L'évolution du prix du Bitcoin en 2025 a été tout sauf stable, mais un groupe d'investisseurs a discrètement dominé les statistiques de profit de l'année. Les détenteurs à court terme, classés comme les adresses détenant du BTC seulement pendant un à trois mois, sont restés la plupart de l'année dans le vert malgré la poussée vers de multiples records historiques et les baisses qui ont suivi tout au long de l'année.
Les données on-chain de 2025 fournissent désormais une réponse plus claire quant à savoir si une exposition à court terme au Bitcoin a réellement été payante pour les détenteurs, même si les conditions semblent bien moins confortables au moment où nous écrivons ces lignes.
Les Détenteurs à Court Terme Ont Passé la Majeure Partie de 2025 en Situation de Profit
Selon les données de la plateforme d'analyse on-chain CryptoQuant, les détenteurs de Bitcoin à court terme ont été en situation de profit pendant environ deux tiers de l'année 2025. Les données on-chain de profit et perte montrent que cette cohorte a été bénéficiaire pendant environ 66 % des jours de trading, ce qui correspond à environ 230 jours de trading.
Pendant la première moitié de 2025, le prix du Bitcoin a fréquemment évolué au-dessus du prix réalisé moyen des détenteurs à court terme, permettant aux acheteurs récents de réaliser des gains même si la volatilité restait élevée. Ce schéma est devenu particulièrement visible lors des rallyes de mi-année, lorsque le Bitcoin a dépassé la zone des 100 000 dollars et que les marges de profit à court terme se sont fortement accrues.
Chaque fois que le prix est revenu au-dessus du prix réalisé à court terme, les gains réalisés ont dominé la distribution. En janvier, le Bitcoin a maintenu une position au-dessus du coût de base à court terme pendant près de deux mois consécutifs, créant la première fenêtre étendue de rentabilité soutenue pour cette cohorte en 2025.
Une phase similaire, et même plus prononcée, s'est déroulée entre mai et octobre, lorsque les détenteurs à court terme étaient assis sur des gains non réalisés substantiels. Pendant cette période, la marge de profit et perte a grimpé jusqu'à 20 % en juillet, coïncidant avec la première percée du Bitcoin au-dessus de 115 000 dollars. Durant cette période, les ETF Bitcoin au comptant enregistraient d'énormes entrées institutionnelles qui ont annulé toute prise de profit de la part des détenteurs à court terme.
BTC : Profit et Perte Réalisés des Détenteurs à Court Terme (STH). Source : CryptoQuant
Le Tableau Actuel Montre des Détenteurs à Court Terme en Situation de Perte
Ce contexte favorable s'est transformé en pertes ces dernières semaines. Au moment de la rédaction, le Bitcoin s'échange autour de la fourchette basse des 90 000 dollars, tandis que le prix réalisé des détenteurs à court terme est juste au-dessus de 100 000 dollars. Cela place la marge de profit/perte actuelle à une perte d'environ 10 %.
Fait intéressant, cette marge est récemment tombée à un niveau aussi bas que moins 20 % lorsque le prix du Bitcoin est tombé en dessous de 85 000 dollars en novembre, ce qui constitue le régime de perte le plus profond pour les détenteurs à court terme en 2025.
Néanmoins, les données de 2025 montrent que la détention à court terme a été rentable pendant la majeure partie de l'année, mais les perspectives ne sont pas favorables en ce moment. Structurellement, ces poches de pertes profondes apparaissent généralement plus près des stades tardifs d'une correction que des stades précoces.
Actuellement, la chose la plus importante pour les détenteurs à court terme est que le Bitcoin regagne le prix réalisé à court terme et repasse au-dessus de 100 000 dollars. Jusque-là, les détenteurs à court terme resteront sous pression, même si les statistiques annuelles penchent en leur faveur.
Image principale d'Unsplash, graphique de TradingView








