En regardant l'année 2025 qui vient de s'écouler, l'un des rares récits du monde Web3 à avoir tenu bon toute l'année est celui des stablecoins.
Les géants de la finance traditionnelle et des CEX, les grandes entreprises DeFi et les nouveaux protocoles de rendement se sont tous lancés dans la course – certains, disposant de ressources, se concentrant sur les paiements et connectant le Web2 au trafic hors ligne, d'autres, plus innovants, offrant aux utilisateurs natifs de la crypto un espace et un médium plus flexibles et fiables pour gérer leurs fonds.
À l'ère des stablecoins, c'est comme la guerre des cent groupes à l'ère d'Internet : le capital fournit l'effort, les utilisateurs en récoltent les bénéfices.
Le 12 décembre, USDD a été lancé sur Binance Wallet Yield+, avec un programme d'incitation de 300 000 USDD sur 30 jours. Le TVL de sUSDD a dépassé les 150 millions de dollars en une journée, montrant une détermination à « foncer pour atteindre les objectifs de fin d'année ».
Odaily Planet Daily en a profité pour discuter avec Yvonne Chia, responsable de la communication d'USDD, couvrant des sujets tels que la capacité de l'industrie des stablecoins et son niveau de saturation actuel, les considérations de filtrage côté utilisateur, les avantages et la pérennité d'USDD. Voici les points essentiels des questions-réponses :
Q1 Présentez-vous brièvement, en couvrant votre parcours professionnel depuis votre entrée dans le secteur et vos principales responsabilités actuelles chez USDD ? Quelle est la taille approximative de l'équipe et quelles sont les divisions internes ?
Je suis Yvonne Chia, actuellement responsable de la communication pour USDD, je me consacre à connecter la vision du projet avec la communauté mondiale. Je suis de près les derniers développements de l'industrie crypto et je crois fermement que les stablecoins sont la clé pour construire un système financier plus robuste et plus inclusif.
Q2 Du point de vue interne d'un « acteur » des stablecoins, quelle est la taille prévue (capacité) de l'industrie des stablecoins fin 2026 ?
Les prévisions de croissance des stablecoins sont toujours très optimistes. Par exemple, récemment, un responsable du Trésor américain, Scott Bessent, a prédit que le marché pourrait atteindre 3 000 milliards de dollars d'ici 2030, et Citigroup prévoit 4 000 milliards de dollars. Ces prévisions soulignent l'énorme potentiel encore inexploité de ce domaine. Nous observons une demande croissante de dollars numériques fiables et nous croyons que des stablecoins comme USDD joueront un rôle clé à mesure que l'écosystème se développe et mûrit.
Q3 À long terme, quel est le plafond de demande pour les stablecoins ? Quels sont les facteurs clés qui déterminent le taux de croissance ?
Une croissance rapide s'accompagne souvent de risques plus élevés. Certains projets de stablecoins, en recherchant la taille et le rendement, peuvent négliger la gestion des risques et l'adéquation des capitaux, entraînant des problèmes de liquidité ou une baisse de stabilité, affectant ainsi la confiance des utilisateurs. Les stablecoins doivent trouver un équilibre entre stabilité des prix et rendement raisonnable. Seuls les projets dotés d'une gestion des risques solide, de garanties suffisantes et d'opérations transparentes peuvent maintenir cet équilibre, gagner une confiance à long terme et se développer de manière durable sur un marché concurrentiel et changeant.
Q4 Actuellement, le marché des stablecoins est-il déjà en mer rouge » (concurrence féroce) ? Fait-il face à une situation où il y a trop de marques d'émetteurs, se disputant les utilisateurs et les fonds existants ?
Ces dernières années, le marché des stablecoins a en effet connu une croissance rapide, avec une multitude de nouveaux produits. Certains projets ont été lancés avec des taux d'intérêt élevés à court terme pour attirer les utilisateurs existants, mais malheureusement, tous ne disposent pas de bases solides pour assurer une stabilité et une confiance à long terme. Les récents événements de décrochage (de-peg) ont mis en évidence les risques encourus lorsque les mécanismes sous-jacents et la gestion des risques d'un stablecoin sont insuffisants. Cela nous rappelle également qu'une croissance durable doit être basée sur des fondamentaux solides, comme ceux d'USDD, qui possède des mécanismes robustes et une gestion des risques prudente, plutôt que de dépendre de taux d'intérêt annuels élevés (APY) à court terme.
Q5 Du point de vue de l'utilisateur, quelles sont les considérations pour choisir quel stablecoin utiliser ?
Du point de vue de l'utilisateur, choisir un stablecoin revient à répondre à une question : Peut-il « tenir bon » au moment crucial ?
C'est précisément pour cette raison qu'USDD adhère toujours au principe de « Stabilité et Confiance », plaçant la stabilité et la sécurité en première priorité, et construisant sur cette base un mécanisme de rendement durable, visant à être un choix de stablecoin digne de confiance pour les utilisateurs dans différents environnements de marché.
Q6 En termes de sécurité (soutien fort, ressources politiques suffisantes, exploitation stable à long terme), de rendement (nouveaux stablecoins à haut rendement sans cesse renouvelés), de commodité (écosystème intégré, scénarios de rendement, scénarios de circulation), quelle est l'arme d'USDD pour défier « les leaders déjà établis » ?
Choisir un stablecoin, la clé est de savoir s'il peut offrir stabilité, sécurité et transparence, répondre véritablement aux besoins des utilisateurs, et non pas simplement regarder sa taille.
Parlons d'abord du rendement. En superposant les avantages du PSM d'USDD pour une conversion sans perte 1:1 USDT/USDC et sans période de verrouillage, nous avons également lancé au Q4 2025 un produit générateur de rendement (Yield Bearing) – sUSDD. Les utilisateurs peuvent convertir USDD en sUSDD en un clic, générant des intérêts passifs avec capitalisation automatique. Le rendement annuel a atteint jusqu'à 12 % au lancement, attirant près de 100 millions de dollars de TVL. De plus, sUSDD peut être utilisé dans certains scénarios on-chain, comme former des LP sur Uniswap ou Pancakeswap, et des fonctions de prêt seront bientôt ajoutées. Cela signifie qu'en détenant sUSDD, les utilisateurs bénéficient à la fois des rendements de l'investissement lui-même et peuvent, selon leurs préférences, l'utiliser pour d'autres applications.
Lorsqu'on compare les stablecoins, il ne faut pas regarder seulement la part de marché, mais aussi si le stablecoin répond vraiment aux besoins des utilisateurs. Par exemple, l'USDT, en termes de liquidité, de profondeur et de scénarios d'utilisation, est le leader du marché, mais il est contrôlé de manière centralisée par Tether, avec des risques importants de gel et d'opérations centralisées. Plus important encore, Tether a été révélé cette année avoir investi une partie des actifs garantissant le stablecoin dans des actifs comme le BTC et l'or pour générer des intérêts, exposant ainsi les utilisateurs à des risques sans leur distribuer aucun intérêt, créant une asymétrie extrême entre rendement et risque.
Au contraire, que ce soit par ses caractéristiques de décentralisation ou par le produit lui-même, USDD offre une excellente solution aux utilisateurs tourmentés, avec une résistance au gel, une génération automatique d'intérêts et la possibilité de se retirer à tout moment. Tout le processus d'entrée et de sortie est sans perte, nécessitant seulement le paiement de frais de gas minimes. De ce point de vue, USDD peut être considéré comme « l'USDT générateur d'intérêts ».
Q7 Concrètement, en matière de sécurité, comment USDD rassure-t-il les utilisateurs pour qu'ils échangent et déposent en toute confiance ?
USDD dispose d'un système de garantie solide. Tout d'abord, USDD utilise un modèle de position de dette collateralisée excédentaire (CDP). Les utilisateurs utilisent TRX / sTRX / USDT, avec différents ratios de collateral minimum, pour miner (mint) USDD, garantissant que chaque USDD est soutenu par des actifs suffisants (voir la page Vaults pour plus de détails). De plus, grâce au module de stabilité de peg (PSM), les utilisateurs peuvent échanger USDD contre d'autres stablecoins sans slippage au ratio 1:1. En cas de fluctuations du marché, des opportunités d'arbitrage aident à corriger automatiquement le prix. Parallèlement, si le ratio de collateral devient insuffisant, le système déclenche automatiquement une vente aux enchères publique des actifs collateralisés pour maintenir la stabilité des prix, sans intervention humaine. L'ensemble du processus est public et transparent, garantissant sécurité et contrôle, pour une utilisation en toute tranquillité.
Q8 Quelle est la fréquence de mise à jour des indicateurs affichés dans la section données du site web, tels que le collateral et le PoR (Preuve de Réserves) ? Ces données sont-elles auditées par un tiers ? Par quels organismes de régulation sont-elles supervisées ?
La transparence est au cœur des opérations d'USDD. Nous croyons fermement en la « confiance vérifiable par l'utilisateur » – la confiance n'est pas une promesse vide, mais une garantie de sécurité que les utilisateurs peuvent vérifier par eux-mêmes. Par exemple, les investissements du Smart Allocator sont gérés par une équipe interne, tous les hashs de transaction, positions et rendements sont publics on-chain, les utilisateurs peuvent les consulter directement sur le site web (voir par exemple la page de détails SA001-A). Les actifs collateralisés d'USDD sont détenus dans des adresses de contrat publiques et vérifiables, garantissant une transparence totale. Le tableau de bord des données financières met à jour en temps réel les indicateurs clés, permettant aux utilisateurs de surveiller à tout moment le collateral, le PoR et autres données.
De plus, USDD subit régulièrement des audits indépendants par des tiers. Il a déjà passé cinq audits de sécurité par ChainSecurity et CertiK, sans vulnérabilités critiques, et a obtenu la note AA de CertiK Skynet et un score de sécurité de 87,5.
Q9 Concrètement, en matière de rendement, de nombreux stablecoins ont des activités de subvention en phase initiale, mais ceux qui font de la gestion de crypto à long terme ont également constaté que « la durabilité est un problème », et les risques divers liés aux déplacements de fonds augmentent. Quelles sont les promesses ou stratégies à long terme d'USDD pour conserver les utilisateurs existants ? Quelle est la source des rendements ? Sera-t-elle étendue à l'avenir ?
La principale source de rendement d'USDD provient de notre programme d'investissement Smart Allocator. Smart Allocator est un mécanisme de partage des rendements qui consiste à investir judicieusement une partie des fonds de réserve d'USDD dans des projets de qualité pour obtenir des intérêts et des récompenses de plateforme, entre autres. La particularité du Smart Allocator est qu'il se concentre sur une croissance durable plutôt que sur du battage médiatique à haut rendement à court terme. La stratégie d'investissement globale est plutôt conservatrice, gérée activement par les équipes d'USDD et de JUST DAO. Les plateformes d'investissement sont sélectionnées après un contrôle strict des risques, priorisant la liquidité et la fiabilité. Toutes les opérations d'investissement sont transparentes et consultables on-chain, les utilisateurs pouvant suivre en temps réel chaque investissement sur la page Smart Allocator.
Actuellement, les rendements du Smart Allocator dépassent 8,34 millions de dollars US et continuent de croître. Aux premiers stades de développement du protocole, TRON DAO a également fourni des subventions de rendement ponctuelles pour soutenir le démarrage à froid de l'écosystème et la croissance des utilisateurs. Cette partie de subvention n'est pas une dépendance à long terme et est progressivement revenue à une structure de rendement durable centrée sur le Smart Allocator.
De plus, USDD a deux sources de rendement auxiliaires : les frais de stabilité perçus lors du minting d'USDD via le mécanisme Vaults et les frais de liquidation lors de la liquidation des positions collateralisées.
Dans l'ensemble, cette structure de rendement robuste assure une croissance stable à long terme.
Données du site web d'USDD le 7 janvier à 11h
Q10 Concrètement, en matière de commodité, une forte affiliation initiale à un écosystème spécifique (Tron) et à une plateforme de trading (HTX) était une bonne stratégie de démarrage à froid, mais l'extension à mi-parcours vers des plateformes concurrentes et plusieurs écosystèmes (comme déjà déployé sur Ethereum et BNB Chain) rencontrera-t-elle des résistances ? L'expansion horizontale des stablecoins relève-t-elle du KPI d'un département particulier ? Quel est le processus de collaboration concret ?
USDD, depuis son lancement initial sur la blockchain TRON jusqu'à son déploiement natif ultérieur sur Ethereum et BNB Chain, s'est très bien comporté lors du processus d'expansion. Prenons l'exemple de la récente activité Yield+ lancée sur un portefeuille leader : elle a attiré plus de 3000 utilisateurs la première semaine, le TVL de sUSDD a augmenté de plus de 867 %, et le TVL de sUSDD a également dépassé 295 millions de dollars, devenant le stablecoin à la croissance la plus rapide sur la période. Cela démontre amplement la forte demande des utilisateurs, et non une résistance.
USDD continuera à promouvoir une expansion multi-chaînes et multi-plateformes pour répondre à la demande croissante des utilisateurs.
Outre la R&D produit, le marketing et la gestion des risques, nous avons également un département stratégique responsable de l'élaboration des stratégies. En plus d'effectuer des recherches sur les concurrents, ils surveillent également toutes les dernières tendances et plateformes les plus populaires sur le marché, comme PTYT, les systèmes de points, le « farming de bouche » (probablement du yield farming), etc., puis proposent un plan exécutable en fonction de la situation spécifique. Après validation interne, c'est finalement le département commercial qui concrétise la collaboration.
Le processus de collaboration concret est le suivant : par exemple, pour notre récente collaboration avec un portefeuille leader, cela a pris plus d'un mois depuis les premières discussions jusqu'à la confirmation mutuelle de l'intention de collaboration, la finalisation des détails et le lancement effectif, ce qui est un cycle relativement long. La partie la plus fastidieuse est le processus de Due Diligence (DD), car nos partenaires attachent une grande importance à leur réputation et vérifient strictement la qualité des projets. Cependant, ce processus en vaut la peine car passer le DD d'une plateforme leader est une forme d'accréditation pour nous. Je crois que cela réduira les résistances pour nos futures collaborations avec d'autres partenaires/communautés.
Q11 Quel est l'objectif étape par étape d'USDD ?
L'objectif actuel d'USDD est d'atteindre une liquidité de 1 milliard de dollars US.
Comment avons-nous réalisé cette explosion de croissance cette année ? En avançant vers cet objectif, nous avons connu une période d'accélération de la croissance claire : le lancement initial sur TRON avec un rendement élevé de 20 % a rapidement dynamisé l'écosystème, puis le lancement de sUSDD a étendu les opportunités de rendement à Ethereum et BNB Chain, propulsant USDD dans une phase de développement multi-chaînes. Parallèlement, grâce à des collaborations avec des exchanges leaders et des canaux divers, USDD a touché un public d'utilisateurs plus large.
Sous l'effet combiné de multiples facteurs, le TVL d'USDD dépasse désormais 900 millions de dollars US. Pour la phase suivante, USDD continuera à collaborer avec les exchanges on-chain et les protocoles DeFi, en coordonnant à la fois on-chain et off-chain, évoluant vers une double motorisation, élargissant continuellement les scénarios d'utilisation réelle et la sédimentation des fonds, jetant ainsi les bases d'une expansion future de l'écosystème.
USDD, en tant qu'USDT générateur d'intérêts, continuera toujours à offrir aux utilisateurs des moyens diversifiés de générer des rendements. Sur cette base, nous avons préparé une série d'activités majeures : suite au succès retentissant de la première saison de l'activité Binance Wallet Yield+, le projet accueillera bientôt sa deuxième saison ; de plus, nous lancerons également une nouvelle activité sur le portefeuille Bitget, avec des récompenses de subvention pouvant atteindre 100 000 dollars US et des rendements pouvant atteindre 12 %. Veuillez suivre de près les annonces officielles et saisir les opportunités de participation.
