L'expansion du RLUSD a commencé après son lancement en décembre 2024, les premières inscriptions en bourse ayant établi une circulation de base et porté la capitalisation boursière à plus d'un milliard de dollars. Par la suite, l'inscription sur Binance en janvier 2026 a marqué un tournant structurel en matière de liquidité, élargissant l'accès grâce à une distribution mondiale et des incitations à la négociation sans frais.
Les volumes d'échanges et les réserves des bourses ont ensuite augmenté à mesure que les dépôts en custodie alimentaient l'offre. Peu après, l'activation des retraits a permis la migration sur la chaîne. Le 12 février, l'intégration de XRPL a ouvert les voies de dépôt tandis que la liquidité mûrissait.
En conséquence, Binance a renforcé sa part de marché des stablecoins, tandis que le XRP Ledger a gagné en profondeur de règlement.
Ensemble, ces développements font progresser l'utilité du RLUSD pour les paiements transfrontaliers et sa circulation multi-réseaux.
La dynamique d'émission équilibre l'expansion de la liquidité du RLUSD
L'expansion de l'offre a prolongé l'élan initial tiré par les échanges, la circulation du RLUSD atteignant environ 1,52 milliard de dollars mi-février 2026. Cette croissance a été propulsée par l'intégration sur Binance, les entrées de capitaux institutionnels et l'amorçage de corridors de paiement.
L'émission a été mise à l'échelle grâce à des frappes de trésorerie de 59 millions, 28,2 millions et 35 millions, acheminant des liquidités vers les bourses et les infrastructures DeFi à mesure que la demande s'intensifiait.
Parallèlement à cette expansion, des brûlages mesurés—tels que 2,5 millions sur Ethereum [ETH]—ont tempéré la surproduction, renforçant la stabilité de la parité au-dessus d'une garantie de 103%.
L'allocation entre les chaînes a ensuite clarifié l'intention de déploiement. Ethereum a absorbé près de 1,2 milliard de dollars, soit 77 à 79 %, porté par la provision de liquidités et l'utilité collatérale. XRPL détenait environ 348 millions de dollars, soit 22 à 23 %, reflétant le routage des règlements.
Avec l'ouverture des dépôts sur XRPL, le débit transfrontalier s'est amélioré. Cette double expansion a approfondi la liquidité des échanges, renforcé les infrastructures DeFi et fait progresser les infrastructures de paiement dans les deux écosystèmes.
Vélocité sur la chaîne et efficacité de l'utilisation de la liquidité
La circulation du RLUSD a atteint environ 1,52 milliard de dollars mi-février 2026, restant faible par rapport à la domination des 185 milliards de dollars de Tether [USDT]. Cependant, le comportement sur la chaîne a commencé à diverger tôt. L'activité de transfert s'est accélérée, avec environ 6,3 milliards de dollars déplacés mensuellement.
Au contraire, l'USDT traitait des flux absolus bien plus importants mais affichait une vélocité par unité plus faible en raison de sa vaste base circulante. Une grande partie de la liquidité de l'USDT a été stationnée sur des bourses, des plateformes de produits dérivés et des pools de garanties DeFi. Les flux de RLUSD, quant à eux, ont circulé plus activement à travers les corridors de règlement.
La répartition entre les chaînes a renforcé cette scission. Les soldes sur Ethereum étaient orientés vers la provision de liquidités, tandis que les allocations sur XRPL traitaient un routage de paiement plus rapide. Les réserves des bourses se sont également amincies plus rapidement par rapport à l'offre, signalant une migration vers des points d'utilité.
Enfin, les règlements de trésorerie institutionnels et les transferts transfrontaliers ont entraîné une plus grande part des mouvements. Une telle comparaison présente le RLUSD moins comme un stablecoin de trading et plus comme un instrument optimisé pour le règlement, opérant aux côtés du rôle de liquidité dominant du marché de l'USDT.
Résumé final
- La croissance du RLUSD est passée d'une circulation sur les échanges à une utilité de règlement, car l'accès à Binance, l'émission élastique et les infrastructures XRPL ont converti l'offre en capacité de paiement.
- Le déploiement de la liquidité a souligné une spécialisation fonctionnelle, Ethereum ancrant la profondeur des garanties tandis que XRPL propulsait la vélocité de règlements aux côtés de l'USDT.
