditionnellement, une inflation élevée pousse la Réserve fédérale à maintenir des taux d'intérêt forts, ce qui rend les actifs risqués comme le BTC moins attractifs. Malgré des sorties nettes des ETF spot Bitcoin et une hausse des rendements des obligations, le prix du Bitcoin n'a que légèrement reculé, se stabilisant autour de 81 000$, montrant une résilience notable. Cette stabilité suggère que certains investisseurs continuent de voir en Bitcoin une couverture potentielle contre l'inflation. L'expert financier Robert Kiyosaki a d'ailleurs exhorté les investisseurs à se protéger de l'inflation, alimentée par la guerre et la dette américaine, en achetant des actifs comme l'or, l'argent, le Bitcoin et l'Ethereum.

bitcoinist05/16 04:04

La Hausse de l'Inflation aux États-Unis, Quel Impact pour le Bitcoin ?

bitcoinist05/16 04:04

Recherche BIT : si le Bitcoin suivait le Nasdaq, il devrait approcher 140 000 dollars

Le marché traverse actuellement une phase de réajustement macroéconomique dominée par la repricing de l’inflation. Si le Bitcoin avait continué à suivre la trajectoire du Nasdaq, son prix théorique se situerait aujourd’hui près de 140 000 $. Cependant, une divergence notable entre les deux actifs est apparue à partir d’octobre 2025, principalement due à la résurgence de l’inflation américaine et à un revirement des anticipations concernant la trajectoire des taux d’intérêt. Les dernières données montrent une remontée de l’IPC américain à 3,8 % et de l’IPP à 6,0 %, tandis que le marché des taux commence à retirer certaines anticipations de baisses pour 2026. Cette évolution affaiblit les perspectives de liquidités abondantes qui soutenaient précédemment le Bitcoin. Par ailleurs, l’escalade géopolitique impliquant l’Iran a fait monter le prix du pétrole d’environ 40 % depuis fin février 2026, renforçant les craintes inflationnistes. En tant qu’actif de longue durée, le Bitcoin est très sensible aux anticipations de taux. Contrairement aux actions technologiques, qui peuvent bénéficier de revenus nominaux croissants ou d’un allègement du poids réel de la dette en période d’inflation, le Bitcoin ne génère pas de flux de trésorerie et ne porte pas de dette, ce qui explique sa sous-performance récente face au Nasdaq. Le marché réévalue désormais la possibilité que les taux restent élevés plus longtemps, d’autant que des facteurs comme l’expansion des infrastructures IA pourraient prolonger les pressions inflationnistes. Bien que la logique de long terme du Bitcoin reste intacte, son rythme de progression devrait rester modéré à court terme, jusqu’à ce que les anticipations d’assouplissement des liquidités reviennent au premier plan.

marsbit05/15 10:11

Recherche BIT : si le Bitcoin suivait le Nasdaq, il devrait approcher 140 000 dollars

marsbit05/15 10:11

Raoul Pal : Que signifie réellement la nomination de Warsh à la présidence de la Fed ?

Le Sénat a confirmé Kevin Warsh comme président de la Fed par un vote serré. Au-delà des clivages politiques, sa nomination répond à un besoin structurel : soutenir la révolution de l'IA et la transition énergétique, que son expérience d'investisseur en technologies lui a permis de comprendre. L'objectif est d'appliquer une stratégie similaire à celle d'Alan Greenspan dans les années 1990 : garder des taux bas malgré une inflation apparente, en s'appuyant sur les gains de productivité générés par l'IA pour contenir les coûts. Cela nécessite également une étroite coordination avec le Trésor, dirigé par Bessent, pour assurer le financement de la dette américaine via un réseau d'acheteurs étrangers (Chine, Japon, Corée, Golfe) dans un cadre de répression financière modernisé. Le test critique sera le comportement du marché obligataire dans les six prochains mois. Si les rendements restent contenus, cette architecture pourrait prolonger le cycle économique jusqu'en 2027-2028, au bénéfice des actifs risqués, des cryptomonnaies et des valeurs liées aux dépenses d'IA. Dans le cas contraire, le dispositif risquerait de s'effondrer.

marsbit05/15 07:12

Raoul Pal : Que signifie réellement la nomination de Warsh à la présidence de la Fed ?

marsbit05/15 07:12

Le Bitcoin Sous les 80 000 Dollars : Warsh Confirmé Comme Prochain Président de la Fed – Voici l'Impact Probable

Le bitcoin a chuté en dessous du niveau clé de 80 000 dollars mercredi, dans un contexte où le Congrès a confirmé la nomination de Kevin Warsh à la présidence de la Réserve fédérale. Spécialiste des marchés, Sam Daodu souligne que Warsh est le premier président de la Fed à détenir personnellement des cryptomonnaies, ayant qualifié le bitcoin "d'or nouveau pour les moins de 40 ans". Cependant, il est également perçu comme une voix plutôt "hawkish" (rigoriste), notamment sur l'assouplissement quantitatif. Le marché évalue désormais l'impact potentiel de sa nomination sur la politique monétaire et le cours du BTC. Deux scénarios principaux sont envisagés. Dans un scénario "réaliste" et hawkish, où Warsh maintiendrait des taux élevés face à une inflation persistante (3,8%), le bitcoin pourrait chuter sous les 78 000 dollars. À l'inverse, un message plus constructif, justifiant des baisses de taux par les gains de productivité de l'IA malgré une inflation élevée, pourrait propulser le BTC vers la zone des 82 000-85 000 dollars. Les prochaines réunions du FOMC seront déterminantes. Bien qu'un statu quo en juin soit fortement anticipé, deux résultats pourraient influencer le cours : une baisse surprise des taux (probabilité estimée à 28%) qui ferait bondir le bitcoin vers 85 000-88 000 dollars, ou un "dot plot" révisé signalant moins de baisses de taux en 2026, ce qui pourrait entraîner une chute sous les 78 000 dollars.

bitcoinist05/14 15:34

Le Bitcoin Sous les 80 000 Dollars : Warsh Confirmé Comme Prochain Président de la Fed – Voici l'Impact Probable

bitcoinist05/14 15:34

Le Bitcoin s'installe sous les 80 000 $ alors que le sentiment du marché devient prudent

Le bitcoin se maintient sous les 80 000 $, plongeant le marché des cryptomonnaies dans une atmosphère de prudence ce jeudi. La principale cryptomonnaie évolue autour de 79 800 $, toujours en deçà de son prix d'ouverture hebdomadaire de 82 500 $, après être tombée à 78 720 $ la veille. Les inquiétudes inflationnistes se sont ravivées avec la publication de l'indice des prix à la production (PPI) américain, en hausse de 6% sur un an, son niveau le plus élevé depuis 2022. Cette pression sur les actifs risqués s'est accompagnée d'un refroidissement du sentiment des investisseurs, illustré par le recul de l'indicateur "Altcoin Season" et une baisse de 2% de l'intérêt ouvert sur les marchés dérivés. Les liquidations, en hausse de 68%, ont principalement touché les positions longues, notamment sur le bitcoin où 102 millions de dollars sur 117 millions liquidés étaient des paries à la hausse. Cela indique que le marché était fortement positionné en anticipation d'une percée au-dessus de la moyenne mobile à 200 jours, située au-dessus de 82 000 $. Les tensions géopolitiques, notamment les échanges directs entre les dirigeants chinois et américain sur Taïwan, ont également pesé sur l'appétit pour le risque, affectant les marchés actions asiatiques et les cryptomonnaies. Les traders surveillent désormais le seuil de 78 000 $ comme prochain niveau de soutien clé pour le bitcoin. La plupart des altcoins ont enregistré des baisses, à l'exception modeste du dogecoin, le solana subissant les plus fortes pertes.

TheNewsCrypto05/14 12:36

Le Bitcoin s'installe sous les 80 000 $ alors que le sentiment du marché devient prudent

TheNewsCrypto05/14 12:36

Les sorties massives des ETF spot Bitcoin américains ébranlent l'élan du marché

Il semble que l'élan majeur qui avait propulsé le bitcoin au-dessus des 80 000 $ commence à s'estomper. Après avoir collecté 3,29 milliards de dollars en mars et avril, les onze ETF spot américains sur bitcoin enregistrent désormais des sorties de capitaux. Le mercredi 29 mai, un retrait net quotidien de 635 millions de dollars – le plus important depuis fin janvier – a été enregistré, portant les sorties nettes à 1,26 milliard sur les cinq derniers jours de bourse. Les entrées nettes cumulées depuis le lancement de ces ETF en janvier 2024 sont ainsi retombées à 58,5 milliards de dollars. La récente hausse du bitcoin, de 65 000 à plus de 80 000 $, marque actuellement une pause. Les inquiétudes persistantes concernant l'inflation aux États-Unis sont pointées du doigt pour expliquer le recul d'environ 2% du prix en 24 heures, le ramenant autour de 79 400 $. Alors que les indices boursiers américains atteignent des records, ces craintes macroéconomiques semblent peser sur la crypto-monnaie. Les sorties massives des ETF, dans ce contexte de perspectives macroéconomiques assombries, constituent un signal inquiétant que les optimistes ne peuvent ignorer, même si la corrélation entre les flux des ETF et le prix du bitcoin reste complexe.

TheNewsCrypto05/14 12:13

Les sorties massives des ETF spot Bitcoin américains ébranlent l'élan du marché

TheNewsCrypto05/14 12:13

Le plus faible avantage de l'histoire pour « passer » : le Sénat américain confirme la nomination de Warsh à la présidence de la Fed

Le Sénat américain a confirmé, mercredi 13 mai, la nomination de Kevin Warsh à la présidence de la Réserve fédérale, par un vote à la majorité particulièrement étroite. La nomination a été approuvée par 54 voix contre 45, principalement selon des lignes partisanes, avec un seul sénateur démocrate en faveur. Il s'agit de la plus faible marge de confirmation pour un président de la Fed depuis 1977. Warsh, ancien gouverneur de la Fed, succède à Jerome Powell à un moment délicat, marqué par une inflation américaine repartie à la hausse et des pressions politiques croissantes pour une baisse des taux. Le président Trump a publiquement fait campagne pour des politiques monétaires plus accommodantes. Bien que traditionnellement considéré comme un "faucon" monétaire, Warsh a récemment adopté un ton plus modéré, alimentant les interrogations sur son indépendance face à la Maison Blanche. Lors de son audition, il a promis de préserver l'autonomie de l'institution. Son premier défi majeur sera la prochaine réunion du comité de politique monétaire en juin, où il devra naviguer entre les attentes de l'exécutif, les données économiques contradictoires et la nécessité de maintenir la crédibilité de la Fed.

marsbit05/14 03:24

Le plus faible avantage de l'histoire pour « passer » : le Sénat américain confirme la nomination de Warsh à la présidence de la Fed

marsbit05/14 03:24

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