Le New York Stock Exchange a annoncé son intention de développer une plateforme pour la négociation et le règlement sur chaîne de titres tokenisés. Cette initiative permettrait la négociation 24h/24 et 7j/7 des actions cotées aux États-Unis et des ETF, sous réserve de l'approbation des régulateurs.
Dans un communiqué publié le 19 janvier, le NYSE a déclaré que la plateforme prendrait en charge la négociation fractionnée d'actions, les ordres libellés en montants en dollars et le financement par stablecoins, tout en permettant un règlement quasi instantané grâce à l'utilisation de capitaux tokenisés.
Négociation 24h/24 et 7j/7 et règlement tokenisé
Selon la bourse, la nouvelle plateforme numérique est conçue pour permettre une négociation continue. Cela rompt avec les heures de marché traditionnelles qui ont historiquement réglementé les marchés actions américains.
Le NYSE a déclaré que cela permettrait aux investisseurs de négocier des titres tokenisés 24 heures sur 24. De plus, le règlement s'effectuera sur la chaîne plutôt que par le biais des cycles de compensation conventionnels.
L'infrastructure combinera le moteur d'appariement Pillar du NYSE avec des systèmes post-négociation basés sur la blockchain.
La bourse a déclaré que la plateforme prendra en charge plusieurs blockchains, comme Solana et Ethereum, pour le règlement et la garde, offrant ainsi une flexibilité à mesure que l'infrastructure des marchés numériques évolue.
Les actions tokenisées restent entièrement fongibles
Le NYSE a déclaré que les actions tokenisées négociées sur la plateforme seraient fongibles avec les titres émis traditionnellement. Cela signifie qu'elles représenteraient le même actif sous-jacent.
Les actionnaires de titres tokenisés continueraient de recevoir des dividendes et des droits de gouvernance, y compris le droit de vote, conformément aux protections existantes des actionnaires.
L'accès à la plateforme serait fourni par l'intermédiaire de courtiers-négociants qualifiés, la distribution étant conçue pour rester non discriminatoire et alignée sur les principes établis de la structure de marché.
Partie d'une stratégie numérique plus large d'ICE
Cette initiative s'inscrit dans le cadre d'une stratégie numérique plus large d'Intercontinental Exchange, la société mère du NYSE.
Intercontinental Exchange [ICE] a déclaré qu'elle préparait son infrastructure de compensation pour prendre en charge la négociation continue. De plus, elle explore l'utilisation de collatéral tokenisé pour répondre aux exigences de marge et de financement en dehors des heures d'ouverture traditionnelles des banques.
ICE a ajouté qu'elle travaillait avec des banques, notamment BNY et Citi, pour soutenir les dépôts tokenisés dans ses chambres de compensation.
L'objectif est de permettre aux membres compensateurs de gérer la liquidité et le financement dans différents fuseaux horaires et juridictions sans être contraints par les fenêtres de règlement standard.
L'approbation réglementaire est toujours requise
« Pendant plus de deux siècles, le NYSE a transformé la façon dont les marchés fonctionnent », a déclaré Lynn Martin, présidente du NYSE Group, ajoutant que la bourse vise à mener l'industrie vers des « solutions entièrement sur chaîne » tout en maintenant les normes réglementaires existantes et les protections des investisseurs.
Les dirigeants d'ICE ont déclaré que le projet reflète une transition à long terme vers l'exploitation de l'infrastructure de marché sur chaîne, couvrant la négociation, le règlement, la garde et la formation de capital.
Le NYSE n'a pas divulgué de calendrier de lancement, et la plateforme reste soumise à l'approbation des régulateurs.
Si elle est approuvée, cela marquerait l'une des étapes les plus significatives à ce jour par une grande bourse américaine pour intégrer directement la technologie blockchain dans les marchés de titres traditionnels.
Réflexions finales
- La démarche du NYSE indique que la tokenisation évolue de projets pilotes vers une infrastructure de marché centrale, plutôt que de rester une expérience de niche d'actifs numériques.
- En gardant les actions tokenisées entièrement fongibles avec les titres traditionnels, la bourse donne la priorité à la continuité de la structure de marché et aux protections des investisseurs.
