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Les options d'achat sur le S&P 500 explosent à 2 600 milliards de dollars, un record historique : La bombe à retardement derrière le pari fou

L’activité frénétique sur les options d’achat (calls) du S&P 500 a atteint un niveau record historique de 2,6 billions de dollars en une seule journée. Ce phénomène, largement alimenté par les traders particuliers, repose sur un mécanisme dangereux : les teneurs de marché, qui vendent ces options, doivent acheter massivement les actions sous-jacentes pour se couvrir. Cette dynamique, appelée « squeeze gamma », crée un cercle vicieux : plus le prix monte, plus les teneurs de marché doivent acheter, ce qui fait encore grimper les cours. Le marché actuel ne valorise pas les fondamentaux des entreprises, mais fonctionne comme un casino géant où tous parient sur la hausse continue. Cependant, ce moteur est intrinsèquement instable. À l’échéance des options, les forces d’achat forcé se transformeront en pressions de vente tout aussi violentes, risquant de provoquer un effondrement brutal. L’histoire récente (GameStop en 2021, Tesla en 2020) montre que les bulles alimentées par les options finissent par éclater. L’auteur met en garde : si la tendance est extrême, le moment du retournement est imprévisible. Il conseille la prudence, surtout à ceux investis à crédit ou sans réserve de liquidités, rappelant que ce qui monte par la dynamique du gamma peut chuter tout aussi brutalement.

marsbit05/08 03:06