Hong Kong va autoriser les contrats à terme perpétuels sur crypto-monnaies pour les institutions selon de nouvelles règles

TheNewsCryptoPublié le 2026-02-11Dernière mise à jour le 2026-02-11

Résumé

Hong Kong prévoit de devenir une plaque tournante réglementée de premier plan pour les actifs numériques. L'Autorité des valeurs mobilières (SFC) publiera bientôt un cadre réglementaire autorisant les plateformes de trading agréées à offrir des contrats à terme perpétuels sur cryptomonnaies. Initialement, ces produits seront réservés aux investisseurs institutionnels, avec des exigences strictes de gestion et de divulgation des risques. Les courtiers pourront utiliser Bitcoin et Ethereum comme collatéral, sous réserve de normes de crédit rigoureuses. Le SFC renforce également la surveillance des opérations de market-making pour éviter les conflits d'intérêt. Cette approche progressive vise à équilibrer innovation et crédibilité, en attirant des institutions mondiales tout en privilégiant la transparence et la gestion des risques.

Hong Kong prévoit de devenir une plaque tournante réglementée de premier plan pour les actifs numériques. Julia Leung, directrice générale de la SFC, déclare lors d'une intervention à CoinDesk que l'autorité de régulation publiera prochainement un cadre réglementaire de haut niveau permettant aux plateformes de trading agréées d'offrir des contrats à terme perpétuels liés aux crypto-monnaies.

Initialement limité aux investisseurs institutionnels

Dans le cadre à venir, les contrats à terme perpétuels permettront aux traders de spéculer sur les prix sans date d'expiration. Mme Leung précise qu'initialement, cela ne sera autorisé que pour les investisseurs institutionnels, et les plateformes devront prouver qu'elles peuvent gérer et divulguer correctement les risques. La SFC restera concentrée sur les règles de marché équitables pour les clients.

D'autre part, les régulateurs autoriseront les courtiers à financer les clients en utilisant certains actifs numériques sélectionnés comme garantie. Étant donné la forte volatilité des marchés crypto, l'éligibilité commence uniquement avec Bitcoin et Ethereum. Les emprunteurs doivent satisfaire à des normes de crédit strictes. Les régulateurs avancent prudemment avec les tokens les plus stables et établis.

La SFC affine également les exigences pour les bourses souhaitant mener des opérations de market-making ; elles doivent séparer ces activités en unités indépendantes et maintenir des contrôles clairs des conflits d'intérêts. Cela vise à empêcher les bourses qui pourraient observer l'activité de trading des utilisateurs et utiliser cette information pour gagner de l'argent.

Raison derrière cette décision

La SFC tente d'équilibrer innovation et crédibilité. Les responsables souhaitent davantage de produits sophistiqués et une plus grande participation des institutions mondiales. Au lieu de tout approuver d'un coup, les régulateurs élargissent l'accès étape par étape.

Si cette mesure est mise en œuvre, Hong Kong pourrait attirer des fonds spéculatifs et des sociétés de trading qui dépendent des perpétuels, ce qui augmentera la liquidité sur les places réglementées locales. Mais l'objectif du régulateur est clair : les innovations seront accueillies dans un cadre qui priorise la transparence et la gestion des risques.

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Questions liées

QQuel type de contrats à terme la SFC de Hong Kong va-t-elle autoriser pour les cryptomonnaies ?

ALa SFC de Hong Kong va autoriser les contrats à terme perpétuels (perpetual futures) liés aux cryptomonnaies pour les plateformes de trading agréées.

QQui pourra initialement avoir accès à ces contrats à terme perpétuels ?

AInitialement, l'accès à ces produits sera limité aux investisseurs institutionnels.

QQuelles cryptomonnaies peuvent être utilisées comme garantie (collatéral) pour le financements des clients ?

AEn raison de leur volatilité, seuls le Bitcoin et l'Ethereum seront initialement éligibles pour être utilisés comme garantie.

QQuelle est l'une des exigences pour les bourses qui souhaitent mener des activités de market-making ?

ALes bourses doivent séparer leurs activités de market-making en unités indépendantes et maintenir des contrôles stricts pour éviter les conflits d'intérêts.

QQuel est l'objectif principal de la SFC en introduisant ce nouveau cadre réglementaire ?

AL'objectif de la SFC est de trouver un équilibre entre l'innovation et la crédibilité, en accueillant les innovations dans un cadre qui priorise la transparence et la gestion des risques.

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