Original | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)
Auteur | Ethan (@ethanzhang_web3)
Performance du marché du secteur RWA
Selon le tableau de données de rwa.xyz, jusqu'au 6 janvier 2026, la valeur totale des actifs RWA sur la chaîne (Distributed Asset Value) a continué sa tendance à la hausse, passant de 190,5 milliards de dollars le 23 décembre à 195,9 milliards de dollars, soit une augmentation nette d'environ 5,4 milliards de dollars sur deux semaines, une hausse de 2,83 %. Le volume global du marché RWA au sens large a légèrement diminué, passant de 4025,7 milliards de dollars à 4015,3 milliards de dollars, une baisse d'environ 10,4 milliards de dollars, soit -0,26 %. L'activité des utilisateurs côté actifs continue d'augmenter, le nombre total de détenteurs d'actifs est passé de 582 639 à 604 909, ajoutant plus de 22 200 personnes, une croissance de 3,82 %. Les utilisateurs de stablecoins ont également connu une expansion robuste, le nombre de détenteurs est passé de 212,54 millions à 217,94 millions, une augmentation d'environ 5,4 millions de personnes, soit +2,54 %. Cependant, la capitalisation boursière totale des stablecoins a légèrement baissé, passant de 2991,7 milliards de dollars à 2985,8 milliards de dollars, une diminution de 5,9 milliards de dollars, soit -0,2 %.
Sur le plan de la structure des actifs, les bons du Trésor américain restent largement dominants en première place avec 87 milliards de dollars, un chiffre inchangé. Les actifs de type matières premières ont enregistré une croissance cette période, passant de 3,33 milliards de dollars à 3,36 milliards de dollars, une augmentation d'environ 0,3 milliard de dollars. Les fonds alternatifs institutionnels ont également maintenu une tendance de hausse modérée, passant de 26 milliards de dollars à 26 milliards de dollars, restant stables. Les capitaux propres privés (private equity) ont légèrement reculé, passant de 409,7 millions de dollars à 407,7 millions de dollars, une baisse d'environ 2 millions de dollars, limitée à moins de 0,5 %. **La dette publique non américaine est passée de 649,9 millions de dollars à 772,1 millions de dollars, une hausse de 18,8 %, la catégorie affichant la performance la plus marquée ce trimestre en termes de variation structurelle.** Les capitaux publics (public equity) ont également enregistré une croissance, passant de 720,8 millions de dollars à 775,4 millions de dollars, une augmentation de 54,6 millions de dollars, soit +7,6 %. Le crédit privé a connu un léger recul, passant de 2,5 milliards de dollars à 2,3 milliards de dollars, une diminution de 200 millions de dollars, le seul secteur à avoir enregistré une contraction notable cette semaine.
Analyse des tendances (Comparaison avec la semaine dernière)
Dans l'ensemble, le marché RWA a continué de voir son volume d'actifs sur chaîne s'étendre cette période, tandis que l'activité des utilisateurs s'est également renforcée simultanément, indiquant que l'attractivité du marché ne faiblit pas. Il est à noter que les capitaux publics et la dette publique non américaine ont affiché des augmentations particulièrement marquées cette semaine, reflétant peut-être une préférence temporaire du marché pour les actifs à risque modéré, tandis le léger recul du crédit privé et des capitaux privés montre également que les investisseurs réévaluent à nouveau les actifs non liquides à haut rendement. La croissance stable des matières premières et des fonds alternatifs reflète une demande de configuration stable persistante pour les produits adossés à des actifs physiques et stratégiques.
Mots-clés du marché : Croissance on-chain, Différenciation structurelle, Augmentation du volume d'utilisateurs.
Revue des événements clés
Le volume des transferts de stablecoins sur Ethereum dépasse 8 000 milliards de dollars au T4, un record historique
Cointelegraph a publié un message sur la plateforme X indiquant que le volume des transferts de stablecoins sur Ethereum au quatrième trimestre a dépassé 8 000 milliards de dollars, établissant un nouveau record historique.
Les stablecoins à rendement génèrent plus de 250 millions de dollars de revenus en 2025
Sentora a publié des données indiquant que les stablecoins à rendement ont généré plus de 250 millions de dollars de revenus en 2025. Le sUSDe a contribué à hauteur de 24,9 %, le BUIDL de BlackRock à 9,7 %, et le sUSDS à 14,2 %.
L'Administration Cyberspace de Chine traite 61 sites web imitant des institutions financières, impliquant l'incitation à acheter des "stablecoins" et autres produits financiers
Selon le compte public du Centre de signalement de l'Administration Cyberspace de Chine, en 2025, 1418 sites web contrefaits ou imités ont été traités conformément à la loi, dont 61 imitant des institutions financières comme China Merchants Securities et China CITIC Bank, incitant les internautes à télécharger des applications pour spéculer sur actions ou acheter des prétendus "stablecoins" et autres produits financiers, causant des pertes financières. Le Centre a indiqué que ces sites contrefaits collectent généralement des informations personnelles des internautes sous prétexte de "recevoir des subventions", "recharger pour consommer", "coopération commerciale" ou "investissement financier", commettant ainsi des actes frauduleux qui portent atteinte aux droits, intérêts légitimes et sécurité des biens des citoyens, avec un grand préjudice social.
Sénateur américain : L'ID numérique et le CBDC priveraient les Américains de leur liberté financière et de leur vie privée
Le sénateur américain Warren Davidson a publié un message sur la plateforme X déclarant que le GENIUS Act, centré sur les stablecoins, pourrait priver les Américains de leur liberté financière et de leur vie privée, et produire l'effet inverse. Il a averti que les États-Unis évoluent vers un système financier sous licence et étroitement surveillé, estimant que la législation récente sur la cryptomonnaie compromet la promesse initiale du secteur concernant une monnaie sans autorisation et privée. Warren Davidson a souligné que la conception du GENIUS Act facilite la réalisation d'une version de gros du CBDC de la banque centrale, lequel pourrait être utilisé pour la surveillance, la coercition et le contrôle. Il a déclaré que le déploiement d'un système d'identité numérique obligerait les Américains à obtenir une autorisation gouvernementale pour utiliser leur propre argent, appelant à rejeter l'État surveillance globaliste et à revenir à la poursuite de la promesse initiale du Bitcoin, à savoir un système de paiement pair-à-pair sans autorisation. Une autre sénatrice américaine, Marjorie Taylor Greene, a approuvé ces propos, déclarant avoir voté contre le GENIUS Act, estimant que le projet de loi transfère le pouvoir aux banques tout en ouvrant une "porte dérobée" au CBDC. Bien que les deux représentants soient plus optimistes quant au potentiel du CLARITY Act à protéger l'auto-garde, Warren Davidson estime que si le GENIUS Act entre en vigueur, l'amélioration apportée par le CLARITY Act à la liberté individuelle sera limitée.
Tether investit dans la plateforme de paiement跨境 par code QR SQRIL
Le géant des stablecoins Tether a divulgué avoir investi dans la plateforme de paiement跨境 en temps réel par code QR SQRIL. Le montant spécifique de l'investissement n'a pas été divulgué. SQRIL cible actuellement principalement les marchés asiatiques, africains et latino-américains, et peut s'intégrer aux API des banques traditionnelles (comme Barclays ou Bank of America) ou des banques numériques comme Venmo, Revolut ou Cash App. Les nouveaux fonds soutiendront l'exploration de meilleures méthodes de paiement跨境 par stablecoins et code QR.
La plateforme de tokenisation d'actions américaines sur Solana BackedFi approche les 1 milliard de dollars d'actifs
Solana Daily a publié un message sur la plateforme X indiquant que la plateforme on-chain RWA BackedFi a tokenisé des actions d'une valeur proche de 1 milliard de dollars sur le réseau Solana.
Standard Chartered et Ant International lancent commercialement une solution de dépôts tokenisés basée sur la blockchain à Hong Kong et Singapour
Standard Chartered Bank et Ant International ont annoncé le lancement commercial officiel à Hong Kong et Singapour d'une solution de dépôts tokenisés basée sur la blockchain, permettant des transferts de fonds en temps réel 24h/24 et 7j/7. Cette solution prend en charge le règlement instantané en dollars de Hong Kong (HKD), en renminbi offshore (CNH) et en dollars américains (USD), visant à améliorer l'efficacité de la gestion mondiale des liquidités et des fonds des entreprises跨régionales.
Selon les informations, cette solution a été développée dans le cadre du Project Ensemble dirigé par la Hong Kong Monetary Authority (HKMA) et du sandbox réglementaire pour les technologies de registre distribué (DLT). Elle permet des transferts de liquidités quasi instantanés entre différentes entités d'une entreprise dans différentes régions en tokenisant les comptes d'Ant International sur sa propre plateforme de gestion de trésorerie blockchain Whale.
Standard Chartered Bank a déclaré que cette solution surmonte les limitations des heures d'ouverture traditionnelles des banques et des cycles de compensation, répondant à la demande des entreprises pour une "liquidité instantanée". Ant International a quant à lui déclaré que cette collaboration combine ses capacités en matière de paiements mondiaux et de technologie de tokenisation avec la profondeur du système bancaire de Standard Chartered, optimisant davantage la gestion du fonds de roulement跨境. Ce lancement est considéré comme une étape importante pour le Project Ensemble dans la promotion de l'application des actifs tokenisés, et devrait également encourager davantage d'entreprises à explorer les applications pratiques des dépôts tokenisés dans la région.
PwC renforce son implantation dans le domaine crypto, le changement d'environnement réglementaire comme facteur clé
Dans le contexte d'un changement notable d'attitude du gouvernement américain envers les actifs numériques, PwC, l'un des Big Four, intensifie ses investissements dans les cryptomonnaies et les activités connexes. Le responsable de PwC États-Unis, Paul Griggs, a déclaré que cet ajustement stratégique a commencé l'année dernière, profitant principalement de la nomination de responsables favorables aux crypto et de l'avancement de multiples processus législatifs liés aux actifs numériques au Congrès américain. Griggs a souligné que le cadre réglementaire autour des stablecoins et le "Genius Act" aident à renforcer la confiance du marché envers ce type d'actifs, et que la tokenisation des actifs continuera de se développer, nécessitant une participation approfondie de PwC dans cet écosystème émergent. Le rapport indique que ces déclarations reflètent que les changements de l'environnement politique incitent les institutions traditionnelles de premier plan à réévaluer et à entrer progressivement sur le marché des actifs numériques, qu'elles avaient abordé avec prudence pendant longtemps.
BlackRock : Consensus croissant parmi les géants mondiaux du capital, les stablecoins entreront dans une phase d'influence financière systémique
BlackRock a indiqué dans ses "Perspectives des marchés mondiaux 2026" (2026 Global Outlook) que les stablecoins défieront le contrôle des gouvernements sur les monnaies fiduciaires. Avec l'augmentation rapide de l'adoption des stablecoins, il existe un risque de contraction de l'utilisation des monnaies fiduciaires des marchés émergents. Peu avant cette prédiction, la banque britannique Standard Chartered avait averti en octobre que la popularisation des stablecoins pourrait entraîner la perte de plus de 1 000 milliards de dollars de dépôts bancaires sur les marchés émergents. Des défis similaires existent également dans le secteur bancaire américain. La loi historique sur les stablecoins, le "Genius Act", promulguée en juillet dernier, permet aux entreprises crypto d'offrir des produits de type rendement interdits aux banques traditionnelles, constituant une menace pour les institutions financières traditionnelles. Samara Cohen, responsable du développement des marchés mondiaux chez BlackRock, a déclaré : "Les stablecoins ne sont plus un produit de niche, ils deviennent un pont entre la finance traditionnelle et la liquidité numérique."
Co-fondateur de DWF Labs : Prévient d'étendre les activités de trading d'or et d'augmenter les réserves d'or cette année
Le co-fondateur du market maker d'actifs numériques DWF Labs, Andrei Grachev, a publié un message sur la plateforme X indiquant avoir reçu un kilogramme d'or à 999,9 % de pureté du département de trading d'or de DWF Labs. L'objectif de l'institution pour 2026 est d'étendre ses activités de trading d'or et d'augmenter ses réserves d'or. Elle a déjà commencé à offrir des services de livraison "au détail" d'or, avec une taille de vente minimale d'un kilogramme, et proposera par la suite davantage de plans liés à d'autres actifs du monde réel (RWA).
TD Cowen : La loi américaine sur la structure du marché crypto pourrait être reportée à 2027, mise en œuvre au plus tôt en 2029
L'équipe de recherche de Washington de TD Cowen a indiqué que la loi sur la structure du marché visant à clarifier le cadre réglementaire du marché crypto, bien qu'elle puisse encore progresser cette année, est plus susceptible d'être reportée à 2027 en raison des jeux politiques du Congrès, pour une mise en œuvre effective vers 2029. Le responsable de l'équipe, le directeur général Jaret Seiberg, a déclaré que le Parti démocrate manque de motivation pour accélérer la législation avant les élections de mi-mandat de 2026, surtout avec l'anticipation de reprendre le contrôle de la Chambre des représentants.
Seiberg a souligné que le principal différend sur le projet de loi concerne les clauses sur les conflits d'intérêts, les démocrates pouvant pousser à restreindre la participation des hauts fonctionnaires gouvernementaux et de leurs familles aux activités crypto, y compris Donald Trump. Cependant, si ces clauses entraient en vigueur immédiatement, elles pourraient difficilement obtenir le soutien de Trump, à moins que leur entrée en vigueur ne soit reportée de plusieurs années. TD Cowen estime qu'un report de la mise en œuvre de l'ensemble du projet de loi ainsi que des clauses sur les conflits pourrait être une voie de compromis. Le rapport indique que cette loi sur la structure du marché est considérée comme le prochain jalon réglementaire clé après le "GENIUS Act" sur les stablecoins, mais elle nécessite au moins 60 voix au Sénat, et les manœuvres des démocrates sur le calendrier pourraient encore retarder le processus législatif.
Coinbase : Des forces multiples se superposeront en 2026, accélérant l'adoption crypto
Le responsable de la recherche investissement chez Coinbase, David Duong, a déclaré que les ETF, les stablecoins, la tokenisation et une réglementation plus claire formeront un effet de synergie en 2026, accélérant davantage l'adoption grand public des cryptomonnaies.
Il a souligné qu'en 2025, les ETF spot ont ouvert une porte réglementaire, les trésoreries d'entreprise en actifs crypto ont émergé, les stablecoins et la tokenisation se sont intégrés plus profondément au cœur des processus financiers. D'ici 2026, l'accélération des approbations d'ETF, le rôle élargi des stablecoins dans le DvP (livraison contre paiement), l'acceptation plus large des garanties tokenisées, ces tendances se renforceront mutuellement.
Sur le plan réglementaire, les États-Unis ont clarifié les stablecoins et la structure du marché via le GENIUS Act, tandis que l'Europe avance le cadre réglementaire MiCA, fournissant des limites politiques plus claires pour l'entrée des institutions. Duong estime que cela marque une phase importante de transition de la crypto d'un marché de niche vers une infrastructure financière mondiale.
De plus, il a souligné que la demande crypto ne dépend plus d'un récit unique, mais est driven par la macroéconomie, la technologie et la géopolitique combinées, la structure capitalistique deviendra également plus long-termiste, avec moins de comportements purement spéculatifs.
Président du groupe financier Hana : Les stablecoins pourraient devenir un nouveau moteur de croissance
Le président-directeur général du groupe financier Hana, Ham Young-joo, a déclaré dans son discours du Nouvel An qu'avec l'accélération des changements structurels financiers driven par la technologie, les capitaux s'écoulent du système bancaire traditionnel vers de nouveaux domaines, et les stablecoins pourraient devenir une importante force de croissance future pour le groupe. Ham a indiqué que le groupe doit activement construire un écosystème numérique complet couvrant l'émission, la distribution, l'utilisation et la circulation, plutôt que de participer simplement à la concurrence dans le cadre existant.
Ham a également déclaré que dans le contexte où l'intégration des actifs numériques dans le système réglementaire est encore au stade des discussions politiques, l'impact réel des stablecoins est difficile à évaluer avec précision, mais le groupe doit néanmoins procéder à une innovation fondamentale à l'avance, et through une coopération跨sectorielle et跨régionale, préparer提前 le réseau de distribution pour une application plus large des stablecoins. De plus, il a souligné la nécessité de réduire la forte dépendance aux activités bancaires traditionnelles, d'accélérer l'expansion vers les activités non bancaires, afin de faire face à la transformation structurelle financière apportée par le développement de l'intelligence artificielle et les changements de modèles de flux de capitaux. Ham a également averti que la seule taille et les succès passés ne suffisent plus à assurer la survie à long terme, le groupe doit procéder à une restructuration systémique dans des domaines comme la banque d'investissement, la gestion des risques et l'évaluation du crédit aux entreprises, et surmonter l'inertie interne, avec une attitude plus urgente pour trouver de nouvelles opportunités de croissance.
Banque d'investissement : L'"hiver crypto" pourrait arriver en 2026, mais l'institutionnalisation et la transformation on-chain progressent
La banque d'investissement Cantor Fitzgerald a indiqué dans son rapport de fin d'année que le Bitcoin pourrait entrer dans une phase de baisse prolongée, faisant face à un "hiver crypto" en 2026. L'analyste Brett Knoblauch a déclaré qu'actuellement, environ 85 jours se sont écoulés depuis le sommet cyclique du Bitcoin, le prix pourrait rester sous pression dans les mois à venir, testant même le seuil d'équilibre moyen des positions de Strategy autour de 75 000 dollars.
Cependant, Cantor estime que cet ajustement est différent des marchés baissiers précédents déclenchés par des liquidations à grande échelle ou des risques systémiques. Les forces dominantes du marché actuel passent des particuliers aux institutions, la performance des prix des jetons et le développement sous-jacent présentent un écart明显, la finance décentralisée (DeFi), la tokenisation d'actifs et les infrastructures crypto continuent de progresser.
Le rapport montre que le volume d'actifs tokenisés du monde réel (RWA) a triplé pour atteindre environ 18,5 milliards de dollars sur l'année, couvrant des produits de crédit, des bons du Trésor américain et des actions. Cantor prévoit que le volume on-chain de RWA pourrait dépasser 50 milliards de dollars en 2026, et que le rythme de croissance pourrait s'accélérer avec davantage d'institutions financières essayant le règlement on-chain.
Sur le plan structurel des transactions, les échanges décentralisés (DEX) continuent de grignoter des parts de marché aux plateformes centralisées. Bien que Cantor s'attende à ce que le volume global des transactions diminue可能 avec la baisse des prix des jetons en 2026, les DEX, représentés par les contrats perpétuels, devraient continuer à croître, poussés par l'amélioration des infrastructures et de l'expérience utilisateur.
Sur le plan réglementaire, la récente adoption du "Digital Asset Market Clarity Act" (CLARITY) aux États-Unis est considérée comme un tournant important. Cette loi clarifie les critères de distinction entre valeurs mobilières et marchandises pour les actifs numériques, et, sous conditions de décentralisation, confie la监管 principale du marché spot crypto à la CFTC. Ce cadre devrait réduire l'incertitude politique et fournir une voie conforme pour une participation plus profonde des banques et des gestionnaires d'actifs sur le marché crypto.
De plus, le rapport mentionne l'expansion rapide des marchés prédictifs on-chain, especially dans le domaine des paris sportifs, le volume des transactions associées ayant dépassé 5,9 milliards de dollars, atteignant plus de 50 % du volume du troisième trimestre de DraftKings. Des institutions comme Robinhood, Coinbase et Gemini sont entrées sur ce créneau,推动 le développement de modèles plus transparents, basés sur le carnet d'ordres.
Cantor rappelle également que des risques persistent : le prix du Bitcoin n'est que légèrement supérieur à la fourchette de coûts de certaines sociétés de trésorerie d'actifs crypto, et une rupture below un support clé pourrait déclencher une volatilité des sentiment; simultanément, le rythme d'accumulation des fiducies d'actifs numériques a ralenti avec la contraction des prix et des primes.
Dans l'ensemble, Cantor estime que 2026 ne verra pas nécessairement une nouvelle explosion des prix, mais pendant que行情 se refroidit, des infrastructures plus solides et une institutionnalisation plus profonde se forment progressivement.
Dynamique des projets tendance
Ondo Finance (ONDO)
Présentation en une phrase :
Ondo Finance est un protocole de finance décentralisée (DeFi) se concentrant sur les produits financiers structurés et la tokenisation d'actifs du monde réel (RWA). Son objectif est de fournir aux utilisateurs des produits à revenu fixe, tels que des bons du Trésor américain tokenisés ou d'autres instruments financiers, via la technologie blockchain. Ondo Finance permet aux utilisateurs d'investir dans des actifs à faible risque et haute liquidité, tout en conservant la transparence et la sécurité décentralisées. Son jeton ONDO est utilisé pour la gouvernance du protocole et les mécanismes d'incitation. La plateforme prend également en charge les opérations跨chaînes pour étendre son application dans l'écosystème DeFi.
Dernières actualités :
Le 4 janvier 2026, selon le monitoring de onchainschool.pro, plus de 1 milliard de dollars de jetons devraient être débloqués la semaine prochaine, incluant plusieurs projets connus comme ONDO, TRUMP, PUMP, APTOS, etc.
Auparavant, Ondo Finance a annoncé sur la plateforme X que sa plateforme de tokenisation d'actions et d'ETF sera lancée sur la blockchain Solana début 2026, visant à amener la liquidité de Wall Street sur le marché des capitaux d'Internet.
MSX(STONKS)
Présentation en une phrase :
MSX est une plateforme DeFi驱动 par la communauté, se concentrant sur la tokenisation et la négociation on-chain d'actions américaines et d'autres RWA. Grâce à un partenariat avec Fidelity, la plateforme assure une garde physique au ratio 1:1 et l'émission de jetons. Les utilisateurs peuvent utiliser des stablecoins comme USDC, USDT, USD1 pour frapper des jetons d'actions comme AAPL.M, MSFT.M, et les négocier 24h/24 sur la blockchain Base. Toutes les transactions, frappes et rachats sont exécutés par des contrats intelligents, garantissant transparence, sécurité et auditabilité. MyStonks s'efforce de relier TradFi et DeFi, offrant aux utilisateurs un point d'entrée on-chain à haute liquidité et faible seuil pour investir dans les actions américaines, construisant le "Nasdaq du monde crypto".
Dernières actualités :
Le 31 décembre, Maiton MSX a publié un article de récapitulatif de l'année 2025《Ancrer la fenêtre temporelle, co-construire un nouvel écosystème d'actions on-chain》, passant en revue les réalisations étape par étape de cette année.
Auparavant, le fondateur de Maiton MSX, Bruce, a publié un message indiquant que récemment, la vente de BTC a rencontré des résistances, les ventes marginales se sont taries, et des fonds réels absorbent les jetons en dessous, pas un achat emotional, adoptant une attitude haussière à cet égard.
Liens connexes
《Série RWA Hebdo》
Synthétise les dernières insights et données de marché du secteur RWA.
《Récapitulatif annuel 2025 de Maiton MSX : Ancrer la fenêtre temporelle, co-construire un nouvel écosystème d'actions on-chain》
Maiton MSX a accompli la transition d'une "idée innovante" à une "infrastructure RWA mondiale fonctionnant stablement".
