Selon le président exécutif de Strategy Inc. (Nasdaq : MSTR) Michael Saylor, le Bitcoin permet de placer la valeur économique sous contrôle numérique pour les individus, les institutions, les systèmes automatisés et les gouvernements. Dans un post publié le 23 août sur X, Saylor a déclaré :
« La percée la plus significative du Bitcoin est sa capacité à transformer l'énergie économique en une forme numérique et à l'ancrer de manière sécurisée à une personne, une famille, une entreprise, une machine ou un pays. »
Cette affirmation s'inscrit dans les efforts de longue date de Saylor pour positionner le Bitcoin comme une technologie monétaire, et non simplement comme une crypto-monnaie négociée sur les marchés. Il a précédemment décrit le Bitcoin comme une énergie monétaire numérique, associant la préservation de la valeur à la preuve de travail, à l'offre fixe, à la transférabilité numérique et aux clés contrôlées par le propriétaire. Dans son dernier post, cette thèse étendue est résumée en une seule percée revendiquée.
L'évaluation d'un investisseur institutionnel offre un point de référence supplémentaire pour comparer les différentes caractéristiques sous-jacentes à l'affirmation de Saylor concernant le Bitcoin. L'évaluation du Bitcoin par Fidelity Digital Assets examine des aspects tels que la rareté, la décentralisation, la résistance à la censure et la preuve de travail, tout en émettant un avertissement selon lequel les actifs numériques restent de nature spéculative, sujets à la volatilité et peuvent perdre toute leur valeur. Cette analyse ne corrobore pas la métaphore énergétique de Saylor.
Comment le Bitcoin ancre la valeur à son propriétaire
Techniquement, le Bitcoin n'attache pas les pièces à une personne juridique, une famille, une entreprise, une machine ou un pays. Au lieu de cela, l'architecture originale du réseau définit une pièce électronique comme une chaîne de signatures numériques, les transactions transférant le contrôle conformément aux règles cryptographiques, sans enregistrer le nom du propriétaire. Ainsi, le terme « ancrage » utilisé par Saylor décrit la propriété numérique contrôlée, et non un enregistrement d'identité.
Le contrôle dépend de la possession et de la protection des identifiants cryptographiques nécessaires pour autoriser chaque transaction. Un portefeuille Bitcoin utilise des clés privées pour créer des signatures numériques, permettant au réseau de vérifier l'autorisation de dépenser des fonds sans obtenir la clé secrète elle-même. Des accords de garde peuvent transférer cette autorité à une personne physique, une famille, une entreprise ou une entité gouvernementale, tandis que des logiciels peuvent automatiser l'utilisation des clés cryptographiques par une machine.
Les registres publics assurent également une transparence qui contredit toute description simple de la propriété comme étant toujours privée ou intraçable. Le département du Trésor des États-Unis a établi que l'analyse de la blockchain permet de tracer les transactions, de corréler les adresses, d'identifier des schémas suspects et d'évaluer les contreparties. Il a également noté que de tels outils reposent sur des méthodes probabilistes, sont confrontés à des lacunes dans la couverture des données et peuvent perdre en fiabilité entre différents services ou blockchains.
Strategy réduit ses réserves tandis que les banques s'intéressent aux actifs numériques
Strategy représente l'exemple corporate le plus marquant de détention d'une importante réserve de Bitcoins, cité par Saylor. Dans le formulaire 8-K de la société daté du 17 août, il est indiqué qu'au 16 août, elle détenait 840 447 $BTC, acquis pour 63,36 milliards de dollars à un prix moyen de 75 385 dollars par Bitcoin, frais et dépenses inclus. La comptabilité propre de la société ne fait état d'aucun achat depuis le 22 juin, et quatre ventes totalisant 6 916 $BTC ont été enregistrées au cours des huit semaines suivantes.
Saylor a également soutenu que le Bitcoin pourrait servir de base à des produits financiers conçus pour différents propriétaires et profils de risque. Dans son modèle à quatre niveaux de monnaie numérique, $BTC se situe au niveau des capitaux propres, les actions privilégiées de Strategy (STRC) au niveau de la dette, un jeton générateur de revenus au niveau de la monnaie, et l'USDT au niveau de la devise. Ces instruments comportent des risques liés à l'émetteur et à la contrepartie, en plus des risques liés au prix du Bitcoin et à sa conservation, les conditions de liquidité pouvant affecter ces deux aspects.
L'attention du gouvernement dépasse désormais la possession individuelle, car des candidats à des licences bancaires proposent d'intégrer des actifs numériques dans leurs modèles commerciaux. Le contrôleur de la monnaie Jonathan Gould a déclaré le 19 août que 23 des 40 demandes de licence bancaire reçues au cours des 18 derniers mois concernaient une forme ou une autre d'activité liée aux actifs numériques. Il a noté que l'intégration de stablecoins de paiement devenait un élément courant des plans des futurs candidats.
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