Plan Execution Lab, un projet d'infrastructure financière, a récemment annoncé la clôture d'un tour de financement de démarrage mené par un important bureau de gestion familial singapourien. La valorisation post-investissement de la société atteint 50 millions de dollars américains. Ce financement sera principalement utilisé pour accélérer le développement et la construction de l'écosystème du protocole d'exécution financière PlanX et de l'environnement d'exécution financière autonome Xgent.
Contrairement à la plupart des plateformes de trading, Plan Execution Lab n'essaie pas de créer un "exchange plus rapide" ou un "robot de trading plus intelligent". Ils tentent de répondre à une question plus fondamentale : de quoi manque vraiment le marché financier du futur ?
De SpaceX aux infrastructures financières
Le point de départ de la carrière de Lex Li, fondateur de Plan Execution Lab, n'est pas Wall Street, mais SpaceX. En tant qu'ingénieur recruté sur le campus, Lex a travaillé treize mois chez SpaceX. Ce qui l'a le plus marqué durant cette expérience n'est pas une technologie spécifique, mais la méthodologie centrale prônée par SpaceX : la pensée par les premiers principes (First Principles Thinking).
Chez SpaceX, les ingénieurs sont invités à se demander sans cesse : pourquoi la fusée doit-elle être construite ainsi ? Pourquoi le coût doit-il être si élevé ? Pourquoi les pratiques par défaut du secteur sont-elles nécessairement correctes ? Beaucoup de règles considérées comme allant de soi se sont avérées n'être que des habitudes historiques. Cette façon de penser est devenue la méthodologie la plus importante de Lex lorsqu'il est entré plus tard dans le secteur financier.
« Après être entré dans le secteur financier, j'ai constaté que tout le monde parle de vitesses de transaction plus rapides, de conceptions de produits plus complexes et de plus de liquidité », a déclaré Lex. « Mais peu de gens s'arrêtent pour réfléchir à une question plus fondamentale : quelle est la raison d'être des marchés financiers ? »
Regarder le marché financier à partir des premiers principes
Pour Lex, la fonction la plus centrale des marchés financiers n'est pas le trading, mais l'allocation du capital (Capital Allocation). Le trading n'est qu'une forme d'expression de l'allocation du capital, et le processus qui transforme réellement la décision en action est l'exécution (Execution).
Au cours de la dernière décennie, les infrastructures financières ont considérablement évolué : les actifs sont devenus on-chain, la liquidité est devenue on-chain, le règlement est devenu on-chain. Cependant, la couche d'exécution n'a presque pas connu de changement fondamental. Le marché d'aujourd'hui est encore construit sur un grand nombre de flux de travail humains fragmentés :
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Veille humaine des cours
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Allocation humaine des fonds
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Gestion humaine des risques
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Coordination humaine de la liquidité
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Exécution humaine des transactions
Même sur les plateformes de trading les plus avancées, l'exécution financière reste intrinsèquement humaine (Human-Native).
L'ère des Agents accélère l'obsolescence des stratégies
Avec le développement des grands modèles de langage (LLM), des Agents IA et des systèmes d'automatisation, le marché entre dans une nouvelle phase. La vitesse de diffusion de l'information s'accélère, la vitesse de réaction du marché s'accélère, et la vitesse de dégradation des stratégies s'accélère également.
Un avantage qui pouvait durer plusieurs années auparavant pourrait désormais ne durer que quelques mois. L'Alpha qui durait plusieurs mois pourrait à l'avenir ne durer que quelques semaines. Pour les traders indépendants et même les petites et moyennes institutions, il devient de plus en plus difficile de maintenir des stratégies efficaces de manière continue.
« Le plus grand défi à l'avenir ne sera plus l'accès à l'information, mais comment exécuter de manière continue et efficace », a déclaré Lex.
La stratégie n'est pas l'unité minimale
La plupart des gens pensent qu'une stratégie est un algorithme indépendant. Mais d'un point de vue des premiers principes, une stratégie n'est en fait qu'une combinaison de multiples capacités d'exécution. Par exemple :
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Gestion des risques
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Allocation des fonds
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Accès à la liquidité
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Logique de couverture (Hedging)
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Timing d'exécution
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Construction de portefeuilles
Ces capacités ressemblent plus à des nœuds indépendants (Nodes) qui, ensemble, forment un graphe d'exécution plus large (Execution Graph). Par conséquent, le véritable objet de compétition des systèmes financiers futurs ne sera plus une stratégie unique, mais un réseau d'exécution (Execution Network). Le système financier le plus puissant à l'avenir ne sera pas un algorithme mystérieux, mais un réseau collaboratif construit et évoluant continuellement à partir d'un grand nombre de nœuds d'exécution.
PlanX : accueillir la migration des CEX vers les DEX
Sur la base de ce constat, l'équipe a créé PlanX. Le positionnement de PlanX n'est pas d'être un autre DEX, mais un protocole d'exécution financière (Financial Execution Protocol).
L'équipe estime que l'une des plus grandes migrations financières de la prochaine décennie sera la migration des flux de transactions mondiaux des exchanges centralisés (CEX) vers les marchés on-chain. Mais ce n'est pas seulement les actifs qui migrent, c'est le comportement financier lui-même. L'objectif de PlanX est de devenir l'infrastructure d'exécution de ce processus de migration, en fournissant au marché :
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Capacité d'exécution on-chain
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Accès à la liquidité
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Gestion des risques
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Coordination du règlement
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Planification du capital
Afin de construire un réseau ouvert d'exécution financière.
Xgent : l'environnement d'exécution de l'ère de la finance autonome
Si PlanX est l'infrastructure d'exécution, alors Xgent est l'environnement d'exécution financière autonome construit dessus. Les utilisateurs n'ont plus besoin de gérer manuellement plusieurs plateformes et des flux de travail complexes. Ils doivent seulement définir :
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Objectifs d'investissement
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Profil de risque
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Contraintes
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Règles d'allocation des fonds
Xgent effectuera automatiquement :
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Construction de la logique d'exécution
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Validation des risques
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Coordination de la liquidité
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Exécution de la stratégie
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Optimisation autonome
L'équipe définit ce processus comme : Intention → Graphe d'exécution → Vérification → Exécution autonome (Intent → Execution Graph → Verification → Autonomous Execution).
Créer le Bloomberg Terminal de l'ère de la finance autonome
Lex utilise souvent une analogie pour décrire la vision à long terme de Xgent. Au cours des dernières décennies, le Bloomberg Terminal est devenu l'environnement opérationnel central des marchés financiers mondiaux. Il ne fournit pas seulement des données, mais, plus important encore, il offre à l'ensemble du secteur financier un flux de travail unifié, un contexte unifié et un environnement collaboratif unifié.
Bloomberg est le système d'exploitation du monde de la finance humaine. Et à l'ère de la finance autonome, un nouveau système d'exploitation est également nécessaire. Seulement, les utilisateurs ne seront plus des humains, mais des Agents.
« Si le Bloomberg Terminal définit l'Operating Environment de la Human Finance, alors la combinaison PlanX + Xgent espère devenir l'Operating Environment de l'Autonomous Finance. »
Infrastructure financière construite par les nœuds
Contrairement aux systèmes financiers traditionnels, Plan Execution Lab n'essaie pas qu'une seule institution contrôle l'ensemble du réseau. L'équipe estime que l'infrastructure financière de la prochaine génération doit être construite conjointement par les participants. À l'avenir, l'écosystème sera composé des participants suivants :
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Nœuds d'exécution (Execution Nodes)
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Fournisseurs de liquidité (Liquidity Providers)
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Contributeurs de stratégies (Strategy Contributors)
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Opérateurs d'infrastructure (Infrastructure Operators)
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Agents financiers autonomes (Autonomous Financial Agents)
Chaque participant ne contribue pas par une stratégie unique, mais par la capacité d'exécution elle-même. Ces capacités d'exécution se combineront et évolueront continuellement, pour finalement former le réseau d'exécution de l'ère de la finance autonome.
Le cœur de la compétition financière de la prochaine génération
Pour Lex, la compétitivité centrale de la finance future n'est pas de savoir qui possède la meilleure stratégie de trading, mais qui possède le réseau d'exécution le plus puissant.
Les dix dernières années ont changé l'emplacement de stockage des actifs. Les dix prochaines années changeront la manière dont les décisions financières sont exécutées. Et la combinaison PlanX + Xgent espère devenir l'infrastructure de cette transformation. L'avenir n'appartiendra pas à des stratégies isolées. L'avenir appartiendra aux réseaux d'exécution autonomes.
