Cet article est paru pour la première fois dans The Energy Mag. L'article original peut être lu ici. The Energy Mag (anciennement The Miner Mag) fournit des nouvelles, des données et des analyses sur le lien entre l'énergie, les ressources informatiques et les marchés.
L'Agence fiscale suédoise a émis des projets de décision concernant la TVA pour des filiales de Northern Data AG et a obtenu des décisions d'appel contre deux filiales suédoises de HIVE Digital (NASDAQ : HIVE). Les entreprises affirment que leurs installations fournissaient des capacités de calcul ou des services d'infrastructure à des clients identifiables. Cependant, les autorités fiscales estiment qu'au moins une partie de cette activité constituait du minage de cryptomonnaies, qui n'est pas assujetti au régime de TVA et ne donne donc pas droit à la déduction de la TVA payée sur les équipements et autres dépenses.
Ces mesures interviennent alors que la Suède fait face à une action distincte de la Commission européenne concernant une règle obligeant les clients à retenir 30 % des paiements à certains prestataires étrangers. Cette affaire, actuellement devant la Cour de justice de l'Union européenne, ne concerne pas le minage de cryptomonnaies ou la TVA déductible. Cependant, elle a attiré une attention plus large sur les règles fiscales suédoises qui peuvent créer une pression significative sur la trésorerie avant que le montant final des obligations d'une entreprise ne soit déterminé.
Pour les mineurs, les conséquences se font de plus en plus sentir dans l'allocation de leur capital. HIVE a directement lié sa décision de réduire progressivement sa capacité de calcul pour le minage de cryptomonnaies en Suède aux litiges fiscaux et aux mesures d'exécution associées. La réorientation de Northern Data faisait déjà partie d'une stratégie d'entreprise plus large, mais l'enquête suédoise sur la TVA a accompagné l'entreprise tout au long de sa transformation d'une société de minage de cryptomonnaies en opérateur de services cloud d'intelligence artificielle et de centres de données.
Le résultat est une période de transition difficile pour le nord de la Suède. Cette région attirait les centres de données grâce à l'hydroélectricité, aux basses températures et, jusqu'en 2023, à des taxes réduites sur l'électricité. Ces mêmes sites industriels sont désormais positionnés pour l'IA, mais leur ancienne activité de minage continue de générer des redressements fiscaux, des appels et — dans le cas de Northern Data — une enquête criminelle.
Quand la TVA dépend de la nature de l'activité
Selon les directives de l'Agence fiscale suédoise, le minage de cryptomonnaies n'est pas un service fourni contre rémunération, car la récompense pour la "preuve de travail" (proof-of-work) dans la blockchain n'a pas de contrepartie identifiable. L'agence applique un raisonnement similaire aux frais de vérification des transactions, lorsque le payeur et le vérificateur ne peuvent pas s'identifier mutuellement. Par conséquent, une telle activité n'est pas soumise à la TVA.
Cette classification a des implications bien au-delà de la simple comptabilisation des revenus du minage. Généralement, une entreprise peut déduire la TVA payée sur les achats utilisés pour réaliser des livraisons imposables. Cependant, si les serveurs, l'équipement électrique et les services opérationnels sont utilisés pour une activité hors du champ de la TVA, les autorités fiscales peuvent refuser ces déductions ou exiger le remboursement des montants déjà récupérés.
Les modèles économiques contestés ajoutent un autre niveau de complexité. Tant HIVE que Northern Data affirment que leurs entités juridiques suédoises fournissaient de l'infrastructure, du hashrate ou des services de calcul connexes à des tiers. Selon cette version des faits, la transaction commerciale représente la vente de puissance de calcul à un client identifiable, comme un pool de minage, et non l'exploitation directe du minage de cryptomonnaies par une entreprise traitant avec les utilisateurs finaux.
La vente de puissance de calcul pour l'intelligence artificielle dans le cloud peut s'intégrer plus facilement dans le régime traditionnel de la TVA, car il y a généralement un contrat, un client identifiable et un service informatique clairement défini. Cependant, cela ne règle pas automatiquement la question du traitement fiscal de chaque centre de données. Les autorités peuvent toujours vérifier à quoi l'équipement a réellement servi, quelle organisation le gérait et si la structure contractuelle correspondait à l'activité réelle.
Northern Data confronté à des accusations et à une enquête criminelle
L'affaire de Northern Data en Suède a pris une tournure dramatique en septembre 2025 lorsque des enquêteurs ont perquisitionné des locaux liés à l'entreprise à Francfort et dans les villes suédoises de Boden et Luleå. Quatre personnes ont été arrêtées dans le cadre d'une enquête pour soupçon de fraude à la TVA à grande échelle de plus de 100 millions d'euros. Aucune inculpation n'a été portée contre l'entreprise, et les accusations sont toujours en cours d'enquête.
Northern Data a déclaré avoir été surprise par l'escalade des événements et estime que les autorités ont mal interprété le régime fiscal de ses services cloud basés sur GPU, ainsi que la structure économique et juridique de son activité précédente de minage de cryptomonnaies. L'entreprise a déclaré coopérer avec l'enquête et estime qu'elle respecte les normes fiscales internationales.
Des documents ultérieurs relatifs à une transaction ont apporté plus de détails. Selon un prospectus d'émission préparé pour l'acquisition de Northern Data par Rumble Inc., l'Agence fiscale suédoise avait audité trois filiales : Decentric Europe BV, Hydro66 Svenska AB et Hydro66 Services AB.
L'agence a émis des projets de décision affirmant que certaines activités sur les sites de Northern Data à Boden constituaient du minage de cryptomonnaies hors du champ de la TVA. Elle a proposé de refuser le remboursement de la TVA déductible précédemment déclarée, d'environ 300 millions de couronnes (28 millions d'euros) pour Decentric Europe et 218 millions de couronnes (20 millions d'euros) pour Hydro66 Svenska. Ces chiffres incluaient des pénalités potentielles, mais pas les intérêts.
Northern Data a formellement contesté la proposition concernant Decentric et a déclaré son intention de contester celle concernant Hydro66. L'entreprise a soutenu que l'activité en question relevait de la fourniture d'infrastructure et de services à des tiers et constituait donc des livraisons imposables. Elle a également noté que l'agence s'est peut-être appuyée sur des données opérationnelles incomplètes et des hypothèses ne reflétant pas les accords commerciaux.
Au moment de la publication du prospectus, les projets de décision n'étaient pas encore devenus des actes fiscaux définitifs. Northern Data n'avait pas constitué de provision, estimant qu'un décaissement était peu probable, mais avait divulgué ces questions comme des passifs éventuels.
Tether, l'actionnaire majoritaire de Northern Data avant l'opération avec Rumble, s'est engagé à allouer jusqu'à 200 millions de dollars américains pour financer certaines obligations fiscales si elles devenaient exigibles ou devaient être comptabilisées. Ce soutien pourrait fournir des liquidités, mais les documents relatifs à la transaction préviennent qu'il n'élimine pas les coûts économiques associés.
HIVE provisionne ce que Northern Data ne provisionne pas
Le litige impliquant HIVE a progressé davantage dans les tribunaux administratifs suédois.
Ses filiales Bikupa Datacenter AB et Bikupa Datacenter 2 AB ont reçu une série de décisions, à partir de décembre 2022, refusant le remboursement de la TVA déductible et exigeant le remboursement des montants précédemment restitués, ainsi que des redressements et des intérêts. HIVE a fait appel, soutenant que ces décisions n'étaient pas conformes à la loi suédoise et ne tenaient pas compte de la nature technique de son activité de fourniture de services de hashrate.
Le tribunal administratif et la cour d'appel ont statué en défaveur de l'entreprise. Le 20 juillet 2026, HIVE a déposé une demande d'autorisation de pourvoi devant la Cour administrative suprême, bien que son conseiller juridique suédois ait indiqué que les chances d'un résultat favorable étaient faibles.
Ces décisions judiciaires ont conduit HIVE à constituer une provision de 822 millions de couronnes, soit 84,7 millions de dollars, pour toutes les périodes litigieuses jusqu'en juin 2026. Cette charge non monétaire comprend 76,6 millions de dollars de TVA, 1,5 million de dollars de taxes supplémentaires et 6,6 millions de dollars d'intérêts. Le montant du risque pourrait augmenter à mesure que les intérêts continuent de courir.
Cette charge a dépassé le chiffre d'affaires trimestriel de HIVE de 79,1 millions de dollars et a été un facteur de la perte nette de 142,9 millions de dollars. À la fin du mois de juin, la société disposait de 208 millions de dollars de liquidités, ce qui signifie que cette provision est importante, même si aucun paiement en espèces correspondant n'a été effectué au cours du trimestre.
HIVE continue de contester ces redressements. L'entreprise a déclaré que sa position était étayée par des lignes directrices de l'UE, une décision préliminaire, l'avis d'un expert judiciaire et un avis juridique d'un professeur suédois spécialisé en TVA.
HIVE porte également ce litige au-delà de la procédure habituelle de recours contre les décisions fiscales en Suède. Dans un rapport du 11 août aux autorités de régulation, expliquant le retard dans le dépôt de son rapport trimestriel, l'entreprise a indiqué avoir initié une procédure auprès de la Commission européenne concernant ce qu'elle a qualifié de "défaillance systémique des tribunaux administratifs suédois à renvoyer des questions de droit de l'UE non résolues à la Cour de justice de l'Union européenne".
HIVE a également déclaré préparer une action civile contre une autorité publique suédoise pour réclamer des dommages et intérêts découlant des actions des autorités fiscales concernant les questions litigieuses de TVA. L'entreprise n'a pas précisé si l'action civile avait déjà été déposée, n'a pas indiqué quel tribunal serait saisi et n'a pas précisé le montant des dommages qu'elle chercherait à obtenir.
HIVE a directement lié le changement de son modèle opérationnel en Suède aux mesures d'application de la loi fiscale. En mars, la société a déclaré que les exigences de garantie liées aux redressements fiscaux contestés et l'incertitude concernant la TVA déductible rendaient potentiellement non rentable son modèle traditionnel de production de hashrate en Suède.
Elle a commencé à réduire progressivement la capacité de calcul basée sur ASIC sur son principal site de Boden, tout en rénovant un site distinct de 7 mégawatts pour le respect des normes Tier III pour l'IA et le calcul haute performance. HIVE prévoit également une modernisation similaire pour son site de Big Boden de 32 mégawatts et a signé une lettre d'intention non contraignante pour la colocation, couvrant jusqu'à 25 mégawatts.
Cette démarche s'inscrit dans une expansion plus large de HIVE dans l'infrastructure cloud basée sur GPU, et pas seulement comme une réaction aux changements fiscaux. Néanmoins, il est clair d'après les informations divulguées par l'entreprise que l'approche suédoise en matière de minage a aidé à déterminer quelles charges de travail elle continuerait à traiter dans ce pays.
Une réforme fiscale plus large en Suède
Le traitement de la TVA n'est pas le seul changement de politique affectant l'économie des centres de données suédois.
La Suède a supprimé le taux réduit de taxe sur l'électricité pour les centres de données à partir du 1er juillet 2023, après que le gouvernement eut conclu que cette mesure n'était plus justifiée. Le gouvernement a déclaré que l'électricité devait peut-être être dirigée vers des secteurs créant plus d'emplois et que la suppression de l'avantage pourrait inciter à une plus grande efficacité des centres de données.
Ce changement a touché les centres de données dans leur ensemble, et pas seulement les mineurs de cryptomonnaies. HIVE a rapporté que le coût de l'électricité sur ses sites suédois avait augmenté d'environ 0,30 couronne par kilowattheure.
Une autre règle suédoise est actuellement contestée à Luxembourg. Dans l'affaire C-577/25, la Commission européenne soutient que la Suède a enfreint les règles de l'UE et de l'Espace économique européen en obligeant les clients à retenir un impôt anticipé sur le revenu de 30 % sur les paiements bruts à certains prestataires étrangers ne disposant pas d'autorisation fiscale suédoise (F-tax) ou d'établissement stable dans le pays.
La Commission soutient que ces prestataires pourraient ne pas avoir d'obligations fiscales suédoises sur le revenu, mais pourraient néanmoins attendre jusqu'à deux ans pour un remboursement, ce qui constitue un obstacle à la fourniture de services transfrontaliers. La Suède a présenté ses arguments en novembre 2025, et l'affaire est toujours en cours.
Cette procédure judiciaire pourrait ne pas créer de précédent juridique direct ni pour HIVE ni pour Northern Data. Elle concerne la retenue à la source sur les revenus, et non les déductions de TVA, et s'applique en fonction du statut fiscal transfrontalier, et non de la taille de l'entreprise ou du type de charge de calcul.
Cependant, sa portée est beaucoup plus large. Dans les deux cas, les autorités utilisent la retenue d'impôt, le refus de remboursement, les demandes de recouvrement ou les exigences de garantie pour protéger le recouvrement des impôts pendant que l'obligation principale est contestée. Ces mécanismes peuvent entraîner des coûts financiers et administratifs bien avant que les tribunaux ne rendent une décision finale.
