Auteur : Aadharsh Pannirselvam
Compilation : Blockchain Vernaculaire
C'est simple : les chaînes conçues, construites et ajustées pour les applications brilleront. Les meilleures chaînes d'applications de l'année prochaine seront soigneusement assemblées à partir de primitives (primitives) et de principes premiers.
La récente vague de développeurs, d'utilisateurs, d'institutions et de capitaux entrant sur les chaînes est différente des précédentes : ils ont une culture spécifique (que l'on peut comprendre comme : la définition de l'expérience utilisateur), qu'ils chérissent plus que des idéaux abstraits, comme la décentralisation et la résistance à la censure. En pratique, cela correspond parfois à notre infrastructure existante, parfois non.
En ce qui concerne les applications cryptographiques abstraites et orientées vers les non-spécialistes comme Blackbird ou Farcaster, les aspects particulièrement importants de l'expérience utilisateur, ces décisions de conception centralisées qui semblaient même hérétiques il y a trois ans – comme les nœuds colocalisés (colocated nodes), les séquenceurs uniques (single sequencers) et les bases de données sur mesure – sont en fait tout à fait raisonnables. Il en va de même pour les chaînes de stablecoins et les places de trading comme Hyperliquid* et GTE, qui dépendent de millisecondes, de ticks de prix minimaux et de prix optimaux.
Mais cela ne s'applique pas à chaque nouvelle application.
Par exemple, en contrepoint de ce confort avec la centralisation, on trouve l'intérêt croissant des institutions et des particuliers pour la confidentialité. Les besoins et les attentes en matière d'expérience des applications cryptographiques peuvent être radicalement différents, et leur infrastructure devrait l'être aussi.
Heureusement, assembler dès le départ des chaînes qui répondent à ces définitions spécifiques de l'expérience utilisateur est bien moins complexe qu'il y a deux ans. Aujourd'hui, cela revient en fait à assembler un PC sur mesure.
Bien sûr, vous pouvez choisir vous-même chaque lecteur, ventilateur et câble. Mais si vous n'avez pas besoin de ce niveau de granularité (ce qui est probablement le cas), vous pouvez utiliser des services comme Digital Storm ou Framework, qui offrent une gamme de PC sur mesure pré-construits pour différents besoins. Si vous êtes entre les deux, vous pouvez ajouter vos propres pièces à des composants qu'ils ont déjà sélectionnés et qui fonctionnent bien ensemble. Cela vous offre une plus grande modularité, flexibilité et la capacité d'éliminer les composants dont vous n'avez pas réellement besoin, tout en garantissant que le produit final fonctionne à un niveau élevé.
En assemblant et en ajustant des primitives comme les mécanismes de consensus, les couches d'exécution, le stockage des données et la liquidité, les applications créent des formes culturellement uniques, reflétant continuellement des besoins différents (que l'on peut comprendre comme : la notion d'expérience utilisateur), répondant à leur public cible unique, et finalement retenant la valeur. Ces formes peuvent être aussi différentes que des ToughBooks, ThinkPads, tours de PC de bureau ou MacBooks, mais elles convergent et coexistent aussi dans une certaine mesure – chaque ordinateur de ce type n'a pas son propre système d'exploitation unique. Plus important encore, chaque composant nécessaire devient un « bouton » que l'application peut itérer et ajuster selon ses besoins, sans craindre d'apporter des modifications destructrices au protocole parent.
Compte tenu de l'acquisition de Malachite (sous Informal Systems) par Circle, la souveraineté sur l'espace bloc personnalisé est clairement une priorité plus large actuellement. Au cours de l'année à venir, je suis impatient de voir les applications et les équipes définir et posséder leurs ressources de chaîne autour de primitives et de paramètres par défaut raisonnables fournis par des entreprises comme Commonware et Delta, un peu comme le HashiCorp ou le Stripe Atlas de la blockchain et de l'espace bloc.
En fin de compte, cela permettra aux applications de posséder directement leurs flux de trésorerie et d'utiliser la forme unique qu'elles ont construite pour offrir, à leur manière, la meilleure expérience utilisateur comme un fossé durable.
Les marchés prédictifs continueront d'innover
L'une des applications les plus acclamées de ce cycle est le marché prédictif. Alors que le volume hebdomadaire des transactions sur toutes les places cryptographiques atteint un record de 2 milliards de dollars, il est clair que cette catégorie a fait un pas significatif vers la consécration en tant que produit de consommation grand public.
Cette dynamique crée un vent favorable pour des projets adjacents visant à compléter ou à remplacer les leaders actuels du marché comme Polymarket et Kalshi. Mais dans le battage médiatique, distinguer la véritable innovation du bruit est finalement la clé pour décider de ce qui mérite d'être surveillé en 2026.
D'un point de vue structurel de marché, je suis particulièrement enthousiaste à propos des solutions qui réduisent les écarts (spreads) et approfondissent l'intérêt ouvert (open interest). Bien que la création de marchés reste soumise à autorisation et sélective, la liquidité des marchés prédictifs reste relativement faible pour les market makers et les takers. Il existe une réelle opportunité d'améliorer les systèmes de routage optimal, les modèles de liquidité différents et l'efficacité des collatéraux grâce à des produits comme l'emprunt/le prêt (lending).
Le volume des transactions par catégorie est également un facteur majeur expliquant pourquoi certaines places surpassent les autres. Par exemple, plus de 90 % du volume de transactions de Kalshi en novembre provenaient des marchés sportifs, ce qui souligne que certaines places sont naturellement plus aptes à concurrencer une liquidité favorable. En revanche, le volume de Polymarket sur les marchés liés à la cryptographie et politiques est 5 à 10 fois supérieur à celui de Kalshi.
Néanmoins, les marchés prédictifs on-chain ont encore un long chemin à parcourir pour atteindre une adoption véritablement massive. Un bon point de référence est le Super Bowl 2025 ; cet événement seul a généré 23 milliards de dollars de volume de transactions sur les marchés de paris hors chaîne, ce qui est plus de 10 fois supérieur au volume total quotidien actuel de tous les marchés on-chain.
Combler cet écart nécessitera des équipes perspicaces et inspirées pour résoudre les problèmes fondamentaux des marchés prédictifs, et je surveillerai de près ces acteurs au cours de l'année à venir.
Les Curateurs Agentiques (Agentic Curators) étendront la DeFi
La couche de curation de la DeFi se situe entre deux extrêmes : purement algorithmique (courbes de taux codées en dur, règles de rééquilibrage fixes) ou purement humaine (comités de risque, gestionnaires actifs). Les curateurs agentiques représentent une troisième institution : des agents IA (LLMs + outils + boucles), qui gèrent la curation et les stratégies de risque dans les coffres, les marchés de prêt et les produits structurés. Ils ne se contentent pas d'exécuter des règles fixes ; ils raisonnent sur le risque, le rendement et la stratégie.
Pensez au rôle de curateur dans les marchés Morpho : quelqu'un doit définir la politique de collatéral, les limites du ratio prêt-valeur (LTV) et les paramètres de risque pour produire des produits à rendement. Aujourd'hui, c'est un goulot d'étranglement humain. Les agents peuvent l'étendre. Bientôt, vous verrez des curateurs agentiques rivaliser directement avec des modèles algorithmiques et des gestionnaires humains.
Quand verrons-nous le « Move 37 » de la DeFi (référence au coup surprenant et brillant joué par l'IA AlphaGo contre Lee Sedol) ?
Lorsque je parle d'IA avec des gestionnaires de fonds cryptographiques, j'obtiens l'une de ces deux réponses : soit les LLMs sont sur le point d'automatiser chaque desk de trading, soit ce sont des « jouets hallucinatoires » qui ne pourront jamais résister à l'épreuve des vrais marchés. Ces deux points de vue manquent le changement d'architecture. Les agents apportent une exécution sans émotion, une adhésion systématique à la stratégie et un raisonnement flexible dans des domaines où les humains sont sujets au bruit et les algorithmes purs sont trop fragiles. Ils superviseront et/ou composeront très probablement des algorithmes de niveau inférieur plutôt que de les remplacer. Le LLM agit comme l'architecte concevant une enveloppe de sécurité, tandis que le code déterministe reste dans le chemin à latence chaude (hot latency path).
Lorsque le coût d'un raisonnement profond descendra à quelques centimes, les coffres les plus rentables ne seront pas ceux qui ont les humains les plus intelligents, mais ceux qui ont le plus de ressources de calcul.
La vidéo courte est la nouvelle vitrine
La vidéo courte devient rapidement l'interface par défaut pour découvrir (et finalement acheter) le contenu que les gens aiment. TikTok Shop a réalisé plus de 20 milliards de dollars de volume brut de marchandises (GMV) au premier semestre 2025, presque le double en glissement annuel, et forme tranquillement le public mondial à considérer le divertissement comme une vitrine.
En réponse, Instagram a transformé Reels d'une fonction défensive en un moteur de revenus. Ce format génère plus d'impressions et représente une part croissante des revenus publicitaires prévus de Meta pour 2025. Whatnot a démontré que les taux de conversion des ventes pilotées en temps réel et personnalisées sont incomparables avec le commerce électronique traditionnel.
Le fil conducteur est simple : lorsque les gens regardent du contenu en temps réel, ils prennent des décisions plus rapides. Chaque swipe devient un point de décision. Les plateformes le savent bien, c'est pourquoi la frontière entre le flux de recommandations et le processus de paiement disparaît. Le flux est le nouveau point de vente, chaque créateur est un canal de distribution.
L'IA accélère encore cette transition. Elle réduit le coût de production vidéo, augmente la quantité de contenu et permet aux créateurs et aux marques de tester plus facilement des idées en temps réel. Plus de contenu signifie plus de surface de conversion, et les plateformes répondent en optimisant chaque seconde de la vidéo pour l'intention d'achat.
La cryptomonnaie s'aligne parfaitement sur cette transition. Un contenu plus rapide nécessite des rails de paiement plus rapides et plus rentables. Alors que le shopping devient sans friction et intégré directement dans le contenu lui-même, vous avez besoin d'un système qui peut régler des micro-paiements, distribuer et diviser les revenus de manière programmatique, et suivre les contributions désordonnées sur la chaîne d'influence. La cryptomonnaie est conçue pour ce type de processus, et il est difficile d'imaginer l'ère du commerce natif du streaming à très grande échelle sans elle.
La blockchain propulsera de nouvelles lois d'échelle de l'IA
Au cours des dernières années, l'accent dans l'IA s'est concentré sur la course aux armements de plusieurs milliards de dollars entre les hyperscalers et les startups géantes, tandis que les innovateurs décentralisés tâtonnaient dans l'ombre.
Mais alors que l'attention était ailleurs, certaines équipes cryptonatives ont fait des progrès immenses dans le domaine de l'entraînement et de l'inférence décentralisés, et la pointe de cette révolution tranquille est passée lentement du tableau blanc aux environnements de test et de production.
Maintenant, des équipes comme Ritual*, Pluralis, Exo*, Odyn, Ambient, Bagel sont prêtes pour les grandes ligues. Cette nouvelle génération de concurrents promet de libérer une influence orthogonale explosive sur la trajectoire fondamentale de l'IA.
En entraînant des modèles dans un cadre distribué mondial, en exploitant de nouvelles méthodes de communication asynchrone et de parallélisme validées à l'échelle de la production, il est possible de briser les contraintes d'échelle.
La combinaison de nouveaux mécanismes de consensus et de primitives de confidentialité rend l'inférence vérifiable et confidentielle un choix très réaliste dans la boîte à outils des constructeurs on-chain.
Et les architectures blockchain révolutionnaires combineront les contrats intelligents (vrais) avec des structures de calcul expressives, simplifiant ainsi l'utilisation de la cryptomonnaie comme moyen d'échange pour les agents IA autonomes.
Le travail de fond est terminé.
Le défi maintenant est d'étendre cette infrastructure en production et de prouver pourquoi la blockchain peut propulser une innovation fondamentale de l'IA au-delà de la philosophie, de l'idéologie ou des expériences de financement analogiques.
Les Actifs du Monde Réel (RWA) connaîtront une adoption réelle
Nous entendons parler de tokenisation depuis des années, mais avec l'adoption grand public des stablecoins, l'émergence de voies de dépôt et de retrait fluides et robustes, et une réglementation et un soutien plus clairs à l'échelle mondiale, nous voyons enfin une adoption massive des RWA. Selon les données de RWA.xyz*, plus de 18 milliards de dollars d'actifs tokenisés ont été émis au moment de la rédaction, contre 3,7 milliards de dollars il y a un an, et je m'attends à ce que cette dynamique s'accélère en 2026.
Il est important de noter que la tokenisation et les coffres (Vaults) sont des modèles de conception différents pour les RWA : la tokenisation crée une représentation on-chain d'actifs off-chain, tandis que les coffres créent des ponts entre le capital on-chain et le rendement off-chain.
Je suis impatient de voir la tokenisation et les coffres donner accès à un large éventail d'actifs physiques et financiers, des matières premières comme l'or et les métaux précieux au crédit levé pour le fonds de roulement et le financement des paiements, en passant par les capitaux propres levés et publics, et plus de devises mondiales. Lâchons aussi notre imagination. Je veux voir des œufs, des GPU, des dérivés énergétiques, l'accès instantané aux salaires gagnés (earned-wage access), les obligations du Trésor brésilien, le yen, etc., tous on-chain !
Pour être clair, il ne s'agit pas seulement de mettre plus de choses on-chain. Il s'agit de moderniser la façon dont le monde alloue le capital via les blockchains publiques, ce qui rend les marchés opaques, lents et isolés accessibles, programmables et liquides. Une fois on-chain, nous profiterons des avantages de la composabilité avec les primitives DeFi que nous avons déjà construites.
Enfin, nombre de ces actifs rencontreront sans aucun doute des défis en matière de transferabilité, de transparence, de liquidité, de gestion des risques et de distribution, donc l'infrastructure qui atténue ces défis est tout aussi importante et excitante !
Une renaissance de produits pilotés par des agents est imminente
La prochaine génération du web sera moins influencée par les plateformes que nous scrollons et plus par les agents avec lesquels nous conversons.
Nous savons tous que la contribution des robots et des agents à toutes les activités du réseau augmente rapidement. Selon des estimations approximatives, incluant les activités on-chain et off-chain, cela représente environ 50 % aujourd'hui. Dans la cryptosphère, les robots représentent de plus en plus nos transactions, curation, assistance, scan de contrats et actions, couvrant tout, du trading de jetons et de la gestion de coffres à l'audit de contrats intelligents et au développement de jeux.
C'est l'ère du réseau programmable et piloté par des agents. Bien que nous y soyons depuis un moment, 2026 sera l'année où la conception des produits cryptographiques commencera à s'adresser davantage aux robots qu'aux humains (de manière positive, libératrice, non dystopique).
À quoi cela ressemble est encore en formation, mais personnellement, j'espère passer moins de temps à cliquer sur des sites web, et plus de temps à interagir avec une interface conversationnelle simple, où je gère des robots on-chain. Imaginez Telegram, mais les conversations sont avec des agents spécifiques à une application/tâche. Ils seront capables de former et d'exécuter des stratégies complexes, de rechercher sur le web les informations et données les plus pertinentes pour moi, et de rapporter les résultats des trades, les risques et opportunités nécessitant une attention, ainsi que des informations triées sur le volet. Je leur donnerai une tâche, et ils traqueront les opportunités, filtreront tout le bruit et exécuteront au moment optimal.
L'infrastructure pour y parvenir existe déjà on-chain. Combiner le graphe de données par défaut ouvert et les micro-paiements programmatiques avec le graphe social on-chain et les rails de liquidité cross-chain, nous avons tout ce dont nous avons besoin pour soutenir un écosystème dynamique d'agents. La nature plug-and-play de la cryptomonnaie signifie que les agents ont moins de paperasserie et d'impasses à affronter. Il est difficile de surestimer à quel point la blockchain est plus prête pour cela que l'infrastructure Web2.
Et c'est peut-être le point le plus important ici. Il ne s'agit pas seulement d'automatisation, mais de libération des silos Web2, de la friction. De l'attente. Nous voyons cette transition se produire dans la recherche : environ 20 % des recherches Google génèrent désormais un Aperçu IA (AI Overview), et les données montrent que lorsque les gens voient cet aperçu, ils sont beaucoup moins susceptibles de cliquer sur les liens de résultats de recherche traditionnels. Le tri manuel des pages devient inutile. Le web programmable piloté par des agents étendra cela davantage aux applications que nous utilisons, et je pense que c'est une bonne chose.
Cette époque nous fera moins « scroller désespérément » (doomscrolling). Moins de trading paniqué. Les différences de fuseaux horaires seront éliminées (plus d'« attente que l'Asie se réveille »). L'interaction avec le monde on-chain deviendra plus facile et plus expressive pour chaque développeur et utilisateur.
À mesure que plus d'actifs, de systèmes et d'utilisateurs trouveront leur voie on-chain, cette boucle se composera.
Plus d'opportunités on-chain → Plus d'agents déployés → Plus de valeur libérée. Répéter.
Mais ce que nous construisons maintenant, et comment nous le construisons, déterminera si ce réseau piloté par des agents devient simplement une couche de bruit et d'automatisation, ou s'il allume une renaissance de produits dynamiques et responsabilisants.
