Alors que 2026 se déroule, le Bitcoin [BTC] reste bloqué dans une phase de marché transitionnelle. Les prix ont atteint un sommet supérieur à 126 000 $ en octobre 2025, puis ont fortement baissé, revenant dans la fourchette des 90 000 $ en janvier 2026.
Pendant cette période, les flux nets des exchanges sont principalement restés négatifs, avec de brèves pointes positives. Cela suggère une distribution pendant les périodes de force et des ventes forcées pendant les baisses, plutôt qu'une accumulation soutenue.
La réserve d'exchange la plus importante du Bitcoin s'est produite près des sommets locaux, notamment en juillet et octobre. Ces entrées ont coïncidé avec une volatilité accrue et ont précédé des mouvements à la baisse.
Alors que le prix s'affaiblissait, les sorties ont dominé, indiquant que les vendeurs étaient épuisés plutôt que confiants, et les acheteurs de repli sont intervenus.
L'absence de flux nets positifs constants explique l'absence de tendance claire. La liquidité a changé, mais la conviction n'a pas suivi. Les traders voient un marché range-bound, pas un scénario de breakout.
Cette situation résulte de l'incertitude après le rallye post-halving, de la prise de bénéfices et des réinitialisations de levier.
Les traders devraient surveiller une croissance régulière des réserves ainsi qu'une stabilisation des prix. Sinon, les rallyes pourraient s'estomper et la volatilité restera probablement dans le scénario de base.
Le stress des STH reste élevé !
Le Bitcoin reste range-bound, évoluant entre 85 000 $ et 92 000 $. Sous cette surface calme, cependant, la pression s'accumule.
Selon un post de l'analyste crypto Darkforst sur X, les détenteurs à court terme se situent bien en dessous de leur coût moyen ajusté d'environ 103 000 $. Cela leur laisse des pertes non réalisées d'environ 15 %, signalant un stress réel plutôt qu'un bruit de fond.
Historiquement, des pertes de cette ampleur ont tendance à marquer des baisses en phase tardive plutôt que précoce.
Une grande partie des ventes a déjà eu lieu, et le capital réactif est sorti. Pourtant, malgré cela, le prix a jusqu'à présent résisté à une nouvelle baisse.
Cela suggère une absorption, pas une panique.
La réinitialisation post-ATH a éliminé l'effet de levier et la demande surchauffée. Les nouveaux acheteurs se sont retirés. La liquidité s'est amincie. Pourtant, les détenteurs à long terme sont restés stables, évitant une baisse plus profonde.
Pour les investisseurs, c'est un test de patience. Les acteurs à court terme devraient se préparer à la douleur, tandis que les participants à long terme devraient surveiller les confirmations. À court terme, la reconquête du coût moyen des STH pourrait rapidement retourner le sentiment. Cependant, l'échec à le faire maintient le prix range-bound.
À long terme, une baisse soutenue ne suit que si la demande est structurellement faible. Sinon, cette zone définit probablement un creux correctif.
Réflexions finales
-
Le Bitcoin reste range-bound, avec des ventes absorbées et un stress à court terme élevé, signalant un marché en transition plutôt qu'en panique.
-
Les tendances soutenues dépendront d'une croissance régulière des réserves et d'une forte demande ; sans elles, le BTC est susceptible de trader en sideways.
