Au Monténégro, les transactions de crypto-monnaies restent dans un vide réglementaire. Les gens effectuent des transactions en espèces hors ligne par l'intermédiaire d'intermédiaires non vérifiés, contournant ainsi la surveillance légale.
Un commerçant publie une annonce sur les réseaux sociaux, les deux parties conviennent des détails de la transaction via une application de chat — en quelques minutes, 70 USDT sont transférés d'un portefeuille crypto à un autre, tandis que 60 euros en espèces sont échangés dans une rue animée de Podgorica (la capitale du Monténégro). Frais de 5 euros, aucune question posée, aucune question sur l'origine des fonds.
Une fois la transaction terminée, les deux parties se serrent rapidement la main et partent, le commerçant déclarant qu'il avait d'autres clients en attente de service.
Cette scène est une illustration fidèle de la "zone grise" des crypto-monnaies au Monténégro : les crypto-monnaies sont converties en espèces en dehors du champ de vision de la réglementation légale, un courant sous-jacent agité.
Anonymat, espèces et haut risque
En fait, bien que le Monténégro se soit engagé dès 2020 à élaborer une loi sur la réglementation des actifs numériques, celle-ci n'est toujours pas en vigueur.
Bien que le transfert de fonds de comptes bancaires vers des plateformes d'échange de crypto-monnaies ne soit pas illégal en soi, les crypto-monnaies ne peuvent pas être converties en monnaie fiduciaire par le biais de banques ou d'organismes de change enregistrés.
À ce moment-là, les plateformes intermédiaires, les groupes Telegram et les forums en ligne deviennent les principaux canaux de transaction — ce que l'on appelle le "négocié de gré à gré" (OTC). Les transactions sont généralement effectuées hors ligne, les crypto-monnaies étant échangées directement contre des espèces, sans aucune vérification d'identité.
Selon les statistiques de la plateforme d'enquête blockchain et d'évaluation des risques cryptographiques "Global Ledger", l'adresse du portefeuille crypto impliquée dans cette transaction du journaliste BIRN a traité des transactions d'une valeur de plusieurs millions d'euros entre octobre 2024 et octobre 2025. Le plus gros crédit unique s'élevait à 440 000 dollars, et le plus gros débit unique dépassait 500 000 dollars.
La plupart de ces transactions ont été effectuées via des plateformes cryptographiques bien connues comme Binance et Gate.io, environ 75 % de l'activité ayant lieu sur des plateformes à faible risque. Mais un quart des transactions étaient encore classées comme présentant un risque moyen à élevé, y compris des transactions avec des "fonds gelés" (actifs liés à des portefeuilles gelés ou sanctionnés) et avec des entités sanctionnées par la FinCEN (Financial Crimes Enforcement Network) américaine. Global Ledger a classé le niveau de risque du portefeuille crypto du commerçant comme "moyen".
"À Podgorica, demandez à n'importe qui qui connaît les crypto-monnaies — chacun a son propre 'commerçant'.", a déclaré Ivan Jolicic, développeur de la monnaie numérique monténégrine Perper et expert en cryptographie. Ces commerçants viennent non seulement du Monténégro, mais aussi de nombreux ressortissants étrangers de Russie, d'Ukraine et de Turquie.
"Les participants comprennent des investisseurs locaux en crypto, ainsi que des étrangers, en particulier des Russes, des Ukrainiens et des Turcs. Pour eux, c'est le seul moyen de subvenir à leurs besoins au Monténégro.", a révélé Jolicic à BIRN. "Ils ont besoin de payer leurs frais de vie au Monténégro, mais les banques ne veulent pas, ou refusent carrément, de leur ouvrir un compte."
Un autre commerçant de crypto actif dans les Balkans a refusé la demande du journaliste d'échanger 70 euros contre du Bitcoin, affirmant que son seuil de transaction était de "pas moins de 10 000 euros par transaction".
Les groupes Telegram en russe, plaque tournante des transactions
L'enquête de BIRN a révélé que plusieurs chaînes Telegram et forums en ligne opèrent des services de change de crypto dans les Balkans ou spécifiquement au Monténégro. Ces groupes comptent de quelques dizaines à plusieurs milliers de membres, et leur contenu inclut les montants à échanger, les taux de change, les frais et les lieux de transaction spécifiques.
Un groupe Telegram en russe nommé "Обмен Валют Montenegro" (Change de devises Monténégro) compte plus de 7000 membres et se spécialise dans l'échange direct de crypto-monnaies contre des espèces.
Le groupe conseille aux utilisateurs de "n'effectuer des transactions qu'en personne dans des lieux publics et de prendre les précautions nécessaires", mais permet également les transactions via des commerçants vérifiés en ligne — ces commerçants doivent soumettre leurs informations passeport pour être examinés par le groupe afin d'obtenir un badge de vérification.
Le logo du groupe et le nom d'utilisateur de l'administrateur contiennent le symbole de la communauté "Montelibero". Cette communauté, située à Pecurice près de la ville portuaire de Bar au Monténégro, a été fondée par des Russes en 2021, se présentant comme une "société libre" basée sur des principes anarcho-capitalistes, et a émis sa propre crypto-monnaie, l'EURMTL.
Victor Korb, membre du conseil de la communauté Montelibero, a nié tout lien entre la communauté et le groupe Telegram : "Concernant l'utilisation des identifiants du projet Montelibero par d'autres, la question devrait être posée directement à l'utilisateur."
Les autorités fiscales monténégrines ont quant à elles déclaré qu'elles ne pouvaient pas taxer ce type de transactions en l'absence de base légale.
"Tant que les actifs numériques et leurs transactions ne sont pas encadrés par la loi, nous ne pouvons prendre aucune mesure.", a répondu l'administration fiscale du Monténégro. "Une fois le cadre juridique établi, l'administration fiscale prendra toutes les mesures relevant de sa compétence."
Bien que le processus législatif soit lent, des progrès préliminaires ont été réalisés.
En février 2025, le parlement a adopté une révision de la loi sur la lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme, ajoutant un "Registre des prestataires de services sur actifs cryptographiques" (Register of Crypto-Asset Service Providers), exigeant une vérification "Know Your Customer" (KYC) pour chaque transaction crypto supérieure à 1000 euros.
La Commission monténégrine des marchés de capitaux (l'autorité de régulation indépendante des valeurs mobilières et des marchés de capitaux) a été chargée de finaliser la création du registre avant la mi-décembre 2025.
"Les individus ou entités fournissant des services de change de crypto-monnaies contre des espèces via les réseaux sociaux opèrent dans une 'zone grise' non réglementée.", a déclaré la Commission. "Si le prestataire de services n'est pas enregistré et ne respecte pas la loi, ses activités peuvent être considérées comme illégales — en particulier en cas de suspicion de blanchiment d'argent, de fourniture non autorisée de services financiers ou de contournement des mesures de régulation."
Cependant, Jolicic reste sceptique. Il estime que l'exigence d'enregistrement est en contradiction avec la logique de fonctionnement actuelle de la zone grise : "Les personnes effectuant des transactions crypto de gré à gré doivent s'enregistrer et effectuer une vérification KYC pour chaque client — mais actuellement, personne ne le fait. La loi reste floue, et je pense que ces activités sont par essence suspectes de violer les réglementations anti-blanchiment."
Une révision législative imminente
BIRN a précédemment révélé que des cas d'achat de biens immobiliers et de véhicules utilisant des crypto-monnaies existaient déjà au Monténégro, mais que ces transactions n'étaient pas intégrées dans le système fiscal ou juridique.
En l'absence de cadre juridique, les autorités ne peuvent même pas connaître avec précision les actifs crypto détenus par les agents publics.
Mi-2023, l'organe exécutif de l'UE — la Commission européenne — a adopté le Règlement sur les marchés des actifs cryptographiques (MiCA), établissant un cadre réglementaire unifié pour les actifs numériques dans l'UE.
En septembre 2025, le Premier ministre monténégrin Milojko Spajic a annoncé l'élaboration d'une loi sur les actifs numériques conforme aux normes de l'UE, le ministère des Finances ayant lancé une consultation publique sur un projet de loi connexe.
La proposition de révision de la loi sur les établissements de crédit définirait pour la première fois le concept d'"actif numérique", permettant aux établissements de crédit de fournir des services liés à la crypto (y compris la garde de jetons numériques, l'exploitation de plateformes de trading et l'intermédiation de transactions) ; la révision de la loi sur l'administration fiscale alignerait la législation monténégrine avec la directive de l'UE sur l'échange automatique d'informations sur les actifs cryptographiques.
Le ministère des Finances a déclaré que cela permettrait aux autorités fiscales monténégrines d'échanger automatiquement des informations sur les actifs numériques avec les États membres de l'UE et d'autres pays. Les prestataires de services crypto devront collecter et maintenir les données des utilisateurs (y compris les comptes, les transactions et les revenus cryptos), et soumettre des rapports formels au registre national des prestataires de services.
"Concernant la fiscalité des actifs cryptographiques, nous soulignons qu'une fois la loi sur la réglementation des actifs numériques en vigueur, le ministère des Finances révisera la législation fiscale pour clarifier le traitement fiscal des actifs numériques.", a répondu le ministère des Finances.
