Les Pays-Bas vont modifier la taxe controversée de 36 % sur les gains non réalisés en crypto et actions

bitcoinistPublié le 2026-02-26Dernière mise à jour le 2026-02-26

Résumé

Le ministre néerlandais des Finances, Eelco Heinen, a annoncé la révision du projet de loi controversé visant à taxer à 36 % les gains non réalisés sur les crypto-monnaies, actions et autres investissements. Initialement prévue pour 2028, cette réforme fiscale, dite "Actual Return in Box 3 Act", a été vivement critiquée par les investisseurs et les parlementaires, qui craignent une fuite des capitaux et une imposition injuste. Le ministre a reconnu des erreurs dans la loi actuelle et s'est engagé à retravailler le texte avec le Parlement, n'excluant pas une refonte complète si nécessaire. Le système précédent, basé sur des rendements présumés, avait été jugé injuste par la Cour suprême. Seuls l'immobilier et les parts de startups resteraient exonérés de cette taxe sur les plus-values latentes.

Les autorités financières néerlandaises ont révélé que le projet de loi visant à taxer les gains non réalisés sur les crypto-monnaies, les actions et autres investissements sera révisé suite aux critiques des législateurs et des investisseurs locaux.

Le ministre néerlandais des Finances va réviser la réforme fiscale

Mercredi, le ministre des Finances des Pays-Bas, Eelco Heinen, a annoncé que le projet de loi récemment adopté pour taxer les gains non réalisés sur les crypto-monnaies et autres actifs sera examiné et modifié pour répondre aux multiples préoccupations soulevées par le Sénat et les investisseurs en crypto.

« Je ne pense pas que la loi puisse être adoptée en l'état », a déclaré Heinen à la chaîne d'information locale RTL Nieuws. « Je pense que quelque chose a simplement mal tourné ici, et la loi actuelle doit être modifiée. »

Les Pays-Bas prévoient de réformer leur système fiscal le 1er janvier 2028. Le système proposé, connu sous le nom de Loi sur le rendement réel dans la case 3, prévoit de taxer les investisseurs à 36 % sur la variation de la valeur de leurs crypto-monnaies et autres actifs chaque année, même s'ils n'ont pas été vendus.

Selon le rapport, le ministre néerlandais des Finances a noté qu'il reste du temps pour modifier cette réforme fiscale controversée, car elle n'entrera en vigueur qu'en 2028.

De plus, il a révélé qu'il avait déjà discuté de la révision à venir du projet de loi avec son secrétaire d'État, ajoutant qu'ils allaient examiner la législation et les amendements potentiels avec les législateurs.

« Nous avons convenu que nous allions retourner à la table à dessin, engager des discussions avec la Chambre des représentants et le Sénat, et voir comment nous pouvons modifier la loi », a-t-il déclaré.

Heinen a également laissé la porte ouverte à une réécriture complète du projet de loi sur la fiscalité des crypto-monnaies si les amendements dans certains domaines ne suffisent pas à répondre aux préoccupations. Néanmoins, il a partagé qu'il ne savait pas encore quelle option serait nécessaire car ils « vont juste entamer la conversation ».

Le débat sur la taxe des gains non réalisés en crypto et actions

Le nouveau système a été vivement critiqué par les investisseurs locaux, qui ont exprimé leurs préoccupations quant au fait d'être injustement taxés sur leurs crypto-monnaies et autres actifs. Certains ont fait valoir que la législation pourrait pousser la richesse hors du pays, car les investisseurs en crypto et autres personnes à haut revenu pourraient envisager de s'installer dans d'autres juridictions aux cadres fiscaux plus favorables.

Dans le nouveau système de la case 3, le gouvernement calculera l'impôt en comparant la valeur d'un actif au début et à la fin de l'année, ainsi que le revenu gagné pendant cette période. En conséquence, les gains réalisés et non réalisés sur les crypto-monnaies, les actions, les obligations et les investissements similaires seront inclus.

Seuls l'immobilier et les actions des startups seront exemptés du nouveau système, car ils seront taxés lorsque le profit sera réalisé. Par ailleurs, les revenus de ces actifs continueront d'être imposés l'année de leur réception.

Pour contextualiser, l'ancien système de la case 3 imposait les investisseurs sur la base des rendements présumés des actifs, une pratique que la Cour suprême a jugée injuste et insoutenable après que l'État néerlandais ait perdu plusieurs procès, chaque année de retard coûtant des centaines de millions au trésor, a détaillé RTL Nieuws.

Depuis lors, les législateurs ont développé le nouveau modèle proposé qu'ils considèrent comme plus précis. Cependant, certains rapports ont noté que le gouvernement a ignoré les préoccupations précédentes et a quand même décidé de faire avancer le projet de loi avec quelques ajustements.

Notamment, la Chambre des représentants néerlandaise a adopté la législation il y a deux semaines, l'envoyant au Sénat pour examen. RTL Nieuws a souligné que le Sénat néerlandais, qui n'a pas encore discuté du plan de réforme, partage des préoccupations similaires à celles des investisseurs.

Le Bitcoin (BTC) s'échange à 66 445 $ sur le graphique hebdomadaire. Source : BTCUSDT sur TradingView

Questions liées

QPourquoi le ministre des Finances néerlandais a-t-il décidé de réviser la réforme fiscale sur les gains non réalisés ?

ALe ministre des Finances néerlandais, Eelco Heinen, a annoncé la révision de la réforme en raison des critiques émanant des législateurs et des investisseurs locaux, déclarant que 'quelque chose s'est mal passé' et que la loi actuelle doit être modifiée.

QQuel est le nom du nouveau système fiscal proposé et quel est son taux d'imposition ?

ALe nouveau système proposé s'appelle l'Acte de Rendement Réel dans la Boîte 3 (Actual Return in Box 3 Act) et il prévoit de taxer les investisseurs à 36% sur la variation de la valeur de leurs actifs chaque année, même s'ils ne sont pas vendus.

QQuelles sont les principales préoccupations des investisseurs concernant cette réforme fiscale ?

ALes investisseurs craignent d'être injustement imposés sur leurs actifs non vendus et estiment que cette législation pourrait pousser les personnes fortunées à quitter le pays pour des juridictions aux régimes fiscaux plus favorables.

QQuels types d'actifs seront exemptés de ce nouveau système de la Boîte 3 ?

ASeuls l'immobilier et les parts dans des startups seront exemptés du nouveau système de la Boîte 3. Ils continueront à être imposés uniquement lorsque un profit est réalisé.

QQuelle était la principale différence entre l'ancien système de la Boîte 3 et le nouveau proposé ?

AL'ancien système de la Boîte 3 taxait les investisseurs sur la base des rendements présumés de leurs actifs, tandis que le nouveau système proposé taxe la variation réelle de la valeur des actifs, y compris les gains non réalisés.

Lectures associées

Venus Protocol Intègre des Actions Tokenisées comme Collatéral de Prêt sur BNB Chain

Venus Protocol intègre désormais des actions tokenisées comme garantie pour les prêts sur la BNB Chain, élargissant ainsi les cas d'utilisation des actifs du monde réel (RWA) dans le marché du crédit DeFi. **Points clés :** * Des actions tokenisées d'entreprises comme Apple, Tesla et Microsoft sont acceptées comme collatéral dans des pools de prêt isolés. * Ces actifs seraient adossés à 1:1 à des actions réelles détenues par des dépositaires régulés. * Les déposants peuvent emprunter des stablecoins ou du BNB contre ces garanties. Cette initiative permet aux détenteurs d'accéder à des liquidités sans vendre leurs positions sous-jacentes, rapprochant le crédit DeFi du financement sur marge traditionnel. Elle représente également une étape dans la compétition des blockchains pour attirer l'activité RWA. Cependant, ce collatéral introduit un profil de risque différent des actifs crypto-natifs, dépendant d'entités régulées hors-chaîne, de garde d'actifs et de processus de rachat. La gestion de l'évaluation des garanties, notamment avec des horaires de marché traditionnels, constitue un autre défi. Dans le contexte actuel du marché, cette intégration s'inscrit dans les tendances majeures que sont la tokenisation des actifs réels et la recherche d'une liquidité moins spéculative. Son succès dépendra de l'adoption réelle, de la fiabilité des custodians et des oracles de prix, ainsi que de la clarté des règles opérationnelles.

bitcoinistIl y a 18 mins

Venus Protocol Intègre des Actions Tokenisées comme Collatéral de Prêt sur BNB Chain

bitcoinistIl y a 18 mins

Le Triangle impossible est en réalité un faux problème

L'auteur conteste la pertinence du "trilemme" classique (décentralisation, scalabilité, sécurité) pour les blockchains. Il propose que les vrais freins à l'adoption massive sont la légitimité (environnement réglementaire) et le manque de confidentialité par défaut. La blockchain est définie comme un ordinateur partagé, lent et cher, dont la seule valeur unique est de fonctionner sans propriétaire ni permission. Seul l'argent natif (comme les stablecoins) est un actif adapté, car sa simple inscription au registre constitue sa valeur. Le marché actuel ne sert qu'une niche ("les gens assez aisés"). Les gros capitaux institutionnels restent à l'écart, principalement à cause des risques opérationnels et de deux défauts structurels : 1. **Légitimité** : L'absence de permission, essentielle, crée des zones grises réglementaires. Des progrès législatifs récents (ex: loi GENIUS) commencent à combler ce fossé. 2. **Transparence** : Celle-ci est présentée comme une vertu, mais constitue en réalité une taxe. Elle expose chaque transaction, position et paiement, permettant le MEV (extraction de valeur maximale) et décourageant toute entité sérieuse de révéler sa trésorerie au monde. L'auteur souligne l'ironie d'un système fondé sur la cryptographie qui ne protège pas la vie financière des utilisateurs. La solution réside dans une **confidentialité par défaut avec des preuves de conformité** (via des preuves à connaissance nulle - ZK). Cela permet de prouver un fait (solvabilité, respect des limites, KYC) sans révéler les données sous-jacentes, combinant ainsi protection individuelle et vérifiabilité pour les auditeurs et régulateurs. Cette évolution, purement améliorative, pourrait enfin attirer les milliers de milliards de capitaux institutionnels et faire de la blockchain l'infrastructure financière qu'elle était censée être.

marsbitIl y a 10 h

Le Triangle impossible est en réalité un faux problème

marsbitIl y a 10 h

L'impossible trilemme est un faux problème

L'industrie de la cryptographie a construit le système de cryptographie le plus puissant de l'histoire, mais son principal échec est l'absence de confidentialité financière par défaut. Chaque transaction, paiement et portefeuille est diffusé publiquement. La blockchain est essentiellement un ordinateur partagé, lent et coûteux, dont la seule valeur réside dans son absence de propriétaire unique et sa résistance à la censure. Pendant des années, le débat s'est concentré sur le "trilemme" (décentralisation, évolutivité, sécurité), qui est aujourd'hui largement résolu. Le vrai frein à l'adoption massive n'est pas là. La véritable contrainte est double : la légitimité juridique et le manque de confidentialité. Les fonds sont l'actif natif de la blockchain, mais les grands capitaux institutionnels restent à l'écart car l'environnement est perçu comme trop risqué et non conforme. La transparence totale de la chaîne n'est pas une vertu, mais une taxe. Elle expose les utilisateurs au MEV (Maximum Extractable Value), où les transactions sont espionnées et exploitées avant leur règlement, drainant des milliards de dollars de valeur. La plus grande ironie est que ce système, bâti sur la cryptographie, n'applique pas le chiffrement aux activités financières des utilisateurs, contrairement à la communication qui l'a adopté il y a des décennies. La solution n'est pas un anonymat total, mais une confidentialité prouvable et conforme. Les technologies cryptographiques modernes (comme les preuves à connaissance nulle) permettent de vérifier la solvabilité, la conformité KYC ou les limites de risque sans révéler les données sous-jacentes. Cela préserve les avantages de l'auditabilité tout en éliminant l'exposition permanente. En combinant un cadre réglementaire émergent (comme le GENIUS Act) et une confidentialité par défaut avec des mécanismes de divulgation vérifiable, la blockchain peut effectuer une mise à niveau pure. Elle cesse d'être un "tableur public coûteux" pour devenir une machine partagée qui confirme la véracité des transactions sans en divulguer le contenu. C'est le pont qui permettra aux capitaux institutionnels et à la finance traditionnelle de rejoindre la chaîne, débloquant ainsi les milliers de milliards de dollars qui attendent. Le système cryptographique le plus puissant apprend enfin à garder un secret, et cela change tout.

链捕手Il y a 10 h

L'impossible trilemme est un faux problème

链捕手Il y a 10 h

Des puces optiques en pleine expansion de production collective

La demande de puces photoniques connaît une croissance exponentielle, stimulée par les besoins en interconnexion optique des centres de données d'IA. Une course mondiale aux capacités de production est engagée. Aux États-Unis, Coherent étend sa ligne de production de semi-conducteurs InP de 6 pouces au Texas, soutenue par un financement et un investissement stratégique de Nvidia. Nokia développe ses capacités de test et d'emballage avancés en Pennsylvanie. Le japonais JX Advanced Metals prévoit d'augmenter sa production de substrats InP par 7 à 10 fois. En Europe, IQE et Tower Semiconductor ont conclu un accord d'approvisionnement à long terme pour les plaquettes InP, illustrant la tendance à l'intégration hétérogène des composants InP performants dans les plateformes silicium-optique matures. En Chine, l'expansion est rapide. Suzhou TFC Optical Communication (Solstice) investit 12 milliards de dollars dans un projet d'expansion. San'an Photonics possède une capacité de production mensuelle de 2 750 plaquettes pour les puces InP. Yunnan Germanium a lancé un projet pour augmenter la production de tranches de monocristal InP. La chaîne d'approvisionnement chinoise se consolide de la matière première au module. Malgré les débats sur les délais de déploiement du CPO (Co-Packaged Optics), l'augmentation globale de la consommation de contenu optique (moteurs photoniques, lasers) est incontestable, tirée par la demande croissante de bande passante dans l'IA. Le paysage futur impliquera probablement plusieurs architectures (silicium-optique, VCSEL, MicroLED) coexistant pour différentes distances et besoins. Cette frénésie d'expansion mondiale, des États-Unis et du Japon à l'Europe et la Chine, représente un pari collectif de l'industrie des semi-conducteurs sur l'avenir photonique de l'informatique à haute performance.

marsbitIl y a 12 h

Des puces optiques en pleine expansion de production collective

marsbitIl y a 12 h

Les stablecoins trouvent enfin un rendement réel : Détails de la réassurance en chaîne Re | Discussion avec Karan Saroya, fondateur de Re

Le projet Re est une plateforme de réassurance décentralisée qui connecte les stablecoins à l'industrie traditionnelle de l'assurance. Elle collecte des stablecoins (actuellement 1700 milliards de dollars en circulation) et les utilise comme garantie pour fournir du capital à des compagnies d'assurance américaines. En échange, les assureurs paient des primes dont les bénéfices sont reversés aux déposants sur la blockchain, générant un rendement annuel réel estimé entre 12% et 14%. Le modèle exploite un effet de levier réglementaire : 1 dollar de garantie permet de soutenir 5 à 7 dollars de primes d'assurance. Cette efficacité opérationnelle, couplée à l'automatisation par contrats intelligents, permet à Re de concurrencer les géants traditionnels du secteur avec une équipe réduite. Les déposants reçoivent des jetons représentatifs (receipt tokens) qu'ils peuvent ensuite utiliser dans le DeFi (ex: Morpho, Fluid) pour du "looping" et potentiellement augmenter leurs rendements. Re a également émis un jeton de gouvernance, RE, inspiré du modèle historique de Lloyd's of London, permettant de contrôler l'allocation du capital central. En résumé, Re crée une nouvelle source de rendement non corrélée aux marchés crypto ou actions, en canalisant les stablecoins vers l'économie réelle via la réassurance, tout en démocratisant l'accès à cette classe d'actifs auparavant réservée aux grands investisseurs institutionnels.

链捕手Il y a 14 h