Original | Odaily Planet Daily(@OdailyChina)
Auteur | Ethan(@ethanzhang_web3)
Un soir, j'ai assisté à un débat intéressant dans un groupe de traders de cryptomonnaies.
Tout a commencé lorsque quelqu'un a posté une capture d'écran du cours de l'action Nvidia dépassant 190 dollars, avec le commentaire : « Je vous avais dit d'investir un peu en bourse, maintenant vous le regrettez. » Le groupe a immédiatement explosé. Certains se plaignaient de la complexité d'ouverture de compte chez un courtier, d'autres critiquaient la lenteur des transferts transfrontaliers, et d'autres disaient carrément : « Mon USDT est dans mon portefeuille, je ne peux pas l'utiliser pour acheter. »
Derrière ce débat se cache une contradiction plus profonde : lorsque les marchés macro connaissent des fluctuations violentes, que les actions américaines et l'or atteignent tour à tour des sommets, les traders détenant des actifs cryptos se retrouvent piégés dans l'écosystème de la cryptosphère par le « mur invisible » du système de comptes.
Ce n'est pas un cas isolé. Ces deux derniers mois, j'ai discuté avec une dizaine de traders cryptos, et presque tous ont mentionné des points sensibles similaires. Les chemins traditionnels pour « traverser les frontières » sont vraiment trop pénibles : vendre des cryptos, retirer des fonds en monnaie fiduciaire (T+1), changer de devise, transférer vers un courtier, attendre la validation – l'ensemble du processus prend au moins trois à cinq jours, voire une semaine. Chaque étape s'accompagne de frais et de fluctuations de change. Lorsque les fonds arrivent, la tendance a déjà changé.
Mais récemment, le vent semble tourner. Avant que Binance ne rejoigne la course aux contrats sur actions, les principales plateformes d'échange se sont engagées dans la voie rapide du « trading multi-actifs ». Des contrats sur actions aux RWA, cette course confirme également le consensus selon lequel les plateformes Web3 évoluent pour devenir des « super comptes » connectés aux marchés financiers mondiaux, et les frontières entre les actifs tradables sont en train de s'estomper complètement.
Dans cette course, les actions d'une plateforme d'échange attirent particulièrement l'attention – Gate.
Contrairement à la stratégie « on lance d'abord, on voit après » de ses concurrents, la stratégie multi-actifs de Gate ressemble plus à un projet systématique planifié. Depuis l'année dernière, elle a progressivement listé des métaux, des indices, des actions et d'autres actifs, et a récemment lancé une section TradFi intégrant le trading de CFD sur les produits financiers traditionnels. Gate construit un écosystème de trading complet couvrant la Crypto et la TradFi.
Pour citer un utilisateur : « L'environnement macro, en raison de l'incertitude, poursuit frénétiquement les actions et l'or, et les grandes plateformes d'échange s'intègrent activement. Mais pour l'instant, Gate est celle qui le fait de la manière la plus complète et la plus rapide. »
Cette évaluation est-elle objective ? À quel point le trading multi-actifs de Gate est-il développé ? En tant que journaliste suivant de près les infrastructures Web3, j'ai décidé de l'expérimenter en profondeur.
Observation du secteur : Les trois principaux obstacles au trading multi-actifs
Avant de me plonger dans Gate, j'ai d'abord effectué une étude sectorielle.
En termes de forme de produit, les solutions de « trading multi-actifs » sur le marché se divisent actuellement en trois catégories :
- Actifs au comptant tokenisés : En émettant des jetons représentant des actifs traditionnels (comme des actions, de l'or), permettant aux utilisateurs de trader sur la blockchain. L'avantage est le trading 24/7 et la prise en compte des fractions d'actions, mais la liquidité est généralement faible et les prix peuvent facilement se décrocher.
- Extension des produits dérivés cryptos : Ajout de contrats perpétuels sur actions, etc., au système de contrats existant. L'avantage est l'interface de trading familière, mais il s'agit essentiellement de l'approche du marché crypto, avec des écarts possibles par rapport aux prix réels du marché.
- Intégration de CFD traditionnels : Connexion directe aux CFD (contrats sur différence) des marchés financiers traditionnels, offrant un trading basé sur les prix réels du marché. L'avantage est la précision des prix et une bonne liquidité, permettant de détenir simultanément des positions longues et courtes, mais nécessite de gérer les heures de clôture, les frais de swap, etc., règles de la finance traditionnelle.
La plupart des plateformes d'échange choisissent l'une de ces voies, alors que la stratégie de Gate est : suivre les trois voies, et créer un système écologique.
Cela peut sembler radical, mais d'après l'expérience réelle, cette stratégie « tout couvrir » répond effectivement aux besoins des utilisateurs dans différents scénarios. Ensuite, je vais décomposer les capacités de trading multi-actifs de Gate selon trois dimensions clés.
Dimension 1 : « Étendue » et « profondeur » de la couverture d'actifs
Commençons par une découverte intéressante.
J'ai recherché « or » sur Gate, et 12 options de trading différentes sont apparues : incluant XAUT, PAXG et 3 autres jetons au comptant, XAUUSDT, XAUTUSDT et 3 autres contrats perpétuels, ainsi que 4 types différents de CFD sur or avec effet de levier dans la section TradFi. Au début, j'ai pensé à une redondance de produit, mais après expérience, chaque méthode a son scénario d'utilisation spécifique.
Par exemple, détenir le jeton XAUT équivaut à détenir de « l'or sur chaîne », adapté pour un placement à long terme ; les contrats perpétuels permettent un trading 24/7 avec effet de levier, adapté pour la spéculation à court terme ; et les CFD sur or de TradFi sont basés sur les prix réels du marché traditionnel, plus proches de l'approche de la finance traditionnelle.
Cette conception « un même actif, multiples façons de trader » est rare sur les autres plateformes d'échange. La plupart des plateformes n'offrent soit que des jetons au comptant, soit seulement des contrats, peu proposent la chaîne de trading complète.
En termes de catégories d'actifs, Gate couvre actuellement :
- Métaux : 10 contrats sur métaux (or, argent, platine, palladium, aluminium, cuivre, etc.), l'une des plateformes avec la plus grande variété du secteur.
- Actions : 72 jetons d'actions + 45 contrats sur actions, couvrant les secteurs principaux comme la tech, la consommation, la finance.
- Indices : 19 indices mondiaux, incluant le Nasdaq 100, le S&P 500, l'indice Hang Seng, etc. Il est à noter que Gate est la première plateforme au monde à avoir créé des contrats perpétuels sur indices, introduisant les indicateurs de sentiment des marchés traditionnels dans les produits dérivés cryptos.
- Forex : 48 paires de devises, couvrant les principales paires.
- Matières premières : Actifs énergétiques comme le pétrole brut, le gaz naturel.
D'après les données, la couverture d'actifs de Gate est effectivement leader dans le secteur.
Mais il faut souligner un problème ici : Un grand nombre d'actifs ne signifie pas que chaque actif a une bonne liquidité. J'ai testé quelques contrats de niche et constaté que le volume quotidien de certains actifs était effectivement faible, avec des écarts d'achat/vente plus importants que pour les contrats principaux. Pour les traders avec des montants importants, il vaut mieux privilégier les actifs très négociés, comme l'or, le Nasdaq, les actions principales, etc.
Dimension 2 : Test de l'efficacité des fonds
Pour tester l'efficacité de rotation des fonds, j'ai fait une simple expérience comparative.
Supposons que j'ai 10 000 USDT et que je veuille prendre position rapidement si le prix de l'or dépasse un certain niveau. Avec un courtier traditionnel, le processus est : vendre l'USDT contre de la monnaie fiduciaire → retirer vers une carte bancaire (T+1) → transférer vers le compte du courtier → attendre l'arrivée des fonds et acheter un ETF or ou des contrats à terme. Une estimation prudente donne un cycle total d'au moins 3 à 5 jours ouvrables.
Sur Gate, je dois simplement : ouvrir l'application → choisir un contrat or ou un CFD TradFi → ouvrir une position directement avec de l'USDT (le compte affiche un solde USDx, indexé 1:1). L'ensemble du processus prend moins de 30 secondes.
Plus cruciale est la « réutilisabilité » des fonds. Dans le système multi-actifs de Gate, l'USDT est à la fois l'unité de compte du marché crypto et la marge pour le trading d'actifs traditionnels. Lorsque vous transférez des USDT vers le sous-compte TradFi, le système les convertit automatiquement en USDx (indexé 1:1 à l'USDT), sans conversion supplémentaire, ni frais de garde.
Cela signifie que vous pouvez trader des contrats BTC le matin et passer directement aux actions Nvidia ou à l'or l'après-midi, les fonds étant transférés instantanément d'un compte à l'autre. Cette efficacité est incomparable avec les comptes financiers traditionnels.
Mais il faut aussi noter un point : La section TradFi utilise le mode marge sur portefeuille (cross margin), et l'effet de levier est fixe pour différents actifs (jusqu'à 500x pour le forex et les indices, jusqu'à 5x pour les actions). Cela signifie que vous ne pouvez pas ajuster librement l'effet de levier comme avec les contrats cryptos. Les utilisateurs habitués à un levier flexible devront peut-être s'adapter.
Dimension 3 : Les détails diaboliques des coûts de transaction
Les frais de transaction sont la préoccupation principale de la plupart des traders. J'ai passé du temps à comparer la structure des frais de Gate avec celle de plusieurs plateformes majeures.
Conclusion : Les frais de Gate sont effectivement compétitifs dans le secteur, surtout pour les utilisateurs VIP et les gros traders.
Prenons l'exemple des utilisateurs VIP 5 et plus (généralement nécessitant un volume de trading sur 30 jours atteignant un certain seuil ou la possession du jeton de la plateforme) : les frais pour les contrats TradFi de type forex sont de 5,4 $ par lot, alors que les concurrents que j'ai étudiés sont généralement au-dessus de 6 $ ; les frais pour les CFD sur actions américaines ne sont que de 0,018 $ par lot, contre 0,02 $ pour les concurrents.
Écart faible en apparence, mais pour les traders à haute fréquence effectuant des dizaines voire des centaines de transactions par jour, les économies sont considérables. (Voir la documentation officielle)
Cependant, lors des tests, j'ai remarqué un point plus important : la différence de coût entre TradFi et le trading de contrats traditionnels. J'ai fait un calcul simple. Supposons un trade de 1 lot d'or (volume d'environ 500 000 USDT au prix actuel) :
- Avec TradFi : Seulement des frais d'ouverture de 5,4 $, pas de frais de clôture.
- Avec un contrat traditionnel (même pour un utilisateur VIP, frais de 0,03 %) : 150 $ d'ouverture + 150 $ de clôture, total 300 $.
300 $ contre 5,4 $ – un écart de plus de 50 fois. J'ai cru m'être trompé, j'ai vérifié plusieurs fois. Cette différence de coût est, pour les day traders, presque une attaque dimensionnelle. Si vous tradez 10 lots par jour, rien que les frais, vous économisez près de 3 000 $.
Tableau comparatif des frais (Gate VIP5+ vs concurrents) :
Mais voici quelques détails importants à noter :
- Frais de swap (frais de report overnight)
La section TradFi a des heures de clôture (contrairement au marché crypto 24/7). Si vous détenez une position pendant la clôture, des frais de swap sont appliqués. Le calcul est complexe, avec trois formules selon le type de contrat. J'ai testé quelques produits, et les frais de swap pour un week-end sont facturés en une fois pour trois jours (pas de trading le week-end). Peu d'impact pour les traders à court terme, mais si vous prévoyez de conserver longtemps, calculez bien ces coûts. (Voir la documentation officielle)
- Différences de liquidité
Bien que la couverture d'actifs de Gate soit large, la liquidité n'est pas la même pour tous. Les produits populaires comme l'or, le Nasdaq, les actions principales ont de bons volumes et de la profondeur (par exemple, le volume sur 24h du contrat or XAUT dépasse 489 millions de dollars, le classant troisième mondial), mais les écarts d'achat/vente sont nettement plus importants pour certains contrats de niche. Il est recommandé de privilégier les actifs très négociés.
- L'effet de levier est à double tranchant
La section TradFi offre un effet de levier allant jusqu'à 500x, un outil très attractif pour les traders professionnels. Mais un levier élevé signifie un risque élevé – une petite fluctuation peut déclencher une liquidation. Pendant mes tests, il y a eu une forte volatilité intraday sur les actions US, plusieurs positions à fort levier ont failli être liquidées. Si vous êtes novice, commencez avec un faible levier, familiarisez-vous avec les règles avant d'augmenter.
Test pratique : Comment j'ai tradé l'or avec de l'USDT
La théorie, c'est bien, mais pour vraiment comprendre l'expérience de trading multi-actifs de Gate, j'ai décidé de passer à l'action.
J'ai choisi l'or comme actif test parce que : 1) L'or est l'un des actifs traditionnels les plus liquides ; 2) Gate offre plusieurs façons de trader l'or, parfait pour une expérience complète ; 3) Le cours de l'or a été très volatil récemment, adapté pour du trading à court terme.
Étape 1 : Choix du produit – Les multiples façons de trader l'or
J'ai découvert plusieurs façons de trader l'or sur Gate, adaptées à différents profils de risque :
- Jetons au comptant : XAUT, PAXG et autres jetons or, chaque jeton étant adossé à de l'or physique, adaptés pour une détention à long terme.
- Contrats perpétuels : XAU/USDT, XAUT/USDT et autres contrats perpétuels sur métaux, trading 24/7, effet de levier jusqu'à 100x[a], adaptés pour les utilisateurs souhaitant spéculer sur les fluctuations de prix à court terme.
- CFD TradFi : Contrats sur différence basés sur les prix réels du marché traditionnel de l'or, effet de levier jusqu'à 500x, trading suivant les heures de marché TradFi (avec clôture), adaptés pour les traders avancés.
Il faut préciser la différence entre contrats perpétuels et CFD TradFi : Les premiers sont des contrats cryptos libellés en USDT, tradables 24/7, avec un levier modéré (jusqu'à 100x)[b] ; les seconds sont des CFD basés sur les prix réels du marché traditionnel de l'or, suivant les heures de marché TradFi, avec un levier plus élevé (jusqu'à 500x), plus adaptés aux traders professionnels comprenant bien les marchés financiers traditionnels.
Étape 2 : Passer un ordre – Surprises et petits pièges
J'ai choisi le CFD sur or de la section TradFi pour ma première tentative (principalement pour tester cette nouvelle fonctionnalité).
Le processus est très simple :
- Ouvrir l'appli Gate → aller dans l'onglet TradFi → compléter le KYC (très rapide, je l'avais déjà fait, sauté) → transférer des USDT du compte au comptant vers le sous-compte TradFi.
Un petit détail à noter : Les USDT transférés vers le compte TradFi apparaissent comme un solde USDx (indexé 1:1). Au début, j'ai craint une perte à la conversion, mais en fait non, c'est juste un changement d'unité de compte interne, la valeur de l'actif ne change pas.
Ensuite, choix de l'actif. L'interface de la section TradFi suit le style habituel de Gate – graphique en chandeliers, depth chart, zone de passage d'ordre, presque identique à l'interface de trading de contrats classique. Pour les habitués du crypto, aucun apprentissage nécessaire.
Mais voici le premier « petit piège » : L'effet de levier de TradFi est fixe (500x pour l'or), on ne peut pas l'ajuster librement comme avec les contrats cryptos. Pour moi, habitué à un levier flexible, cela a été un peu déroutant au début – je devais calculer la taille de la position en fonction de la marge, et non pas définir le levier d'abord.
Mais après adaptation, ce design à « levier fixe » est en fait plus proche de la logique des marchés financiers traditionnels. Pour les utilisateurs tradant à la fois sur des courtiers traditionnels et sur Gate, cela réduit la charge mentale.
Passer l'ordre s'est fait sans problème. J'ai ouvert une petite position (long) autour de 5030 $ l'once, l'ordre a été exécuté presque instantanément. La fluidité du graphique et la profondeur étaient bonnes, pas de slippage notable.
Étape 3 : Règlement – Rapide mais attention aux détails
J'ai gardé la position environ 6 heures, le prix de l'or a augmenté d'environ 15 $, petit gain. Clôturer la position a été aussi simple que l'ouvrir – cliquer sur le bouton de clôture, ordre exécuté immédiatement.
Le profit est directement crédité sur le solde USDx, que j'ai retransféré en USDT sur le compte au comptant. La boucle complète des fonds a été très rapide – de l'ordre à la clôture puis le retour des fonds sur le compte, moins de 10 secondes.
Cette efficacité est d'un autre monde comparé aux courtiers traditionnels. Avec un courtier traditionnel, même si vous gagnez, le retrait vers une carte bancaire prend T+1 ou plus ; sur Gate, les fonds peuvent être immédiatement réinvestis ou retirés vers un portefeuille on-chain.
Mais deux points à noter :
- Impact des frais de swap : Comme j'ai clôturé intraday, sans dépasser la clôture, pas de frais de swap. Mais si vous gardez une position overnight ou sur le week-end, calculez bien ces coûts – surtout une position ouverte le vendredi pour le week-end, les frais pour trois jours sont facturés en une fois.
- Limites des heures de clôture : Les contrats de la section TradFi suivent les heures de trading réelles, avec des plannings de clôture précis. Pendant mes tests, c'était une période de clôture pour les actions US, impossible de passer des ordres sur certains CFD actions. C'est une différence notable avec le trading 24/7 du marché crypto, il faut connaître les heures de trading de chaque marché.
Globalement, l'expérience de trading multi-actifs de Gate est fluide, surtout pour l'efficacité de rotation des fonds et la convivialité de l'interface. Mais en tant que nouvelle fonctionnalité, les utilisateurs doivent prendre le temps de comprendre les règles – notamment les frais de swap, les heures de clôture, le mécanisme de levier, caractéristiques des marchés financiers traditionnels.
Une question : Comment sont créés ces 144 actifs ?
Après cette expérience, une question me trottait dans la tête.
Il faut savoir que le trading multi-actifs n'est pas un simple « listing » – chaque catégorie d'actif ajoutée signifie se connecter à différentes sources de données, gérer différentes règles de trading, assumer différentes expositions au risque. Binance a procédé à une itération prudente et à un renforcement de la conformité pour relancer ses contrats perpétuels sur actions, OKX se concentre principalement sur les produits dérivés cryptos et l'exploration RWA, avec une couverture TradFi relativement restreinte. Gate, elle, a lancé d'un coup 144 actifs TradFi, couvrant cinq catégories : forex, actions, indices, métaux, matières premières.
Soit c'est de l'audace aveugle, soit c'est préparé. En regardant l'historique de Gate, j'ai trouvé des indices intéressants.
D'abord, Gate n'est pas arrivée sur le marché multi-actifs par hasard. Début 2025, elle a progressivement listé des contrats perpétuels sur métaux (10 métaux), des contrats sur indices (19 indices mondiaux), et a même été la première au monde à créer la catégorie des contrats perpétuels sur indices – à l'époque, peu avaient saisi la portée de ce mouvement.
En décembre dernier, lors du lancement de la section TradFi, Gate avait déjà construit l'architecture complète passant d'une « plateforme de produits dérivés cryptos » à une « plateforme de trading multi-actifs ». Ce n'est pas un suivisme impulsif, mais un projet systématique planifié à l'avance.
Ensuite, Gate a choisi une voie « plus légère ».
La section TradFi fonctionne sur le système de trading MT5 (MetaTrader 5) – un système éprouvé depuis plus de dix ans sur le marché traditionnel du forex. En s'y connectant, Gate évite l'énorme coût de construction from scratch d'un système de trading d'actifs traditionnels, et peut rapidement accéder aux données et ordres des principaux fournisseurs de liquidité mondiaux.
C'est un choix intelligent, mais à double tranchant. Les avantages sont une mise en ligne rapide, des coûts contrôlés, une gestion des risques mature (le mécanisme de marge et la logique de liquidation de MT5 ont été testés无数次). L'inconvénient est un manque de flexibilité – levier fixe (impossible d'ajuster librement comme avec les contrats cryptos), obligation de suivre les heures de trading traditionnelles (avec clôture), calcul complexe des frais de swap, etc. Ces caractéristiques sont familières aux traders forex traditionnels, mais les utilisateurs crypto doivent s'y adapter.
Troisième point, le plus souvent négligé : la liquidité.
Selon les données officielles, le volume total de trading sur Gate TradFi a atteint 33 milliards de dollars, avec un pic journalier dépassant 6 milliards de dollars. L'or (XAUUSD) arrive en tête du volume cumulé, suivi par l'argent (XAGUSD) et l'indice Nasdaq 100 (NAS100).
Qu'est-ce que cela signifie ? Cela signifie que le trading multi-actifs de Gate ne tourne pas à vide – de vrais utilisateurs tradent avec de l'argent réel.
Plus intéressant, le contrat or de Gate (XAUT) est classé troisième sur Coinglass parmi les plateformes d'échange mondiales, avec un volume sur 24h de 489 millions de dollars. Derrière ce classement, il y a une réelle liquidité. Lors de mes tests, même des ordres de quelques milliers de dollars étaient exécutés instantanément, avec très peu de slippage.
Mais il y a un problème : la liquidité est inégale. Les produits populaires (or, argent, Nasdaq, actions principales) ont une bonne profondeur, mais le volume de certains actifs de niche est très faible. J'ai testé au hasard quelques paires de forex mineures et des CFD sur small caps, les écarts d'achat/vente étaient nettement plus larges, parfois il fallait attendre plusieurs minutes pour qu'un ordre soit exécuté.
C'est normal – toute plateforme étendant de nouvelles catégories rencontre ce problème. La question est de savoir si Gate pourra, dans les prochains mois, développer la liquidité de ces actifs de longue traîne. Sinon, la « couverture complète » de 144 actifs ne sera qu'un chiffre impressionnant, seuls une vingtaine étant réellement utilisables.
Enfin, une observation personnelle : La structure des frais de Gate est favorable aux gros traders.
Prenons l'exemple des utilisateurs VIP 5+ (volume sur 30 jours atteignant un seuil ou détention du jeton de la plateforme) : frais de 5,4 $ par lot pour les contrats TradFi forex, contre plus de 6 $ pour les concurrents ; frais de seulement 0,018 $ par lot pour les CFD sur actions US, contre 0,02 $ pour les concurrents.
Écart faible ? Mais pour les traders à haute fréquence effectuant des dizaines voire des centaines de trades par jour, cette différence de coût crée un effet cumulatif significatif à long terme.
Autrement dit, le trading multi-actifs de Gate ressemble plus à un outil pour « joueurs professionnels », pas à un produit d'initiation pour débutants.
Si vous tradez occasionnellement des cryptos, avec un faible volume, le trading multi-actifs de Gate ne vous intéressera peut-être pas – la différence de frais est faible pour les petits montants, et vous devrez apprendre les règles TradFi comme les frais de swap, les heures de clôture.
Mais si vous êtes un trader expérimenté avec un capital important, souhaitant diversifier sur les marchés mondiaux, l'écosystème multi-actifs de Gate mérite une étude sérieuse.
Pour conclure : La plateforme d'échange reconfigurée
Après avoir testé le trading multi-actifs de Gate, une question me trotte dans la tête : Quel est le point final pour les plateformes d'échange cryptos ?
Il y a cinq ans, la compétitivité核心 était le « listing rapide » – celui qui listait le plus vite les projets tendance attirait le trafic. Il y a trois ans, l'accent s'est déplacé vers les « produits dérivés » – contrats perpétuels, options, jetons à levier, tous les outils financiers possibles. Aujourd'hui, les règles du jeu ont encore changé.
De Binance, OKX à Gate, les grandes plateformes se ruent dans une direction : devenir des « supermarchés financiers ». Crypto, bourse, forex, or, pétrole... Tout actif tradable est ajouté sur la plateforme.
La logique commerciale est claire : la meilleure façon de fidéliser les utilisateurs est de leur donner aucune raison de partir.
Lorsqu'un utilisateur trade des cryptos, achète des actions US et de l'or sur votre plateforme, ses fonds restent dans votre système, sa dépendance envers d'autres plateformes diminue. Plus crucial, le trading multi-actifs peut significativement augmenter la LTV (valeur à vie) de l'utilisateur – un utilisateur tradant seulement au comptant peut trader quelques fois par an, mais un utilisateur tradant crypto, actions et or peut avoir une fréquence et des frais de transaction multipliés par dix ou cent.
Mais il y a un problème致命 : Quand une plateforme crypto vend des actions, de l'or, du forex, est-ce encore une « plateforme d'échange crypto » ?
Plus loin, si les courtiers traditionnels commencent aussi à accepter les dépôts en USDT, à offrir le trading d'actifs cryptos, où sera la frontière ?
Ce n'est pas une hypothèse. Robinhood fait déjà du trading crypto, eToro supporte BTC, ETH. L'entrée des institutions financières traditionnelles sur le marché crypto devient de plus en plus facile, tandis que les barrières réglementaires pour l'entrée des plateformes crypto sur le marché traditionnel restent élevées.
La section TradFi de Gate utilise le mode CFD (contrat sur différence) – les utilisateurs ne tradent pas de vraies actions ou de l'or, mais des contrats sur la variation de prix. L'avantage est un coût de conformité faible, une mise en ligne rapide, mais l'inconvénient est évident : c'est essentiellement du « divertissement interne » à l'écosystème crypto, sans vraiment connecter les flux de fonds TradFi.
Autrement dit, le trading multi-actifs actuel ressemble plus à une « simulation » des marchés financiers traditionnels within le marché crypto, pas à une vraie fusion.
Alors la question est : Si ce n'est qu'un produit de transition, quelle est la prochaine étape ?
Je vois deux directions possibles :
Premièrement, attendre un cadre réglementaire plus clair, permettant aux plateformes crypto d'offrir合规ement le trading d'actifs réels (pas des CFD, mais de vraies actions, obligations, ETF). Mais cela pourrait prendre 5-10 ans, voire plus.
Deuxièmement, les plateformes crypto abandonnent l'illusion de « l'universalité », retournent à leur avantage核心 – devenir le « hub de trading des actifs on-chain ». L'objectif n'est pas de copier l'approche de la finance traditionnelle, mais de pousser la tokenisation de plus d'actifs traditionnels (RWA), pour faire circuler de vrais actifs on-chain.
La stratégie actuelle de Gate cherche clairement un équilibre entre les deux voies. Elle a à la fois des actifs tokenisés (jetons d'actions, jetons or), des CFD TradFi, et des produits dérivés cryptos purs.
Cette stratégie « tout faire » peut profiter à court terme des avantages du trading multi-actifs, mais sa viabilité à long terme dépend de trois choses :
- L'attitude des régulateurs deviendra-t-elle plus tolérante (ou plus stricte) ;
- Combien de temps les utilisateurs accepteront le « trading d'actifs simulés » ;
- Quand les institutions financières traditionnelles entreront massivement sur le marché crypto, et quel espace restera-t-il pour Gate et les autres.
Au final, le trading multi-actifs n'est pas une fin, mais un signal – il marque la transformation du marché crypto d'un « écosystème de sous-culture fermé » en « partie intégrante du système financier mondial ».
Cette transformation est-elle bonne ou mauvaise ? Je ne sais pas.
Mais je sais une chose : lorsque vous achetez de l'or ou tradez des actions US avec de l'USDT sur Gate, vous n'êtes plus un « cryptoman » – vous êtes juste un trader ordinaire cherchant des opportunités sur les marchés financiers mondiaux.
Et cela, c'est peut-être la signification la plus profonde du trading multi-actifs.
