Pendant des jours, le marché des cryptomonnaies semblait tendu et incertain. Les investisseurs étaient prudents alors que les signaux géopolitiques changeants de l'administration du président américain Donald Trump pesaient sur le sentiment.
Maintenant, cette tension s'atténue. Le marché montre des signes précoces de rebond de soulagement. Mais quelque chose d'inhabituel se produit.
Les acteurs censés mener cette reprise, les grandes institutions via les ETF au comptant, n'y participent pas.
Analyse des ETF Bitcoin
L'ampleur de ce retrait institutionnel est plus évidente dans les données des ETF Bitcoin [BTC] du 21 janvier, qui ont enregistré des sorties nettes totales stupéfiantes de 708,7 millions de dollars.
En tête du classement se trouvait l'IBIT de BlackRock, qui a vu 356,6 millions de dollars de capitaux quitter le fonds, suivi de près par le FBTC de Fidelity avec 287,7 millions de dollars de sorties.
La pression de vente était presque universelle, Ark Invest enregistrant 29,8 millions de dollars de sorties et Bitwise voyant 25,9 millions de dollars de sorties.
Grayscale n'a pas fait exception, enregistrant des sorties de 11,3 millions de dollars.
Même les petits acteurs comme Valkyrie n'ont pas été épargnés, enregistrant un drain de 3,8 millions de dollars.
Le seul cas particulier dans l'espace Bitcoin était le HODL de VanEck, qui a réussi à contrarier la tendance avec des entrées modestes de 6,4 millions de dollars, tandis que les autres sont restés stagnants avec un flux zéro.
Ceci coïncidait avec le Bitcoin négocié à 89 864,17 dollars après une modeste hausse, selon les données de CoinMarketCap.
Analyse des ETF Ethereum
Un récit presque identique s'est joué pour Ethereum [ETH], qui a vu des sorties nettes combinées de 287,0 millions de dollars le même jour.
L'ETHA de BlackRock a représenté la grande majorité de l'hémorragie avec une sortie de 250,3 millions de dollars.
Le FETH de Fidelity et l'ETHE de Grayscale ont suivi avec des sorties de 30,9 millions de dollars et 11,4 millions de dollars, respectivement, tandis que l'ETHV de VanEck a vu une réduction de 4,4 millions de dollars.
Dans un renversement rare de sa tendance habituelle, le Mini ETH Trust de Grayscale a été le seul fonds à enregistrer un mouvement positif avec une entrée de 10 millions de dollars.
Ceci survient à un moment où l'ETH était négocié à 3 006,78 dollars après une hausse de 1,29 % au cours des 24 dernières heures, selon les données de CoinMarketCap.
L'exception des altcoins
Alors que les leaders du marché luttaient avec des sorties de fonds, deux altcoins majeurs ont montré une résilience surprenante. Les ETF Ripple [XRP] ont enregistré des entrées saines de 7,18 millions de dollars.
Pendant ce temps, les ETF Solana [SOL] ont attiré 3,0 millions de dollars.
Cela suggère que si les détenteurs historiques de cryptos réduisent leur risque face aux récents changements de politique du président américain Donald Trump, les capitaux se déplacent vers des actifs à haut alpha comme XRP et SOL.
Grayscale dépose une demande d'ETF NEAR
Ceci a été suivi par Grayscale Investments déposant officiellement le formulaire S-1 auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis le 20 janvier pour convertir son Near Trust existant en un ETF au comptant à part entière.
S'il est approuvé, GSNR pourrait combler le fossé entre l'innovation retail et la liquidité institutionnelle, marquant potentiellement le moment où le marché des altcoins s'émancipe enfin de l'ombre de la domination du Bitcoin.
Réflexions finales
- Les sorties massives des ETF Bitcoin et Ethereum suggèrent de la prudence, non de la panique, car les institutions semblent faire une pause plutôt qu'abandonner leur exposition aux cryptos.
- La résilience des ETF XRP et Solana met en lumière une rotation subtile des capitaux, et non une sortie.
