Norges Bank Investment Management (NBIM), le gestionnaire du fonds souverain norvégien de 2 000 milliards de dollars, a effectué un mouvement d'investissement audacieux.
Metaplanet, la société cotée à Tokyo souvent surnommée « la MicroStrategy de l'Asie », a obtenu le soutien unanime de NBIM pour l'ensemble de ses cinq propositions de gestion.
Metaplanet obtient le soutien de NBIM
À l'approche d'une Assemblée Générale Extraordinaire (AGE) le 22 décembre, NBIM, qui détient une participation d'environ 0,3 % dans l'entreprise, a publiquement signalé son alignement total avec la stratégie de trésorerie agressive de Metaplanet, centrée sur le Bitcoin.
En votant « Oui » à chaque proposition, NBIM n'est plus un simple observateur passif. En fait, il valide le modèle de trésorerie Bitcoin [BTC] en tant que stratégie d'entreprise légitime.
Détails de la proposition
Pour contextualiser, les cinq propositions qui ont été votées incluent une liste de changements structurels majeurs conçus pour renforcer la base de capital de Metaplanet et accélérer sa stratégie d'accumulation de Bitcoin à long terme.
Premièrement, Metaplanet réduira son capital social et ses réserves, libérant ainsi des fonds excédentaires qu'elle pourra utiliser pour des dividendes, des rachats d'actions ou des achats supplémentaires de Bitcoin, et ce, sans modifier le nombre d'actions en circulation.
Ensuite, la société élargira son pool d'actions autorisées et introduira de nouvelles classes d'actions privilégiées, lui donnant plus de flexibilité pour lever des capitaux à l'avenir.
Les nouvelles classes privilégiées forment le cœur de cette stratégie.
Metaplanet émettra des actions de Classe A (MARS) en tant que titres seniors perpétuels payant des dividendes variables mensuels, offrant ainsi aux investisseurs un rendement attractif tout en protégeant les actionnaires existants de la dilution.
Elle déploiera également des actions de Classe B (MERCURY) en tant que moteur de capital dédié.
Ces actions offrent des dividendes trimestriels fixes, des droits de conversion et des fonctionnalités de rachat, les rendant attrayantes pour les institutions recherchant des rendements prévisibles avec un potentiel de plus-value lié au Bitcoin.
De plus, Metaplanet prévoit également de lever 150 millions de dollars en émettant des actions MERCURY à des investisseurs institutionnels. Et elle a désormais l'approbation explicite pour utiliser le produit de ces émissions pour acheter plus de Bitcoin.
Ensemble, ces cinq propositions donneront à Metaplanet un système évolutif, adapté aux institutions, pour lever des capitaux et étendre agressivement ses avoirs en Bitcoin.
En cas de succès, cette stratégie positionnerait Metaplanet pour devenir l'un des plus grands détenteurs de Bitcoin au monde, juste derrière MicroStrategy de Michael Saylor.
Michael Saylor joue-t-il un rôle ici ?
De son côté, Norges Bank est déjà profondément investie dans le modèle de trésorerie Bitcoin via MicroStrategy, où elle détient désormais environ 1,05 % – une position valant plus de 1,1 milliard de dollars fin 2025.
Leur participation discrète mais croissante dans Metaplanet, passée de 0,3 % en juin à environ 0,49 % aujourd'hui, suggère qu'ils « pondèrent selon l'indice » les trésoreries Bitcoin à l'échelle mondiale.
En soutenant MicroStrategy aux États-Unis et Metaplanet en Asie, Norges Bank signale sa conviction que les actions adossées au Bitcoin représentent une nouvelle classe d'actifs investissable.
Cela coïncide également avec la cotation de l'action Metaplanet à 404 JPY, en hausse de 1,51 %, tandis que MicroStrategy (MSTR) s'échangeait à 167,50 $, gagnant 3,34 % selon Google Finance.
La pause d'achat de BTC de Metaplanet
Cependant, sous ces chandeliers verts se cache un pivot stratégique.
Metaplanet a notably mis en pause ses acquisitions de Bitcoin depuis le 29 septembre, un silence que beaucoup attribuent à la chute de sa Valeur Nette Comptable Marchandisée (mNAV) en dessous de 1x.
Ainsi, l'Assemblée Générale Extraordinaire du 22 décembre prochain sera un moment décisif pour Metaplanet.
Bien que l'engagement de l'entreprise à passer de 30 000 à 100 000 BTC d'ici 2026 porte désormais une ombre d'incertitude, son bilan reste remarquablement résilient.
Réflexions finales
- Les propositions de Metaplanet montrent qu'elle construit une infrastructure institutionnelle à long terme pour accumuler du Bitcoin au-delà des cycles de marché.
- Metaplanet a démontré que le Standard Bitcoin peut évoluer, même au sein d'une société asiatique cotée.
