Le 22 décembre, Coinbase a annoncé avoir conclu un accord pour acquérir The Clearing Company. La transaction devrait être finalisée en janvier, et l'équipe de The Clearing Company rejoindra Coinbase pour aider à étendre ses produits. Un porte-parole a refusé de divulguer le montant de la transaction, le qualifiant d'« insignifiant », et a confirmé que l'accord incluait une combinaison de liquidités et d'actions Coinbase.
Bien que les termes financiers spécifiques de cette acquisition n'aient pas été divulgués, elle marque le passage de Coinbase, dans le domaine croissant des marchés de prédiction, d'une simple collaboration de distribution à une intégration approfondie de la technologie et des talents.
Une semaine seulement avant l'annonce de cette transaction, Coinbase venait de lancer un partenariat avec Kalshi, une plateforme de prédiction réglementée par la CFTC, permettant à ses utilisateurs d'accéder aux marchés de Kalshi via l'interface de Coinbase. Cette acquisition de The Clearing Company est perçue par le marché comme une démarche supplémentaire de Coinbase pour posséder la pile technologique sous-jacente et renforcer ses capacités internes de développement de produits.
Le « patrimoine génétique mixte » de Polymarket et Kalshi
En août 2025, The Clearing Company a clôturé un tour de table d'amorçage de 15 millions de dollars, mené par Union Square Ventures, avec la participation de Haun Ventures, Variant, Coinbase Ventures, Compound, Rubik, Earl Grey, Cursor Capital et Asylum, entre autres. La société n'a pas encore publié de calendrier pour le lancement de sa plateforme, mais a souligné qu'elle se concentrerait sur la conception de produits alliant simplicité et conformité.
Bien qu'il s'agisse d'une jeune startup, la composition de son équipe présente des antécédents notables dans le domaine des marchés de prédiction.
Selon les informations du site web, l'équipe centrale de The Clearing Company est composée de plusieurs anciens cadres et éléments techniques clés de Polymarket et Kalshi. Le fondateur et PDG de la société, Toni Gemayel, est un opérateur chevronné dans le domaine des marchés de prédiction. Son curriculum vitae indique qu'il a précédemment travaillé chez Polymarket et Kalshi en tant que responsable de la croissance. De plus, il a également une expérience de travail chez Figma, une licorne du design.
En outre, l'équipe d'ingénierie principale de The Clearing Company est principalement composée des premiers employés de Polymarket, tout en intégrant également certains membres du personnel opérationnel de Kalshi.
· Liam Kovatch (Ingénierie) : Ancien responsable de l'ingénierie (Head of Engineering) chez Polymarket ;
· Niraek Jain-Sharma (Produit/Marchés) : Ancien responsable des marchés chez Polymarket ;
· Sam Schwartz : Ancien responsable de la conformité en chef (Chief Compliance Officer) chez Kalshi ;
· Nick Beattie et Daniel Ramirez : Ces deux ingénieurs proviennent également de l'équipe Polymarket et ont une expérience chez Raibow et Avara, entre autres.
Un porte-parole de Coinbase a déclaré à The Block que la startup compte environ 10 employés et que presque tous les membres de l'équipe rejoindront Coinbase dans le cadre de la transaction.
En comparaison, bien que The Clearing Company soit un nouveau venu, l'épaisseur de capital de son démarrage dépasse largement celle de Polymarket et Kalshi à leurs débuts. Une comparaison des données de financement d'amorçage des trois sociétés montre clairement la hausse du système de valorisation dans le secteur des marchés de prédiction au cours des cinq dernières années.
The Clearing Company a clôturé un tour de table d'amorçage de 15 millions de dollars mené par Union Square Ventures avant même le lancement de son produit. Ce montant est près de 4 fois supérieur à celui du tour d'amorçage de Polymarket à l'époque. Cela indique que, même avant l'acquisition par Coinbase, le marché primaire avait déjà attribué une étiquette d'attentes extrêmement élevées à cette équipe au patrimoine génétique mixte.
Coinbase lance le trading d'actions et les services de marché des prédictions
Lors de l'annonce de sa mise à jour système (System Update) le 18 décembre, Coinbase a annoncé une extension significative de la gamme d'actifs négociables sur sa plateforme, incluant le trading d'actions, les marchés de prédiction, de nouvelles cryptomonnaies et des contrats à terme perpétuels, entre autres nouveaux services, visant à consolider son positionnement de marché en tant que « plateforme de trading complète ».
Coinbase lancera d'abord le trading sur des centaines d'actions basées sur la capitalisation boursière et le volume des échanges, avec pour objectif d'ajouter des milliers d'actions et d'ETF dans les prochains mois. Les utilisateurs pourront bénéficier de transactions sans commission et sans les restrictions horaires des marchés traditionnels, pouvant trader 24 heures sur 24, cinq jours par semaine. De plus, Coinbase s'est associé à Kalshi, un fournisseur de marchés de prédiction valorisé à 11 milliards de dollars, permettant aux utilisateurs de trader sur les résultats d'événements du monde réel tels que les élections, le sport, les objets de collection et les indicateurs économiques.
Simultanément, Coinbase a également lancé des outils de gestion de patrimoine pilotés par l'IA, Coinbase Advisor, et un service pour les startups, Coinbase Business, élargissant ainsi encore sa portée opérationnelle. Les dirigeants de l'entreprise ont déclaré que ces nouvelles fonctionnalités seront prises en charge par la plateforme Coinbase Tokenize, une plateforme de bout en bout de niveau institutionnel conçue pour les actifs physiques tokenisés.
Récemment, Coinbase, Kalshi, Crypto.com, Robinhood et Underdog ont conjointement formé la Coalition for Prediction Markets (Coalition pour les Marchés de Prédiction). Cette organisation nationale s'engage à maintenir un environnement d'accès sûr, transparent et réglementé au niveau fédéral pour les marchés de prédiction.
Coinbase est en train d'estomper progressivement son image de simple plateforme de trading de cryptomonnaies. Alors que Robinhood et Interactive Brokers s'aventurent tous deux sur les marchés de prédiction, Coinbase doit défendre son territoire. Posséder un produit de prédiction natif complétera sa matrice de produits incluant le spot, les contrats à terme et les marchés de prédiction, permettant aux utilisateurs d'effectuer, dans un seul compte, toutes les opérations, de l'achat de bitcoin à la couverture des risques macroéconomiques.
La prochaine phase de concurrence sur les marchés de prédiction
L'acquisition de The Clearing Company est la dixième acquisition annoncée par Coinbase en 2025. Les transactions finalisées plus tôt cette année incluent Roam, Spindl, Iron Fish, Deribit, Opyn Markets, Liquifi, Sensible, Echo et Vector.fun.
De la collaboration de distribution avec Kalshi à l'acquisition de l'équipe et de la technologie de The Clearing Company, la stratégie de Coinbase sur le marché des prédictions devient claire. Valider d'abord la demande et la forme du produit par un partenariat, puis internaliser les capacités clés via une fusion-acquisition, pour finalement former une ligne d'activité durable et évolutive.
La concurrence sur les marchés de prédiction passe de qui lance en premier à qui peut fonctionner de manière conforme et durable sur le long terme. Et le choix de Coinbase d'intégrer les personnes et la technologie dans son système vise clairement à se positionner à l'avance pour la prochaine phase de concurrence axée sur les licences et l'institutionnalisation.
