Le FUD a frappé le marché des cryptomonnaies au T2 suite à un effondrement massif de la TVL.
Notamment, cela n'était pas seulement le résultat d'une performance des prix plus faible. Au contraire, des exploits successifs de protocoles ont entraîné des pertes cumulées de plus de 600 millions de dollars, déclenchant des sorties de capitaux massives alors que les utilisateurs se précipitaient pour retirer leurs actifs (unstake) et réduire leur exposition aux protocoles DeFi.
Pour mettre l'ampleur de cette baisse en perspective, plus de 20 milliards de dollars ont quitté les protocoles DeFi au cours du trimestre, faisant chuter la valeur totale verrouillée (TVL) à environ 70 milliards de dollars depuis son sommet d'octobre 2025 avoisinant les 150 milliards. Cela représente la baisse trimestrielle la plus marquée de la TVL depuis 2021, soulignant à quelle vitesse les acteurs du marché sont passés en mode aversion au risque.
Aave [AAVE], le plus grand protocole de prêt, a été un exemple marquant de cette tendance.
Comme AMBCrypto l'a rapporté, suite à l'exploit de KelpDAO, la TVL d'Aave a chuté d'environ 18% à 17,8 milliards de dollars en 24 heures, alors que les utilisateurs retiraient rapidement leur liquidité du protocole. Cependant, la vente n'était pas limitée à Aave. La peur s'est rapidement propagée dans tout le DeFi, poussant les liquidités hors d'autres protocoles et faisant chuter la TVL d'Ethereum de plus de 10 milliards de dollars.
Mais aujourd'hui, la tendance commence peut-être à s'inverser. Aave sur Ethereum a récemment enregistré 1 806 nouveaux portefeuilles en une seule journée, soit sa croissance réseau la plus forte depuis octobre 2021. Bien qu'une seule journée de données ne suffise pas à confirmer une reprise, cela suggère que l'intérêt pour le DeFi reprend.
Naturellement, la question se pose : Est-ce le premier signe que le marché atteint un creux avant un éventuel rallye au T3 ?
Le DeFi rebondit alors que les entrées de stablecoins signalent un retour de l'appétit pour le risque
Les stablecoins sont souvent l'un des indicateurs les plus clairs de la direction des flux de capitaux.
Notamment, cette tendance émerge déjà au T3. La liquidité en stablecoins s'est accumulée sur plusieurs grands réseaux de couche 1. Solana a terminé le T2 2026 avec un record de 16,6 milliards de dollars d'offre de stablecoins. Stellar a également vu son élan s'accélérer, avec son volume de transferts de stablecoins sur 30 jours en hausse de 32,6%. Cardano montre un schéma similaire. Selon DefiLlama, l'offre de stablecoins natifs du réseau a augmenté de plus de 20% au cours de la semaine écoulée.
Prises ensemble, ces métriques brossent un tableau clair. Les stablecoins reviennent sur la chaîne, la TVL commence à se redresser, et l'activité sur les principaux protocoles DeFi reprend. Cette vision est soutenue par le dernier rapport de CryptoQuant, qui a montré que le prêt CeFi s'est contracté de 6% en glissement trimestriel pour atteindre 23,3 milliards de dollars, soit sa première baisse depuis le T3 2024.
La conclusion est assez simple.
Alors que l'activité ralentissait sur les plateformes de prêt centralisées, la liquidité semble retrouver son chemin vers le DeFi, ce qui suggère que les investisseurs redeviennent plus à l'aise pour déployer du capital sur la chaîne.
Si elle se maintient, cette rotation CeFi-vers-DeFi pourrait marquer l'un des premiers signes mesurables que l'aversion au risque du T2 s'estompe, posant potentiellement les bases d'une reprise plus large du marché crypto au T3.
Résumé final
- Le DeFi montre des signes de reprise alors que les entrées de stablecoins augmentent et que l'activité réseau d'Aave rebondit.
- La baisse des prêts CeFi et la liquidité croissante sur la chaîne suggèrent que les capitaux pourraient revenir dans le DeFi avant le T3.
