Auteur : Changan I Biteye Équipe éditoriale
Ce week-end, les États-Unis et Israël ont mené un raid aérien conjoint contre l'Iran, prenant pour cible le centre de Téhéran et des installations de missiles, marquant l'escalade la plus violente de la situation au Moyen-Orient depuis des décennies. L'Iran a immédiatement émis un avertissement : si le conflit persiste, le détroit d'Ormuz ne sera plus sûr.
La première réaction de chacun fut la même : ouvrir le logiciel de trading, vouloir agir, mais non seulement le marché boursier américain était fermé, les contrats à terme sur le pétrole brut et l'or étaient également fermés tout le samedi. La panique avait besoin de s'exprimer, les capitaux devaient trouver une destination, alors tous les regards se sont tournés vers ces deux plateformes : Polymarket et Hyperliquid.
Hyperliquid propose des contrats à terme sur matières premières 24h/24 et 7j/7. Polymarket propose un marché de prédiction pour évaluer l'actualité de la guerre.
Cet article comparera : quel rôle ces deux plateformes ont-elles joué lors de cet événement ? Laquelle a le plus d'avantage (edge) ?
I. Comprendre d'abord : quels actifs sont tradés sur chaque plateforme ?
Avant de discuter de celle qui a le plus d'avantage, il faut d'abord comprendre ce qui est réellement tradé sur ces deux plateformes.
1.1 Polymarket : Transformer l'asymétrie d'information en probabilité
Sur Polymarket, on trade des « événements ». Il découpe un événement géopolitique flou en marchés pouvant être évalués.
Le prix est la probabilité. Un marché coté à 0,65 signifie que le marché estime à 65 % la probabilité que cet événement se produise.
Lors de ce raid aérien américano-israélien contre l'Iran, une série de marchés directement liés à cette crise sont apparus sur Polymarket, par exemple : US strikes Iran by...?, Khamenei out as Supreme Leader of Iran by...?, etc.
1.2 Hyperliquid : Évaluation des actifs 24h/24 et 7j/7
Hyperliquid est une bourse de contrats perpétuels on-chain. Les contrats sont ouverts 24h/24 et 7j/7 sans interruption, les prix fluctuent en continu et le trading à effet de levier est supporté.
Lors de cet événement, les deux actifs les plus directement impactés sont :
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Pétrole brut : Le détroit d'Ormuz est un point de passage crucial pour le transport pétrolier mondial, la menace de blocage se reflète directement sur le prix du pétrole.
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Or : Actif refuge classique, plus l'intensité du conflit géopolitique est élevée, plus les capitaux affluent vers l'or.
En résumé : Polymarket trade « la probabilité que cet événement se produise », Hyperliquid trade « l'évolution des prix suite à cet événement ».
II. Retour d'expérience pratique : Chronologie de l'ordre d'évacuation à l'éclatement du raid aérien
Revenons sur les moments clés de ce conflit.
2.1 Chronologie Polymarket : Fluctuations anormales sous l'ordre d'évacuation
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Avant le conflit
Plusieurs nouveaux portefeuilles ont parié ensemble 59,1 k$ sur « Les États-Unis attaqueront l'Iran avant le 28/02 », puis deux nouveaux comptes ont parié 164,5 k$ sur « Les États-Unis attaqueront l'Iran avant le 28/02/15/03/31/03 », alors que la probabilité sur ce marché n'était que de 9 %.
Le soir même, le ministère chinois des Affaires étrangères a émis un avertissement, demandant aux citoyens chinois en Iran d'évacuer rapidement. Le département d'État américain a autorisé le personnel gouvernemental américain non urgent et leurs familles à quitter Israël. L'ambassadrice américaine en Israël, Huckabee, a déclaré : si vous devez quitter Israël, faites-le "aujourd'hui". Le soir même, la probabilité du "Yes" sur le marché « Les États-Unis attaqueront l'Iran avant le 28/02 » est passée à 30 %.
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28 février (samedi) – Éclatement du raid aérien
Israël a lancé une frappe militaire contre le territoire iranien, plusieurs missiles touchant de multiples cibles dans le centre de Téhéran.
La probabilité pour « Israël attaquera-t-il l'Iran avant le 28/02 ? » a grimpé à 99 %, sur le point de se solder par "Yes".
Au même moment, dans le marché « Qui des États-Unis ou d'Israël frappera l'Iran en premier ? », la probabilité d'une "frappe américaine en premier" a chuté de 58,5 % à 3,5 %.
Suite aux reportages de plusieurs médias sur une frappe conjointe américano-israélienne, la probabilité d'une "frappe américaine en premier" est remontée de 4,5 % (minimum) à 33 %.
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Raid aérien conjoint américano-israélien confirmé
Après la confirmation du raid et la diffusion de la nouvelle de l'attaque contre Khamenei, la probabilité pour « L'Iran fermera-t-il le détroit d'Ormuz ? » a grimpé verticalement à 93 %.
2.2 Chronologie Hyperliquid : Évaluation 24h/24 des prix des actifs
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Émission de l'ordre d'évacuation
Pétrole : Lateral entre 66-68 $, avec un pic baissier à 60 $ rapidement récupéré – Certains ont anticipé mais ont été immédiatement liquidés.
Or : Lateral bas autour de 5 160 $, les capitaux refuges ne sont pas encore entrés massivement.
BTC : Après l'ordre d'évacuation, baisse depuis environ 68 000 $ pour atteindre environ 66 000 $.
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Éclatement du raid aérien
Pétrole : De 68 $ directement à 71,76 $, l'anticipation d'un blocage d'Ormuz est évaluée immédiatement, ce que le marché traditionnel des contrats à terme ne peut pas faire un samedi.
Or : De 5 160 $ à 5 480 $, afflux de capitaux refuges, mais la hausse est bien inférieure à celle du pétrole, le marché estime l'intensité du conflit limitée.
BTC : Après confirmation du raid, chute rapide de 65 500 $ à un minimum de 62 884 $, soit une baisse d'environ -3,61 %.
La comparaison des deux chronologies révèle que : les anomalies de probabilité sur Polymarket ont précédé significativement la réaction des prix sur Hyperliquid. Cela signifie que le marché de prédiction ne trade pas seulement le résultat, il agit comme un système d'alerte précoce, réalisant une évaluation préliminaire via les paris de l'argent intelligent et des initiés avant même la réaction des prix des actifs traditionnels.
III. La bataille des dimensions : Comparaison des frontières des produits et du temps
3.1 Comparaison des données
Comparons d'abord les données des deux plateformes lors de cet événement.
1️⃣ Polymarket
Le contrat « US strikes Iran by...? » a atteint un volume total de 529 M$ depuis son lancement en décembre dernier, devenant l'un des plus grands marchés uniques de l'histoire de Polymarket.
Le marché « Khamenei out as Supreme Leader » a atteint un volume total de 57 M$, le plus gros gain unique s'élevant à 577 k$.
Six nouveaux portefeuilles créés, en pariant avec précision sur « Les États-Unis frapperont l'Iran avant le 28/02 », ont réalisé un profit total d'environ 1,2 M$, le plus gros portefeuille individuel transformant 61 k$ en plus de 493 k$.
2️⃣ Hyperliquid
Volume sur 24h des contrats perpétuels sur Argent : 386 M$, le contrat matière première le plus actif sur HL ce jour-là.
Volume sur 24h des contrats perpétuels sur Or : 154,9 M$, open interest de 201,6 M$, les capitaux tendent à détenir plutôt qu'à spéculer à court terme.
Volume sur 24h du BTC : 2,153 Md$, open interest de 1,438 Md$, l'actif avec la liquidité la plus profonde ce jour-là.
Volume du Pétrole proche de 7,45 M$, open interest de 6,91 M$, hausse de +5,07 %, la plus forte de tous les actifs.
Lors de cet événement, Polymarket et Hyperliquid ont tous deux bien performé. Mais en regardant de plus près, on remarque quelque chose d'intéressant :
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Les marchés actifs sur Polymarket n'existent tout simplement pas en tant que produits tradés correspondants dans la finance traditionnelle. Aucun outil ne vous permet de parier directement sur la probabilité d'une guerre. Polymarket crée une toute nouvelle classe d'actifs.
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Les actifs tradés sur Hyperliquid existent depuis longtemps sur les marchés traditionnels ; il s'agit de déplacer les contrats à terme sur matières premières traditionnels on-chain, permettant un véritable 24/7, rendant tradable des périodes qui ne l'étaient pas.
C'est la différence entre les deux : Polymarket rend tradables des événements qui ne l'étaient pas ; Hyperliquid rend tradables des périodes de temps qui ne l'étaient pas.
3.2 Effet de synergie : Stratégies de coordination 1+1>2
Stratégie 1 : Utiliser les changements de probabilité comme indicateur avancé pour le trading
Les changements de probabilité sur Polymarket précèdent souvent les fluctuations de prix des actifs physiques.
Lorsque la probabilité de « US strikes Iran » sur Polymarket passe de 9 % à 30 %, cela signifie que les risques géopolitiques au Moyen-Orient s'intensifient, le risque de futur conflit augmente.
À ce moment, vous pouvez positionner des deux côtés :
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Sur Polymarket : Acheter Yes
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Sur Hyperliquid : Simultément, acheter (long) le pétrole et l'or
Stratégie 2 : Utiliser le marché de prédiction comme outil de couverture des risques
Vous pouvez utiliser Polymarket comme plateforme de couverture des risques, réduisant les risques liés au conflit.
Supposons que vous déteniez une position longue sur le pétrole sur Hyperliquid, mais que vous ne soyez pas sûr que le conflit éclate réellement. Vous pouvez simultanément acheter No sur Polymarket comme couverture.
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Si le conflit n'a pas lieu, le prix du pétrole baisse, votre position longue HL est perdante, mais la position No sur Polymarket est gagnante, couvrant partiellement la perte.
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Si le conflit éclate, le prix du pétrole monte, la position longue HL est gagnante, la position No sur Polymarket tombe à zéro, mais l'ensemble reste profitable.
Stratégie 3 : Identifier les signaux d'alerte des initiés sur Polymarket
Les transactions de nouveaux portefeuilles sur Polymarket sont généralement considérées comme de l'« initié trading ». Lorsque des personnes disposant d'informations asymétriques entrent sur le marché en avance, les initiés fournissent un précieux signal d'alerte pour le monde extérieur.
Lorsque de nouveaux portefeuilles commencent à acheter en gros volume le Yes sur « Les États-Unis frappent l'Iran », il faut prêter attention à une éventuelle intensification des risques.
IV. Conclusion : La valeur sociale de la finance on-chain
Alors que la fumée des conflits se répandait au Moyen-Orient, les marchés financiers traditionnels étaient fermés le week-end, mais le monde on-chain continuait de fonctionner 24h/24 et 7j/7 sans interruption. Polymarket est chargé d'évaluer la vérité, Hyperliquid est chargé de fournir un lieu pour la volatilité.
Parier sur la guerre sur une plateforme peut peut-être provoquer un sentiment d'immoralité similaire à celui des "Hunger Games", où les participants parient de l'argent sur la souffrance d'autrui depuis les tribunes. Mais sous un autre angle, les signaux de probabilité générés par ce pari ont une valeur sociale extrêmement élevée.
Pour les populations locales prises dans le tourbillon de la crise, les fluctuations en temps réel des marchés financiers sont une alerte plus honnête que les communiqués de presse. Lorsque les probabilités sur Polymarket grimpent en flèche et que les prix du pétrole fluctuent violemment, ces données fournissent aux citoyens ordinaires des signaux d'alerte avancés pour évacuer et se protéger.
Dans cet ordre des choses, la finance on-chain n'est pas seulement un outil de spéculation, c'est aussi un système permettant aux citoyens ordinaires d'obtenir des informations.
