Auteur original : Ma He, Foresight News
Vers 4h du matin (heure locale) le 2 juin, le jeton natif EDGE d'edgeX a connu des fluctuations anormales et violentes. Le prix s'est effondré de plus de 77 % en peu de temps, passant d'environ 1,14 USD pour atteindre un plus bas à 0,32 USD. Il s'est depuis légèrement redressé autour de 0,64 USD, pour une capitalisation boursière d'environ 250 millions de dollars.
edgeX a réagi immédiatement, excluant catégoriquement une attaque de pirate ou une faille de sécurité de la plateforme, et pointant du doigt une « manipulation délibérée du marché par un acteur externe spécifique ».
edgeX a indiqué que son protocole n'avait pas été compromis, qu'il n'y avait pas eu d'attaque de pirate ni de faille de sécurité. Cette anomalie de prix semble être le résultat d'une manipulation délibérée du marché par un acteur externe spécifique, relevant d'un problème de marché et non de sécurité de la plateforme. L'équipe enquête activement et collabore avec les bourses et plateformes concernées pour identifier les responsables. Les résultats complets de l'enquête seront publiés une fois celle-ci terminée.
edgeX a souligné que les contrats principaux comme SpotVault fonctionnaient normalement, sans activité suspecte détectée, confirmant ainsi que le problème était lié à un comportement de marché externe et non au protocole lui-même.
Le détective de la blockchain ZachXBT a pris la parole après l'incident, soulignant que l'offre d'edgeX était depuis longtemps contrôlée par une poignée d'initiés, avec une liquidité faible, et a demandé à l'équipe du projet de publier des informations sur les market makers et les contreparties pour améliorer la transparence.
Après la diffusion de l'information, de nombreux utilisateurs ont directement associé cette volatilité aux actions passées du projet, exprimant leur déception quant à l'intégrité de l'équipe. Un membre de la communauté a déclaré sans détour : « Personne ne parle même de l'effondrement d'EDGE. L'équipe derrière ce projet n'a pas beaucoup d'intégrité, elle ne tient pas ses promesses. Ça ne donne vraiment pas envie d'acheter la baisse. »
Depuis son TGE (Generation Event), le prix du jeton edgeX est passé de 0,7 USD pour atteindre 1,5 USD, avant de fluctuer généralement autour de 1,4 USD. De plus, l'équipe officielle avait même lancé un site web spécifique pour son jeton afin de démontrer sa transparence. Fin mai de cette année, le protocole a lancé sa V2 et a modifié sa tokenomics pour consacrer tous ses bénéfices au rachat d'EDGE. Les données de son site web montrent qu'environ 36,54 millions de jetons ont déjà été rachetés, pour une valeur totale d'environ 25 millions de dollars.
Par ailleurs, des informations indiquent que le protocole avait reçu des investissements de Circle Ventures et Amber Group, sans que les montants ne soient dévoilés.
La controverse passée sur l'airdrop a préparé le terrain pour l'effondrement
Cet incident ne peut être dissocié du contexte de la précédente controverse sur l'airdrop d'edgeX. En avril 2026, l'auteur avait détaillé dans un article intitulé « L'échec de l'airdrop d'edgeX : Une récolte soigneusement orchestrée ? » le processus complet du TGE qui avait suscité le mécontentement de la communauté. Le projet avait promis à la communauté 25 % des jetons, mais la part réellement allouée aux traders ordinaires n'était que d'environ 4 %, tandis qu'environ 14 % (soit une valeur estimée à l'époque à environ 94,6 millions de dollars) avaient été attribués à des portefeuilles de partenaires. Le graphique des flux de jetons d'Arkham montre qu'au moins 80 adresses associées ont été créées en 2025, avec un modèle de comportement identique : dépôts de test de faible montant suivis de dépôts importants, puis transferts groupés après le TGE, impliquant des transferts d'environ 90 millions de dollars de jetons, une partie des fonds étant dirigée vers des bourses.
La controverse centrale portait sur l'opacité du mécanisme de conversion des points. Les utilisateurs ont signalé des différences énormes dans les taux de conversion pour des volumes de transactions similaires. De plus, l'écart entre la valeur estimée des points avant le TGE (attentes du marché de 30 à 40 USD par point ou plus en FDV) et la valeur réellement reçue dépassait 80 %. Les contributeurs précoces et les détenteurs de NFT ont également été confrontés à des cas de « répartition la plus faible du réseau ». Les membres de la communauté ont inondé le compte officiel sur Twitter de reproches, obligeant l'équipe à fermer temporairement les commentaires.
Par la suite, edgeX a annoncé le verrouillage pour un an des 14 % controversés et a lancé un programme de rachat, mais a refusé la demande de la communauté de les brûler sur Ethereum.
Ces problèmes non résolus ont directement préparé le terrain pour la volatilité actuelle : la concentration des jetons dans un petit nombre d'adresses ou de parties liées facilite l'influence des prix par des opérations de gros volumes par des acteurs externes. La faible liquidité n'est pas un hasard, mais une conséquence inévitable de la répartition initiale et des arrangements de verrouillage. Lorsqu'une pression de vente anormale apparaît sur le marché, l'absence de tampon de liquidité suffisant peut facilement déclencher une réaction en chaîne.
Risque structurel et test de transparence
edgeX s'était fait une place dans le secteur grâce à sa vitesse de transaction, son faible slippage et ses innovations en matière de contrats perpétuels. Après son TGE, le projet avait connu une hausse temporaire, et son volume de transactions et ses revenus de frais figuraient plusieurs fois en tête du classement DeFi. Selon les dernières données de DefiLlama, les revenus totaux en frais du protocole sur les 30 derniers jours s'élèvent à 10,7 millions de dollars, et le volume des transactions sur le DEX perpétuel au cours des 30 derniers jours a atteint 42,765 milliards de dollars.
Mais de la controverse sur la répartition de l'airdrop à cette anomalie de prix, ce modèle de « faible liquidité + contrôle élevé + market making opaque » est devenu un « schéma de récolte en série » que les nouveaux projets répètent sans cesse ces deux dernières années. La bouche parle de priorité à la communauté, mais le portefeuille verse honnêtement les jetons aux parties liées ; ce n'est rien de plus qu'un jeu en solo habillé des oripeaux du DeFi.
Les allégations de manipulation externe sont difficiles à prouver immédiatement, mais les transferts entrants et sortants anormaux traçables sur la chaîne sont suffisants pour alerter la communauté.
Ironiquement, alors qu'il est pris dans le tourbillon de l'effondrement de son prix, des prédictions de prix pour le jeton EDGE ont discrètement fait leur apparition sur Polymarket.
L'équipe du projet s'affaire à prouver son innocence, les petits porteurs piégés réclament justice avec colère. Et sur Polymarket, certains joueurs ont déjà commencé à parier sur le niveau qu'il pourra atteindre, à la hausse ou à la baisse, cette année.
