La SEC propose de nouvelles règles pour les cryptomonnaies en l'absence de la loi CLARITY

cointelegraphPublié le 2026-08-18Dernière mise à jour le 2026-08-18

Résumé

La Securities and Exchange Commission (SEC) américaine a proposé de nouvelles règles pour créer un cadre réglementaire adapté aux contrats d'investissement liés aux crypto-actifs. Cette initiative intervient après l'échec du Sénat à adopter la loi CLARITY, qui devait clarifier les rôles des agences fédérales dans la supervision du secteur. Le projet de la SEC prévoit des exemptions permettant aux entreprises d'émettre jusqu'à 5 millions de dollars de tokens sur quatre ans et 75 millions sur douze mois, tout en les soumettant à des obligations de transparence financière. La période de consultation publique est de 60 jours. Parallèlement, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) prévoit une réunion sur les crypto-actifs. Les chances d'adoption de la loi CLARITY avant la fin de la session actuelle du Congrès semblent limitées, compte tenu du calendrier législatif chargé avant les élections de novembre et la nouvelle législature en 2027.

La Securities and Exchange Commission (SEC) américaine a proposé de nouvelles règles qui pourraient affecter l'industrie des cryptomonnaies, après que les législateurs du Congrès n'ont pas réussi à adopter un projet de loi sur la structure du marché avant de partir pour un mois de vacances parlementaires.

Dans un communiqué publié mardi, la SEC a déclaré que l'agence proposait des règles pour créer un "cadre clair et adapté à certains contrats d'investissement impliquant des actifs cryptographiques". Selon le régulateur, ce "régime d'offre de titres sur mesure" permettrait aux entités de lever des capitaux tout en préservant la protection des investisseurs.

Les règles de l'agence n'incluaient pas d'"exemption pour l'innovation" pour les actions basées sur les cryptomonnaies, qui étaient également attendues. Il est à noter que les règles proposées sont arrivées seulement quelques jours après que le Sénat américain n'a pas réussi à faire avancer la loi sur la clarté du marché des actifs numériques (CLARITY), un projet de loi censé clarifier les rôles que les agences fédérales auraient dans la surveillance et la régulation des cryptomonnaies.

"[L]a législation reste indispensable pour mettre en place des règles du jeu 'à l'épreuve du futur', suffisamment durables pour protéger le travail que nous entreprenons aujourd'hui contre toute remise en cause par un futur régulateur dévoyé", a déclaré le président de la SEC, Paul Atkins. "La SEC a et continuera de soutenir le Congrès pour livrer la loi CLARITY sur le bureau du président Trump."

Selon les règles proposées, les entreprises de cryptomonnaies se verraient offrir des exemptions permettant l'émission jusqu'à 5 millions de dollars de tokens sur une période de quatre ans et jusqu'à 75 millions de dollars sur une période de 12 mois, ainsi qu'une clause de sauvegarde exemptant les cryptomonnaies d'être traitées comme des "contrats d'investissement". Les émetteurs de tokens seraient tenus de fournir des états financiers et "seraient soumis à des obligations de reporting continues".

Le public aura 60 jours pour commenter la proposition après sa publication au Federal Register.

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Les règles proposées par la SEC, en l'absence de législation du Congrès, sont arrivées avant une réunion prévue jeudi de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) américaine sur les cryptomonnaies, l'IA et les marchés de prédiction. Le régulateur des matières premières a déclaré qu'il prévoyait d'aborder "les domaines où une action réglementaire peut compléter une future législation du Congrès".

Atkins devait initialement s'exprimer au Symposium sur la Blockchain du Wyoming mardi, mais a annulé sa participation suite à l'annonce de la SEC. Le conseiller de la Maison Blanche pour les cryptomonnaies, Patrick Witt, a déclaré lors de l'événement que les régulateurs américains "se lâcheraient" sur la régulation des cryptomonnaies si le Congrès n'était pas en mesure de faire avancer la loi CLARITY.

Quelles sont les chances de la loi CLARITY avant l'entrée en fonction d'un nouveau Congrès ?

Avant que le Sénat ne parte pour ses périodes de travail dans les États en août, le chef de la majorité, John Thune, a déposé une motion de clôture pour examiner le projet de loi crypto CLARITY lorsque les législateurs reviendront à la mi-septembre.

Après les vacances d'août, les sénateurs n'auront que 14 jours de session avant de partir à nouveau avant les élections de novembre. Si Thune et les législateurs républicains ne parviennent pas à obtenir un vote en séance plénière avant cela, le Sénat aura encore 22 jours de session avant 2027, date à laquelle les nouveaux membres du Congrès prêteront serment.

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Questions liées

QQu'est-ce que la SEC a proposé en l'absence de la loi CLARITY ?

ALa SEC a proposé de nouvelles règles visant à créer un cadre clair et adapté pour certains contrats d'investissement impliquant des actifs cryptographiques, permettant aux entités de lever des capitaux tout en préservant la protection des investisseurs.

QQuelle est l'importance de la loi CLARITY selon le président de la SEC, Paul Atkins ?

ASelon Paul Atkins, la législation (comme la loi CLARITY) reste indispensable pour établir des règles du jeu 'à l'épreuve du futur', suffisamment solides pour protéger le travail actuel d'être démantelé par un futur régulateur incontrôlé. La SEC soutient le Congrès dans l'adoption de cette loi.

QQuels sont les principaux éléments des exemptions proposées par la SEC pour les sociétés de cryptomonnaies ?

ALes règles proposées offriraient des exemptions permettant l'émission de jusqu'à 5 millions de dollars de jetons sur une période de quatre ans et jusqu'à 75 millions de dollars sur une période de 12 mois. Elles incluraient également une clause de sauvegarde exemptant les cryptomonnaies d'être traitées comme des 'contrats d'investissement'. Les émetteurs devraient fournir des états financiers et se soumettre à des obligations de reporting continues.

QQuelle a été la réaction de la Maison Blanche concernant la régulation des cryptomonnaies si la loi CLARITY n'avançait pas ?

ALe conseiller de la Maison Blanche pour la cryptographie, Patrick Witt, a déclaré que les régulateurs américains 'lâcheraient la bride' sur la régulation des cryptomonnaies si le Congrès n'arrivait pas à faire progresser la loi CLARITY.

QQuelles sont les chances de la loi CLARITY d'être adoptée avant l'entrée en fonction d'un nouveau Congrès ?

ALes chances sont limitées par le calendrier législatif serré. Après la pause d'août, le Sénat n'a que 14 jours de session avant une nouvelle pause pour les élections de novembre. S'il n'y a pas de vote d'ici là, le Sénat n'aura que 22 jours de session supplémentaires avant 2027, date à laquelle les nouveaux membres du Congrès entreront en fonction.

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